序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇互聯(lián)網(wǎng)金融概念范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

本輪行情第一波為7月22日到8月6日的大盤指數(shù)從2050點到2225點的逼空行情， 在主力機構(gòu)精心策劃的“滬港通”價值投資理念倡導(dǎo)下，煤飛色舞、資源狂飆、券商雄起、低價升級成為投資主流；第二波則為8月6日至今的小K小箱體整理周期，上證指數(shù)主要圍繞2200點上下30點進行震蕩，市場熱點也轉(zhuǎn)向以超級跨境電商、全息手機、能源革命為代表的新興產(chǎn)業(yè)概念股。

中字頭控股的國企改革概念股獨領(lǐng)。在國企改革投資主線上，具有中字頭控股股東背景和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入利好預(yù)期的股票，成為主力機構(gòu)的青睞標的，中國電力投資集團旗下的東方熱電、國家體育總局旗下的中體產(chǎn)業(yè)、中國郵政集團旗下的湘郵科技、中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團旗下的華東科技，中鋼集團旗下的中鋼天源等，成為國企改革概念股的佼佼者。以廣濟藥業(yè)為代表的湖北國資委概念股，以西南藥業(yè)、桐君閣為代表的重慶國資改革概念股，以東北制藥、東北電氣為代表的東北國資改革概念股，以四川長虹為代表的四川國資改革概念股，成為地方國資改革的領(lǐng)先者。

頁巖氣概念股掀起能源革命新。頁巖氣再次崛起的驅(qū)動因素如下：第一，黑石集團12億美元收購荷蘭殼牌公司在美國路易斯安那州的半數(shù)股權(quán)，美國德泰投資收購加拿大最大的天然氣生產(chǎn)商Encana公司在俄亥俄州的天然氣資產(chǎn)，阿波羅收購Encana在艾伯特的股權(quán)，一系列國際私募巨頭搶占頁巖氣等能源領(lǐng)域詔示行業(yè)前景光明。第二，國家發(fā)改委自9月1日起提高天然氣價格，且進一步落實開放進口液化天然氣和頁巖氣、煤氣層出廠價格。第三，頁巖氣龍頭永泰能源13個交易日價格翻倍的示范效應(yīng)刺激。本周市場以林州重機、永泰能源、廣安愛眾、重慶路橋為代表的新頁巖氣概念股構(gòu)成能源革命投資主線靚麗的風景。

全息概念股引領(lǐng)新技術(shù)革命，超級跨境電商風生水起。據(jù)報導(dǎo)，億思達正式推出全球首款全息手機takee，全息概念股作為新技術(shù)革命的產(chǎn)物自然備受市場追捧。為takee提供核心液晶透鏡顯示屏深天馬，連創(chuàng)歷史新高妖性十足；收購漢恩互聯(lián)擁有的全息互動核心技術(shù)的金剛玻璃也是連續(xù)漲停僅僅追隨，成為全息概念股的王者。電子商務(wù)概念股再起波瀾，主要緣于如下驅(qū)動因素：第一，阿里巴巴將于9月16日在美上市；第二，萬達集團投資50億啟動電商計劃；第三，外盤唯美會、聚美優(yōu)品連創(chuàng)新高；第四，海關(guān)總署發(fā)文促跨境電商發(fā)展。本周市場以百圓褲業(yè)（購買環(huán)球易購全部股權(quán)）、生意寶、長江投資（SSEC大宗商品電子交易平臺）為代表的超級跨境電商三劍客連續(xù)3漲停，帶動青島金王、深賽格為代表的電子商務(wù)概念股。此外新興產(chǎn)業(yè)概念股中，以京山輕機、秦川發(fā)展、上海機電為代表的智能機器概念股，以共達電聲為代表的智能穿戴概念股也啟動主升浪。

綜述，筆者建議投資者在2170-2230點箱體整理期間，以新興產(chǎn)業(yè)投資主線為主要投資標的，重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融和電子商務(wù)概念股的投資機會。

篇（2）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概述

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

目前，“互聯(lián)金融”還沒有統(tǒng)一的概念。從狹義上來看，市場人士把互聯(lián)網(wǎng)金融公司從事金融交易的行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，而我國將傳統(tǒng)金融機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展的的業(yè)務(wù)稱作為金融互聯(lián)網(wǎng)。但是這一概念正隨著金融與互聯(lián)網(wǎng)的相互促進、逐漸融合而變得模糊。從廣義上來看，互聯(lián)網(wǎng)金融指利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)的一切資金融通的行為。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶基礎(chǔ)。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)用戶的數(shù)量、金融產(chǎn)品、人才儲備、互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模、法律法規(guī)等方面與發(fā)達國家還有一定的差距。但是互聯(lián)網(wǎng)金融模式比傳統(tǒng)金融模式更容易被公眾接受，這使得網(wǎng)絡(luò)消費量不斷增加，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展提供了大量的潛在客戶。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合的產(chǎn)物，因而具有明顯的時代特征。一方面，由于其便于攜帶和操作方便的特點，大大提高了操作效率。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)具有產(chǎn)品種類更多、服務(wù)更加周到、交易成本低等特點。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的模式創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融模式在不斷地創(chuàng)新，現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融模式多種多樣。根據(jù)參與主體與金融業(yè)務(wù)類型的不同主要分為四種，即P2P網(wǎng)貸模式、眾籌平臺模式、大數(shù)據(jù)金融模式和第三方支付模式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的原因及其影響剖析

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融風險產(chǎn)生的原因

首先互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體缺乏一定的經(jīng)驗。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是新興行業(yè)，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融公司也是魚龍混雜，缺乏一定的從業(yè)經(jīng)驗，而且管理意識薄弱，這成為互聯(lián)網(wǎng)金融風險產(chǎn)生的硬傷。加之社會的信用體系有待健全。第三方支付平臺潛在大量的金融風險隱患，要想保證幾千萬個小微企業(yè)經(jīng)營者簡直是困難重重。再有網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)數(shù)據(jù)的采集以及保護機制需要完善。最后，違法犯罪的現(xiàn)象逐年突增。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風險的主要影響

1.風險的快速擴張造成監(jiān)管困難。由于高科技網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展，使得風險的擴散速度加快，同時也加大了風險的擴散面積。交易的虛擬性使得金融服務(wù)失去了空間以及時間的限制，交易過程變得模糊，交易雙方的身份也難以確定，因此，金融機構(gòu)很難對可能發(fā)生的金融風險采取有效的金融監(jiān)管手段，進而使金融監(jiān)管更加困難。

2.潛在的個人信息泄露風險。互聯(lián)網(wǎng)金融在迅速發(fā)展的同時，可能會帶來信息的逆向選擇和道德風險，從而會使客戶個人的保密信息泄露，最終會導(dǎo)致泄露風險的發(fā)生。影響我國網(wǎng)絡(luò)信息安全的因素主要有四方面：第一，互聯(lián)網(wǎng)的開放性。第二，軟件自身的原因?qū)е戮W(wǎng)絡(luò)的脆弱性。第三，公司為保證名譽忽視黑客的不法行為。第四，關(guān)于懲罰互聯(lián)網(wǎng)犯罪行為的法律尚未健全。

3.缺乏相關(guān)的法律法規(guī)使投資者風險增加。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融我國缺乏對其的外部監(jiān)管，有關(guān)的規(guī)章制度和法律法規(guī)還需要進一步完善。首先我國對互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)沒有制定明確的法律法規(guī)，其次互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的提供方主要扮演借貸中介的角色，但其自身又不具備資金監(jiān)管的資格。以上兩點可能引發(fā)信用風險，進而也加大了投資者的風險。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險的治理

互聯(lián)網(wǎng)金融風險的治理對策與措施：

互聯(lián)網(wǎng)金融風險給金融管理部門的調(diào)控和監(jiān)管增加了難度，也給我國政府機構(gòu)提出了更大的挑戰(zhàn)。因此，提出以下幾點方法來加快互聯(lián)網(wǎng)金融風險的治理進程，以促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在我國健康發(fā)展。

1.加強互聯(lián)網(wǎng)金融的立法進程。只有加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法進程，才能更好地完善互聯(lián)網(wǎng)金融體系。另外還需要對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律進行補充，[10]最后應(yīng)當建立互聯(lián)網(wǎng)金融公平交易平臺制度，制定互聯(lián)網(wǎng)金融交易的規(guī)則，確保用戶個人信息不被盜取，明確規(guī)定交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易安全有序地進行。

2.構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系。首要任務(wù)是加強安全建設(shè)、構(gòu)建安全按體系。首先是硬件，能夠為信息處理提供強大的保證；然后是高科技與人員，企業(yè)應(yīng)當招募大量具有先進技術(shù)的專業(yè)安全人員，這樣可以更好地加強安全建設(shè)。因此，互聯(lián)網(wǎng)安全不僅僅是技術(shù)人員和安全研究者的事，也是個人，尤其是企業(yè)更應(yīng)該予以重視的，及時發(fā)現(xiàn)漏洞的存在并加以修補是我們義不容辭的責任。

3.加強互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管合作。首要任務(wù)應(yīng)當建立專門的監(jiān)督管理機構(gòu)，履行監(jiān)督管理互聯(lián)網(wǎng)金融的職責。其次還應(yīng)當在各監(jiān)督管理部門設(shè)立專門監(jiān)控金融風險的部門，能夠及時地預(yù)測和發(fā)現(xiàn)金融風險，從而采取有效的風險預(yù)防措施。最后還要加強與國際監(jiān)管之間的合作。建立國際監(jiān)管機制，加強各國金融監(jiān)管部門之間的交流與合作。互聯(lián)網(wǎng)金融具有跨行業(yè)、跨國界的特點，這樣做能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享、經(jīng)驗共享，從而達到監(jiān)管目的。

4.加強信息披露來保護消費者權(quán)益。為了保障消費者的知悉權(quán)，可以建立一個互聯(lián)網(wǎng)咨詢平臺，通過這個平臺，消費者可以了解到關(guān)于產(chǎn)品、風險、操作等一系列信息。消費者也可以在這個平臺上發(fā)表反饋，提出產(chǎn)品與服務(wù)的不足之處，只有消費者的權(quán)益得到一定的保障，才能增強其對互聯(lián)網(wǎng)金融的信心，更加放心地購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，從而間接得加快互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

四、結(jié)論

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融市場也面臨著更大的挑戰(zhàn)。雖然在成長和發(fā)展的過程中會遇到各種風險和問題，但是只要我們正視風險的存在，把握好風險發(fā)生的客觀規(guī)律，及時采取有效的措施進行監(jiān)管和治理，就可以降低風險的發(fā)生率并且將風險造成的損失降低到最小，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展掃除障礙。我們要在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，不斷地挖掘互聯(lián)網(wǎng)金融的新型發(fā)展模式，推動我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更進一步發(fā)展。

參考文獻

[1]朱晉川.互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生背景、現(xiàn)狀分析與趨勢研究.農(nóng)村金融研究.2013（11）：5～6.

[2]周茂清.互聯(lián)網(wǎng)金融的特點、興起原因及其風險應(yīng)對.當代經(jīng)濟管理.2014（10）：36.

[3]許可.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理及對策建議.赤峰學院學報（自然科學版）.2015（1）3.

[4]姚國章，趙剛.互聯(lián)網(wǎng)金融及其風險研究.南京郵電大學學報.2015.35（2）：14.

[5]胡晶.網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟安全及其管理對策.學術(shù)交流.2014（4）：5.

篇（3）

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與特點

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相融合并取得快速發(fā)展的新事物，它是金融行業(yè)在當今時展的產(chǎn)物，對金融行業(yè)產(chǎn)生了深遠影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融的特點主要有以下三點：（1）交易效率更高。通過互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)，可充分借助信息系統(tǒng)完成各類操作，客戶不用前往金融機構(gòu)辦理業(yè)務(wù)，且業(yè)務(wù)辦理效率更高，用戶享受的服務(wù)更多。（2）交易覆蓋更廣。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，打破了時間和地域的限制，客戶在互聯(lián)網(wǎng)上可以尋找其更需要的金融資源，金融服務(wù)更直接，客戶基礎(chǔ)更廣泛。（3）交易成本低廉。在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，資金供需雙方通過互聯(lián)網(wǎng)進行資金交易，節(jié)省了大量的人力、物力等各類資源成本。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展勢頭非常強勁

如今互聯(lián)網(wǎng)金融愈演愈烈，互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢已經(jīng)銳不可擋。自2013年以來，國內(nèi)三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴、騰訊和百度相繼進軍互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮的觸發(fā)點由阿里巴巴旗下的余額寶點燃起來，騰訊旗下微信平臺和財付通亦聯(lián)合華夏基金推出現(xiàn)金增利貨幣基金（“活期通”），百度聯(lián)同華夏基金推出理財計劃產(chǎn)品（“百發(fā)”）。據(jù)統(tǒng)計，2013年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達53729.8億元，同比增長46.8%，整體市場持續(xù)高速增長，在整體國民經(jīng)濟中的重要性進一步增強。

根據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)金融報告（2014）》顯示，2014年上半年，P2P的網(wǎng)貸平臺已將近1300個，成交金額已接近1000億元人民幣（與2013年成交金額相當）。《中國互聯(lián)網(wǎng)金融報告（2014）》預(yù)計，到2014年底，全年累計成交金額將超過3000億元人民幣。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融的未來前景看好

互聯(lián)網(wǎng)金融能產(chǎn)生巨大的社會效益，加快經(jīng)濟建設(shè)，并極大地降低各類金融交易的成本。對于個人而言，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，傳統(tǒng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域界限和專業(yè)化發(fā)生了很大變化，更多的參與者進入到互聯(lián)網(wǎng)金融這個領(lǐng)域中，并通過互聯(lián)網(wǎng)開展金融交易，從中獲得了巨大的收益和效益。對金融業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融也會帶來前所未有的商業(yè)機遇，但同時也會加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和競爭格局的調(diào)整。對于政府來說，互聯(lián)網(wǎng)金融還能促進民間金融的規(guī)范化運作、解決中小企業(yè)和小微企業(yè)的融資難問題，從而提高金融普惠性，極大地促進經(jīng)濟社會發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了“利”和“弊”兩方面的影響，即：突破了傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展壁壘，又給金融行業(yè)的競爭格局調(diào)整帶來了一定機遇。

1.突破傳統(tǒng)金融行業(yè)的多個方面

主要表現(xiàn)在：（1）突破了時空的概念。互聯(lián)網(wǎng)金融完全基于無形的虛擬世界，突破了傳統(tǒng)金融行業(yè)的網(wǎng)點概念、物理概念、時間概念等時空因素，實現(xiàn)了隨時、隨地進行金融交易的需要。（2）突破了高利率、高成本。目前的利率成本主要包括人工成本、網(wǎng)點成本、風險成本和信息成本，這些成本因素在互聯(lián)網(wǎng)金融模式中都會下降。（3）突破資源配置的效力。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將進一步提高資金供求相互之間的匹配效力，資金閑置率將大幅下降。

2.也給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了機遇

主要表現(xiàn)在：（1）有利于加速金融體系創(chuàng)新步伐。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推出之后，絕大部分金融機構(gòu)都推出了相似的具有創(chuàng)新意義的競爭性產(chǎn)品，這對于加速金融創(chuàng)新步伐，滿足居民和企業(yè)多元化金融需求，在供給層面擴大金融服務(wù)的可得性、便利性和低價化都具有創(chuàng)新推動意義。（2）有利于加速傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。互聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融機構(gòu)獨占資金支付的格局，改變了金融機構(gòu)的傳統(tǒng)客戶基礎(chǔ)，改變了金融機構(gòu)的傳統(tǒng)單一的信貸供給格局，這些改變都迫切需要金融機構(gòu)必須加速轉(zhuǎn)型升級才能應(yīng)對。（3）有利于加速傳統(tǒng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)融合。傳統(tǒng)金融行業(yè)之間以及其與其他行業(yè)之間的界限日益模糊，金融行業(yè)內(nèi)部混合經(jīng)營或綜合化經(jīng)營的趨勢將更加明顯，跨界發(fā)展的趨勢將更加凸顯，金融體系的參與主體將更加多元化，金融服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)邊界將大大擴大。金融體系可能演變?yōu)闄M向綜合化、全能化、一站式，而縱向?qū)I(yè)化、定制化以及一體化的“矩陣結(jié)構(gòu)”。

三、傳統(tǒng)金融行業(yè)的改進對策

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展態(tài)勢和速度令人難以置信，但互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融行業(yè)的顛覆性改變和完全性替代是不大可能發(fā)生的，我們應(yīng)該順勢而為、因勢而變、趁勢而上，進一步改進傳統(tǒng)金融行業(yè)的劣勢，實現(xiàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)又好又快發(fā)展。

1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念

由“產(chǎn)品中心主義”向“客戶中心主義”轉(zhuǎn)變，摒棄原有的推銷式經(jīng)營模式，針對客戶快速變化的需求，有針對性地進行創(chuàng)新，針對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，結(jié)合客戶需求開發(fā)更多互聯(lián)網(wǎng)金融客戶端，滿足客戶的個性化選擇，從而有效占據(jù)客戶資源。

2.善變戰(zhàn)略導(dǎo)向

本著互惠互利、實現(xiàn)共贏的原則，傳統(tǒng)金融機構(gòu)要正確看待互聯(lián)網(wǎng)金融公司與其關(guān)系，更多的是強調(diào)合作、減少不必要的競爭，避免形成“自相殘殺”的惡性循環(huán)局面。傳統(tǒng)金融機構(gòu)要針對當前大數(shù)據(jù)時代的特點，推進金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)驅(qū)動發(fā)展方式，同時加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管控力度，實現(xiàn)安全發(fā)展。

3.謀變運營模式

篇（4）

當你環(huán)顧四周，你不得不承認當前世界正在經(jīng)歷一場革命性的變化，信息化革命正以前所未有的方式對社會變革的方向起著決定性作用，而我們也因此正在步入信息化時代。互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興的金融模式伴隨著信息化時代的到來應(yīng)運而生。這種以依托于支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式在幾乎一夜之間成為了金融領(lǐng)域的熱點話題。

同時伴隨著電子信息化、金融技術(shù)創(chuàng)新化和全球經(jīng)濟一體化進程的不斷發(fā)展，全球金融業(yè)進入了一個嶄新的時期，而這些概念和技術(shù)的創(chuàng)新帶來了許多金融領(lǐng)域新興概念、事物的出現(xiàn)和發(fā)展。而在此大背景之下，同時由于經(jīng)濟自由度不斷提高，專業(yè)化非銀行金融機構(gòu)在金融系統(tǒng)中的地位不斷提升，影子銀行這一相對于傳統(tǒng)銀行的概念被提出。由于其對金融運作效率有著顯著的提高，因此影子銀行這一概念無論在金融市場還是學術(shù)研究領(lǐng)域都得到了廣泛和強烈的關(guān)注。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融概念及業(yè)態(tài)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起

談到互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起就不得不提到與其息息相關(guān)的余額寶。正是阿里巴巴公司在2013年6月推出的余額寶業(yè)務(wù)將“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念真正的推廣給了整個社會，讓這個早已存在的名詞成為了引領(lǐng)時代潮流的新概念[1]。

為什么余額寶有著如此大的推動力？我們只需想象一下不遠的幾年前，我們投資股票時必須到每個城市為數(shù)不多的幾個證券交易大廳去排隊買股票，盯著十幾秒一換的大屏幕不停的觀察，而現(xiàn)在我們只需拿出手機，隨時隨地解決了問題。幾年前我們需要跑遍城市的所有商店去買一件急需用品，而現(xiàn)在我們只需輕點幾下即可。這種例子數(shù)不勝數(shù)，而正是順應(yīng)了信息化時代這樣的大潮流，互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念才能如此迅速和強勁的崛起。[2]

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)

隨著互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)展，其提供的服務(wù)層出不窮，而從其推進主體來看大致可以分為三大類：首先，是網(wǎng)絡(luò)化的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)將傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為網(wǎng)上業(yè)務(wù)，大大提高了消費者的便捷性，同時降低了金融機構(gòu)如房屋租金等方面的成本；其次，互聯(lián)網(wǎng)推出的金融業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)包括第三方支付、P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸、借于網(wǎng)絡(luò)的大眾籌款等方面；最后，互聯(lián)網(wǎng)公司和金融機構(gòu)合作產(chǎn)生的新業(yè)態(tài)，余額寶就是這種類型的服務(wù)。[3]

三、影子銀行概念及特征

1.影子銀行的定義

和互聯(lián)網(wǎng)金融一樣，影子銀行的概念似乎也是在一夜之間成為了金融界、學術(shù)界的熱門話題。這一概念的突然走紅和美國次貸危機有著密切的聯(lián)系，在2007年，太平洋投資管理公司（PIMCO）執(zhí)行董事麥凱利在分析次貸危機緣由及影響時最先提出[4]。甚至，一些持有全球信貸過剩理論的學者認為，正是影子銀行的存在導(dǎo)致了次貸危機的爆發(fā)。

關(guān)于影子銀行的定義，各方學者也并未達成一致。而現(xiàn)在較為流行和統(tǒng)一的一個定義是：影子銀行屬于一種能夠進行期限、信貸、流動性轉(zhuǎn)換的金融中介，相比于傳統(tǒng)銀行，雖然二者皆有類似的功能，但是影子銀行卻游離于監(jiān)管體系之外。

2.影子銀行的優(yōu)勢與缺點

由于影子銀行業(yè)務(wù)的自由性和其游離于監(jiān)管之外的特性，影子銀行的優(yōu)點和缺點同樣明顯，這種矛盾導(dǎo)致了影子銀行即對我國銀行業(yè)是極大的補充，同時又存在著極大的風險。

影子銀行的優(yōu)勢在于其極大的靈活性。作為自由市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，影子市場的業(yè)務(wù)和發(fā)展完全取決于市場，市場發(fā)展導(dǎo)向銀行業(yè)務(wù)趨勢，這種靈活性是傳統(tǒng)銀行無法比擬的。然而，影子銀行的缺點也同樣突出。由于其脫離于監(jiān)管之外，其業(yè)務(wù)也無法得到明確的監(jiān)管。[5]

四、互聯(lián)網(wǎng)金融是否屬于影子銀行的界定

1.影子銀行的界定

在我國，影子銀行仍未有統(tǒng)一的標準來界定，不過大致可從以下三個關(guān)鍵標準來判斷是否屬于影子銀行的范疇。首先，影子銀行需要具有商業(yè)銀行的特征，能夠完成商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)。其次，影子銀行是游離于監(jiān)管系統(tǒng)之外的，這是它與傳統(tǒng)銀行最主要的區(qū)分點。最后是銀子銀行業(yè)務(wù)交易的自發(fā)性和不確定性，由于影子銀行的業(yè)務(wù)完全由市場決定，因此相比于傳統(tǒng)銀行，并不存在固定業(yè)務(wù)，只要是市場需要的業(yè)務(wù)，影子銀行均可以承擔。[6]

2.互聯(lián)網(wǎng)金融是否屬于影子銀行的界定

由互聯(lián)網(wǎng)金融概念、業(yè)態(tài)等方面判斷，又通過影子銀行界定方法進行界定后，筆者認為互聯(lián)網(wǎng)金融屬于影子銀行的范疇，是特殊銀行，即影子銀行的進一步特別化。

篇（5）

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.12.113

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）12-0-01

金融服務(wù)越來越多，本質(zhì)就是將儲戶的存款轉(zhuǎn)移到融資者手中，服務(wù)于現(xiàn)代金融業(yè)實體經(jīng)濟的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融的概念不斷深入人心，其主要在于以互聯(lián)網(wǎng)為平臺開展金融、保險、證券等業(yè)務(wù)。通過不斷發(fā)展演變，互聯(lián)網(wǎng)金融的覆蓋面越來越廣，形式也越來越多樣化。本文主要以我國互聯(lián)網(wǎng)金融的演變來進行分析。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的概念及模式

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融就是依托于社交網(wǎng)絡(luò)、計算機、云計算等網(wǎng)絡(luò)工具，來實現(xiàn)資金融通、信息等業(yè)務(wù)的金融模式。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展突飛猛進，電子商務(wù)、虛擬貨幣等都是互聯(lián)網(wǎng)金融方式。互聯(lián)網(wǎng)金融是集合了無數(shù)閑散資金而進行的投資和理財方式，能提高信息處理率，通過云計算把眾多金融數(shù)據(jù)變成能利用的商業(yè)價值。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展越來越快，支付寶、余額寶等業(yè)務(wù)吸金率越來越高，這也促進了如阿里巴巴、京東等電子商務(wù)企業(yè)的發(fā)展和成長，同時便捷了人們的互聯(lián)網(wǎng)購物、理財?shù)鹊氖褂谩?/p>

1.2 互聯(lián)網(wǎng)模式

我國互聯(lián)網(wǎng)進入云計算時代，各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式應(yīng)運而生。首先是支付方式的演變。支付方式從傳統(tǒng)的面對面支付逐漸演變?yōu)橥ㄟ^移動設(shè)備的無線網(wǎng)絡(luò)連接進行第三方支付。如拉卡拉、易寶支付，就是目前市場上的第三方支付模式。支付公司的收入來源主要是服務(wù)性收費及轉(zhuǎn)向利用積壓的資金。目前，支付模式的領(lǐng)域有所擴大，涉及到跨境支付和便民生活服務(wù)等。

1.3 互聯(lián)網(wǎng)金融渠道

互聯(lián)網(wǎng)的金融渠道主要是資源整合。大的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)收購小企業(yè)，從而創(chuàng)造新的金融運行模式。電子金融通過利用云計算、計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對傳統(tǒng)的運營管理理念和流程進行改革創(chuàng)新，以實現(xiàn)經(jīng)營管理的計算機化，實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)的多元化，創(chuàng)造了高端理財投資機構(gòu)的形成。例如，保險產(chǎn)品的咨詢、購買等服務(wù)都可通過互聯(lián)網(wǎng)進行。目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)涉及到的領(lǐng)域非常廣泛，有信貸、保險、理財?shù)取８鞔蠼鹑诰W(wǎng)站也應(yīng)運而生，且發(fā)展勢頭良好。如360、銀率網(wǎng)等。

1.4 傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融的過渡

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)而進行的金融活動。在這一行業(yè)中P2P小額信貸和第三方支付等得到了巨大發(fā)展，它通過不同的方式將互聯(lián)網(wǎng)金融推向現(xiàn)代化。傳統(tǒng)的金融具有比較完善的法律保障，通過全國各地實地網(wǎng)點的建立實行金融運營工作，具有專業(yè)的隊伍和管理審查流程，但其受制于實地網(wǎng)點。辦業(yè)務(wù)要去銀行，不僅浪費時間，且增加銀行實地網(wǎng)點的運營投資。現(xiàn)代金融電子銀行的出現(xiàn)，有效解決了傳統(tǒng)銀行在辦理業(yè)務(wù)方面的局限。無論是第三方支付還是P2P模式，都極大方便了人們的網(wǎng)上金融操作。

2 我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題及解決措施

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的法制觀念淡薄

相比于傳統(tǒng)的實地金融網(wǎng)點的分布和運營，互聯(lián)網(wǎng)金融缺少法律上的保障，傳統(tǒng)的法律法規(guī)不適用于目前的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，這容易導(dǎo)致信用風險和交易不安全問題的發(fā)生。在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的今天，要不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，使互聯(lián)網(wǎng)金融步入正確的發(fā)展軌道。完善網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管，加強網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)察，分類管理電子憑證，設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)法律維護小組，專門監(jiān)督檢查互聯(lián)網(wǎng)的法律問題并回答客戶問詢。

2.2 信用風險的存在

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)還沒有真正落實到金融業(yè)的征信系統(tǒng)中，信用的審核和管理都是由虛擬網(wǎng)絡(luò)平臺進行的，因此在網(wǎng)絡(luò)交易中容易受到病毒侵害，損壞數(shù)據(jù)并威脅用戶安全。網(wǎng)絡(luò)信貸主要憑借交易方或借款人的身份信息和信用記錄進行評價，不能確保借款人信息的準確性。要完善社會信用體系，降低信用風險，加強建設(shè)網(wǎng)絡(luò)金融的誠信體系，加強信息的搜集工作，完善信息完整性。加大消費者對互聯(lián)網(wǎng)金融的了解，保護消費者合法權(quán)益，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

3 結(jié) 語

互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展為我國經(jīng)濟發(fā)展增添了一抹色彩，但其規(guī)范性一定要引起有關(guān)部門的重視。要制定相關(guān)規(guī)章制度有效監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，加強技術(shù)投入，預(yù)防黑客風險。培養(yǎng)技術(shù)人才，提升專業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)，創(chuàng)造新的金融模式。加強金融的風險控制，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康發(fā)展。

篇（6）

艾媒咨詢（iiMedia Research）數(shù)據(jù)顯示：

（1）2013年中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模達到57 971.3萬億，同比增長53.1%。預(yù)計到2015年將增長至99 752.6萬億。

（2）2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融用戶認知方面，第三方支付與網(wǎng)上銀行為最廣受用戶認識的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，分別占比94.4%和90.0%；其他形式如P2P小額信貸、金融電商等也得到一定用戶的認知。

（3）2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用頻率方面，表示經(jīng)常使用的用戶最多，占41.1%，而僅有2.9%的用戶表示極少使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)。

（4）鼓勵用戶使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)因素方面，從結(jié)果來看，有71.1%的用戶認為方便快捷是最主要因素；其他可能的因素還包括安全性高（12.2%）、交易成本低（8.9%）、時尚流行（3.3%）、更有利可圖（3.2%）等。

（5）影響用戶不常使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)因素方面，62.2%的用戶因擔心安全問題而減少對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)的使用，而有16.7%的用戶表示對互聯(lián)網(wǎng)金融沒有概念。

（6）2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用持續(xù)性調(diào)查方面，九成多的用戶表示他們愿意持續(xù)使用，而僅有3.3%的用戶認為不會持續(xù)使用。

（7）2013年用戶對中國互聯(lián)網(wǎng)金融前景態(tài)度方面，82.6%的用戶認為互聯(lián)網(wǎng)金融具有前途，而有13.6%的用戶覺得這個不好說；另外，有一半用戶認為互聯(lián)網(wǎng)金融將會顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)，同時有23.5%和26.5%的用戶分別表示不會和不明確。

（8）2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融用戶年齡分布方面，20―30歲的用戶有61.3%，占比最多；其次為31―45歲用戶占24.6%，16―20歲用戶占4.4%。

1.2 觀點

（1）金融的互聯(lián)網(wǎng)化打破了原來時間與空間的限制，給人們帶來了相比于傳統(tǒng)金融渠道更便捷和高效的用戶體驗，以及更低成本的實際利益。這導(dǎo)致在業(yè)務(wù)上備受影響的傳統(tǒng)銀行紛紛加快網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，線下金融服務(wù)機構(gòu)也積極拓展線上服務(wù)渠道。

（2）人們在線下進行金融活動的行為觀念早已根深蒂固，面對至今仍屬于新鮮事物的互聯(lián)網(wǎng)金融，牢固的用戶信任體系尚未完全建立起來。在支付和理財方面，人們更傾向于通過傳統(tǒng)渠道進行大額度的資金交易，而互聯(lián)網(wǎng)金融更多是吸引用戶的小額資金投入。在短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融仍難以對傳統(tǒng)金融渠道產(chǎn)生太大的撼動。

（3）目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念尚未成熟，依然存在許多不確定性，距離真正的產(chǎn)業(yè)繁榮階段還有很長的路要走。在產(chǎn)生了關(guān)注熱潮的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融更需要穩(wěn)步前進。而監(jiān)管體系的建立及互聯(lián)網(wǎng)誠信環(huán)境的塑造，將決定互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前途。

2 主要模式

（1）第三方互聯(lián)網(wǎng)支付

其價值在于：

促進互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒，減弱傳統(tǒng)銀行中介功能；

推動互聯(lián)網(wǎng)誠信生態(tài)體系建設(shè)，提升互聯(lián)網(wǎng)金融交易活動效率和服務(wù)模式；

積累海量的用戶資料和交易行為信息，為互聯(lián)網(wǎng)公司在金融業(yè)務(wù)上提供大數(shù)據(jù)資源。

（2）P2P小額信貸

其特征包括：

脫離傳統(tǒng)銀行信貸模式，降低信貸門檻和渠道成本；

借款者的信用等級既作為出借者貸款的重要參考因素，又能成為獲得優(yōu)先信貸和利息優(yōu)惠的標準；

出借者的資金會分散給多個借款者，貸款風險得到最大程度的分散。

（3）眾籌融資平臺

艾媒咨詢分析認為：

眾籌融資平臺為那些有想法有能力的創(chuàng)業(yè)者提供低門檻、低成本的融資機會；

眾籌文化在國內(nèi)尚未成熟，國內(nèi)的一些眾籌融資平臺依然處于起步階段，發(fā)展緩慢；

眾籌融資模式在很大程度上需要依靠誠信基礎(chǔ)來鼓勵出資人參與。

（4）互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品

互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品是指互聯(lián)網(wǎng)公司與基金公司進行合作，將金融理財產(chǎn)品引至線上，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和平臺，實現(xiàn)金融理財互聯(lián)網(wǎng)化。用戶從而能夠在網(wǎng)上進行投資理財，并獲得相比線下繁雜的購買和操作過程更便捷的用戶體驗。產(chǎn)品代表：余額寶、百度理財?shù)取?/p>

艾媒咨詢分析認為：

互聯(lián)網(wǎng)金額理財產(chǎn)品具有低門檻、易操作、高收益等特點，更容易獲得特別是中小型投資者的青睞。

傳統(tǒng)金融理財互聯(lián)網(wǎng)化作為一種新興的投資活動，發(fā)展時間尚短，目前依然存在較高的風險，例如收益難以持續(xù)穩(wěn)定、個人隱私泄露、非法吸收存款等。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風險管控仍需不斷發(fā)展。

現(xiàn)今階段互聯(lián)網(wǎng)金融理財吸引更多的是用戶小額資金，用戶仍更傾向于通過傳統(tǒng)渠道進行大額的投資理財。互聯(lián)網(wǎng)理財還有待不斷發(fā)展成熟，在短期內(nèi)其仍難以對傳統(tǒng)理財渠道產(chǎn)生撼動。

3 用戶調(diào)查

3.1 用戶認知情況

圖1 2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融用戶認知情況

注：同一用戶可能對多個互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有認知。

如圖1所示，數(shù)據(jù)顯示，2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融用戶認知方面，第三方支付與網(wǎng)上銀行為最廣受用戶認識的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，分別占比94.4%和90.0%；其他形式如P2P小額信貸、金融電商等也得到一定用戶的認知。

艾媒咨詢分析認為，第三方支付與網(wǎng)上銀行均為較早呈現(xiàn)于公眾面前的兩種互聯(lián)網(wǎng)金融模式，而隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，形式多樣化，越來越多新名字也逐漸進入人們腦海。

3.2 用戶使用模式

圖2 2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用模式

注：同一用戶可能使用多種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)模式。

如圖2所示，數(shù)據(jù)顯示，2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用模式方面，第三方支付與網(wǎng)上銀行為最普遍使用的模式，占比分別為95.6%和86.7%，在眾多互聯(lián)網(wǎng)金融形式使用度上占絕對優(yōu)勢；而得到最低使用度的互聯(lián)網(wǎng)金融形式是眾籌融資，僅占1.1%。

艾媒咨詢分析認為，電子商務(wù)行業(yè)的繁榮發(fā)展，帶動起網(wǎng)上支付、網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬等強烈需求，從而網(wǎng)上銀行和第三方支付作為互聯(lián)網(wǎng)金融兩種形式率先得到用戶的重視和依賴。

3.3 用戶使用頻率

圖3 2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用頻率

如圖3所示，數(shù)據(jù)顯示，2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用頻率方面，表示經(jīng)常使用的用戶最多，占41.2%，而僅有2.9%的用戶表示極少使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)。

艾媒咨詢分析認為，互聯(lián)網(wǎng)的特性降低了人們使用金融產(chǎn)品/服務(wù)的成本、門檻和一系列繁瑣工序。互聯(lián)網(wǎng)金融在便利用戶生活同時，又給予他們從中獲益的機會。分析預(yù)測，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式多樣性發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)將越發(fā)滲透進更多用戶日常生活中，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用頻率將不斷上升。

3.4 鼓勵因素

圖4 鼓勵用戶使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)因素

如圖4所示，數(shù)據(jù)顯示，鼓勵用戶使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)因素方面，從結(jié)果看來，有71.1%的用戶認為方便快捷是最主要因素；其他可能的因素還包括安全性高（12.2%）、交易成本低（8.9%）、時尚流行（3.3%）、更有利可圖（3.2%）等。

艾媒咨詢分析認為，互聯(lián)網(wǎng)金融大大弱化了銀行等金融機構(gòu)的中介功能。通過互聯(lián)網(wǎng)渠道，用戶能夠在更簡易直觀和雙方信息更對稱的情況下進行金融交易活動。而移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展更讓互聯(lián)網(wǎng)金融活動突破空間限制，增強了隨時性。

3.5 影響因素

如圖5所示，數(shù)據(jù)顯示，影響用戶不常使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)因素方面，62.2%的用戶因擔心安全問題而減少對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)的使用，而有16.7%的用戶表示對互聯(lián)網(wǎng)金融沒有概念。

艾媒咨詢分析認為，金融交易活動向來引起參與者的高度謹慎，而隨著互聯(lián)網(wǎng)元素的加入，人們對其迅速發(fā)展的期待以及安全問題的憂慮始終并存。不少用戶在進行較大金額交易時依舊傾向于選擇傳統(tǒng)線下金融服務(wù)渠道，這無疑在一定程度上限制了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。分析認為，涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)除了應(yīng)該不斷加強線上金融交易安全性之外，更有義務(wù)加大互聯(lián)網(wǎng)金融知識的普及，從而提高人們對它的信心。

3.6 用戶使用持續(xù)性

如圖6所示，數(shù)據(jù)顯示，在2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用持續(xù)性調(diào)查方面，九成多的用戶表示他們愿意持續(xù)使用，而僅有3.3%的用戶認為不會持續(xù)使用。

艾媒咨詢分析認為，互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上改變了傳統(tǒng)金融交易行為，為人們提供了更多對于參與金融交易活動形式的選擇。相對于傳統(tǒng)金融交易，互聯(lián)網(wǎng)金融所呈現(xiàn)出的優(yōu)勢以及良好的發(fā)展勢頭，讓其獲得絕大多數(shù)用戶打算持續(xù)使用的意愿。

圖6 2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品/服務(wù)用戶使用持續(xù)性

3.7 用戶對中國互聯(lián)網(wǎng)金融前景的態(tài)度

（a）互聯(lián)網(wǎng)金融是否有前途

（b）是否會顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)

圖7 2013年用戶對中國互聯(lián)網(wǎng)金融前景的態(tài)度

如圖7所示，數(shù)據(jù)顯示，在2013年用戶對中國互聯(lián)網(wǎng)金融前景的態(tài)度方面，82.6%的用戶認為互聯(lián)網(wǎng)金融具有前途，而有13.6%的用戶覺得這個不好說；另外，有一半用戶認為互聯(lián)網(wǎng)金融將會顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)，同時有23.5%和26.5%的用戶分別表示不會和不明確。

艾媒咨詢分析認為，盡管存在一定的用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融的安全問題表示憂慮以及對其概念認識不夠，但依然抑制不了人們對于尋求比傳統(tǒng)金融交易更加便捷和透明的新金融模式的渴望，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背后寄托著大多數(shù)用戶的期盼。另外，無可置疑的是，互聯(lián)網(wǎng)金融會對傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生沖擊，尤其讓銀行的中介功能轉(zhuǎn)向后臺，然而互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展道路仍存在很大未知數(shù)。艾媒分析師預(yù)測，互聯(lián)網(wǎng)金融將以與傳統(tǒng)金融互補的形態(tài)繼續(xù)存在，給人們在金融交易模式上提供更多的選擇。

3.8 用戶分布

（1）年齡分布

如圖8所示，數(shù)據(jù)顯示，2013年中國互聯(lián)網(wǎng)金融用戶年齡分布方面，20-30歲的用戶有61.3%，占比最多；其次為31-45歲用戶占24.6%，16-20歲用戶占4.4%。

艾媒咨詢分析認為，目前仍作為新事物的互聯(lián)網(wǎng)金融的用戶正以年輕人為主，尤其是已進入社會的年輕人居多。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展及信用體制的成熟，現(xiàn)在年輕人更踴躍并善于通過互聯(lián)網(wǎng)進行支付、理財、借貸等一系列金融活動。

篇（7）

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）010-00-01

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與特點

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

目前，對互聯(lián)網(wǎng)金融的概念定義有不同的看法。謝平、鄒傳偉（2012）認為，互聯(lián)網(wǎng)金融既不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的間接融資，也不同于資本市場的直接融資，它是第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”。可見，互聯(lián)網(wǎng)金融是直接融資的一種形式。可以理解為，互聯(lián)網(wǎng)金融即繞開傳統(tǒng)的金融中介機構(gòu)，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融業(yè)務(wù)，如信貸服務(wù)、投融資服務(wù)、金融產(chǎn)品的銷售等等。互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是金融，其互聯(lián)網(wǎng)平臺只是一個工具。當互聯(lián)網(wǎng)日益普及之后，任何領(lǐng)域都由線下業(yè)務(wù)發(fā)展到線上業(yè)務(wù)。金融行業(yè)也不例外，在互聯(lián)網(wǎng)上存貸款、投融資、證券交易等一系列金融業(yè)務(wù)均可實現(xiàn)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

（1）金融信息獲取透明化

傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)中，客戶與機構(gòu)雙方獲取的金融信息存在信息不對稱現(xiàn)象。客戶容易處于弱勢地位。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，客戶將對各種金融信息進行有效的篩選，從而更加理性的進行投資決策判斷。對于機構(gòu)方面，則可以充分利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，針對網(wǎng)絡(luò)客戶的個人興趣、購買歷史等網(wǎng)絡(luò)特征，挖掘出客戶的風險偏好、信用信息等，從而有利于機構(gòu)的貸款審批發(fā)放，對總體風險控制的把握。雙方信息都能得到最大的透明化，減少欺詐行為的發(fā)生。

（2）資源配置去中介化

人類最早的金融模式即個體直接金融交易，互聯(lián)網(wǎng)金融模式則充分體現(xiàn)了這一金融交易行為的雛形。供需雙方信息對稱，去除了銀行、券商的中介作用，可達到資源配置的最優(yōu)化，實現(xiàn)社會福利的最大化。

（3）支付手段便捷、交易成本低

互聯(lián)網(wǎng)金融以移動支付為基礎(chǔ)來轉(zhuǎn)移貨幣價值以清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系。而移動支付的特點是便捷、交易成本低。相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的手續(xù)繁雜、存貸款時限較長、交易成本高、受固定網(wǎng)點地域限制等缺點，互聯(lián)網(wǎng)金融恰恰能夠較好的補充這一缺陷。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競爭與融合

大數(shù)據(jù)時代，網(wǎng)絡(luò)銀行無需設(shè)置分行，業(yè)務(wù)完全在網(wǎng)上開展，釋放了大量的勞動力成本與物理網(wǎng)點，真正實現(xiàn)了7*24小時服務(wù)，降低了交易成本。Internetbank統(tǒng)計顯示，單筆金融交易成本在傳統(tǒng)柜臺網(wǎng)點、電話銀行、ATM機和網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)成本分別為1.07，0.54，0.27，0.01美元，。阿里小貸的數(shù)據(jù)顯示目前單筆信貸的成本平均為2.3元，而傳統(tǒng)銀行單筆信貸的經(jīng)營成本在2000元左右。除了資金成本，網(wǎng)絡(luò)銀行還能節(jié)省大量的時間成本：傳統(tǒng)商業(yè)銀行的線下貸款，由于人工審核的復(fù)雜性，從審批到放款通常需要幾個工作日；而網(wǎng)絡(luò)銀行運用數(shù)據(jù)挖掘算法，可以將貸款發(fā)放時限縮短到幾分鐘。這是人工為主的傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法比擬的，由此可見，網(wǎng)絡(luò)銀行已經(jīng)實現(xiàn)了最低的邊際成本。

其次，隨著利率市場化的進展，客戶對財富管理的選擇主動化加強，不再局限于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，銀行客戶流失嚴重。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，年輕網(wǎng)民不斷涌現(xiàn)，大多愿意嘗試互聯(lián)網(wǎng)新鮮事物，對理財融資創(chuàng)業(yè)的需求也在各年齡階段人群中居首位。盡管商業(yè)銀行也在電商平臺作出一系列努力，以圖與新型金融勢力搶奪客戶資源，如交通銀行的“交博匯”、建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”、中國銀行的“云購物”，但是商業(yè)銀行畢竟不是互聯(lián)網(wǎng)公司，要想從成熟的互聯(lián)網(wǎng)公司搶奪客戶資源已經(jīng)很難，而且也沒有必要費時費力去做自有電商平臺。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在線上交易，但無官方頒布的金融牌照，最終的客戶結(jié)算和基礎(chǔ)金融服務(wù)上仍需依靠銀行，由此可見互聯(lián)網(wǎng)公司與銀行業(yè)只能是互惠互融，不可分開。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式與傳統(tǒng)證券基金業(yè)的互利互惠

互聯(lián)網(wǎng)金融進軍證券基金市場表現(xiàn)為，產(chǎn)品銷售渠道電商化。由于銀行主導(dǎo)的銷售模式，傳統(tǒng)的證券基金銷售嚴重依賴銀行與券商的物理網(wǎng)點，阻礙了部分中小基金公司的產(chǎn)品推廣，資本市場普及化受阻。據(jù)調(diào)查，過去5年中，基金公司的客戶群以散戶化、年輕化的客戶為主，其中25-35歲的人群比例最高。而對于基金的購買量，一萬元以下的單次購買比例超過了購買次數(shù)的三分之二。而這些不太富裕的年輕人，正是互聯(lián)網(wǎng)用戶的主力軍。余額寶背后的天弘基金公司，則抓住了這一契機，以556.53億元的規(guī)模，扭虧為盈一躍至中國規(guī)模最大的貨幣基金公司。隨后眾多的基金公司入駐天貓商城、京東商城，開展網(wǎng)上基金銷售渠道，打開了證券基金業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融合局面。

隨著移動通信技術(shù)的飛速發(fā)展，證券移動終端軟件也隨之快速升級。相對于物理網(wǎng)點和固定電腦，用戶更傾向于便捷地獲取金融信息及交易操作。這就推動了交易軟件的開發(fā)與應(yīng)用，從原有的交易通道業(yè)務(wù)，延伸到更多非交易通道的業(yè)務(wù)。風險評估、集合理財、基金代銷等一系列業(yè)務(wù)功能都將在移動終端中實現(xiàn)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的監(jiān)管問題

基于互聯(lián)網(wǎng)金融是去中介化的金融行為，金融監(jiān)管機構(gòu)更是要迅速應(yīng)對其帶來的一系列金融現(xiàn)象。互聯(lián)網(wǎng)金融可以將實體經(jīng)濟與金融產(chǎn)品相結(jié)合，很大程度上模糊了金融與非金融的界限。比如有的IT公司做金融產(chǎn)品，金融監(jiān)管機構(gòu)由于無法確定是否為金融產(chǎn)品而無從監(jiān)管，而信息產(chǎn)業(yè)部對于這樣的跨界產(chǎn)品也無從管理，這就造成了監(jiān)管層面的真空狀態(tài)。

應(yīng)對撲面而來的挑戰(zhàn)，各監(jiān)管機構(gòu)積極探索著對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管辦法。首先是第三方支付的管理。對于非金融機構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當依法取得支付業(yè)務(wù)許可證，成為受中央銀行監(jiān)管的支付機構(gòu)，才能從事第三方支付業(yè)務(wù)。第二是互聯(lián)網(wǎng)金融公司以網(wǎng)絡(luò)形式存在，屬于沒有物理網(wǎng)點的小貸公司。目前監(jiān)管政策里是允許這樣形式的公司存在的。即所有的金融業(yè)務(wù)均須在網(wǎng)上進行，不允許網(wǎng)下進行。但這個網(wǎng)上網(wǎng)下的業(yè)務(wù)進行界限還是比較模糊，稍不注意就容易觸碰監(jiān)管紅線。如何對互聯(lián)網(wǎng)金融公司的界定區(qū)分仍需進一步討論。

參考文獻：

篇（8）

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（12）-0034-04

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)金融在近年得到了迅猛發(fā)展，特別是從2012 年下半年以來，形式多樣、功能全面的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國呈現(xiàn)“井噴”式發(fā)展，2013年更是呈現(xiàn)出一種超預(yù)期的發(fā)展勢頭，被稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展越來越快，將來一定會成為促進我國金融自由化、利率市場化的一股強大力量。并且，總理在兩次政府工作報告中都提到要促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康成長，在現(xiàn)有監(jiān)管的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，健立健全金融監(jiān)管體制，這足以表明我國格外關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融模式。當然，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展期間必然有許多問題相繼而來，例如對傳統(tǒng)金融的影響，以及對我國金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)等等。本文在整理和分析相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上進行了綜述，希望能為我國下一步互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管創(chuàng)新提供借鑒。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及模式

目前，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念尚不清晰，而且也沒有取得廣泛認同，對此，各專家學者眾說紛紜。自從謝平和鄒傳偉（2012）初次提出互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，許多學者就從去中介化、普惠性等多個角度對其進行界定。互聯(lián)網(wǎng)金融根本上是一種新的金融業(yè)態(tài)或者說金融運行方式，而非傳統(tǒng)金融技術(shù)的升級（趙南岳，2013）。互聯(lián)網(wǎng)金融把計算機技術(shù)和資金融通業(yè)務(wù)聯(lián)系起來，形成了一種不依靠中介機構(gòu)的新的金融業(yè)態(tài)（劉力臻，2015）；它的業(yè)務(wù)效率不斷提高，節(jié)省了人們的時間，逐漸向金融的民主性靠攏，并逐步形成普惠金融，它可以利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)讓社會經(jīng)濟中的所有人都有機會在信息對稱的情況下參與到金融活動中并享受金融服務(wù)（李耀東、李軍，2014）。也有學者把互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、思維和精神相結(jié)合，通過分析其對金融業(yè)的影響來界說互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。鄧舒仁（2014）覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是在（移動）互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、云計算等科技不斷發(fā)展的時代背景下，金融行業(yè)運用嫻熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和“開放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)思維為依附，讓互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主動融合金融實體產(chǎn)業(yè)，開發(fā)許許多多金融創(chuàng)新，從而產(chǎn)生新的金融產(chǎn)品、模式和機構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型的金融業(yè)務(wù)模式，主要憑借計算機、移動通訊等現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)與金融行業(yè)合作，實現(xiàn)融資、支付、財富管理等功能，有效降低交易成本、提高資源配置效率（牛強、胡藝，2015；蘇穎、芮正云，2015）。綜合這一方面各學者的觀點，可以概括地認為互聯(lián)網(wǎng)金融是具有互聯(lián)網(wǎng)精神，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺、云數(shù)據(jù)整合為基礎(chǔ)，從互聯(lián)網(wǎng)的思考方式對整個商業(yè)生態(tài)重新審視，從而形成的新型的擁有相應(yīng)金融功能鏈的金融業(yè)態(tài)（吳曉求，2015）。還有學者通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融與金融的互聯(lián)網(wǎng)化并在兩者的對比中來界說，認為它是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，在金融組織體系、市場體系、服務(wù)體系以及監(jiān)管體系等方面與將網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中是有所不同的（楊東，2014）。總結(jié)各學者關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的界定，互聯(lián)網(wǎng)金融可定義為以互聯(lián)網(wǎng)（技術(shù)、精神以及思維）為基礎(chǔ)，通過將互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合來實現(xiàn)資金供給的具有去中介性、普惠性的新型金融運作模式。

文獻中關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)分類，大家也莫衷一是，同樣沒有達成一致的標準。許藝瓊（2014）將其分為第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款、阿里小貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、互聯(lián)網(wǎng)貨幣六種類型。謝平、鄒傳偉、⒑6（2014）則認為不包括阿里小貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶而包括金融互聯(lián)網(wǎng)化和基于大數(shù)據(jù)的征信。王曙光、張春霞（ 2014） 從業(yè)務(wù)功能角度將其分為支付平臺型、融資平臺型、理財平臺型和服務(wù)平臺型。周雷（2015）從發(fā)展階段的角度提出互聯(lián)網(wǎng)金融的四種主要業(yè)態(tài)：第一，基礎(chǔ)業(yè)態(tài)，即將現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中；第二，整合業(yè)態(tài)，就是電商與金融的結(jié)合模式；第三，創(chuàng)新業(yè)態(tài)，主要以P2P和眾籌為代表；第四，支持業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)為傳統(tǒng)金融提供的信息平臺。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究，國內(nèi)專家學者對此已經(jīng)基本達成共識。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在支付方式創(chuàng)新（以第三方支付為代表）、渠道創(chuàng)新（利用互聯(lián)網(wǎng)來銷售傳統(tǒng)金融產(chǎn)品）、機構(gòu)創(chuàng)新（互聯(lián)網(wǎng)公司通過一些方式探索新的金融機構(gòu)的運行模式）、投融資方式創(chuàng)新（去中介化、降低借貸雙方的信息不對稱和交易成本）等四個方面（郭文超，2015）。互聯(lián)網(wǎng)金融利用計算機交易，其虛擬性可以使資金流向從“一對一”轉(zhuǎn)變?yōu)椤岸鄬Χ唷保瑢崿F(xiàn)自主化的業(yè)務(wù)匹配，而且其動態(tài)互動的溝通方式更加注重客戶體驗，最終實現(xiàn)雙向溝通（董微微，2015）；這種以客戶為中心，為客戶提供24小時跨市場、跨地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，滿足了客戶的差異化需求（宗良，2015）；同時互聯(lián)網(wǎng)金融拓展了市場交易邊界，可以節(jié)省人的勞動時間（何龍，2015）。通過總結(jié)文獻，互聯(lián)網(wǎng)金融最首要的創(chuàng)新當屬融資方式的創(chuàng)新即去中介化，也就是互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒（李瑞雪，2015）。綜上所述，各專家學者對互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新研究是從不同方面、運用不同的語言進行分析，但其實異曲同工。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險

互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中必然伴隨著各種問題的出現(xiàn)，其風險不能忽視，它不僅面臨著跟傳統(tǒng)金融同樣的風險，還面臨著傳統(tǒng)金融不存在的特殊風險。整合文獻發(fā)現(xiàn)，主要是從宏觀和微觀兩個角度探討。宏觀上，從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展現(xiàn)狀來分析其面臨的各種風險，包括市場失靈導(dǎo)致的金融泡沫風險、利率即將下降的風險、市場結(jié)構(gòu)重組的風險以及相關(guān)法律空缺和監(jiān)管滯后的風險（劉力臻，2014）。張麗娟（2014）同意以上說法，并且補充到：由于互聯(lián)網(wǎng)金融不能進行銀行間同業(yè)拆借，所以無法應(yīng)對大規(guī)模資金提取的風險。葛亮（2016）則將互聯(lián)網(wǎng)金融的風險分為兩大類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風險和基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特質(zhì)帶來的經(jīng)濟風險。微觀上，因為互聯(lián)網(wǎng)金融擁有多種多樣的業(yè)態(tài)，而且風險特點的差別比較大，所以有些作者是從互聯(lián)網(wǎng)金融某個單獨業(yè)態(tài)來研究其風險特點的。P2P 網(wǎng)貸平臺操作不規(guī)范，具有政策和市場雙重風險，而且缺乏法律約束，存在法律真空，致使其有卷款跑路行為，具有法律風險；近年來P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量瘋長，導(dǎo)致市場出現(xiàn)劣幣驅(qū)除良幣的現(xiàn)象，具有連鎖風險。互聯(lián)網(wǎng)基金理財銷售行為不規(guī)范，商家看在民眾不懂金融片面強調(diào)基金產(chǎn)品的高收益而對于風險揭示一帶而過。互聯(lián)網(wǎng)金融中網(wǎng)絡(luò)支付的詐騙風險將大大增加（趙曉英，2015）。總體來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展存在以下風險：法律風險，國家缺少與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律體制，存在真空狀態(tài)；經(jīng)營風險，新型經(jīng)營模式可能經(jīng)驗不足而無法適應(yīng)社會經(jīng)濟的大環(huán)境而被淘汰；信息技術(shù)安全風險，由于計算機具有虛擬性，存在信息不對稱、信息泄露、病毒入侵、數(shù)據(jù)毀損等本身存在的相應(yīng)問題；職業(yè)操守風險，立法和監(jiān)管不當導(dǎo)致職員的道德風險（鐘伊慧，2015）；集體非理性風險，當互聯(lián)網(wǎng)金融動蕩時，其所具有的“長尾效應(yīng)”很容易引發(fā)集體非理（石松、孫謙，2015）。

其次，監(jiān)管路徑的選擇也很重要。第一，監(jiān)管主體的界定。明確中國人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會對互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關(guān)業(yè)務(wù)具體負責、相互協(xié)調(diào)，輔助央行加強整體監(jiān)管；成立網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的管理委員會進行統(tǒng)一管理；加強互聯(lián)網(wǎng)金融民間自律組織的設(shè)立，有效控制行業(yè)有序發(fā)展（王施詩、陳夢喬，2015）。第二，監(jiān)管邊界的確定。完善法律，畫出紅線，在現(xiàn)有法律法規(guī)框架內(nèi)“打補丁”，明確其法律定位和業(yè)務(wù)邊界（賀靖貽，2014）。

六、總結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，近些年成為社會各行各業(yè)關(guān)注的焦點，各個領(lǐng)域的專家學者紛紛對其進行研究，但在它快速發(fā)展的道路上存在的各種風險層次不齊，各種良莠不齊的參與者也開始涌現(xiàn)，如果只重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，忽略監(jiān)管創(chuàng)新的發(fā)展，那么傳統(tǒng)金融的監(jiān)管就很難應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)行發(fā)展的局面。但是如果加強金融監(jiān)管，可能會阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，扼制創(chuàng)新的積極性，所以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要以逐步放松管制、鼓勵金融創(chuàng)新為前提，借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)金融的成功發(fā)展經(jīng)驗，建立在我國時代背景下符合我國經(jīng)濟環(huán)境的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

參考文獻

[1]Eric C. Chaffee，Geoffrey C. Rapp， Regulating Online Peer-to-Peer Lending in the Aftermath of Dodd-Frank： In Search

of an Evolving Regulatory Regime for an Evolving Industry[J].Wshington and Lee Law Review，2012，（69）：485-533.

[2]Giancarlo Giudici，Riccardo Nava， Cristina Rossi Lamastra&Chiara Verecondo， Crowdfunding：The New Frontier for

Financing Entrepreneurship？[J].Social Science Research Network，2012，（10）：1-13.

[3]Lars Hornuf &Armin Schwienbacher，Should securities regulation promote crowdinvesting[J]. Social Science Research

Network，2015，（6）：1-44.

[4]Sebastian C.Moenninghoff and Axel Wieandt，The Future of Peer-to Peer Finance[J].Social Science Research Network，2014，

（5）：466-487.

[5]鄧舒仁.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的文獻研究[J].金融縱橫，2014，（11）：41-48。

[6]董薇薇.基于異質(zhì)性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架構(gòu)建[J].金融與經(jīng)濟，2015，（2）：79-82。

[7]何龍.互聯(lián)網(wǎng)金融盈利模式及其監(jiān)管探討[J].華北金融，2015，（4）：57-61。

[8]王曙光，張春霞.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的中國模式及其創(chuàng)新[J].L白學刊，2014，（1）：80-87。

[9]吳曉求.互聯(lián)網(wǎng)金融：成長的邏輯[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2015，（2）：5-15。

[10]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11-22。

[11]謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融手冊[M].北京：中國人民大學出版社，2014。

[12]楊東.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制探析[J].中國金融，2014，（8）：45-46。

The Innovation， Influence and Regulation of China’s Internet Finance

――The Reflection Based on the Literature

WEI Hua WANG Xueqing

篇（9）

“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道，主要源于中國金融體系中 “金融壓抑”（financial repression）的宏觀背景，以及對“互聯(lián)網(wǎng)金融”所涉及的金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管空白。所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”之所以迅速發(fā)展，實際上是進行了比傳統(tǒng)銀行更為激進的監(jiān)管套利。

互聯(lián)網(wǎng)公司靈活而激進的運作模式，擾動了傳統(tǒng)金融企業(yè)固有格局。它們正在倒逼著傳統(tǒng)金融企業(yè)運營的市場化，以及利率的市場化。不過，中國所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)，只是傳統(tǒng)金融在監(jiān)管之外的一種生存形態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)只是一種工具。金融的本質(zhì)沒變，也沒有產(chǎn)生可以叫做“互聯(lián)網(wǎng)金融”的新金融。

如此，“互聯(lián)網(wǎng)金融”恐怕是一個偽命題。對互聯(lián)網(wǎng)進行研究，應(yīng)該認識到其作為技術(shù)的本質(zhì)，及其作為技術(shù)的普遍適用性，包括在傳統(tǒng)金融企業(yè)的運用。作為技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)有助于提高金融服務(wù)的效率和客戶體驗，延展金融服務(wù)的邊界，并幫助實現(xiàn)“普惠金融”（inclusive finance）的理念，“互聯(lián)網(wǎng)金融”則是個似是而非的概念。 美國為何沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”

美國是金融和互聯(lián)網(wǎng)都最為發(fā)達的國家，但是美國沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”的說法。

這緣于互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)的本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)對金融的沖擊，本質(zhì)上就是機器與人力資本的沖突，其結(jié)果取決于機器在多大程度上可以取代人力。而這種沖突自金融誕生之初就一直在進行。在這點上，互聯(lián)網(wǎng)并沒有什么特別突出的地方。

互聯(lián)網(wǎng)的特性，就是對標準化、數(shù)字化內(nèi)容傳輸?shù)谋憷院鸵?guī)模化。在金融領(lǐng)域，這類信息（如交易數(shù)據(jù)）和流程多為業(yè)務(wù)的后臺。難以標準化的人力資本（如商業(yè)關(guān)系）則儲存于個體之中，很難受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊。在歷史上，金融領(lǐng)域的技術(shù)進步已經(jīng)對人力資本進行了多輪淘汰。但有些信息注定難以用機器處理，而這往往是金融最重要的部分。

交易市場因為交易數(shù)據(jù)是標準化海量數(shù)據(jù)，因此受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)影響最深遠。比如股票買賣，在業(yè)務(wù)處理上就是對股票所有權(quán)的登記和轉(zhuǎn)讓。這種所有權(quán)信息以數(shù)字化方式儲存于電腦中，便于以互聯(lián)網(wǎng)的方式傳輸。美國的洲際交易所（ICE，intercontinental exchange）在上世紀90年代成立時，就是要運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來建立一個能源交易市場。發(fā)展到今天，洲際交易所已經(jīng)將紐交所合并而成為世界最大的交易所之一。在交易市場上，互聯(lián)網(wǎng)還促生了Ameritrade和etrade等基于互聯(lián)網(wǎng)的股票交易平臺，降低了交易費用，為散戶進行股票交易提供了更多便利，對傳統(tǒng)的券商交易平臺產(chǎn)生很大沖擊。

支付領(lǐng)域的數(shù)據(jù)則更加單一和標準化。以貨幣為例，除了手中現(xiàn)金，大部分貨幣以銀行記賬的形式存在。也就是說，我們常說的貨幣，絕大部分是數(shù)字化的借記和貸記關(guān)系。這種記賬關(guān)系以數(shù)字化方式儲存于電腦中，也非常便于以互聯(lián)網(wǎng)方式進行傳輸。發(fā)展中國家在推廣小額貸時，廣泛應(yīng)用的智能手機的支付轉(zhuǎn)賬功能就借助了移動互聯(lián)網(wǎng)。

金融領(lǐng)域的其他信息，如信用信息和經(jīng)濟、行業(yè)及公司的研究報告等也多以數(shù)字化方式制作并傳播。

那些基于互聯(lián)網(wǎng)的社區(qū)和互動技術(shù)，則促進了市場參與者彼此交流，使交易變得更加容易，增加了交易的流動性。這同時還加強了金融交易本來就有的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。西方交易所一直都積極采納包括互聯(lián)網(wǎng)在內(nèi)的各種技術(shù)。交易系統(tǒng)不斷演化，技術(shù)創(chuàng)新層出不窮。在不斷地跨國和跨市場兼并后，少數(shù)全球性大型交易所（比如洲際交易所）出現(xiàn)，能夠多品種、多區(qū)域、24小時交易。

可以說，在過去20多年，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)全面深刻地改變了以美國為代表的西方金融業(yè)、尤其是金融交易市場的市場結(jié)構(gòu)。不過，互聯(lián)網(wǎng)對西方金融業(yè)的影響只能說是“靜悄悄的革命”。金融在后臺提高了效率，但在更多時候并沒有喧賓奪主被注意到。而金融在經(jīng)濟體中執(zhí)行的六大功能（支付、融資、配置資源、管理風險、提供價格信號、處理信息不對稱）從未改變。互聯(lián)網(wǎng)并沒有派生出新的金融功能。從這點看，它與對音樂、電影等行業(yè)的影響并無本質(zhì)區(qū)別。

以洲際交易所為例，它推動了美國交易市場的巨大變化，甚至吞并了最能代表傳統(tǒng)金融的紐交所。但是，并沒有任何人將洲際交易所視為互聯(lián)網(wǎng)公司。而合并后的交易所也沒被稱為“互聯(lián)網(wǎng)交易所”。

再以股票的網(wǎng)上交易平臺為例。Ameritrade等網(wǎng)上交易系統(tǒng)和交易所系統(tǒng)直接相連，減少了中間環(huán)節(jié)，從而降低了費用，增強了用戶體驗。但從股票投資者的角度看，后臺交易系統(tǒng)的技術(shù)改進更便于實施既定的投資策略，但是他的投資收益來源依然是所司（股價變動和分紅）。

股票市場進行資源配置的功能也沒有因互聯(lián)網(wǎng)而有任何改變，投資者依然是根據(jù)公司運營和收益前景來決定投資與否。同樣，對研究而言，互聯(lián)網(wǎng)改變了研究報告的傳遞，但互聯(lián)網(wǎng)本身并不能產(chǎn)生研究報告。

互聯(lián)網(wǎng)作為一項技術(shù)，在美國的金融業(yè)得到廣泛應(yīng)用，并且產(chǎn)生了深刻影響。但互聯(lián)網(wǎng)并沒有產(chǎn)生新金融。這種認識上的清醒，使得西方市場沒有產(chǎn)生所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”為何盛行中國

互聯(lián)網(wǎng)在中國金融業(yè)的應(yīng)用，可以追溯到上世紀90年代由招商銀行推出的“網(wǎng)上銀行”。但互聯(lián)網(wǎng)在中國金融界真正發(fā)力，也就是最近幾年。

當前熱炒的“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念更多是指P2P平臺、余額寶以及移動支付等領(lǐng)域。它們的發(fā)展，主要源于制度因素。中國的金融體系長期處于經(jīng)濟學家麥金農(nóng)和肖所描述的 “金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進行配置。而逐利的市場，必將試圖利用任何由于管制而可能產(chǎn)生的套利空間。這就是目前所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”在中國大行其道的基本邏輯。互聯(lián)網(wǎng)在其中只是個技術(shù)手段。

“互聯(lián)網(wǎng)金融”對中國的金融改革其實有著積極意義。這些企業(yè)和服務(wù)在客觀上推動了傳統(tǒng)金融企業(yè)的市場化，甚至倒逼了利率市場化。由于其業(yè)務(wù)主要是面向低凈值客戶和小微企業(yè)，它們還幫助解決了中國金融體系里小微企業(yè)貸款難的問題（這是傳統(tǒng)金融長期以來不愿或難以解決的問題）。

不過，“互聯(lián)網(wǎng)金融”企業(yè)存在的根本，還是利用監(jiān)管空白而進行的監(jiān)管套利，而不是互聯(lián)網(wǎng)。它們沒有依靠互聯(lián)網(wǎng)而產(chǎn)生任何新金融。

以P2P網(wǎng)上借貸平臺為例。P2P借貸平臺在美國有Virgin Money以及Kiva（2005年，小額貸）、Prosper（2006年）和Lending Club（2007年）等。中國的P2P平臺則有宜信和拍拍貸等。但是，除了Virgin Money和拍拍貸的商業(yè)模式是建立在所謂web 2.0的純平臺基礎(chǔ)上，其他的P2P平臺都提供本金甚至利息擔保，基本都還是承擔著傳統(tǒng)銀行的中介功能。

與P2P平臺有著直接競爭關(guān)系的小額貸公司，其貸款規(guī)模會受到資本金的嚴格約束，而P2P平臺則規(guī)避了這種約束，在實際上進行著比傳統(tǒng)金融機構(gòu)更為激進的監(jiān)管套利。問題是，同樣是進行期限“錯”配以賺取利差，P2P平臺并沒有任何制度性的保證以應(yīng)對違約、擠兌等各種風險。可以說，在P2P領(lǐng)域，真正能夠體現(xiàn)出“互聯(lián)網(wǎng)金融”所隱含的金融脫媒功能的平臺并不存在。相反，其監(jiān)管套利活動如果發(fā)展太大反而可能帶來系統(tǒng)性風險。

最近談?wù)撟疃嗟氖前⒗锛瘓F的“余額寶”，這與 “互聯(lián)網(wǎng)金融”試圖隱含的意義就更加偏離，也更易被誤解。余額寶在本質(zhì)上是貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)只是其銷售渠道。作為貨幣基金，余額寶的迅猛發(fā)展實際上倒逼了利率的市場化。對之分析，要回到貨幣基金和銀行業(yè)務(wù)的本質(zhì)。

貨幣基金的產(chǎn)生，源于美國政府當初對利率的管控。大蕭條后，美國政府推出Q法規(guī)（regulation Q），規(guī)定銀行不可向活期存款發(fā)放利息，以防止銀行為爭奪存款而發(fā)起惡性競爭。貨幣基金的出現(xiàn)，就是為了規(guī)避Q法規(guī)。作為存款賬戶的近似替代品，貨幣基金可以支付利息，從而成為銀行的競爭者。

與銀行功能相似，貨幣基金也是將資金集中起來進行放貸，包括向銀行提供資金。貨幣基金在發(fā)展起來之后受到政府的嚴格監(jiān)管，在投資領(lǐng)域只能投向低于六個月期限的流動性好的高評級債。美國政府曾在2008年金融危機時向貨幣基金提供保險，引發(fā)銀行不滿，認為會導(dǎo)致儲戶將資金轉(zhuǎn)走。

貨幣基金在中國同樣是銀行的競爭對手。余額寶就是阿里巴巴與天弘基金共同推出的貨幣基金。作為渠道，余額寶起到為其背后的貨幣基金融資的功能，使默默無聞的天弘基金幾乎瞬間增加了超過2500億元的規(guī)模，一躍成為中國最大的基金。

余額寶強大的融資功能，引發(fā)眾多關(guān)注及誤讀。其實，與股東、債權(quán)人和儲戶一樣，作為銀行競爭者的貨幣基金，同時又是銀行融資渠道之一，在為銀行提供融資服務(wù)。銀行與工廠相似，同樣是拿原料（資金），來做出產(chǎn)品賣（發(fā)放貸款），從而盈利。銀行的資金有幾個來源：股東、債權(quán)人（比如貨幣基金），還有儲戶。其中，從儲戶獲取的資金成本最低。在中國現(xiàn)在具有“金融壓抑”特征的金融體系下，老百姓的錢以極低利息放銀行里，銀行則從中較為輕松地賺取利差。

作為貨幣基金，余額寶吸引老百姓的錢，然后再投到銀行去，從而改變了銀行融資結(jié)構(gòu)。由于資金更多來自市場而非儲戶，銀行的融資結(jié)構(gòu)被改變，融資成本被提高。這是正常的市場行為，可以說是利率市場化情況下銀行不可避免要做的轉(zhuǎn)變。余額寶對銀行的沖擊，本質(zhì)上是貨幣基金與銀行之間的競爭與共生關(guān)系，與所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”無關(guān)。

從基金的本質(zhì)進行分析，余額寶的收益來源于其所進行的投資，比如短期國債等。余額寶的收益并非來自互聯(lián)網(wǎng)。如果投資不力或風險沒有控制好，其收益就會受影響。作為基金，余額寶帶來的風險與收益（這正是投資者所需求的）并不會因互聯(lián)網(wǎng)而改變。

與其他貨幣基金有很大不同，余額寶擁有阿里巴巴的巨大影響力，而且可以利用互聯(lián)網(wǎng)很便利地吸引眾多小額投資者，從而大大擴展了其客戶來源。互聯(lián)網(wǎng)，準確地說阿里巴巴，為天弘基金提供了一個其他貨幣基金都不具有的銷售渠道。對余額寶進行的任何討論，都必須圍繞著它本身即是個貨幣基金的事實來展開。將之作為“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而掩蓋了其作為貨幣基金的事實，已經(jīng)在眾多討論中產(chǎn)生了誤導(dǎo)。

阿里巴巴挑選貨幣基金合作，亦有其道理。貨幣基金是最適合以互聯(lián)網(wǎng)作為渠道來進行銷售的基金產(chǎn)品。貨幣基金投資于流動性高且相對安全的產(chǎn)品，是所有基金里最具同質(zhì)化的產(chǎn)品。貨幣基金因此收取費用低，在傳統(tǒng)的基金銷售渠道（銀行券商等）中不受青睞，也很難向小額客戶推廣。阿里巴巴已經(jīng)擁有眾多客戶，獲取基金客戶的邊際成本趨于零，從而可以迅速做大。

余額寶為這類“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品，本質(zhì)上是基金，互聯(lián)網(wǎng)只是銷售渠道。

對其他“互聯(lián)網(wǎng)金融”產(chǎn)品進行剖析，同樣要回歸“傳統(tǒng)”金融的本質(zhì)，而互聯(lián)網(wǎng)只不過是其在技術(shù)上的運用。這些“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)沒有創(chuàng)造出特殊的，完全區(qū)別于傳統(tǒng)金融的新金融。

互聯(lián)網(wǎng)公司慣有的以燒錢來博眼球的運作方式，與傳統(tǒng)金融所秉承的理念完全相反。金融在本質(zhì)上是對風險進行經(jīng)營，多遵循審慎原則。比如，投資可以說是以 “賺錢”為唯一目標的行業(yè)，但同樣遵循首先是不輸錢，然后才是賺錢這一原則。這與互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營規(guī)則有根本性沖突。這種沖突是把雙刃劍。一方面，它刺激了傳統(tǒng)金融企業(yè)，使其更加面向市場和客戶。另一方面，它的一些做法違背了基本的金融風險管理規(guī)則，可能造成行業(yè)的無序競爭，甚至積累系統(tǒng)性風險。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”并非科學提法

迄今為止，互聯(lián)網(wǎng)對金融的影響都集中于技術(shù)層面。這在中國更是如此。 “互聯(lián)網(wǎng)金融”，并不是一個科學的提法。這等于將后臺的技術(shù)改進與前臺的金融功能混為一談。

正如上文所述，在互聯(lián)網(wǎng)和金融都最為發(fā)達的美國，金融業(yè)的市場結(jié)構(gòu)因互聯(lián)網(wǎng)而發(fā)生了翻天覆地的變化，但其學術(shù)界和業(yè)界都從沒出現(xiàn)過“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個說法（用谷歌對Internet Finance進行搜索，你會發(fā)現(xiàn)其結(jié)果全部是有關(guān)中國的）。原因就在于互聯(lián)網(wǎng)作為一種技術(shù)，盡管提高了效率，但并沒有產(chǎn)生新金融。將二者放在一起談所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”，從而將之當成一種新的金融形態(tài)的分析，是中國獨有的。而在中國，之所以會有大批所謂“互聯(lián)網(wǎng)金融”公司的存在，根本原因是金融管制形成的監(jiān)管套利空間。

更廣泛來看，在互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化發(fā)展的20多年的歷史中，互聯(lián)網(wǎng)能真正產(chǎn)生沖擊的都是渠道。那些因渠道被沖擊而消失的企業(yè)，也都是那些經(jīng)營著已經(jīng)商品化了的無差異產(chǎn)品的企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)可以將更多的內(nèi)容提供者帶入市場，也可將產(chǎn)品推向更多使用者。所謂顛覆式創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)公司，也集中于渠道。比如谷歌，就依靠搜索而獲得巨大成功。相對于一個特定商業(yè)領(lǐng)域的核心功能來說，消費者關(guān)心的終究是內(nèi)容。渠道本身并不能產(chǎn)生內(nèi)容。

以互聯(lián)網(wǎng)沖擊最大的領(lǐng)域音樂為例，互聯(lián)網(wǎng)的下載功能改變了音樂的銷售渠道。但對一個歌手（或唱片公司）而言，創(chuàng)作出受歡迎的音樂永遠是獲取成功的關(guān)鍵。在金融的支付領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)使支付變得快捷方便，但它依賴的還是以中央銀行為核心的整個支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施（比特幣就因為獲得不了中央銀行的支持而屢遭挫折）。而支付背后的經(jīng)濟關(guān)系（如債務(wù)的產(chǎn)生和消除）更不會因互聯(lián)網(wǎng)本身而改變。

篇（10）

隨著科技的發(fā)展，時代的進步，大數(shù)據(jù)時代也隨著興盛和發(fā)展起來。與此同時，人們的生活水平和生活質(zhì)量也隨之不斷的提高，工作效率的提升也促進了各行業(yè)之間的健康有序發(fā)展。金融行業(yè)也加劇了互聯(lián)網(wǎng)的使用程度，其不斷影響和刺激金融化行業(yè)的發(fā)展，激勵金融行業(yè)不斷的創(chuàng)新和改進，從而促進其它行業(yè)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)在新時代背景下有其存在的重要意義，其牽動著各行各業(yè)的發(fā)展，促進各行業(yè)之間的聯(lián)系，影響著各行業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的效率。大數(shù)據(jù)時代的到來更加要求各金融行業(yè)之間不斷更新互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使我國的金融行業(yè)水平在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的幫助下不斷提高，加快金融行業(yè)迅猛飛速發(fā)展，確保我國經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)固和提高。

一、關(guān)于大數(shù)據(jù)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

（一）大數(shù)據(jù)技術(shù)概念雖然大數(shù)據(jù)技術(shù)是近年來才廣泛應(yīng)用的先進技術(shù)，但其概念卻是在20世紀80年代提出，最早誕生于美國。根據(jù)目前網(wǎng)絡(luò)上所總結(jié)的內(nèi)容，大數(shù)據(jù)技術(shù)的概念主要可以概括為：應(yīng)用于現(xiàn)代信息系統(tǒng)當中所涉及的資料數(shù)量規(guī)模極為巨大且無法通過當前主流軟件工具、在合理時間內(nèi)達到撤取、管理、處理并匯總整理成為幫助用戶做出決策的數(shù)據(jù)信息，利用數(shù)據(jù)庫軟件能夠?qū)?shù)據(jù)進行收集、整理、分析、存儲以及管理的技術(shù)，即被稱為大數(shù)據(jù)技術(shù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融概念互聯(lián)網(wǎng)金融的概念簡單來講，主要是金融行業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺技術(shù)優(yōu)勢進行行業(yè)推廣和提供信息查詢、業(yè)務(wù)服務(wù)的過程與形式，即為互聯(lián)網(wǎng)金融。但此為字面意義上和形式上的解釋。從狹義上來說，是金融行業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺進行金融業(yè)務(wù)的開展，這一模式能夠讓投資方與融資方利用互聯(lián)網(wǎng)的金融平臺實現(xiàn)業(yè)務(wù)的對接，達到相互匹配的目的，從作用上講是互聯(lián)網(wǎng)為金融投資者和融資者提供了聯(lián)系的渠道，例如現(xiàn)代電子商務(wù)品臺、第三方支付平臺等企業(yè)。傳統(tǒng)的線下金融業(yè)務(wù)推廣渠道窄且成本高，相比之下，互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本較低，且由于網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍廣，其推廣覆蓋面更廣，能夠為用戶帶來更為全面的體驗性，同時互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的時間性、空間性優(yōu)勢也能夠提高業(yè)務(wù)開展的效率，打破時間與空間的局限，能夠?qū)崿F(xiàn)多地點的交易，且整個交易過程更加快捷，成本也更低。

二、大數(shù)據(jù)技術(shù)時代互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的發(fā)展思路

（一）注重多主體的融合發(fā)展創(chuàng)新大數(shù)據(jù)時代背景下，多主體融合創(chuàng)新有助于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展與創(chuàng)新。以某商業(yè)銀行為例，要想實現(xiàn)多主體的融合發(fā)展，不但要實現(xiàn)線下金融業(yè)務(wù)的數(shù)字化和數(shù)據(jù)化，同時也要促進各個部門業(yè)務(wù)形式與業(yè)務(wù)流程的升級，并做到各部門主體的融合與協(xié)調(diào)。另外，還必須要實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融標準化流程與制度上的合理構(gòu)建，實現(xiàn)實體經(jīng)濟的線上與線下的共同發(fā)展，達到與當?shù)卣吲c環(huán)境標準，如某商業(yè)銀行必須要視當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平、扶貧政策以及實體經(jīng)濟市場發(fā)展實際狀況，實現(xiàn)實體經(jīng)濟與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的升級轉(zhuǎn)型。最后，利用商業(yè)模式實現(xiàn)進一步的創(chuàng)新行業(yè)發(fā)展，促使互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的密切融合，實現(xiàn)差異化的創(chuàng)新方式與服務(wù)方式，例如，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的資信審核，在運用大數(shù)據(jù)技術(shù)后能夠?qū)崿F(xiàn)投資方、融資方信息的錄入，形成資信數(shù)據(jù)庫，投資方與融資方能夠通過資信數(shù)據(jù)庫了解各自的信息，并做到資信的準確掌握，促進第三方交易的安全性與準確性，保證網(wǎng)絡(luò)運營的多主體化融合創(chuàng)新。

（二）完善監(jiān)督管理與風險控制機制互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展過程中，要不斷健全監(jiān)管與風險防控體制，并從監(jiān)督管理的相關(guān)規(guī)定時促使金融發(fā)展基本法律的完善，實現(xiàn)內(nèi)部控制體系的統(tǒng)一，同時也要從多角度、多層次的角度出發(fā)，準確劃分各部分職能，并分別承擔相應(yīng)的責任，其也是為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展奠定堅實的制度基礎(chǔ)。尤其要注重監(jiān)督管理與風險控制機制的完善，要以消費者權(quán)益為核心，滿足消費者的需求和訴求，特別是涉及到消費者的隱私信息，往往需要建立更高水平的保護機制，增強互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的安全防護。例如，某商業(yè)銀行所采取的風險防控等級制度，按照商業(yè)銀行業(yè)務(wù)內(nèi)容和可能存在的安全隱患制定相應(yīng)的風險等級預(yù)警，并建立有效的處理方案，確保消費者信息安全的同時，也確保金融業(yè)務(wù)交易中信息披露的合理控制。所以，在風險防控體系構(gòu)建中，要構(gòu)建金融系統(tǒng)和完善的信用風險管控體系，并以實際情況的變化進行管控體系的調(diào)整，增強信息數(shù)據(jù)的安全性。

（三）積極提升互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化建設(shè)水平大數(shù)據(jù)時代下對于信息技術(shù)、通信技術(shù)的應(yīng)用要求較高，這也對互聯(lián)網(wǎng)金融的信息化水平提出了更高的標準要求，首先要形成共同的信用體系，消費者的權(quán)利保護是重要的核心，并輔以科學的監(jiān)管體制的管理，不斷強化金融市場的信貸監(jiān)督，針對所存在的不安全因素和不良現(xiàn)象進行通知管理。在互聯(lián)網(wǎng)金融中必須要建設(shè)征信體系，如某第三方支付平臺所制定的征信體系，針對消費者的失信行為予以嚴格的監(jiān)督與控制處罰。尤其現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展極快，網(wǎng)絡(luò)的安全性一直存在較大的威脅，常常出現(xiàn)一些漏洞被不法分子利用，造成互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟損失，也威脅消費者的財產(chǎn)安全。企業(yè)應(yīng)在信息化安全方面極大建設(shè)與完善力度，確保信息安全得到全方位的保障。

三、大數(shù)據(jù)技術(shù)時代互聯(lián)網(wǎng)金融的風險防控方法

（一）發(fā)揮大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用對與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有著積極的作用。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險防控要充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢。首先要利用大數(shù)據(jù)技術(shù)充分保障消費者信息、交易信息、交易記錄和相關(guān)數(shù)據(jù)、文本信息與其他數(shù)據(jù)的搜集和整理分析，并對客戶的信用做出科學的評價。尤其針對當前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風險的來源和常見風險制定信用風險的相關(guān)機制，幫助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺掌握客戶的信用情況，從全方位保障信用風險的防范水平。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也必須要能夠利用大數(shù)據(jù)技術(shù)掌握金融市場的動態(tài)變化，要對市場的發(fā)展作出準確的預(yù)測，并對歷史信息作出科學的分析，判斷市場發(fā)展動向和變化規(guī)律，大數(shù)據(jù)的作用和優(yōu)勢能夠?qū)崿F(xiàn)對歷史信息進行合理的分析，利用科學的模型與精確的算法來提高風險的預(yù)測準確性，實現(xiàn)風險的有效防控。