序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇信用風(fēng)險(xiǎn)的典型案例范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

二、利用層次分析法確定各指標(biāo)的權(quán)重

首先，對(duì)己經(jīng)建立的層次結(jié)構(gòu)進(jìn)行簡(jiǎn)化，用A，B1到B4，C1到C16對(duì)層次結(jié)構(gòu)中的各指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)化標(biāo)號(hào)，得到以下層次結(jié)構(gòu)圖。接下來(lái)就對(duì)小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型指標(biāo)體系建立判斷矩陣，判斷矩陣的具體數(shù)值，采用1~9標(biāo)度方法，標(biāo)度方法主觀性較強(qiáng)，專家打分可能存在不一致的情況，可以將不同專家的評(píng)分加權(quán)平均，以便獲得較為科學(xué)合理的判斷數(shù)值。以下是各層判斷矩陣，并根據(jù)判斷矩陣計(jì)算各自權(quán)重。對(duì)個(gè)人信息B1，職業(yè)特征B2，經(jīng)濟(jì)況B3，社會(huì)關(guān)系B4構(gòu)造判斷矩陣，如表1所示。因此，該模型的一致性得到檢驗(yàn)通過(guò)。對(duì)文化程度C1，年齡C2，婚姻狀況C3，戶籍狀況C4，信用記錄C5，房產(chǎn)情況C6，個(gè)人年收入C7，信用卡最高額度C8，詳細(xì)住址C9，單位性質(zhì)C10，擔(dān)任職務(wù)C11，從業(yè)年限C12，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)C13，家庭聯(lián)系人C14，工作聯(lián)系人C15，朋友聯(lián)系人C16，構(gòu)造判斷矩陣過(guò)程同上。由此，評(píng)分模型的各指標(biāo)權(quán)重及綜合權(quán)重確定見(jiàn)表2。從表2中可以看出，對(duì)于小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素而言，相對(duì)較重要的指標(biāo)有信用記錄，占整個(gè)綜合權(quán)重的比例達(dá)到18.5%；房產(chǎn)情況和個(gè)人年收入，占整個(gè)綜合權(quán)重的比例均達(dá)到14.52%。相對(duì)重要性較低的指標(biāo)有從業(yè)年限和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，占整個(gè)綜合權(quán)重的比例均只有0.91%；朋友聯(lián)系人，占整個(gè)綜合權(quán)重的比例僅有1.9%；詳細(xì)地址和擔(dān)任職務(wù)，在整個(gè)綜合權(quán)重中的占比均未達(dá)到3%。

三、建立信用評(píng)分表

根據(jù)以上評(píng)分表，對(duì)小額信貸申請(qǐng)者的實(shí)際情況進(jìn)行評(píng)分，然后再根據(jù)得分情況列出與之相對(duì)應(yīng)的貸款決定。在此設(shè)定，75分以上的客戶可直接取得授信資格，具體授信金額按照客戶提交的資料予以確定；55~75分的客戶，由風(fēng)險(xiǎn)管理人員進(jìn)行資料核實(shí)，通過(guò)電話調(diào)查、實(shí)地征信等方式進(jìn)行進(jìn)一步分析，由此來(lái)確定是否授信以及授信額度；55分以下的客戶直接評(píng)分拒貸。由于客戶資料的保密性，所獲得數(shù)據(jù)相對(duì)不多，不便于用大數(shù)據(jù)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，故而抽取幾個(gè)典型的現(xiàn)實(shí)案例，來(lái)驗(yàn)證該評(píng)分模型的有效性。

四、實(shí)際案例分析

案例：王女士，個(gè)體，法人，下面對(duì)她進(jìn)行評(píng)分，具體結(jié)果見(jiàn)表4。實(shí)際情況：王女士因購(gòu)買原材料需要申請(qǐng)貸款15萬(wàn)元，最終因其提供的聯(lián)系人均與其為同一工作單位，風(fēng)險(xiǎn)管理人員以風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中為由，批下實(shí)際額度為6萬(wàn)元。這個(gè)案例從一定程度上證明該模型有效。

篇（2）

二、現(xiàn)代判別法

（一）統(tǒng)計(jì)模型法。統(tǒng)計(jì)模型法是典型的定量評(píng)級(jí)法，根據(jù)中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)模型，計(jì)算其違約風(fēng)險(xiǎn)的大小常見(jiàn)的有Logit模型和Probit模型。1、Logit模型。Logit模型是通過(guò)一個(gè)取值為0和1之間的Logistic函數(shù)來(lái)進(jìn)行二類模式分類。不要求數(shù)據(jù)滿足正態(tài)分布，這是其最大優(yōu)點(diǎn)；另外，自變量、因變量之間不是線性關(guān)系，模型如下：xk（k=1，2，…m）為信用風(fēng)險(xiǎn)影響變量（多為企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)），ck（k=0，1，2，…，m）為技術(shù)系數(shù)，通過(guò)回歸估計(jì)獲得。回歸值p∈（0，1）為中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析的判別結(jié)果。如果p接近于0，則被判定為“差類”企業(yè)；若p接近于1，則被判定為“好類”企業(yè)。即p值離0越遠(yuǎn)，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，違約風(fēng)險(xiǎn)越大。2、Probit模型。Probit模型假定誤差項(xiàng)服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，樣本企業(yè)的債信質(zhì)量得分也服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。Xi與B分別為解釋變量與回歸系數(shù)構(gòu)成的向量；Yi*為樣本公司有財(cái)務(wù)危機(jī)的傾向。當(dāng)Yi*>0時(shí)，表示樣本企業(yè)有債務(wù)危機(jī)傾向；當(dāng)Yi*<0時(shí)，表示無(wú)債務(wù)危機(jī)傾向。統(tǒng)計(jì)模型確實(shí)可以憑借統(tǒng)計(jì)分析提供有參考價(jià)值的依據(jù)，比較容易在評(píng)級(jí)效果上取得一致性。但存在兩點(diǎn)缺陷：①缺乏有力的理論基礎(chǔ)支持區(qū)別函數(shù)中的權(quán)重及自變量。在信用評(píng)分模型中的權(quán)重及自變量通常只能維持短期的穩(wěn)定狀態(tài)，特別是當(dāng)金融市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)，其他的財(cái)務(wù)比率也許在解釋違約風(fēng)險(xiǎn)概率上容易造成預(yù)測(cè)模型的不穩(wěn)定。②模型忽略了難以計(jì)量但又重要的因素，如借款人聲譽(yù)。

（二）人工智能法。人工智能法主要包含專家系統(tǒng)和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。1、專家系統(tǒng)。專家系統(tǒng)其實(shí)是模擬專家運(yùn)用知識(shí)進(jìn)行推理的計(jì)算機(jī)程序，將專家解決問(wèn)題的推理過(guò)程再現(xiàn)從而成為專家的決策工具或?yàn)榉菍I(yè)決策者提供專業(yè)性建議。專家系統(tǒng)一般采用歸納推理法，分析一系列案例，發(fā)現(xiàn)其規(guī)律。歸納推理有兩種途徑：一是利用大量案例信息來(lái)發(fā)現(xiàn)規(guī)律的信息驅(qū)動(dòng)型；二是利用先驗(yàn)?zāi)Ｐ椭笇?dǎo)來(lái)發(fā)現(xiàn)規(guī)律的意識(shí)模型驅(qū)動(dòng)型。利用計(jì)算機(jī)的人工智能法大大降低了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的難度，但是專家系統(tǒng)中知識(shí)的獲取始終是瓶頸，極大地影響著專家系統(tǒng)在信用分析領(lǐng)域的應(yīng)用前景。2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（PNN）。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種具有模式識(shí)別能力、自組織、自適應(yīng)、自學(xué)習(xí)特點(diǎn)的計(jì)算機(jī)制，該方法主要將知識(shí)編碼用于整個(gè)權(quán)值網(wǎng)絡(luò)，具有包容錯(cuò)誤的能力，同時(shí)對(duì)數(shù)據(jù)的分布沒(méi)有嚴(yán)格要求，也不必要詳細(xì)表述自變量與因變量之間的函數(shù)關(guān)系。該模型原理是通過(guò)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的分類功能進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析的。首先找出影響分類的因素，作為PNN的輸入量，然后通過(guò)有導(dǎo)師的或無(wú)導(dǎo)師的訓(xùn)練形成神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型，用于新樣本的判別。

篇（3）

一、案例背景

2013年上半年，威揚(yáng)國(guó)際貿(mào)易公司接到美國(guó)一家公司的訂單，對(duì)方要求它提供價(jià)值45萬(wàn)美元的不銹鋼餐具并指定了一家生產(chǎn)工廠。雙方約定用貨到付款的方式結(jié)算。然而，貨到美國(guó)后，對(duì)方卻遲遲沒(méi)有按約定付款。威揚(yáng)公司的負(fù)責(zé)人楊女士覺(jué)察到了異常，經(jīng)過(guò)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)對(duì)方有侵吞貨物的行為。

情急之中，楊女士找到了南通貿(mào)促會(huì)法律部的負(fù)責(zé)人陳女士。陳女士建議楊女士在穩(wěn)住對(duì)方的情況下，與對(duì)方補(bǔ)簽一份帶有仲裁條款的付款協(xié)議，然后立刻啟動(dòng)國(guó)際仲裁。美國(guó)公司覺(jué)察到楊女士的行動(dòng)后，啟動(dòng)了破產(chǎn)程序，然而，相對(duì)于國(guó)際訴訟而言，國(guó)際仲裁簡(jiǎn)易程序裁決很快，三周內(nèi)楊女士就拿到了有利于她的仲裁書(shū)并趕在美國(guó)公司被破產(chǎn)清算之前執(zhí)行，查封了貨物，挽回了損失。

該案例中，威揚(yáng)公司遭遇了出口企業(yè)常常面臨的典型風(fēng)險(xiǎn)，即出口信用風(fēng)險(xiǎn)。總結(jié)該筆業(yè)務(wù)中出口信用風(fēng)險(xiǎn)的形成原因及應(yīng)對(duì)措施，對(duì)出口企業(yè)防范類似風(fēng)險(xiǎn)具有借鑒價(jià)值。

二、出口信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及其特點(diǎn)

（一）出口風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，在理論界有三個(gè)不同的學(xué)派，分別為風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)、風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)、風(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)。風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)學(xué)派強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的客觀屬性，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是可以衡量的；風(fēng)險(xiǎn)主管學(xué)派強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的主觀性，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性，這種不確定性主要來(lái)自于主觀方面；風(fēng)險(xiǎn)因素綜合說(shuō)認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)主體與風(fēng)險(xiǎn)因素的結(jié)合體”。風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是把握好風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，明確界定要管理的風(fēng)險(xiǎn)。這三個(gè)不同學(xué)派的觀點(diǎn)對(duì)我們科學(xué)把握風(fēng)險(xiǎn)的含義都具有重要的啟示。

國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化組織在其出版物《ISO31000 風(fēng)險(xiǎn)管理原則和方針》中將風(fēng)險(xiǎn)界定為“不確定性對(duì)目標(biāo)的影響”并認(rèn)為目標(biāo)可以是多方面的，如財(cái)務(wù)目標(biāo)、環(huán)境目標(biāo)等，可以體現(xiàn)在不同的層次，如戰(zhàn)略層次、項(xiàng)目層次、產(chǎn)品層次等。據(jù)此，出口風(fēng)險(xiǎn)是指出口過(guò)程中出口企業(yè)面臨的不確定性因素對(duì)出口目標(biāo)的影響。

出口風(fēng)險(xiǎn)類型的劃分可以依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)。按照影響出口目標(biāo)的不確定性因素的不同，出口風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、客戶風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后可能導(dǎo)致的結(jié)果是相同的，即使出口企業(yè)不能按照合同規(guī)定收回貨款。本文要研究的是由于客戶因素造成的出口商難以收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)，即出口信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）出口信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

本文所指的出口信用風(fēng)險(xiǎn)是指出口商簽訂了給予進(jìn)口商商業(yè)信用的出口合同后，由于進(jìn)口商自身的原因所導(dǎo)致的出口商無(wú)法按期按量收回貨款的可能性。它是出口企業(yè)面臨的多發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)之一，也是出口企業(yè)收匯影響最大的風(fēng)險(xiǎn)之一。出口信用風(fēng)險(xiǎn)具有以下特點(diǎn)。

1. 普遍性

商務(wù)部下屬的研究機(jī)構(gòu)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，68%的企業(yè)曾因貿(mào)易對(duì)方信用缺失而遭受損失，其中損害最嚴(yán)重的就是信用風(fēng)險(xiǎn)所造成的拖欠貨款和合同違約。出口信用風(fēng)險(xiǎn)是出口企業(yè)普遍面臨的風(fēng)險(xiǎn)，特別是中小型出口企業(yè)，一方面是中小企業(yè)在出口風(fēng)險(xiǎn)管理方面的投入和力量相對(duì)較弱，另一方面中小企業(yè)往往容易成為詐騙商的詐騙對(duì)象。因此，中小企業(yè)在出口過(guò)程中要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

2. 動(dòng)態(tài)性

出口信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于進(jìn)口商信用因素所造成的出口商的收匯困難。而進(jìn)口商的信用是動(dòng)態(tài)變化的，特別是在合同履行期較長(zhǎng)的情況下，進(jìn)口商信用變化的可能性會(huì)更大。影響進(jìn)口商信用的因素是多方面的，包括來(lái)自于進(jìn)口商自身的因素、進(jìn)口商之外的其他因素。因此，中小企業(yè)在出口風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中要體現(xiàn)動(dòng)態(tài)管理的理念。

3. 可控性

出口信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源是進(jìn)口商的商業(yè)信用，當(dāng)出口商采用商業(yè)信用的付款方式與進(jìn)口商簽訂合同后，這種風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)產(chǎn)生。因此，出口商可以通過(guò)交易對(duì)象的選擇、合同條款的磋商及合同的履行各環(huán)節(jié)對(duì)出口信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全程控制。一位國(guó)際知名的反詐騙專家說(shuō)過(guò)，“防止詐騙風(fēng)險(xiǎn)最有效的辦法是不與詐騙商做交易”。可見(jiàn)，選擇正確的交易對(duì)象是控制出口信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。因此，中小出口企業(yè)應(yīng)建立一套評(píng)估交易對(duì)象資信的機(jī)制。

三、基于流程的出口信用風(fēng)險(xiǎn)全程控制模式

（一）出口的三階段

出口流程以合同為中心可以劃分為三個(gè)階段，即合同簽訂前的出口準(zhǔn)備階段，這一階段的主要工作是尋找市場(chǎng)、選擇客戶；合同磋商與簽訂階段，這一階段的主要工作是與進(jìn)口商磋商交易條款、簽訂正式合同；合同履行階段，出口商的主要工作是嚴(yán)格按合同履行義務(wù)，同時(shí)也要注意督促進(jìn)口商按照合同履行義務(wù)，在進(jìn)口商不按照合同履行義務(wù)時(shí)適時(shí)采取相應(yīng)救濟(jì)措施。

（二）出口信用風(fēng)險(xiǎn)全程控制

由于進(jìn)口商因素所造成的出口信用風(fēng)險(xiǎn)在以上出口的三個(gè)階段都會(huì)發(fā)生，所以出口企業(yè)應(yīng)結(jié)合各階段出口信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，采用風(fēng)險(xiǎn)全程控制的理念，確保按計(jì)劃收匯。所謂出口信用風(fēng)險(xiǎn)全程控制，是指根據(jù)出口業(yè)務(wù)活動(dòng)的流程，在明確出口信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)理的基礎(chǔ)上，將流程各階段的出口信用風(fēng)險(xiǎn)都納入風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象中。出口三階段的出口信用風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)如下。

1. 出口準(zhǔn)備階段的風(fēng)險(xiǎn)控制

就中小型出口企業(yè)而言，本階段的特點(diǎn)是急于尋找客戶，特別是近期訂單減少或在初次開(kāi)拓一個(gè)新市場(chǎng)的情況下，選擇客戶時(shí)往往會(huì)放松風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)給對(duì)進(jìn)口商有利的交易條件來(lái)爭(zhēng)取客戶。進(jìn)口商在這一階段也會(huì)刻意給出口商以完美的形象，讓出口商相信自己從而放松對(duì)進(jìn)口商的資信調(diào)查。因此，這一階段出口商的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)薄弱，放松風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)急于成交的結(jié)果是埋下引發(fā)出口信用風(fēng)險(xiǎn)的種子，而且這種由于選錯(cuò)交易對(duì)象引發(fā)的出口信用風(fēng)險(xiǎn)在后續(xù)階段極難應(yīng)對(duì)。因此，消除本階段出口信用風(fēng)險(xiǎn)的主要措施是科學(xué)合理地評(píng)估交易對(duì)象的資信，平衡好客戶資信和獲取訂單之間的矛盾。

從本文案例背景看，威揚(yáng)公司同意美國(guó)進(jìn)口商貨到付款，這本身對(duì)進(jìn)口商是一種非常有利的支付方式。但進(jìn)口商不但不按約定貨到付款，而且在威揚(yáng)公司為了維護(hù)自身利益啟動(dòng)國(guó)際仲裁后試圖通過(guò)啟動(dòng)破產(chǎn)程序來(lái)拒付貨款。可見(jiàn)，威揚(yáng)公司在客戶選擇階段沒(méi)有很好地把握好客戶資信，導(dǎo)致一開(kāi)始就面臨了出口信用風(fēng)險(xiǎn)。

2. 出口合同磋商簽訂階段的風(fēng)險(xiǎn)控制

出口合同磋商階段的出口信用風(fēng)險(xiǎn)主要源自于不完善的合同條款，表現(xiàn)為出口合同中的某些條款對(duì)出口方不利，在合同中有沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。出口合同中的條款主要有合同標(biāo)的（包括品名、質(zhì)量、包裝、數(shù)量）、運(yùn)輸保險(xiǎn)、價(jià)格、付款方式、檢驗(yàn)索賠、不可抗力、爭(zhēng)端解決辦法等。這些條款都有可能被進(jìn)口方用于實(shí)現(xiàn)自己的不良動(dòng)機(jī)。例如，在質(zhì)量條款方面設(shè)下陷阱，規(guī)定復(fù)雜的質(zhì)量條款，使出口方難以做到完全按照合同規(guī)定的質(zhì)量交貨，從而達(dá)到騙取違約金、定金或其他所謂的損失賠償費(fèi)的目的；裝運(yùn)條款方面，規(guī)定過(guò)于緊張的交貨期，出口商如果不充分考慮自己的貨源、船源、資金、生產(chǎn)能力等實(shí)際情況，接受了過(guò)于緊張的交貨期，會(huì)導(dǎo)致不能按時(shí)交貨的風(fēng)險(xiǎn)，而在國(guó)際貿(mào)易中，賣方不能按時(shí)交貨往往會(huì)承擔(dān)比較大的風(fēng)險(xiǎn)。

從合同條款來(lái)看，對(duì)出口方而言，出口信用風(fēng)險(xiǎn)最大的風(fēng)險(xiǎn)源來(lái)自于出口商接受了對(duì)自己不利的支付條款。出口貿(mào)易中出口商可選用的支付方式主要有匯付、托收、信用證，其中信用證支付方式對(duì)出口方較有利，但因?yàn)樾庞米C不利于進(jìn)口方，出口方堅(jiān)持采用此方式往往難以爭(zhēng)取到客戶。匯付方式包括預(yù)付貨款和貨到付款，其中貨到付款對(duì)進(jìn)口方最有利，也是出口方爭(zhēng)取客戶的最有效方式之一，但因?yàn)槌隹诜匠袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，采用此方式出口商必須有一套完善、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，而這對(duì)于中小型出口企業(yè)是難以做到的。因此，中小出口企業(yè)應(yīng)避免采用貨到付款的方式。

本文案例中，威揚(yáng)公司同意支付條款采用貨到付款的方式，合同中卻沒(méi)有規(guī)定進(jìn)口方不按時(shí)付款應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)控制條款，進(jìn)口商又是一家規(guī)模不大的公司，這一系列因素導(dǎo)致了威揚(yáng)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)。

因此，在出易中，出口商與進(jìn)口商要在平等互利的基礎(chǔ)上簽訂合同，不要過(guò)分依靠犧牲自己的交易安全給進(jìn)口商有利的交易條件來(lái)吸引客戶。

3. 出口合同履行階段的風(fēng)險(xiǎn)控制

出口合同履行是指出口合同簽訂后，進(jìn)出口雙方各自按照合同中的規(guī)定去履行自己的義務(wù)，主要包括出口商按照合同規(guī)定按時(shí)交貨、進(jìn)口商按時(shí)付款等。這一階段出口商面臨的出口信用風(fēng)險(xiǎn)包括三方面。一是由于進(jìn)口商的原因?qū)е鲁隹谏滩荒馨磿r(shí)交貨或不能按時(shí)獲得付款，如進(jìn)口商通過(guò)銀行開(kāi)立了內(nèi)容復(fù)雜的信用證或包含有軟條款的信用證，導(dǎo)致出口商無(wú)法利用信用證；二是出口商在合同中接受了出口商交貨收到進(jìn)口商控制的條款，如采用FOB術(shù)語(yǔ)出口，但沒(méi)有規(guī)定進(jìn)口商派船的時(shí)間及未按時(shí)派船應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任；三是出口商已按合同履行完義務(wù)，但進(jìn)口商找借口拒絕提貨、拒絕付款。在實(shí)踐中，進(jìn)口商不按時(shí)付款時(shí)會(huì)有各種原因或找種種借口，如貨物質(zhì)量有問(wèn)題、市場(chǎng)行情變化、資金緊張等，不管是什么樣的借口，出口商都不能輕信。

在出口合同履行階段，出口商首先要按照合同的規(guī)定履行自己應(yīng)盡的義務(wù)，其次要密切關(guān)注進(jìn)口商對(duì)合同義務(wù)的履行情況，出現(xiàn)進(jìn)口商不按時(shí)履行義務(wù)的情況時(shí)，要查明對(duì)方的動(dòng)機(jī)和原因，必要時(shí)要及時(shí)啟動(dòng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)救濟(jì)措施。本案中威揚(yáng)公司如果沒(méi)有及時(shí)啟動(dòng)仲裁程序，損失就難以避免。

四、結(jié)論

風(fēng)險(xiǎn)全程控制模式是應(yīng)對(duì)出口信用風(fēng)險(xiǎn)的一種有效方式，以出口合同為中心的把出口流程劃分為三個(gè)階段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，在實(shí)踐中具有較強(qiáng)的可操作性。本案中，威揚(yáng)公司在選錯(cuò)交易對(duì)象、合同條款本身有風(fēng)險(xiǎn)的情況下，利用全程風(fēng)險(xiǎn)控制的理念，在合同履行階段通過(guò)及時(shí)啟動(dòng)仲裁程序，避免了損失的進(jìn)一步擴(kuò)大，進(jìn)一步說(shuō)明了出口信用風(fēng)險(xiǎn)全程控制的重要性和有效性。實(shí)踐中，如果把風(fēng)險(xiǎn)全程控制理念貫徹到出口流程的各環(huán)節(jié)，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范作用會(huì)更加明顯。

參考文獻(xiàn)：

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篇（4）

摘　要：隨著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展、證券市場(chǎng)的日益成熟以及經(jīng)濟(jì)舞弊案件的增加，風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制已經(jīng)逐漸成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理架構(gòu)的一個(gè)必要組成部分，是一個(gè)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的機(jī)制與過(guò)程保證。而實(shí)踐也逐步證明，內(nèi)部控制體系的建立，需要沿著企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)存在的路徑設(shè)計(jì)才能有效保證企業(yè)的持續(xù)健康經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)安全和信息真實(shí)，其中的“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”要素更是貫穿始終地聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系。本文首先回顧風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制意義和聯(lián)系，引出對(duì)基于風(fēng)險(xiǎn)管理框架下的內(nèi)部控制的分析。然后抽取企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中的一角——信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)具體分析風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)帶來(lái)的價(jià)值損害。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的后果和控制，以實(shí)務(wù)中“中鋼集團(tuán)與山西中宇之間40億財(cái)務(wù)黑洞”的交易業(yè)務(wù)為分析案例，先是就案例層面介紹信用風(fēng)險(xiǎn)的危害覆蓋面和牽連性，以案例所在環(huán)境論述其內(nèi)部控制應(yīng)該如何基于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理而設(shè)計(jì)和執(zhí)行；再以案例中的教訓(xùn)回歸整個(gè)組織層面，簡(jiǎn)單給出了企業(yè)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理框架下的內(nèi)部控制體系建立的相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞 ：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；風(fēng)險(xiǎn)管理；信用風(fēng)險(xiǎn)；價(jià)值損害；預(yù)付款模式；內(nèi)部控制

中圖分類號(hào)：F230文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2014）25-0169-03

當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中國(guó)后，國(guó)內(nèi)各種類型的企業(yè)蓬勃發(fā)展，一夜春筍的蔓延之勢(shì)從實(shí)體產(chǎn)業(yè)到虛擬金融，利益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及股東財(cái)富最大化等，這些經(jīng)營(yíng)目標(biāo)幾乎是每個(gè)企業(yè)逐鹿商海的標(biāo)桿。風(fēng)險(xiǎn)，也就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，必然是如影相隨的，那么在實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程中，從我國(guó)國(guó)情來(lái)看，權(quán)責(zé)發(fā)生制下，“一手交錢一手交貨”的模式已少見(jiàn)，資金的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本受到空前的關(guān)注，但企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式較西方發(fā)達(dá)國(guó)家還不夠精細(xì)化、規(guī)范化，總體的盈利模式較為粗放地趨向“以此養(yǎng)彼”、“滾動(dòng)盈利”，甚至“空手套白狼”的運(yùn)營(yíng)模式，因此資金流的周轉(zhuǎn)和回籠對(duì)于我國(guó)大多數(shù)企業(yè)而言顯得，尤為至關(guān)重要，一旦在主營(yíng)業(yè)務(wù)的交易過(guò)程中，受到資金侵占而導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，這種風(fēng)險(xiǎn)的損害程度對(duì)企業(yè)幾乎有著“生死一朝夕”的影響。所以，我國(guó)企業(yè)針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)所作出的管理和控制，是其業(yè)務(wù)可持續(xù)健康運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵之一。

實(shí)務(wù)中，信用風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)間產(chǎn)生墊付和賒欠交易協(xié)議后，協(xié)議“言出不行”帶來(lái)的價(jià)值損失和連帶后果。隨著企業(yè)交易規(guī)模的增大、交易間的牽連逾緊，這種價(jià)值損失的經(jīng)濟(jì)后果也愈發(fā)嚴(yán)重，資金或存貨因信用協(xié)議崩毀而受到預(yù)期以外的侵占后，影響范圍可以從降低毛利，到拖累上下游交易，到連累同期業(yè)務(wù)，甚至拖垮整個(gè)企業(yè)。在風(fēng)險(xiǎn)管理框架下的內(nèi)部控制既體現(xiàn)內(nèi)部控制從上到下的貫徹執(zhí)行，也強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制從下到上參與設(shè)計(jì)、反饋意見(jiàn)以及“倒逼”機(jī)制。內(nèi)控的執(zhí)行過(guò)程也是沿著風(fēng)險(xiǎn)的流向?qū)嵤┑模瑸轱L(fēng)險(xiǎn)信息的收集與披露帶來(lái)了極大的便利，所以說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是內(nèi)控設(shè)計(jì)與執(zhí)行的關(guān)鍵導(dǎo)向，而內(nèi)部控制執(zhí)行的基本作用和根本目的也是控制風(fēng)險(xiǎn)。那么針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的路徑，企業(yè)內(nèi)部控制體系應(yīng)該如何設(shè)計(jì)和展開(kāi)執(zhí)行呢？下面，我們結(jié)合央企中國(guó)中鋼集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱中鋼集團(tuán)）與山西民營(yíng)企業(yè)山西中宇鋼鐵有限公司（以下簡(jiǎn)稱山西中宇）在兩年間數(shù)比交易所形成的巨額資金往來(lái)的例子，簡(jiǎn)單分析一下基于信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制應(yīng)該怎么樣展開(kāi)。

案例簡(jiǎn)述：中鋼集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理的中央企業(yè)，是一家以鐵礦石貿(mào)易為主要業(yè)務(wù)的公司，每年數(shù)千萬(wàn)噸的鐵礦石貿(mào)易是其收益的主要來(lái)源。山西中宇是一家注冊(cè)資本僅2000萬(wàn)元的山西省臨汾市曲沃縣高縣鎮(zhèn)的一家主營(yíng)鋼鐵產(chǎn)銷的民營(yíng)企業(yè)。然而就在這樣的背景下，中鋼集團(tuán)從2007年就開(kāi)始和山西中宇進(jìn)行貿(mào)易往來(lái)，并在當(dāng)年5月一口氣簽訂長(zhǎng)達(dá)5年包銷合作協(xié)議。協(xié)議源自中鋼聽(tīng)信山西中宇給出“每月20萬(wàn)噸”喜人產(chǎn)量，就這樣，通過(guò)預(yù)付款項(xiàng)的渠道，鋼鐵貿(mào)易商中鋼集團(tuán)就將自己與民營(yíng)鋼廠山西中宇綁在了一起。然而，協(xié)議幾乎一直無(wú)法如期實(shí)現(xiàn)，山西中宇的產(chǎn)能一直處于困境，拖延減產(chǎn)交付卻仍收取預(yù)付款。截止2008年3月，在不到一年的時(shí)間里，山西中宇向中鋼集團(tuán)累計(jì)發(fā)貨僅28億元，而中鋼集團(tuán)共計(jì)向山西中宇付款則超過(guò)54億元！截止2009年底，占用資金巨額已達(dá)38億元，算上中鋼集團(tuán)為救助山西中宇而通過(guò)委托方收購(gòu)中宇股權(quán)所支付的資金，這筆爛賬已經(jīng)攀至40億元。這個(gè)巨大的“黑洞”不僅使中鋼集團(tuán)計(jì)劃三年的上市計(jì)劃陷入停滯，中鋼的其他項(xiàng)目也因此而運(yùn)營(yíng)資金不足，導(dǎo)致利潤(rùn)不斷下滑，最后，中鋼集團(tuán)不得已從世界500強(qiáng)354名一下子跌出，兵敗如山倒于民營(yíng)鋼鐵企業(yè)山西中宇。

案例中，中鋼集團(tuán)在山西中宇這個(gè)泥洼中的越陷越深是否真的無(wú)法避免呢？我們不妨回到這項(xiàng)業(yè)務(wù)的第一筆交易的開(kāi)端，分析一下當(dāng)時(shí)的背景及內(nèi)外部環(huán)境：過(guò)去十年間，中國(guó)鋼鐵行業(yè)是重工業(yè)中利潤(rùn)率并不高的行業(yè)，中鋼集團(tuán)受持股于國(guó)資委，從事經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，雖有興盛之時(shí)，但利潤(rùn)增速已經(jīng)在逐步放緩，中鋼集團(tuán)曾一度拿不到大型鋼企的外包業(yè)務(wù)，大部分的客戶都是民營(yíng)中小型企業(yè)，因?yàn)橹挥腥狈Y金實(shí)力和融資困難的中小型民營(yíng)企業(yè)才愿意把鋼材包銷給中鋼。處于如此薄弱參差的客戶環(huán)境下，各種風(fēng)險(xiǎn)是一觸即發(fā)的，但中鋼集團(tuán)對(duì)此的態(tài)度則非常消極，公司治理傾向于“人治”，對(duì)于當(dāng)時(shí)有合作傾向的山西中宇、河北縱橫等這樣的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)其公司治理情況、管理層品行、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力以及財(cái)務(wù)狀況的考察流于形式，管理層在做決策前幾乎對(duì)上述方面不作關(guān)注，在未經(jīng)董事會(huì)的批準(zhǔn)下，為了表面的可觀盈利鋌而走險(xiǎn)，簽下和山西中宇的相關(guān)交易。這種典型的管理層逾越內(nèi)部控制的做法更反映出中鋼的內(nèi)部控制環(huán)境相當(dāng)粗糙，當(dāng)時(shí)對(duì)外公布的組織架構(gòu)圖更讓我們看到，中鋼內(nèi)設(shè)的審計(jì)監(jiān)察部的報(bào)告路徑是先向經(jīng)營(yíng)管理層報(bào)告，再到達(dá)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，這讓內(nèi)審部門和內(nèi)部控制體系幾乎是流于形式。反觀當(dāng)時(shí)的山西中宇，一直處于邊建設(shè)邊生產(chǎn)邊開(kāi)拓市場(chǎng)的狀態(tài)下，諸多手續(xù)不齊全，環(huán)境評(píng)價(jià)未通過(guò)、排污許可不達(dá)標(biāo)。同時(shí)其用于生產(chǎn)的很多新建設(shè)備質(zhì)量并不好，高爐中很多設(shè)備不配套，高爐耗材超標(biāo)運(yùn)行。中宇生產(chǎn)所需要的鐵礦石幾乎全部依靠從連云港、天津港運(yùn)輸而來(lái)，產(chǎn)品的綜合成本與沿海鋼企相比，還要貴100元/噸。它還從開(kāi)始經(jīng)營(yíng)就兩頭欠債，既向原材料供應(yīng)商賒賬，還要求下游客戶打預(yù)付款。如此“二等殘廢”的民營(yíng)企業(yè)居然能這么輕而易舉地就一步步大量占據(jù)央企中鋼集團(tuán)資金，可見(jiàn)，在協(xié)議簽訂前后，中鋼集團(tuán)對(duì)于這筆交易的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通和監(jiān)督都是無(wú)效的，幾乎可以說(shuō)每一步都是架空的。從這樣的內(nèi)外背景看來(lái)，其實(shí)，中鋼集團(tuán)的這次“泥足深陷”是由第一筆墊付資金信用風(fēng)險(xiǎn)和隨后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的連環(huán)巨大價(jià)值損害，但這些風(fēng)險(xiǎn)本該可以相應(yīng)的內(nèi)部控制程序管理和控制的。

COSO于1992年頒布了一個(gè)具有全面性、有效性和普遍原則的內(nèi)部控制框架，受到世界上很多組織的稱贊并接受，我國(guó)的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》也是以此為向?qū)Ь幹啤８鶕?jù)COSO框架，基本規(guī)范將內(nèi)部控制的要素歸納為內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督五大方面。。

在此，我們可以對(duì)于像案例中包含信用風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收預(yù)付賬款業(yè)務(wù)的控制流程具體展開(kāi)。首先，在確定該項(xiàng)業(yè)務(wù)交易，尤其是期限較長(zhǎng)且金額巨大的合作伙伴前，必須根據(jù)企業(yè)自身的控制目標(biāo)和承受能力來(lái)全面系統(tǒng)、持續(xù)地收集相關(guān)信息，包括候選合作伙伴的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、實(shí)際財(cái)務(wù)狀況（包括盈利質(zhì)量和能力以及償債能力）、管理層誠(chéng)信和長(zhǎng)期信用狀況，結(jié)合業(yè)務(wù)行情等實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，全面如實(shí)上報(bào)董事局后確定合作伙伴。在業(yè)務(wù)簽訂的款項(xiàng)、金額額度、項(xiàng)目壽命、附加條件以及授信程度等方面，要明確不相容職務(wù)的授權(quán)審批層級(jí)，不能僅由某一管理層包攬。在項(xiàng)目簽訂后，控制工作也不能松懈，要在業(yè)務(wù)交易的整個(gè)協(xié)議壽命中如期對(duì)預(yù)算、運(yùn)營(yíng)和績(jī)效等進(jìn)行考核分析，明確風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。最后面對(duì)交易中涉及的所有工作管理人員，要保持信息的暢通，以便必要溝通或檢舉舞弊可以得到保障。時(shí)刻保持對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息的警惕和應(yīng)急預(yù)案的處理是貫穿整項(xiàng)業(yè)務(wù)交易始終的，這樣可做到一路高效地完成業(yè)務(wù)交易甚至撥亂返正。

案例實(shí)務(wù)中，既然企業(yè)的大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)都是暴露在業(yè)務(wù)流程中的，那么通過(guò)業(yè)務(wù)流程的梳理和控制是可以管理這些風(fēng)險(xiǎn)的，這時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理控制方案則落實(shí)到內(nèi)部控制上了。在鐵礦鋼材貿(mào)易中，預(yù)付款模式是廣泛被鋼廠和貿(mào)易商采用的，主要用于對(duì)貿(mào)易商合同的約束，有時(shí)貿(mào)易商也能獲得一定優(yōu)惠。縱觀行情，既然預(yù)付款的模式在業(yè)內(nèi)如此盛行常見(jiàn)，當(dāng)中必定隱含著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)以及連帶的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則對(duì)于這種常見(jiàn)的高風(fēng)險(xiǎn)交易類型，內(nèi)部控制應(yīng)該關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項(xiàng)和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。中鋼集團(tuán)作為鋼鐵行業(yè)的央企很是應(yīng)該也必須對(duì)這種交易類型制定全面合理可執(zhí)行的、針對(duì)企業(yè)內(nèi)對(duì)外預(yù)付款交易的控制程序，從性質(zhì)和金額上，將對(duì)應(yīng)的內(nèi)控程序嚴(yán)格貫穿于該項(xiàng)交易。面對(duì)“20億換100多億年銷售收入”的大餡餅，中鋼集團(tuán)的管理層不應(yīng)該只顧唯利是圖的草率簽下協(xié)議，面對(duì)期限為5年、第一筆預(yù)付款就達(dá)20億的交易，中鋼集團(tuán)應(yīng)該對(duì)山西中宇的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、過(guò)往市場(chǎng)交易和綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行實(shí)地觀察和調(diào)研。其實(shí)只要中鋼集團(tuán)稍加調(diào)查，就能察覺(jué)與山西中宇的墊款交易是一筆危險(xiǎn)的生意，隨時(shí)會(huì)發(fā)生巨額呆賬并引發(fā)牽連的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2006年4月，山西中宇的前身山西宇晉曽遭國(guó)家稅務(wù)總局處罰，自2002年1月至2005年3月，山西宇晉與其大股東投資的另一家企業(yè)山西宇進(jìn)鑄造冶煉公司交易，通過(guò)虛開(kāi)發(fā)票和隱瞞銷售收入逃繳稅款，國(guó)家稅務(wù)總局要求補(bǔ)稅6.31億元，罰款1.4億元，加收滯納金3.82億元，合計(jì)11.53億元。如果能實(shí)地調(diào)查，諸如手續(xù)不全、設(shè)備劣質(zhì)、成本高企和管理不善等嚴(yán)重不良狀況也必定是顯而易見(jiàn)的，這樣中鋼就不會(huì)作出如此危險(xiǎn)的交易決策。與此同時(shí)，中鋼集團(tuán)內(nèi)部應(yīng)該對(duì)一定額度的交易的授權(quán)和監(jiān)督作出明確的規(guī)定和反饋，制造良好的控制環(huán)境，董事局的決策和內(nèi)審部門的執(zhí)行不能流于形式。在整個(gè)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)中，都知道預(yù)付款模式雖然可以獲取比較優(yōu)惠的價(jià)格，但也都默認(rèn)預(yù)付款一般不能超過(guò)鋼材產(chǎn)品的價(jià)格。而中鋼一口氣付出的20億元，是風(fēng)險(xiǎn)非常大的做法，不禁讓人懷疑是管理層當(dāng)局為了當(dāng)期利潤(rùn)而可能已經(jīng)跳過(guò)董事局或凌駕于內(nèi)部控制之上了。即便是交易簽訂后，中鋼集團(tuán)也也可以通過(guò)內(nèi)部控制體系來(lái)及時(shí)撥亂返正，而不是泥足深陷，任由資金像滾雪球那樣不斷被侵占以致成為中鋼集團(tuán)的一大“毒瘤”。中鋼集團(tuán)應(yīng)該有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，保持內(nèi)外信息的溝通，接受內(nèi)部監(jiān)督的評(píng)價(jià)，對(duì)每一階段的單筆交易都進(jìn)行預(yù)算控制和盈利反饋，制定與之相對(duì)應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展和我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，現(xiàn)代企業(yè)，哪怕是央企，也同樣在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下面臨各種日益趨增的各種風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)化程度越高，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)和影響就越普遍。如今，事過(guò)境遷，但中鋼集團(tuán)必須前事不忘后事之師，反省自身，不僅僅在信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)業(yè)務(wù)上，而是在企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)層面上，應(yīng)該如何建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，一改當(dāng)初內(nèi)部控制嚴(yán)重失效的巨大缺陷，從人、物、資金及信息方面重點(diǎn)加強(qiáng)內(nèi)控管理。完善用人制度，加強(qiáng)人力資源管理；嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)產(chǎn)保全控制，確保企業(yè)資產(chǎn)完整和利潤(rùn)最大化；嚴(yán)格資金授權(quán)批準(zhǔn)制度，認(rèn)真執(zhí)行企業(yè)制定的各項(xiàng)管理制度；確保會(huì)計(jì)信息及其他管理信息的真實(shí)可靠；推行全面預(yù)算管理，完善內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立監(jiān)督作用。

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篇（5）

在全球金融危機(jī)的陰影下，隨著國(guó)際市場(chǎng)需求進(jìn)一步萎縮，一些企業(yè)為爭(zhēng)奪市場(chǎng)可能置出口收匯風(fēng)險(xiǎn)于不顧冒險(xiǎn)簽約出口。再加上國(guó)際市場(chǎng)原油、鋼鐵、黃金、銅等大宗商品價(jià)格暴跌，導(dǎo)致國(guó)外買方收貨付款意愿陡降、買方違約風(fēng)險(xiǎn)急劇升高。部分國(guó)家和地區(qū)的信貸緊縮也加大了這些企業(yè)拖欠貨款甚至賴賬的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)大量出口企業(yè)還將直接面對(duì)海外買家的破產(chǎn)危機(jī)。下面一則案例就很典型：

2008年11月10日，美國(guó)第二大電器產(chǎn)品零售連鎖店――電路城(Circuit City)向美國(guó)弗吉尼亞州里士滿法庭申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。電路城在全球15個(gè)國(guó)家擁有7500個(gè)電子產(chǎn)品供貨商，破產(chǎn)消息讓許多企業(yè)措手不及，已出口的貨物無(wú)法收匯幾成定局。而此時(shí)，我國(guó)一家公司卻在信用保險(xiǎn)的掩護(hù)下從容脫身，順利收到電路城的最后一筆523萬(wàn)美元貨款。據(jù)了解，2007年次貸危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)信用保險(xiǎn)公司始終密切跟蹤電路城的信用異動(dòng)跡象。隨著該公司財(cái)務(wù)狀況惡化以及公司高層頻頻變動(dòng)，中國(guó)信用保險(xiǎn)公司判斷電路城破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)及違約概率顯著上升，隨后在近一年里逐步指導(dǎo)投保企業(yè)將對(duì)電路城的出口規(guī)模從3200萬(wàn)美元降為零。2008年10月以來(lái)，中國(guó)信用保險(xiǎn)公司不斷敦促投保企業(yè)關(guān)注電路城信用風(fēng)險(xiǎn)，盡快收回尾款。最終，收匯比合同約定的買方付款時(shí)間提前13―18天，比電路城申請(qǐng)破產(chǎn)的日期提前了10天，使投保企業(yè)成功避免了重大損失。

二、購(gòu)買出口信用保險(xiǎn)的重要性

出口信用保險(xiǎn)是各國(guó)政府為提高本國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,以國(guó)家財(cái)政為后盾,為企業(yè)在出口貿(mào)易、對(duì)外投資和對(duì)外工程承包等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一項(xiàng)特殊的政策性支持措施。通過(guò)國(guó)家設(shè)立的出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保企業(yè)的收匯風(fēng)險(xiǎn),補(bǔ)償企業(yè)的收匯損失,可以保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性、安全性,使企業(yè)可以運(yùn)用更加靈活的貿(mào)易手段參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),不斷開(kāi)拓新客戶、占領(lǐng)新市場(chǎng)。企業(yè)購(gòu)買或投保出口信用保險(xiǎn)可以給出口企業(yè)帶來(lái)的利益包括：

1.出口貿(mào)易收匯有安全保障。出口信用保險(xiǎn)使企業(yè)出口貿(mào)易損失發(fā)生時(shí)給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，維護(hù)出口企業(yè)和銀行權(quán)益，避免呆壞賬發(fā)生，保證出口企業(yè)和銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。

2008年受全球金融危機(jī)影響，許多歐美買家都出現(xiàn)破產(chǎn)、拖欠貨款甚至賴賬現(xiàn)象，我出口企業(yè)收匯風(fēng)險(xiǎn)日漸增高。2008年1―10月，中國(guó)信保積極發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障職能，及時(shí)向出口企業(yè)支付賠款5993.2萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)63.5%,投保信用險(xiǎn)能讓收匯安全獲得保障。伴隨我國(guó)外貿(mào)“盤子”越來(lái)越大，出口企業(yè)因海外買家財(cái)務(wù)狀況惡化而受損的案例屢見(jiàn)不鮮，當(dāng)前金融危機(jī)加劇了這一趨向，亟須有效利用信用險(xiǎn)保障機(jī)制，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

2.有出口信用保險(xiǎn)保障，出口商可以放心地采用更靈活的結(jié)算方式，開(kāi)拓新市場(chǎng)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)量，從而使企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力更強(qiáng)，開(kāi)拓國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)更大膽。例如，遼寧省某上市公司接觸了一個(gè)歐洲的毛織品買家，對(duì)方提出采取賒銷的結(jié)算方式，訂單為300多萬(wàn)美元。由于受金融危機(jī)的影響，該上市公司對(duì)買家心里沒(méi)底，于是請(qǐng)中國(guó)信保協(xié)助調(diào)查買家資信。中國(guó)信保迅速提供相關(guān)服務(wù)使其吃上了“定心丸”，目前該合同執(zhí)行順利，回款情況良好，僅這一筆交易就能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)約150萬(wàn)元人民幣。

3．出口信用保險(xiǎn)可以為企業(yè)獲得出口信貸融資提供便利。資金短缺、融資困難是企業(yè)共同的難題，在投保出口信用保險(xiǎn)后，收匯風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，融資銀行才愿意提供資金融通。當(dāng)前制約中小企業(yè)發(fā)展和外貿(mào)規(guī)模的一個(gè)重要因素是資金不足。國(guó)家雖然鼓勵(lì)本國(guó)的銀行對(duì)本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商(或其銀行),提供融資便利。但是由于中小企業(yè)的財(cái)力不足使得這種貸款往往風(fēng)險(xiǎn)較高,除了以信用證支付的以外,銀行一般不愿意提供貸款。這樣一來(lái)就嚴(yán)重地制約了中小型外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展。但是在出口信用保險(xiǎn)的配合下,銀行放貸的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

4.有助于企業(yè)自身信用評(píng)級(jí)和信用管理水平的提高。

在當(dāng)前席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，信用評(píng)級(jí)具有更加特殊的意義。它既是整個(gè)社會(huì)信用體系建設(shè)的重要組成部分，又是企業(yè)的信用身份證。較高的信用級(jí)別體現(xiàn)了企業(yè)的信用水平和履約能力，可以幫助企業(yè)在危機(jī)中尋覓更多的商業(yè)機(jī)會(huì)，降低融資成本，獲得更為廣泛的信用資源和長(zhǎng)久的經(jīng)濟(jì)利益，有助于企業(yè)健康、快速地發(fā)展。同時(shí)，出口信用保險(xiǎn)有利于出口商獲得多方面的信息咨詢服務(wù)，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，事先避免和防范損失發(fā)生。由此將有力推進(jìn)整個(gè)行業(yè)信用體系建設(shè)的進(jìn)程，對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需、轉(zhuǎn)變行業(yè)增長(zhǎng)方式、促進(jìn)行業(yè)和諧發(fā)展產(chǎn)生積極的作用。

2008年，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司建立了以數(shù)理技術(shù)為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)―SinoRating信用評(píng)級(jí)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更為精確的度量。SinoRating最大程度地汲取了中國(guó)信保多年的承保經(jīng)驗(yàn)及豐富的貿(mào)易鏈群體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)手段，運(yùn)用定性分析與定量分析相結(jié)合、外部因素與內(nèi)部因素相結(jié)合、靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合、歷史因素與趨勢(shì)預(yù)測(cè)相結(jié)合的方法，既強(qiáng)調(diào)了信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的一致性和科學(xué)性，又兼顧了評(píng)級(jí)指標(biāo)的可操作性和評(píng)級(jí)模型的適用性，從本質(zhì)上揭示信用主體的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，中國(guó)信保還擁有容量巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)信息數(shù)據(jù)庫(kù)，其中包括國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析數(shù)據(jù)、海外區(qū)域和行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、600多萬(wàn)家中國(guó)企業(yè)信息、50多萬(wàn)家境外企業(yè)信息以及全球企業(yè)貿(mào)易保險(xiǎn)的數(shù)據(jù)信息。

三、出口企業(yè)如何投保出口信用保險(xiǎn)

出口信用保險(xiǎn)一般可分為短期出口信用保險(xiǎn)和中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn),下面以短期出口信用保險(xiǎn)為例介紹如何辦理出口信用保險(xiǎn)。短期出口信用保險(xiǎn)一般情況下是保障信用期限在一年以內(nèi)的出口收匯風(fēng)險(xiǎn)。適用于出口企業(yè)從事以信用證（L/C）、付款交單（D/P）、承兌交單（D/A）、賒銷（OA）結(jié)算方式自中國(guó)出口或轉(zhuǎn)口的貿(mào)易。它承保的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),一般來(lái)說(shuō)由破產(chǎn)、無(wú)力償付債務(wù)、拖欠等其它商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)造成損失的最高賠償比例為90%,由買方拒收貨物所造成損失的最高賠償比例為80%。

1.申請(qǐng)投保。填寫(xiě)《短期出口信用保險(xiǎn)綜合險(xiǎn)投保單》一式三份，把本出口企業(yè)的名稱、地址、投保范圍、出口情況、適保范圍內(nèi)的買方清單及其他需要說(shuō)明的情況填寫(xiě)清楚后，企業(yè)法人簽章，向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)投保出口信用保險(xiǎn)。

2.申請(qǐng)限額。在接到保險(xiǎn)公司承保并簽發(fā)的《短期出口信用保險(xiǎn)綜合險(xiǎn)保險(xiǎn)單》后，應(yīng)就本保單適用范圍出口的每一家盡早向本公司書(shū)面申請(qǐng)信用限額，并填寫(xiě)《短期出口信用綜合險(xiǎn)買方信用限額申請(qǐng)表》一式三聯(lián)，按表內(nèi)的要求，把買家的情況，雙方貿(mào)易條件以及本企業(yè)所需的限額如實(shí)填寫(xiě)清楚，為本企業(yè)在適保范圍內(nèi)的全部海外新舊買家申請(qǐng)信用限額。

3.申報(bào)出口。保險(xiǎn)公司通過(guò)《短期出口信用綜合險(xiǎn)買方信用限額審批單》批復(fù)限額，每批出貨后，十五天內(nèi)（或每月十號(hào)前）逐批填寫(xiě)《短期出口信用綜合險(xiǎn)出口申報(bào)單》（或《短期出口信用保險(xiǎn)綜合險(xiǎn)出口月申報(bào)表及保費(fèi)計(jì)算書(shū)》）一式三份，按表中之要求，把出口的情況如實(shí)清楚填寫(xiě)，供保險(xiǎn)公司計(jì)收保險(xiǎn)費(fèi)。對(duì)于未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)申報(bào)的出口，保險(xiǎn)公司有權(quán)要求補(bǔ)報(bào)。但若補(bǔ)報(bào)的出口已經(jīng)發(fā)生損失或可能引起損失的事件已經(jīng)發(fā)生，本公司有權(quán)拒絕接受補(bǔ)報(bào)。如有故意不報(bào)或嚴(yán)重漏報(bào)或誤報(bào)情況，本公司對(duì)已申報(bào)出口所發(fā)生的損失，有權(quán)拒絕承擔(dān)責(zé)任。

4．繳納保險(xiǎn)費(fèi)。在收到保險(xiǎn)公司發(fā)出的“保險(xiǎn)費(fèi)發(fā)票”及有關(guān)托收單據(jù)的日期起十日內(nèi)應(yīng)繳付保險(xiǎn)費(fèi)。如未在規(guī)定期限內(nèi)交付保險(xiǎn)費(fèi)，本公司對(duì)申報(bào)的有關(guān)出口，不負(fù)賠償責(zé)任；如超過(guò)規(guī)定期限二個(gè)月仍未交付保險(xiǎn)費(fèi)，本公司有權(quán)終止保單，已收的保險(xiǎn)費(fèi)概不退還。本公司每個(gè)月按您的申報(bào)和報(bào)單薄明細(xì)表列明的費(fèi)率，計(jì)算應(yīng)交的保險(xiǎn)費(fèi)。 保險(xiǎn)費(fèi)率如需調(diào)整，本公司將書(shū)面通知您，通知發(fā)出后第二個(gè)月出口的貨物，保險(xiǎn)費(fèi)按新費(fèi)率計(jì)算。

5．填報(bào)可損。出貨后，買方己破產(chǎn)或無(wú)力償付債務(wù)、買方己提出拒絕收貨及付款、買方逾期三個(gè)月未付或末付清貨款或者發(fā)生本公司承保的政治風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)下的事件，應(yīng)在十天內(nèi)向保險(xiǎn)公司填報(bào)《短期出口信用保險(xiǎn)可能損失通知書(shū)》。要清楚簡(jiǎn)述案情，并在賠償?shù)却溟g，努力催收貨款，密切與保險(xiǎn)公司聯(lián)系，及時(shí)告之追討或處理的進(jìn)程和結(jié)果。

6．索賠損失。收不到貨款且追討無(wú)效，保險(xiǎn)條款規(guī)定的賠償?shù)却趯脻M，應(yīng)盡快以書(shū)面的形式向保險(xiǎn)公司提出索賠，并填寫(xiě)《短期出口信用保險(xiǎn)索賠申請(qǐng)書(shū)》，同時(shí)，齊全、真實(shí)地提供"申請(qǐng)書(shū)"列明的所需單證（包括貿(mào)易合同、提單、出口報(bào)關(guān)單、發(fā)票、裝箱單、匯票、買賣雙 方往來(lái)函電、《信用限額審批單》、出口申報(bào)表和本公司要求的其他資料）。 對(duì)因買方無(wú)力償付債務(wù)所致?lián)p失的索賠，保險(xiǎn)公司在證實(shí)買方破產(chǎn)或喪失償付能力后盡快賠付；對(duì)其它原因所致?lián)p失的索賠，保險(xiǎn)公司在規(guī)定的賠償?shù)却跐M后，盡快賠付。對(duì)買方無(wú)力償付債務(wù)引起的損失，如未在買方被宣告破產(chǎn)或喪失償付能力后一個(gè)月內(nèi)提出索賠，對(duì)其它原因引起的損失，未在賠償?shù)却跐M后兩個(gè)月內(nèi)提出索賠，又未提出充分理由，保險(xiǎn)公司對(duì)您的索賠有權(quán)拒絕受理。保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失，分別按保單明細(xì)表所列商業(yè)信用風(fēng)和政治風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的賠償百分比賠償。但賠償以不超過(guò)本公司批準(zhǔn)買方信用限額或被保險(xiǎn)人自行掌握信用限額的上述百分比為限。

7．權(quán)益轉(zhuǎn)讓。獲悉保險(xiǎn)公司的賠償通知后，須出具《賠款收據(jù)及權(quán)益轉(zhuǎn)讓書(shū)》（中英文各一份）和中英文的《追討委托書(shū)》。 如果買方逾期三個(gè)月未付或未付清貨款，可在報(bào)“可能損失通知書(shū)”時(shí)同意委托保險(xiǎn)公司先追討，需提供該案的合同、提單、發(fā)票、貿(mào)易雙方往來(lái)函電及中英文《追討委托書(shū)》。

參考文獻(xiàn)：

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篇（6）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.103

1 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類

1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

通常來(lái)說(shuō)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，具體是指向銀行貸款的個(gè)人或者實(shí)行交易的人由于某些原因造成的違約進(jìn)一步對(duì)銀行造成的損失風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈融資中信用風(fēng)險(xiǎn)排在首位。從另外的角度分析，供應(yīng)鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強(qiáng)管理信用風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)。在傳統(tǒng)授信中銀行實(shí)施的擔(dān)保業(yè)務(wù)包括抵押授信、信用授信以及保證擔(dān)保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔(dān)保授信，而信用擔(dān)保要求企業(yè)具備一定的實(shí)力、規(guī)模和大量資金。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)是無(wú)法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具體面向中小企業(yè)，所以銀行必須分析中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

很多中小企業(yè)都具備下列特點(diǎn)：第一，無(wú)法充分披露信息，這樣就增加了評(píng)估企業(yè)貸款信用的難度。第二，沒(méi)有根據(jù)比例對(duì)授信成本收益進(jìn)行分配。第三，中小企業(yè)相較于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)擁有更高的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，很多中小企業(yè)缺少完善的結(jié)構(gòu)，決策帶有隨意性，非常依賴個(gè)別客戶，造成他們出現(xiàn)了很大的波動(dòng)性。

1.2 操作風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)內(nèi)部缺少完善的政策、人為失誤或者內(nèi)部失控等原因而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)損失問(wèn)題，這些損失包括與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的全部支出費(fèi)用。在對(duì)授信調(diào)查的過(guò)程中，具體操作風(fēng)險(xiǎn)就是人員因素，在供應(yīng)鏈融資中企業(yè)的交易信息是關(guān)鍵根據(jù)，控制風(fēng)險(xiǎn)中的目標(biāo)便是交易過(guò)程中的物流和現(xiàn)金流。所以，調(diào)查授信的人員需要具備良好的專業(yè)素質(zhì)，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設(shè)計(jì)操作模式時(shí)，最關(guān)鍵的是對(duì)設(shè)計(jì)流程積極完善，避免操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，同時(shí)供應(yīng)鏈融資必須對(duì)授信支持資產(chǎn)嚴(yán)格控制。

在審批融資過(guò)程中，最關(guān)鍵的是對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)有效提防，具體包括人員形成的風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和流程風(fēng)險(xiǎn)。

在供應(yīng)鏈融資中，對(duì)物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預(yù)付業(yè)務(wù)和存貨業(yè)務(wù)，頻繁進(jìn)行操作也是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。在不同的融資產(chǎn)品中，操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過(guò)各種形式積極表現(xiàn)，銀行一定按照實(shí)際情況進(jìn)行整體分析。比如，在應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款質(zhì)押要求三方比例配合，這樣就形成了復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，對(duì)應(yīng)的也會(huì)增加操作風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上是由于利率、股票、匯率等隨著市場(chǎng)的變化而出現(xiàn)的改變，進(jìn)一步對(duì)銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，銀行的收款風(fēng)險(xiǎn)具體是由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的。而供應(yīng)鏈金融將控制貨物權(quán)作為基礎(chǔ)，這樣就極易造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)以控制貨物權(quán)作為擔(dān)保，所以貨物的市場(chǎng)價(jià)值極容易對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)造成影響。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押的東西通常是農(nóng)產(chǎn)品，而季節(jié)、國(guó)內(nèi)外需求和國(guó)際市場(chǎng)將會(huì)使這些農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)。所以，企業(yè)頻繁變化的價(jià)格，進(jìn)一步對(duì)授信額度與質(zhì)押率造成了影響。

2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重點(diǎn)是建立評(píng)估指標(biāo)體系與評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)以及明確指標(biāo)權(quán)重并且實(shí)行一致性檢驗(yàn)。

2.1 建立評(píng)估指標(biāo)體系和評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)

通過(guò)識(shí)別供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，可以科學(xué)建立融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，例如存貨質(zhì)押融資的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，具體包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)。

在評(píng)估供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，一線的評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)聯(lián)系現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、歷史資料數(shù)據(jù)，并且盡可能利用一些定量的分析工作實(shí)施綜合評(píng)估。在評(píng)估過(guò)程中，一些能夠采用定量公式進(jìn)行衡量的指標(biāo)，則盡可能進(jìn)行定量評(píng)估。通過(guò)數(shù)據(jù)計(jì)算這些定量指標(biāo)之后，就能夠設(shè)置合理的規(guī)則明確不同評(píng)分相應(yīng)的范圍。之后在具體評(píng)分上映射指標(biāo)的定量數(shù)值。而無(wú)法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級(jí)評(píng)分方法，就是每一個(gè)需要衡量評(píng)估的指標(biāo)，最終按照其風(fēng)險(xiǎn)情況劃分為7個(gè)等級(jí)：風(fēng)險(xiǎn)很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯(lián)系事前確定的每一指標(biāo)的權(quán)重加強(qiáng)平均分值，獲得具體業(yè)務(wù)最后的評(píng)分結(jié)果，這一結(jié)構(gòu)可以在標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)級(jí)上映射。

由于供應(yīng)鏈金融體現(xiàn)出的過(guò)程性與典型動(dòng)態(tài)性，評(píng)估融資分值也必須是動(dòng)態(tài)的。這就需要監(jiān)管方與評(píng)估人在貸款期間，聯(lián)系業(yè)務(wù)的變化動(dòng)態(tài)對(duì)評(píng)估分值積極調(diào)整，以便準(zhǔn)確對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示。

2.2 明確評(píng)估指標(biāo)權(quán)重并且實(shí)行一致性檢驗(yàn)

確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)權(quán)重可以采取德?tīng)柵岱▽?shí)行專家打分，也就是邀請(qǐng)專家分別估計(jì)出各個(gè)因素的權(quán)重，之后平均求出不同專家的估計(jì)并且得到各個(gè)指標(biāo)的最終權(quán)重。具體步驟見(jiàn)下：

第一，建立判斷矩陣。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中，設(shè)計(jì)上一層指標(biāo)A是準(zhǔn)則，支配的下一層指標(biāo)是B1，B2，…，Bn，各個(gè)元素對(duì)于準(zhǔn)則A相對(duì)重要性即權(quán)重斡能夠利用標(biāo)準(zhǔn)法賦值。針對(duì)準(zhǔn)則A，比較n個(gè)元素之間相對(duì)重要性獲得一個(gè)兩兩對(duì)比的判斷矩陣：

C=（bij）mun

第二，計(jì)算相對(duì)權(quán)重。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中元素B1，B2，…，Bn，針對(duì)準(zhǔn)則A的相對(duì)權(quán)重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對(duì)于設(shè)計(jì)權(quán)重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個(gè)分量開(kāi)n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：

i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。

第三，一致性檢驗(yàn)。要想判斷上述矩陣與權(quán)重是否科學(xué)，需要實(shí)施一致性檢驗(yàn)。具體過(guò)程：相乘判斷矩陣與權(quán)重系數(shù)獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗(yàn)指標(biāo) ；按照平均隨機(jī)一致性指標(biāo)查出R.I數(shù)值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數(shù)值。當(dāng)C.R

3 案例分析

篇（7）

美國(guó)花旗銀行主席及總裁沃爾特威斯頓有一句名言：“銀行家從事的是管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。”這在一定程度上道出了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

隨著銀行間競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈、銀行業(yè)務(wù)范圍的不斷拓寬和規(guī)模的不斷膨脹，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也日趨多樣化與復(fù)雜化，某些高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)有可能在轉(zhuǎn)瞬間葬送整個(gè)銀行。然而作為經(jīng)濟(jì)的核心，金融大廈的坍塌會(huì)造成整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，乃至世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩。

當(dāng)前，如何把握風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展之間的平衡，使銀行既不承受過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)，又能保持適當(dāng)?shù)陌l(fā)展，是每個(gè)處在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的銀行經(jīng)營(yíng)者必須深思的問(wèn)題。

盡管近年來(lái)由于風(fēng)險(xiǎn)管理不善致使銀行經(jīng)營(yíng)失敗的情況頻頻發(fā)生，然而也不乏在風(fēng)險(xiǎn)管理方面表現(xiàn)出色的銀行。就讓我們走進(jìn)這些中外銀行，分享它們的成功經(jīng)驗(yàn)。

一、巴克萊銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

巴克萊銀行是英國(guó)的四大銀行之一，在英國(guó)設(shè)有2100多家分行，在全球60多個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。近十幾年以來(lái)，巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。在巴克萊銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速拓展的過(guò)程中，成功的風(fēng)險(xiǎn)管理為其提供了有力保證。

(一)構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)——結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確

與大多數(shù)西方國(guó)家銀行一樣，巴克萊銀行具有較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。不僅如此，在這一系統(tǒng)內(nèi)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理分工非常明確，而且職責(zé)清晰。具體來(lái)說(shuō)，董事會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)識(shí)別和管理業(yè)務(wù)線條的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)負(fù)責(zé)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制；分類風(fēng)險(xiǎn)主管及其團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)協(xié)助業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人識(shí)別并管理其總體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立地檢查風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制環(huán)境。完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)明確的分工為防范風(fēng)險(xiǎn)布下了天羅地網(wǎng)，為巴克萊銀行成功進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(二)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)偏好體系——保證業(yè)績(jī)，控制風(fēng)險(xiǎn)自20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，巴克萊銀行一直在內(nèi)部使用風(fēng)險(xiǎn)偏好體系。風(fēng)險(xiǎn)偏好體系的具體方法是，通過(guò)未來(lái)三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃，估計(jì)收益波動(dòng)的可能性及實(shí)現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求，將這些與目標(biāo)資本比率、紅利等因素相對(duì)比，并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)容量。風(fēng)險(xiǎn)偏好的數(shù)值要通過(guò)估計(jì)集團(tuán)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)事件的敏感性來(lái)進(jìn)行驗(yàn)證(這種估計(jì)是利用壓力測(cè)試和情景模擬來(lái)完成的)。巴克萊銀行集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)安德魯·布魯斯認(rèn)為，巴克萊銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的最主要原因就是最近十幾年來(lái)通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系，加強(qiáng)限額管理，強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)資本在集團(tuán)內(nèi)部的運(yùn)用。而風(fēng)險(xiǎn)偏好體系的運(yùn)用也是國(guó)際活躍的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的普遍經(jīng)驗(yàn)。

(三)加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理——手段先進(jìn)，數(shù)據(jù)充分

與其他銀行一樣，信用風(fēng)險(xiǎn)是巴克萊銀行最大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟(jì)資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風(fēng)險(xiǎn)上。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，巴克萊銀行主要利用五步風(fēng)險(xiǎn)管理程序(即指導(dǎo)、評(píng)估、控制、報(bào)告、管理和分析)以及基于COSO的內(nèi)部控制體系來(lái)進(jìn)行。巴克萊銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系較為成熟，主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息，通過(guò)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)來(lái)對(duì)借貸者、交易對(duì)手以及零售客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)。與此同時(shí)，巴克萊也采用一些外部開(kāi)發(fā)的模型和評(píng)級(jí)工具，當(dāng)然這些外部開(kāi)發(fā)的模型及評(píng)級(jí)工具必須經(jīng)過(guò)巴克萊銀行的相關(guān)驗(yàn)證。

二、民生銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

民生銀行是我國(guó)股份制商業(yè)銀行，成立于1996年。在我國(guó)四大商業(yè)銀行的不良貸款“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”的今天，民生銀行卻探索出了一條成功的風(fēng)險(xiǎn)管理道路。下面我們就來(lái)看看民生銀行如何應(yīng)對(duì)日益多樣化的信用風(fēng)險(xiǎn)。

(一)重視貸前調(diào)查——充分檢驗(yàn)，防范風(fēng)險(xiǎn)

民生銀行廣州分行是廣州地區(qū)唯一實(shí)行“預(yù)授信申報(bào)公示”制度的銀行。當(dāng)年廣東南海華光集團(tuán)騙貸屢屢得逞，“洗劫”了廣州數(shù)家銀行近74億元人民幣。然而該集團(tuán)存在的風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)法逃過(guò)民生銀行的火眼金睛。

南海華光集團(tuán)曾向民生銀行廣州分行申請(qǐng)了5000萬(wàn)元人民幣的授信額度，當(dāng)廣州分行收到南海華光集團(tuán)的有關(guān)資料后，立即進(jìn)入其受理貸款申請(qǐng)的檢測(cè)達(dá)標(biāo)通道，這第一道關(guān)卡就是大名鼎鼎的“預(yù)授信申報(bào)公示”。預(yù)授信申報(bào)公示制度是廣州分行2002年上半年剛剛推出的新制度，目的就是為化解一些常見(jiàn)的由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)這套制度的原理非常簡(jiǎn)單，就是當(dāng)銀行接到授信申請(qǐng)時(shí)，在銀行內(nèi)部網(wǎng)站上將南海華光集團(tuán)的有關(guān)材料進(jìn)行為期7日的“公示”，廣而告之，廣泛征求意見(jiàn)，聽(tīng)取群眾的呼聲。預(yù)授信制度不但大大節(jié)省了支行具體經(jīng)辦人員實(shí)地貸前調(diào)查的工作量，而且使調(diào)查渠道更為廣泛、通達(dá)，使授信通道更為透明、民主、公開(kāi)，很難出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚(yú)，為自身保護(hù)提供了安全綠色屏障。南海華光集團(tuán)的申請(qǐng)也正是在公示期間，由于該行員工們陸續(xù)提供的華光集團(tuán)的相關(guān)信息顯示出其眾多漏洞，經(jīng)有關(guān)部門認(rèn)真分析核實(shí)后，而被多票否決，實(shí)現(xiàn)了防患風(fēng)險(xiǎn)于未然。

(二)加強(qiáng)貸后檢查——重視結(jié)果，更重過(guò)程

盡管貸前調(diào)查與貸中審查至關(guān)重要，但并不意味著款項(xiàng)貸出后就“一勞永逸”，貸后管理也絕對(duì)不可小覷。民生銀行杭州分行主管風(fēng)險(xiǎn)控制的副行長(zhǎng)趙繼臣說(shuō)，在杭州分行，風(fēng)險(xiǎn)控制高于業(yè)務(wù)發(fā)展。銀行不良資產(chǎn)反映的是結(jié)果，但產(chǎn)生卻是在過(guò)程，因此對(duì)于分行來(lái)講，過(guò)程控制重于結(jié)果控制，注重貸后管理是保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

杭州分行曾為杭州某企業(yè)貸款400萬(wàn)元人民幣，然而該企業(yè)的兩幢房產(chǎn)早在2003年9月就被法院查封，分行信貸資產(chǎn)的安全受到嚴(yán)重威脅。于是分行組織相關(guān)人員多次與借款人、保證人聯(lián)系，制訂清收措施。經(jīng)過(guò)各項(xiàng)艱苦努力的工作和與當(dāng)事人談判，終于在貸款到期前一天全額收回了400萬(wàn)元貸款的本息。

另外，在對(duì)湖州某集團(tuán)有限公司的續(xù)授信現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、銷售渠道及財(cái)務(wù)等方面均存在問(wèn)題，檢查人員隨即向分行貸審會(huì)提出了不能給予其續(xù)授信的理由，果斷退出，避免了后來(lái)其他貸款行因來(lái)不及收貸而最終采取法律補(bǔ)救手段情況的發(fā)生。檢查過(guò)程中，杭州分行還了解到安吉某經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)總公司存在的資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，分行配合支行幾次到安吉，與企業(yè)和政府聯(lián)系落實(shí)分期還款計(jì)劃，并積極爭(zhēng)取到了總行的支持，分三期收回了全部貸款本息。可見(jiàn)在貸款業(yè)務(wù)中，過(guò)程控制至關(guān)重要。杭州分行正是通過(guò)貸后管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，將風(fēng)險(xiǎn)“扼殺于搖籃中”。

(三)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)——認(rèn)識(shí)到位，團(tuán)結(jié)一心

民生銀行的一位領(lǐng)導(dǎo)曾說(shuō)過(guò)，“銀行經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化趨勢(shì)很強(qiáng)，民生銀行能夠取得比較好的成績(jī)，靠的是員工們工作拼搏、熱情、堅(jiān)韌、執(zhí)著。”是什么力量鼓舞激勵(lì)著民生員工?我們應(yīng)該看到，民生銀行尤為注重員工隊(duì)伍業(yè)務(wù)培訓(xùn)、案例教育和警示教育工作，通過(guò)多樣化、實(shí)用化、層次化的培訓(xùn)方式，生動(dòng)活潑地為員工的實(shí)際工作注入了新鮮活力，大大強(qiáng)化了員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，規(guī)范了他們的業(yè)務(wù)操作，對(duì)真正做到按章辦事起到了積極的促進(jìn)作用。

正所謂意識(shí)決定行動(dòng)，有了正確的積極的思想做后盾，才有了廣大員工在風(fēng)險(xiǎn)防范方面更強(qiáng)的行動(dòng)力。在高度風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)熏陶下，風(fēng)險(xiǎn)防范觀念深入到了每一位民生銀行員工的內(nèi)心，使風(fēng)險(xiǎn)防范成為一種自覺(jué)的意識(shí)，成為民生企業(yè)文化的重要靈魂。

三、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理——中外銀行成功案例帶來(lái)的啟迪

(一)保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性

保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性是有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。外資銀行大多具備獨(dú)立的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，其內(nèi)部監(jiān)督部門直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)并實(shí)行垂直管理。分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督部門往往與本級(jí)機(jī)構(gòu)相互獨(dú)立，或者在分支機(jī)構(gòu)不設(shè)內(nèi)部監(jiān)督部門，內(nèi)部監(jiān)督的職責(zé)直接由總行的內(nèi)部監(jiān)督部門實(shí)施。

巴克萊銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確，是外資銀行成熟風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的典型。再來(lái)看民生銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。2004年，民生銀行華北、華東和華南授信評(píng)審中心——風(fēng)險(xiǎn)管理的核心機(jī)構(gòu)，分別在北京、上海和深圳成立。評(píng)審人員“直系”隸屬于總行，是總行的“嫡親”，而與分行沒(méi)有任何血緣——人事和經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系，這使得總分行之間實(shí)現(xiàn)了真正意義的“審貸分離”，從制度上避免了由基層行領(lǐng)導(dǎo)者的長(zhǎng)官意志可能帶來(lái)的授信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐表明，民生銀行的獨(dú)立評(píng)審與區(qū)域授信評(píng)審中tk，等制度非常成功。

(二)完善風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度

完善操作規(guī)章制度是銀行有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的保證。銀行業(yè)務(wù)人員由于受自身素質(zhì)和外界條件的影響，如果沒(méi)有相應(yīng)的制度和規(guī)范約束，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和判定時(shí)，難免會(huì)帶有個(gè)人傾向，造成判定結(jié)果有失公正。通過(guò)建立嚴(yán)格的操作規(guī)程和嚴(yán)密的規(guī)章制度，能夠使銀行員工避免主觀主義和隨意性，做到公正、合理地判定風(fēng)險(xiǎn)。

巴克萊銀行作為一家擁有三百多年歷史的老牌銀行，風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度十分完善與周密。在民生銀行，各項(xiàng)內(nèi)控制度建設(shè)也緊隨業(yè)務(wù)的發(fā)展步步推進(jìn)。一筆信貸業(yè)務(wù)，從貸前調(diào)查到評(píng)審，從放款到貸后管理，直至最后的責(zé)任追究，分行都建立起了一套嚴(yán)密的制度，防患于未然。

(三)加強(qiáng)商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)

建立與完善信用評(píng)級(jí)體系是商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。信用評(píng)級(jí)體系往往獨(dú)立于信貸和審批部門的信用管理部門，肩負(fù)著對(duì)客戶的信用調(diào)查、征信、信用檔案管理、信用記錄監(jiān)控等職能。信用管理部門在授信前做出的客戶信用分析報(bào)告，是銀行的信貸決策機(jī)構(gòu)決定能否給予授信的依據(jù)之一，在授信后定期向信貸部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門做出的信用監(jiān)控報(bào)告，更是銀行衡量信用風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)。

巴克萊銀行經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展，其內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系已經(jīng)較為成熟，并且擁有較為充分的歷史數(shù)據(jù)，為其測(cè)量與防范信用風(fēng)險(xiǎn)提供了保障。在我國(guó)，盡管銀行信用評(píng)級(jí)體系與發(fā)達(dá)國(guó)家尚存在差距，但也在不斷發(fā)展與完善。例如民生銀行對(duì)申請(qǐng)授信的客戶進(jìn)行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)，并以此作為信貸審批的重要依據(jù)。在數(shù)據(jù)集中管理方面，民生銀行也走在全國(guó)同業(yè)中的前列。該行率先采用全國(guó)數(shù)據(jù)大集中的模式，將全行所有業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理集中在總行，為業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了基礎(chǔ)。

(四)樹(shù)立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理理念

風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，銀行不能回避風(fēng)險(xiǎn)，只能管理風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐證明，先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的靈魂，只有將風(fēng)險(xiǎn)管理從高深的理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺(jué)意識(shí)和行為，風(fēng)險(xiǎn)管理體系才能真正發(fā)揮作用。風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和理念必須貫徹到全行全員，貫徹到業(yè)務(wù)拓展的全過(guò)程。也就是說(shuō)，銀行的每位員工在做每一筆業(yè)務(wù)時(shí)都應(yīng)考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，貫徹風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的基本思想，始終把控制風(fēng)險(xiǎn)與創(chuàng)造利潤(rùn)放到同等重要的位置。

經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理觀念在大多數(shù)外資銀行早已深人人心。而對(duì)民生銀行來(lái)說(shuō)，正是由于民生銀行上下都把風(fēng)險(xiǎn)管理放到突出位置，各級(jí)行領(lǐng)導(dǎo)反復(fù)強(qiáng)調(diào)其重要性，使得員工達(dá)成共識(shí)，才使民生銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)程中碩果累累。

篇（8）

一、供應(yīng)鏈金融研究意義

根據(jù)中國(guó)人民銀行《2012年三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，2012年6月末全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額59.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16%。上半年增加4.86萬(wàn)億元，同比多增6832億元。主要商業(yè)銀行（無(wú)論是國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行）對(duì)中小企業(yè)的貸款的發(fā)放增長(zhǎng)速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設(shè)銀行7.83%）遠(yuǎn)低于整體貸款余額的增速。

從央行的數(shù)據(jù)與主要商業(yè)銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)的比較中可以看出，主要商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性不高，其對(duì)中小企業(yè)的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資難的問(wèn)題可見(jiàn)一斑。

從目前的商業(yè)實(shí)踐和理論探討來(lái)看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向，緩解中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要手段。

二、供應(yīng)鏈金融概念

陳娟（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈?zhǔn)窃趦r(jià)值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，而供應(yīng)鏈金融則是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運(yùn)作模式誕生和發(fā)展的，突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對(duì)這個(gè)過(guò)程增值的作用，并以此作為整個(gè)鏈條的整合，從財(cái)務(wù)的視角對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行優(yōu)化，為參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作目標(biāo)是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價(jià)值，并依托供應(yīng)鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融以真實(shí)的商品交易為依據(jù)，銀行基于對(duì)供應(yīng)鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動(dòng)向，能夠有效的對(duì)信貸資金用途進(jìn)行監(jiān)管，降低銀行融資的風(fēng)險(xiǎn)[2]。

筆者認(rèn)為供應(yīng)鏈融資是以供應(yīng)鏈為依托，以供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象，以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為貸款擔(dān)保，一方面降低中小企業(yè)的融資成本，另一方面擴(kuò)展銀行的放貸范圍，優(yōu)化資金配置的新型金融業(yè)務(wù)。

三、供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)目前有大量的關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻(xiàn)，這些文獻(xiàn)研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。

1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

目前國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的分析，有的是從商業(yè)銀行的實(shí)際供應(yīng)鏈產(chǎn)品出發(fā)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行分類，有的從供應(yīng)鏈上的商品流向?qū)?yīng)鏈金融模式做出劃分，有的以質(zhì)押品的不同區(qū)分不同的供應(yīng)鏈融資模式，有的則對(duì)單一的創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行分析。

杜瑞（2010）將商業(yè)銀行開(kāi)展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)分為三大類：一是以核心企業(yè)為風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任主體，銀行為其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資。二是基于貨權(quán)控制和存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資。三是基于應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的供應(yīng)鏈融資[3]。李華（2010）以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)能得到有效盤活且能順利流轉(zhuǎn)為研究目標(biāo)，提出了一種創(chuàng)新的基于動(dòng)態(tài)質(zhì)押的融資集合模式，設(shè)計(jì)了該融資模式的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)操作流程，并對(duì)動(dòng)態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押進(jìn)行了比較[4]。陳娟（2011）從供應(yīng)鏈融資實(shí)際提供者將供應(yīng)鏈金融的模式劃分為商業(yè)銀行、第三方物流公司、第三方貿(mào)易平臺(tái)公司和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)四大供應(yīng)鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎(chǔ)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)融資模式三種供應(yīng)鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)踐[6]。

2、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

銀行在供應(yīng)鏈金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是由信息不對(duì)稱帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然任何一項(xiàng)銀行金融業(yè)務(wù)不可避免的也會(huì)產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)。由于抵押品的價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最終將在中小企業(yè)違約的信用風(fēng)險(xiǎn)上體現(xiàn)，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控可以更好的把握信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。相關(guān)文獻(xiàn)主要也是針對(duì)如何識(shí)別、評(píng)估、控制和緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)討論供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題。

周純敏（2009）認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈融資的主要風(fēng)險(xiǎn)，并從信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量、評(píng)價(jià)和控制的角度來(lái)分析供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提出相關(guān)防控策略[7]。林樹(shù)紅（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)主要包括融資主體的信用風(fēng)險(xiǎn)、融資支持的債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)、融資過(guò)程的操作風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)[8]。潘文東（2010）認(rèn)為欺詐類風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)操作類風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融與生俱來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，故應(yīng)重視信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)在金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品中的應(yīng)用，提出金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，提出供應(yīng)鏈信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素，通過(guò)設(shè)計(jì)信用評(píng)價(jià)和激勵(lì)機(jī)制，盡量避免企業(yè)失信的行為，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中面臨供應(yīng)鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和推廣風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)等，并在分析這些風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的防控對(duì)策[11]。王威（2012）分析了供應(yīng)鏈融資面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和合作風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出風(fēng)險(xiǎn)防控措施[12]。王卡（2011）認(rèn)為供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于專業(yè)操作能力低、交易合同的真實(shí)性和核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，商業(yè)銀行需要通過(guò)建立信息化電子平臺(tái)、謹(jǐn)慎選擇核心企業(yè)和設(shè)計(jì)與供應(yīng)鏈融資需求相適應(yīng)的授信管理模式和業(yè)務(wù)流程來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)[13]。

3、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

馬蘇川（2011）通過(guò)SWOT分析了供應(yīng)鏈融資的優(yōu)越性，并提出銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈融資采取低成本、低風(fēng)險(xiǎn)和多企合作等戰(zhàn)略[14]。張敬峰（2011）認(rèn)為銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈，建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)，建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機(jī)制；核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用；作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對(duì)象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學(xué)發(fā)展，通過(guò)這些措施多方面促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展[15]。楊蓉（2011）從核心企業(yè)和建設(shè)良好融資環(huán)境出發(fā)，提出發(fā)展供應(yīng)鏈融資的措施[16]。林聲強(qiáng)（2011）認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該從積極構(gòu)筑全新的供應(yīng)鏈性能評(píng)價(jià)體系、打破授信跨區(qū)域限制，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品一體化、賦予供應(yīng)鏈融資敘做銀行所有產(chǎn)品的職能和將供應(yīng)鏈作為一種營(yíng)銷和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群的策略與手段四方面來(lái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)[17]。張倩（2012）分析供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品品牌建設(shè)對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重要性，并提出品牌建設(shè)建議[18]。

四、供應(yīng)鏈金融的可研究方向

1、供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的研究

目前文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融模式的研究?jī)H限于從銀行的角度出發(fā)，沒(méi)有具體分析目前世界上成功開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的其他企業(yè)實(shí)體。如第三方物流公司提供的金融服務(wù)，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿(mào)易平臺(tái)公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應(yīng)鏈核心企業(yè)憑借自己的資金實(shí)力對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行金融服務(wù)。可以分析這些成功的供應(yīng)鏈融資模式，從而得出發(fā)展中國(guó)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的可選擇的路徑。

2、供應(yīng)鏈金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施方案的研究

目前的文獻(xiàn)主要偏理論闡述，而缺乏實(shí)際的實(shí)施方案。

大型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對(duì)中小企業(yè)放貸的成本過(guò)高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應(yīng)鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業(yè)銀行放貸成本、引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。國(guó)外較成功的例子是美國(guó)的富國(guó)銀行。在90年代初，富國(guó)銀行建立了成功的小微企業(yè)信用評(píng)分系統(tǒng)，成為小微企業(yè)業(yè)務(wù)成功的重要技術(shù)保障。另外，富國(guó)銀行采用科學(xué)化、數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理模式監(jiān)管小微企業(yè)貸款，以保證風(fēng)險(xiǎn)可控。憑借獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理理念，富國(guó)銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2011年末，小微企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)8%，高于整體貸款增速7個(gè)百分點(diǎn)，“企業(yè)通”已處理超過(guò)200萬(wàn)筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統(tǒng)自動(dòng)完成的。中國(guó)國(guó)內(nèi)目前已經(jīng)有建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優(yōu)化小微企業(yè)的審批流程。

信用評(píng)級(jí)是信貸發(fā)放、風(fēng)險(xiǎn)防控的重要環(huán)節(jié)，研究適合供應(yīng)鏈金融服務(wù)、支持中小企業(yè)融資的信用評(píng)級(jí)量化模型也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一個(gè)研究方向。

3、供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺(tái)的構(gòu)建研究

篇（9）

1我國(guó)中小企業(yè)信貸融資現(xiàn)狀

近幾年，我國(guó)中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度持續(xù)上升，工業(yè)總產(chǎn)值占比已增至82％左右，而銀行信貸的比例基本維持在5％左右，中小企業(yè)融資難，融資渠道單一、融資成本高昂的現(xiàn)狀未得到實(shí)質(zhì)性解決。對(duì)于小企業(yè)貸款，政府雖推動(dòng)力度不小，但商業(yè)銀行的響應(yīng)有限。目前，商業(yè)銀行在發(fā)放中小企業(yè)貸款時(shí)，仍然顯得過(guò)于保守。中小企業(yè)貸款基本上以抵押為主，同時(shí)，抵押貸款存在周期長(zhǎng)、費(fèi)用高的問(wèn)題。

2商業(yè)銀行現(xiàn)行中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題

正是基于中小企業(yè)信貸違約風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，導(dǎo)致了銀行對(duì)其業(yè)務(wù)開(kāi)展的謹(jǐn)慎，從而發(fā)展緩慢。也存在了巨大的問(wèn)題。(1)，信貸準(zhǔn)人政策缺乏靈活性。銀行偏重對(duì)大規(guī)模企業(yè)的信貸融資，大部分中小企業(yè)不論優(yōu)劣，只因規(guī)模問(wèn)題而直接被銀行融資拒之門外。(2)．信貨授權(quán)高度集中。審查程序繁瑣，這種授權(quán)方式顯然不能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求“時(shí)間急”的特點(diǎn)。(3)，激勵(lì)機(jī)制和管理考核不合理。銀行內(nèi)部并未能形成有效的企業(yè)估價(jià)體系，僅憑領(lǐng)導(dǎo)決定制的“關(guān)系貸款”，這也挫傷了業(yè)務(wù)人員的開(kāi)展關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理案例

美國(guó)花旗銀行主席及總裁沃爾特威斯頓有一句名言：“銀行家從事的是管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。”這在一定程度上道出了銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。

隨著銀行間競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈、銀行業(yè)務(wù)范圍的不斷拓寬和規(guī)模的不斷膨脹，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也日趨多樣化與復(fù)雜化，某些高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)有可能在轉(zhuǎn)瞬間葬送整個(gè)銀行。然而作為經(jīng)濟(jì)的核心，金融大廈的坍塌會(huì)造成整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，乃至世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩。

當(dāng)前，如何把握風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展之間的平衡，使銀行既不承受過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)，又能保持適當(dāng)?shù)陌l(fā)展，是每個(gè)處在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的銀行經(jīng)營(yíng)者必須深思的問(wèn)題。

盡管近年來(lái)由于風(fēng)險(xiǎn)管理不善致使銀行經(jīng)營(yíng)失敗的情況頻頻發(fā)生，然而也不乏在風(fēng)險(xiǎn)管理方面表現(xiàn)出色的銀行。就讓我們走進(jìn)這些中外銀行，分享它們的成功經(jīng)驗(yàn)。

一、巴克萊銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

巴克萊銀行是英國(guó)的四大銀行之一，在英國(guó)設(shè)有2100多家分行，在全球60多個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。近十幾年以來(lái)，巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。在巴克萊銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速拓展的過(guò)程中，成功的風(fēng)險(xiǎn)管理為其提供了有力保證。

(一)構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)——結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確

與大多數(shù)西方國(guó)家銀行一樣，巴克萊銀行具有較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。不僅如此，在這一系統(tǒng)內(nèi)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理分工非常明確，而且職責(zé)清晰。具體來(lái)說(shuō)，董事會(huì)負(fù)責(zé)內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)識(shí)別和管理業(yè)務(wù)線條的風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)負(fù)責(zé)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制；分類風(fēng)險(xiǎn)主管及其團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)協(xié)助業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)人識(shí)別并管理其總體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部審計(jì)獨(dú)立地檢查風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制環(huán)境。完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責(zé)明確的分工為防范風(fēng)險(xiǎn)布下了天羅地網(wǎng)，為巴克萊銀行成功進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(二)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)偏好體系——保證業(yè)績(jī)，控制風(fēng)險(xiǎn)自20世紀(jì)90年代中期以來(lái)，巴克萊銀行一直在內(nèi)部使用風(fēng)險(xiǎn)偏好體系。風(fēng)險(xiǎn)偏好體系的具體方法是，通過(guò)未來(lái)三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃，估計(jì)收益波動(dòng)的可能性及實(shí)現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求，將這些與目標(biāo)資本比率、紅利等因素相對(duì)比，并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)容量。風(fēng)險(xiǎn)偏好的數(shù)值要通過(guò)估計(jì)集團(tuán)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)事件的敏感性來(lái)進(jìn)行驗(yàn)證(這種估計(jì)是利用壓力測(cè)試和情景模擬來(lái)完成的)。巴克萊銀行集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)安德魯·布魯斯認(rèn)為，巴克萊銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的最主要原因就是最近十幾年來(lái)通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系，加強(qiáng)限額管理，強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)資本在集團(tuán)內(nèi)部的運(yùn)用。而風(fēng)險(xiǎn)偏好體系的運(yùn)用也是國(guó)際活躍的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理成功的普遍經(jīng)驗(yàn)。

(三)加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理——手段先進(jìn)，數(shù)據(jù)充分

與其他銀行一樣，信用風(fēng)險(xiǎn)是巴克萊銀行最大的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟(jì)資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風(fēng)險(xiǎn)上。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，巴克萊銀行主要利用五步風(fēng)險(xiǎn)管理程序(即指導(dǎo)、評(píng)估、控制、報(bào)告、管理和分析)以及基于COSO的內(nèi)部控制體系來(lái)進(jìn)行。巴克萊銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系較為成熟，主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息，通過(guò)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)來(lái)對(duì)借貸者、交易對(duì)手以及零售客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)。與此同時(shí)，巴克萊也采用一些外部開(kāi)發(fā)的模型和評(píng)級(jí)工具，當(dāng)然這些外部開(kāi)發(fā)的模型及評(píng)級(jí)工具必須經(jīng)過(guò)巴克萊銀行的相關(guān)驗(yàn)證。

二、民生銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

民生銀行是我國(guó)股份制商業(yè)銀行，成立于1996年。在我國(guó)四大商業(yè)銀行的不良貸款“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”的今天，民生銀行卻探索出了一條成功的風(fēng)險(xiǎn)管理道路。下面我們就來(lái)看看民生銀行如何應(yīng)對(duì)日益多樣化的信用風(fēng)險(xiǎn)。

(一)重視貸前調(diào)查——充分檢驗(yàn)，防范風(fēng)險(xiǎn)

民生銀行廣州分行是廣州地區(qū)唯一實(shí)行“預(yù)授信申報(bào)公示”制度的銀行。當(dāng)年廣東南海華光集團(tuán)騙貸屢屢得逞，“洗劫”了廣州數(shù)家銀行近74億元人民幣。然而該集團(tuán)存在的風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)法逃過(guò)民生銀行的火眼金睛。

南海華光集團(tuán)曾向民生銀行廣州分行申請(qǐng)了5000萬(wàn)元人民幣的授信額度，當(dāng)廣州分行收到南海華光集團(tuán)的有關(guān)資料后，立即進(jìn)入其受理貸款申請(qǐng)的檢測(cè)達(dá)標(biāo)通道，這第一道關(guān)卡就是大名鼎鼎的“預(yù)授信申報(bào)公示”。預(yù)授信申報(bào)公示制度是廣州分行2002年上半年剛剛推出的新制度，目的就是為化解一些常見(jiàn)的由于信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)這套制度的原理非常簡(jiǎn)單，就是當(dāng)銀行接到授信申請(qǐng)時(shí)，在銀行內(nèi)部網(wǎng)站上將南海華光集團(tuán)的有關(guān)材料進(jìn)行為期7日的“公示”，廣而告之，廣泛征求意見(jiàn)，聽(tīng)取群眾的呼聲。預(yù)授信制度不但大大節(jié)省了支行具體經(jīng)辦人員實(shí)地貸前調(diào)查的工作量，而且使調(diào)查渠道更為廣泛、通達(dá)，使授信通道更為透明、民主、公開(kāi)，很難出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚(yú)，為自身保護(hù)提供了安全綠色屏障。南海華光集團(tuán)的申請(qǐng)也正是在公示期間，由于該行員工們陸續(xù)提供的華光集團(tuán)的相關(guān)信息顯示出其眾多漏洞，經(jīng)有關(guān)部門認(rèn)真分析核實(shí)后，而被多票否決，實(shí)現(xiàn)了防患風(fēng)險(xiǎn)于未然。

(二)加強(qiáng)貸后檢查——重視結(jié)果，更重過(guò)程

盡管貸前調(diào)查與貸中審查至關(guān)重要，但并不意味著款項(xiàng)貸出后就“一勞永逸”，貸后管理也絕對(duì)不可小覷。民生銀行杭州分行主管風(fēng)險(xiǎn)控制的副行長(zhǎng)趙繼臣說(shuō)，在杭州分行，風(fēng)險(xiǎn)控制高于業(yè)務(wù)發(fā)展。銀行不良資產(chǎn)反映的是結(jié)果，但產(chǎn)生卻是在過(guò)程，因此對(duì)于分行來(lái)講，過(guò)程控制重于結(jié)果控制，注重貸后管理是保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

杭州分行曾為杭州某企業(yè)貸款400萬(wàn)元人民幣，然而該企業(yè)的兩幢房產(chǎn)早在2003年9月就被法院查封，分行信貸資產(chǎn)的安全受到嚴(yán)重威脅。于是分行組織相關(guān)人員多次與借款人、保證人聯(lián)系，制訂清收措施。經(jīng)過(guò)各項(xiàng)艱苦努力的工作和與當(dāng)事人談判，終于在貸款到期前一天全額收回了400萬(wàn)元貸款的本息。

另外，在對(duì)湖州某集團(tuán)有限公司的續(xù)授信現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、銷售渠道及財(cái)務(wù)等方面均存在問(wèn)題，檢查人員隨即向分行貸審會(huì)提出了不能給予其續(xù)授信的理由，果斷退出，避免了后來(lái)其他貸款行因來(lái)不及收貸而最終采取法律補(bǔ)救手段情況的發(fā)生。檢查過(guò)程中，杭州分行還了解到安吉某經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)總公司存在的資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，分行配合支行幾次到安吉，與企業(yè)和政府聯(lián)系落實(shí)分期還款計(jì)劃，并積極爭(zhēng)取到了總行的支持，分三期收回了全部貸款本息。可見(jiàn)在貸款業(yè)務(wù)中，過(guò)程控制至關(guān)重要。杭州分行正是通過(guò)貸后管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，將風(fēng)險(xiǎn)“扼殺于搖籃中”。

(三)培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)——認(rèn)識(shí)到位，團(tuán)結(jié)一心

民生銀行的一位領(lǐng)導(dǎo)曾說(shuō)過(guò)，“銀行經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化趨勢(shì)很強(qiáng)，民生銀行能夠取得比較好的成績(jī)，靠的是員工們工作拼搏、熱情、堅(jiān)韌、執(zhí)著。”是什么力量鼓舞激勵(lì)著民生員工?我們應(yīng)該看到，民生銀行尤為注重員工隊(duì)伍業(yè)務(wù)培訓(xùn)、案例教育和警示教育工作，通過(guò)多樣化、實(shí)用化、層次化的培訓(xùn)方式，生動(dòng)

活潑地為員工的實(shí)際工作注入了新鮮活力，大大強(qiáng)化了員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，規(guī)范了他們的業(yè)務(wù)操作，對(duì)真正做到按章辦事起到了積極的促進(jìn)作用。

正所謂意識(shí)決定行動(dòng)，有了正確的積極的思想做后盾，才有了廣大員工在風(fēng)險(xiǎn)防范方面更強(qiáng)的行動(dòng)力。在高度風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)熏陶下，風(fēng)險(xiǎn)防范觀念深入到了每一位民生銀行員工的內(nèi)心，使風(fēng)險(xiǎn)防范成為一種自覺(jué)的意識(shí)，成為民生企業(yè)文化的重要靈魂。

三、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理——中外銀行成功案例帶來(lái)的啟迪

(一)保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性

保證風(fēng)險(xiǎn)管理部門的獨(dú)立性是有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。外資銀行大多具備獨(dú)立的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，其內(nèi)部監(jiān)督部門直接對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)并實(shí)行垂直管理。分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督部門往往與本級(jí)機(jī)構(gòu)相互獨(dú)立，或者在分支機(jī)構(gòu)不設(shè)內(nèi)部監(jiān)督部門，內(nèi)部監(jiān)督的職責(zé)直接由總行的內(nèi)部監(jiān)督部門實(shí)施。

巴克萊銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責(zé)明確，是外資銀行成熟風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的典型。再來(lái)看民生銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。2004年，民生銀行華北、華東和華南授信評(píng)審中心——風(fēng)險(xiǎn)管理的核心機(jī)構(gòu)，分別在北京、上海和深圳成立。評(píng)審人員“直系”隸屬于總行，是總行的“嫡親”，而與分行沒(méi)有任何血緣——人事和經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系，這使得總分行之間實(shí)現(xiàn)了真正意義的“審貸分離”，從制度上避免了由基層行領(lǐng)導(dǎo)者的長(zhǎng)官意志可能帶來(lái)的授信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐表明，民生銀行的獨(dú)立評(píng)審與區(qū)域授信評(píng)審中tk,等制度非常成功。

(二)完善風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度

完善操作規(guī)章制度是銀行有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的保證。銀行業(yè)務(wù)人員由于受自身素質(zhì)和外界條件的影響，如果沒(méi)有相應(yīng)的制度和規(guī)范約束，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和判定時(shí)，難免會(huì)帶有個(gè)人傾向，造成判定結(jié)果有失公正。通過(guò)建立嚴(yán)格的操作規(guī)程和嚴(yán)密的規(guī)章制度，能夠使銀行員工避免主觀主義和隨意性，做到公正、合理地判定風(fēng)險(xiǎn)。

巴克萊銀行作為一家擁有三百多年歷史的老牌銀行，風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)章制度十分完善與周密。在民生銀行，各項(xiàng)內(nèi)控制度建設(shè)也緊隨業(yè)務(wù)的發(fā)展步步推進(jìn)。一筆信貸業(yè)務(wù)，從貸前調(diào)查到評(píng)審，從放款到貸后管理，直至最后的責(zé)任追究，分行都建立起了一套嚴(yán)密的制度，防患于未然。

(三)加強(qiáng)商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)

建立與完善信用評(píng)級(jí)體系是商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。信用評(píng)級(jí)體系往往獨(dú)立于信貸和審批部門的信用管理部門，肩負(fù)著對(duì)客戶的信用調(diào)查、征信、信用檔案管理、信用記錄監(jiān)控等職能。信用管理部門在授信前做出的客戶信用分析報(bào)告，是銀行的信貸決策機(jī)構(gòu)決定能否給予授信的依據(jù)之一，在授信后定期向信貸部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門做出的信用監(jiān)控報(bào)告，更是銀行衡量信用風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)。

巴克萊銀行經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展，其內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系已經(jīng)較為成熟，并且擁有較為充分的歷史數(shù)據(jù)，為其測(cè)量與防范信用風(fēng)險(xiǎn)提供了保障。在我國(guó)，盡管銀行信用評(píng)級(jí)體系與發(fā)達(dá)國(guó)家尚存在差距，但也在不斷發(fā)展與完善。例如民生銀行對(duì)申請(qǐng)授信的客戶進(jìn)行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)，并以此作為信貸審批的重要依據(jù)。在數(shù)據(jù)集中管理方面，民生銀行也走在全國(guó)同業(yè)中的前列。該行率先采用全國(guó)數(shù)據(jù)大集中的模式，將全行所有業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理集中在總行，為業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)管理奠定了基礎(chǔ)。

(四)樹(shù)立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理理念

風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，銀行不能回避風(fēng)險(xiǎn)，只能管理風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐證明，先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的靈魂，只有將風(fēng)險(xiǎn)管理從高深的理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺(jué)意識(shí)和行為，風(fēng)險(xiǎn)管理體系才能真正發(fā)揮作用。風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和理念必須貫徹到全行全員，貫徹到業(yè)務(wù)拓展的全過(guò)程。也就是說(shuō)，銀行的每位員工在做每一筆業(yè)務(wù)時(shí)都應(yīng)考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，貫徹風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的基本思想，始終把控制風(fēng)險(xiǎn)與創(chuàng)造利潤(rùn)放到同等重要的位置。

經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理觀念在大多數(shù)外資銀行早已深人人心。而對(duì)民生銀行來(lái)說(shuō)，正是由于民生銀行上下都把風(fēng)險(xiǎn)管理放到突出位置，各級(jí)行領(lǐng)導(dǎo)反復(fù)強(qiáng)調(diào)其重要性，使得員工達(dá)成共識(shí)，才使民生銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)程中碩果累累。

篇（10）

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著新一代信息技術(shù)快速發(fā)展起來(lái)的金融運(yùn)作新模式，代表著傳統(tǒng)金融業(yè)變革和創(chuàng)新的方向。中國(guó)作為全球互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最快的國(guó)家之一，但基本處于野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)。自其誕生以來(lái)，便呈直線上升的趨勢(shì)迅速發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為載體，受市場(chǎng)環(huán)境支配，必然會(huì)存在自身相應(yīng)的存在風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于傳統(tǒng)金融而言，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起，還沒(méi)有明確的法律依據(jù)，在一些領(lǐng)域存在野蠻發(fā)展的特點(diǎn)，毋庸置疑行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)存在。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上“刷信用”、“刷評(píng)價(jià)”的行為仍然盛行，這便使得網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性會(huì)受到影響。此外，部分互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)缺乏長(zhǎng)期的數(shù)據(jù)積累，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的科學(xué)性也有待驗(yàn)證。所以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對(duì)稱依舊存在。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的增加，近年來(lái)也發(fā)生了部分平臺(tái)卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)事件。

（二）法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)有法律規(guī)則仍未對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的屬性作出明確定位，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，還沒(méi)有專門的法律或規(guī)章對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的規(guī)范。謬誤與真理只有一步之遙。機(jī)構(gòu)法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線”：一個(gè)是不能非法吸收公眾存款，另一個(gè)是不能非法集資。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)作模式略有改變，就可能“越界”進(jìn)入法律上的灰色地帶，甚至觸碰“底線”。支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，但不允許碰觸這兩個(gè)底線。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一直在探索提高支付賬戶的活躍度，第三方支付投身到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，存在著資金期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)因素，一旦貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)大的波動(dòng)，可能會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的擠兌，進(jìn)而引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管難度較高。互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中的網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行等的交易和支付過(guò)程均在互聯(lián)網(wǎng)或者移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上完成，交易的虛擬化使金融業(yè)務(wù)失去時(shí)間和地理的限制，交易對(duì)象變得模糊，交易過(guò)程更加不透明，金融風(fēng)險(xiǎn)形式更加多樣化。由于被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間信息不對(duì)稱， 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確了解金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債實(shí)際情況， 難以針對(duì)可能的金融風(fēng)險(xiǎn)采取切實(shí)有效的金融監(jiān)管手段。

（五）信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的一大基礎(chǔ)是在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和分析，在這個(gè)過(guò)程中，個(gè)人交易數(shù)據(jù)的敏感信息很容易被廣泛收集，對(duì)客戶賬戶安全和個(gè)人信息的保護(hù)提出了巨大的挑戰(zhàn)。目前客戶的信息數(shù)據(jù)丟失出現(xiàn)了不少案例，交易平臺(tái)并沒(méi)有在傳輸、存儲(chǔ)、使用、銷毀等方面建立個(gè)人隱私保護(hù)的完整機(jī)制，加大了信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

（六）互聯(lián)網(wǎng)金融存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算機(jī)病毒可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)快速擴(kuò)散與傳染；此外，計(jì)算機(jī)操作系統(tǒng)本身就存在漏洞，且層出不窮，這就給利用互聯(lián)網(wǎng)竊取別人隱私的黑客提供了溫床。當(dāng)人們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行投資或融資業(yè)務(wù)時(shí)，也就將個(gè)人信息及資產(chǎn)暴露于互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)之前。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的存在是必然的，從計(jì)算機(jī)本身的漏洞到資金周轉(zhuǎn)的滯留；從管理方面的不足到監(jiān)管體制的不健全，每個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融階段都存在風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是投資者最應(yīng)該做的事，也是必須考慮到的因素。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管舉措

（一）普識(shí)體系。互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融的投資放貸、支付清算等功能與屬性，并未超越現(xiàn)有金融體系的范圍，本質(zhì)上仍是金融市場(chǎng)的一種模式創(chuàng)新；應(yīng)提高人們對(duì)包含技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。

（二）網(wǎng)絡(luò)安全體系。互聯(lián)網(wǎng)金融在技術(shù)選擇、系統(tǒng)性的安全、技術(shù)支持方面皆存在較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此要加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的管理，既要增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)防護(hù)能力，以阻止網(wǎng)絡(luò)黑客的惡意攻擊和計(jì)算機(jī)病毒的入侵，保證互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行不受影響，又要完善互聯(lián)網(wǎng)用戶的身份認(rèn)證系統(tǒng)，將非法互聯(lián)網(wǎng)用戶隔離在互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)體系之外，限制它們的非法訪問(wèn)。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。完善我國(guó)個(gè)人征信系統(tǒng)建設(shè)，以央行征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)為依據(jù)，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)為補(bǔ)充，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)，統(tǒng)一信用評(píng)價(jià)機(jī)制和信用管理辦法，同時(shí)將企業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)制引入進(jìn)來(lái)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展；此外互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要加強(qiáng)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間的合作， 傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有良好的個(gè)人信用記錄， 互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要通過(guò)與它們的合作，打通信用評(píng)級(jí)渠道，來(lái)更好地服務(wù)平臺(tái)和自身的用戶。

四、國(guó)內(nèi)模式各異的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)風(fēng)控方法

（一）少量的純信用模式。依托線上數(shù)據(jù)做征信，單筆借款金額相對(duì)較少，借款人數(shù)相對(duì)較多，可以分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。目前國(guó)內(nèi)的拍拍貸，在線上貸款的投入和業(yè)務(wù)比重較大，主要是采用個(gè)人網(wǎng)上社交、消費(fèi)和身份信息進(jìn)行綜合評(píng)分，確定信用。但這種模式并不能覆蓋當(dāng)前中國(guó)的信用環(huán)境，而且違約成本不高，追索成本卻很大，所以不具備大面積實(shí)踐的可能性。

（二）資產(chǎn)抵押模式。即為在平臺(tái)上較為常見(jiàn)的房產(chǎn)、車輛抵押、甚至是部分流動(dòng)性較好的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押。國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)宜信的宜房貸、宜車貸就是抵押貸款的典型。這些業(yè)務(wù)傳統(tǒng)銀行也在做，只不過(guò)銀行有更為嚴(yán)格的客戶準(zhǔn)入和審核體系，覆蓋不了所有的需求。P2P平臺(tái)做這部分業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更高，而且固定資產(chǎn)變現(xiàn)還會(huì)面臨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)權(quán)歸屬以及處置較慢等現(xiàn)實(shí)難題。