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中圖分類號:F831.6 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X（2008）15-0073-02

一、經濟全球化條件下國際金融中心競爭和發展的新趨勢

在過去30年里所加速推進的經濟全球化過程，仍在不可逆轉地使世界經濟發生著根本性變化。尤為重要的是，這一全球化過程是與運輸、通訊、企業組織技術和生產技術等一系列重大革命性變革相互滲透和耦合的，信息和交易成本的大幅降低以及企業規模經濟和范圍經濟的大幅提高，不僅導致了以跨國公司全球化擴張為主要載體的生產要素的大規模跨境流動和在全球尺度內的重新配置，而且顯著擴展了貨幣和金融在全球跨時空“延展”和“壓縮”經濟活動的功能。

第一，在經濟全球化的加速推進過程中，隨著生產要素的國際流動和新興市場國家和發展中國家（特別是東亞經濟區）經濟的迅速發展，世界經濟運行方式和整體格局已發生重大改變[4]，①實體經濟與金融業在更高的水平上實現了融合性發展，全球金融運行規則和標準逐漸明確和統一，單個金融中心對全球經濟運行的控制性影響相對減弱；但因在資產定價、風險控制、信息傳遞和資本集聚與擴散等領域所具有的難以替代的作用，國際金融中心仍是世界各國（地區）在經濟、金融等領域展開競爭的主要焦點之一。

第二，全球金融深化與金融發展的平均水平顯著提高，各國金融結構趨同化發展趨勢明顯，資本市場在國際金融中心競爭中的作用日漸突出。特別是金融結構傳統上以間接金融為主的國家，在金融自由化和放松金融管制背景下，更加注重直接金融的作用；相應地，資本市場在金融中心競爭中處于更加重要的地位。

第三，雖然以經濟金融規模及其交易總量為基礎的金融集聚規律并未發生根本性改變,地理區位仍是金融中心發展中的基礎性決定因素之一，但在金融自由化和現代信息技術條件下，金融制度、金融結構和金融工具的完善和創新以及金融工具數量和種類的增長等基本因素的協同作用，已使國際金融中心向最大程度地節約交易成本和提供盡可能高的流動性的方向發展，信息生產能力和金融體系極化效應在金融集聚中的作用已顯著增強。這是當代金融發展導致金融集聚方式發生改變的一個重要特征。

第四，隨著全球經濟一體化的發展,國際金融中心傳統的形成路徑(由國內逐步向國際金融中心的過渡式發展)已發生某種程度的改變。

二、金融體系極化效應及其對當代金融中心競爭和發展可能造成的影響

金融體系是金融中介、金融工具和金融市場的統一體。經濟學家在解釋金融中介存在的原因時,主要有兩種觀點：一種是從機構的角度來解釋的，認為金融中介因市場上存在各種摩擦或因市場的不完備性而在金融市場上發揮作用。托賓（Tobin,1984）等經濟學家認為，金融中介機構是市場演變過程中的一個過渡性階段，其最終階段是一個涵蓋所有商品和所有意外事件（contingencies）的完整市場體，它們被稱為完全市場[12]。另一種觀點則從功能的角度，即從金融體系所提供的服務（如初創性、配置性、融資性等）的角度對金融中介的存在予以解釋[1～2]。

從金融產品的風險和收益分布看，金融中介和金融工具越發達，則不同金融產品的價格越可能成為不同市場風險水平的連續函數，這種市場就越易于滿足具有不同風險偏好的資金供求者的需要[3～5]。當金融中介和金融工具所構成的網絡與不同的市場參與者的不同風險偏好形成一一對應時，不確定性的金融市場將轉變為一種便于風險定價的市場。這種市場所具有的風險甄別和提供廣泛流動性的能力，對金融交易會產生一種向內集聚和向外擴散的極化能力。考慮到金融體系作為一個廣義性范疇，涵蓋了金融中介機構、金融工具和金融市場等諸方面，為方便起見，我們將這種效應稱為金融體系極化效應。在當代金融自由化條件下，這種效應成為金融中心在全球范圍內集聚金融資源的一種重要的內生機理。

我們的分析方法仍然只是把金融體系極化效應作為一個整體來看待，而未明確地涉及金融產品和金融市場本身的結構和性質。為深化分析，我們可以進一步明確地區分哪些金融產品或市場可能產生更強的金融極化效應。Clark 和O’Connor(1997)在分析金融業的地理集中性時,根據不同金融產品所具有的信息特征，將其區分為三種主要類型，并將其內在性質與金融業的地理集中性聯系起來。透明類金融產品交易量巨大,只有更大的金融中心才具有集聚這類產品的能力和效率,所以透明產品的設計和生產成為金融體系最頂層的服務[6]。

從全球金融市場的實際發展情況看，近三十年來金融工具的數量和種類及其交易量的史無前例的巨大增長，主要與透明性產品的創新及其迅速增長的交易有關，并且它們主要集中在重要的國際金融中心。但是,對于半透明性和不透明性的金融產品,根據它們所具有的信息特性,其交易顯示出更多的地理性特征,這類產品的交易規模往往更多地與其所涉及的經濟區域的實體經濟規模具有密切的聯系。

三、全球主要金融中心的金融體系極化能力：相關經驗證據

我們可以從當代金融中心各競爭要素的作用中進一步觀察金融體系極化效應可能產生的重要影響。英國倫敦金融城在2007年度競爭力指數報告中，更加明確地將進入金融市場的成本和難易程度等因素（market access）作為影響國際金融中心競爭力的五大基本因素之一，①它通過金融中心的證券化水平、股票和債券的存量及交易規模等關鍵性指標來反映[7～8]。

根據倫敦國際金融服務公司（IFS）2006年11月的統計數據，全球外國股票交易量的74%、外匯交易量的50%、交易所衍生品交易合約的40%、場外衍生品交易量的67%、對沖基金資產的87%、基金管理業的55%以及國際債券二級市場交易量的70%以上等重要的金融市場和交易，都集中在美國和英國兩個發達國家，其中，紐約和倫敦是這些市場和交易的主要集中地[9]。它們對全球金融資源的這種集聚和配置能力，顯然與其金融市場所產生的極化效應之間具有正相關關系。

近二十年來，隨著企業、金融機構以及各類基金組織大量運用衍生金融產品以規避價格波動風險，全球金融衍生品市場（無論是場內交易還是場外交易）獲得了迅猛發展；同時，金融中心的該類市場越是迅猛發展，其集聚和極化效應越是得到強化。倫敦是一個突出的例子。從2001年4月到2004年4月，全球場外（OTC）衍生品市場日均交易量從7 640億美元猛增到15 080億美元。此間，倫敦的市場領導地位不斷得到強化，其全球性市場份額從1995年的36%上升到2001年的36%，2004年則進一步上升到43%。需要強調的是，倫敦場外金融衍生品市場處于全球市場核心地位的重要原因之一，是其不斷地推出一系列金融創新產品，而這正是金融體系極化效應的本質所在。據英國銀行業協會估計，2003年在全球35 000億美元的信用類衍生品（credit derivatives）中，倫敦占有45%的份額，而這一地位的取得，在很大程度上依賴于其強大的金融創新能力──通過金融創新，使金融市場在深度和廣度上動態化地滿足具有不同風險偏好的市場參與者的需求。

四、結論

本文以經濟和金融全球化為背景，研究了國際金融中心的最新發展趨勢，重點研究了金融體系極化效應的作用機制及其對金融中心發展可能造成的影響。

根據本文的分析，金融中心的金融體系極化能力在較大的程度上與該金融中心的金融工具、金融中介和金融市場的發展形態及其信息生產能力具有密切關系[10～11]。由于半透明、不透明性金融產品（如信貸和保險市場）的交易通常與特定的交易主體有關，其內含的信息具有顯著的地理性特征，跨越地理障礙的金融極化能力相對較弱。為突破這一障礙，實施跨境、跨地區的金融兼并或到金融中心設置分支機構成為解決信息不完全問題和產生金融集聚的重要方式。但是相對來說，透明性的金融產品和市場（如股票和金融衍生品市場）由于便于標準化，有利于大幅降低國際化交易的信息成本，因而更易于產生金融極化效應，該市場越發達，則跨境、跨地區集聚金融資源的能力就越強，這也成為當代主要國際金融中心競爭全球金融資源的重要領域和方向。

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銀行中間業務具有高收益，低成本，見效快的特點，是商業銀行發展戰略非常重要的環節。隨著金融體制改革步伐的推進，我高商業銀行也逐步發展眼光投向中間業務，這也是銀行業可持續發展的必然選擇。如何進一步革新經營理念，拓寬中間業務品種，提升銀行的創造性，同時加大完善相關法律法規的力度，是銀行業在發展中迫切急需解決的關鍵問題。

一、銀行中間業務發展現狀和問題

長久以來我國銀行形成了以資產負債業務為主，中間業務為輔的發展格局，從而導致中間業務發展速度緩慢[王淑華，我國商業銀行中間業務發展策略，合作經濟與科技，2011.06.01]。伴隨著我國金融體制改革進程的推進，相關金融制度相應的逐漸出臺，為中間業務的發展創造了制度前提，從而使得中間業務收入占總收入的比重有所上升，但是還遠遠不及西方國家商業銀行中間業務在銀行整體利潤中所占的比重。

1.銀行對發展中間業務的觀念陳舊。從銀行看銀行沒有充分認識到發展中間業務是其轉變經濟增長方式的不可或缺的步驟，對中間業務雖然比以前所側重，但依然將其列為“副業”[劉晶，我國商業銀行中間業務發展探析，時代金融，2008.04。25]，仍然把中間業務作為拓寬傳統的資產負債業務的輔工具，在經營理念上沒有形成對于發展中間業務的積極性和主動性，從而在觀念上制約著中間業務的發展。

2.收入增長方式粗放，產品缺乏創新。如今，同業間中間業務領域的競爭異常激烈，但主要集中在資、工資轉賬、收付等勞動密集型業務上，利潤增長方式粗放；二是產品技術含量低，附加值低，同質化嚴重，缺乏核心競爭力；很多金融衍生品還存在著的空白，因此不能滿足不同細分市場的個性化需要，從而流失優質客戶。

3.科技服務手段相對滯后．復合型人才缺乏。中間業務的特點要求從業人員要有開闊的視野和大量學科知識的積累[楊長富，商業銀行發展中間業務探析，當代經濟，2007.09.15]，同時還要求應用當今社會發達的科學技術，是金融，計算機，會計，管理等學科知識的高度融合。因此要求銀行在人才儲備方面要整合這樣的人才。目前我國商業銀行缺乏這樣高端人才，致使很多高附加值的業務難以開展。

4.銀行的中間業務的研發能力薄弱。研發中間業務產品是人財物的有機整合，還需要銀行進一步努力，一方面復合型人才相對較少，另一方面人才的整合能力相對偏弱。銀行缺乏明確的產品組合的概念，產品定位策略不清晰，沒有清晰的產品線，對于產品組合和實施策略還缺乏戰略層面的思考。

5.相關立法滯后，操作性不強。目前關于銀行中間業務立法滯后，可操作性不強。現行的相關法律法規缺乏系統性，從而對于中間業務的管理的力度和強度不夠。監管主體權責不明晰，央行、銀監會、證監會在中間業務的監管上分工不明、監督重點往往在于中間業務的合規性上，形成多頭監管[魏民，國內商業銀行中間業務研究，山東大學碩士論文，2011.11.29]或監管空白。從而難以建立一整套完整的中間業務管理制度。

二、發展中間業務的建議

1.樹立經營新理念。銀行必須充分認識到發展中間業務是其及時應對市場變化而采取的戰略抉擇，把中間業務作為利潤的重要組成部分，重視中間業務的發展，站在提升銀行自身的核心競爭力和利潤增長的高度，建立健全保障中間業務的發展機制；以市場需求為導向，以外部監管環境為依托和以市場競爭為動力，轉換經營理念。全行自上而下正確理解中間業務與資產負債業務的關系，前者是后者的基礎，后者是前者的延伸和深化，兩者是相輔相成的有機整體，促進資產負債業務和中間業務協同發展。

2.加快產品更新換代。以客戶需求為導向，銀行要加大產品創新的力度和資源的整合度，突破傳統的中間業務模式和范圍。強化研發，做好組合，提升產品的層次和形象，為客戶提供符合其需要的產品。同時銀行要拓展產品線和產品渠道，整合產品功能，增加產品的附加值和科技含量；從而實現增長方式的轉變。

3.加大科技投入，注重培養中間業務人才。銀行業務由于其知識密集和技術密集的特性，人才是銀行的經營管理中最重要的組成部分，因此要求銀行從業人員不但要有專業知識同時還要有計算機，風險管理，市場營銷，法律法規等相關方面的知識儲備。在人才的引進和培訓過程中應當要強調復合性和多面性，因此要將理論學習和實務學習相互促進，在學習中將西方先進的經營理念和中國自身國情相融合，建立起一支具備綜合知識，多種適應能力的中間業務精英，使得銀行在激烈的市場競爭中占據發展先機。

4.完善監管制度，促進行業發展。不管實踐，還是理論，制度的革新往往是推動行業取得突破性發展的核心因素，銀行中間業務的發展離不開金融體制的改革。我國金融監管當局，應充分把握國際上經濟金融發展大勢，應時而動大力推進金融制度的改革，從而為中間業務的發展創造良好的法律環境。要建立健全各項法規政策，加強銀行業、證券業、保險業三個行業相關法律法規的協凋[巴曙松，金融監管：尋求平衡的藝術，21世紀經濟報道，2011.06.04]，加快市場立法建設進程，把國際先進的監管制度本土化，努力尋求監管和操作可行性的平衡；注重監管的成本效益原則，避免多頭監管或者空白監管。從而制度上保障資本、貨幣市場的健康平穩可持續的發展。

中間業務是可持續發展的業務，隨著金融體制改革進程的不斷推進，金融監管制度的不斷完善，同業間競爭的加劇等都會成為我國中間業務發展的助推器。（作者單位：四川大學工商管理學院）

參考文獻

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只因愛得深沉

閻雪君辦公室書桌的玻璃板下總是壓著羅中立的油畫《父親》。老人飽經風霜的臉上滿是刀刻般的皺紋，眼神慈祥充滿關切，滿嘴掉得只剩一顆老牙卻仍在咀嚼著歲月的艱辛，繭裂得纏著白布仍浸滲出血漬的手指，還有那日曬風吹的古銅色肌膚。“每當看到他，我的心都在震顫。我就會想到我的故鄉，我的父老鄉親，我的衣食父母。”

生在農村，工作在北京，現在依然以每個月兩次“高頻”回家鄉的閻雪君，對農村那片養育過他的鄉土，那片看似貧瘠，卻充滿豐沛生活張力與純樸激情的土地有著一種近似于對母親般的眷戀與熱愛。

在進入中國人民銀行總行工作前，閻雪君先后在縣委、縣農行、市農行、省農行工作和生活過，多年在基層的跌爬滾打，使得閻雪君對“小頭小臉兒”的信用社，“憨厚、無私，卻常被‘小視’”的信合人有著深刻的了解與熱愛，他覺得“自己命中注定要為信合人鼓與呼，一種強烈的責任感和使命感在骨髓里彌漫，嘎吱吱的……”

就是這種在血液里“嘎吱吱的”的悸動催生了閻雪君第一部小說《原上草》，這是一本“獻給中國信合事業”的書。在西北一個縣的鄉土風情畫卷里，有信合人的艱辛與堅守，有鄉土語言的大膽與潑辣，也有社會大背景的真實與深刻，中國金融作家協會主席王祁評論其為“全國第一部為農村信用社樹碑立傳的長篇小說，全景式地反映了當代信合事業發展和奉獻歷程，彌補了中國當代金融文學的一個空白”。

在山西生活了30多年的閻雪君，將自己對黃土高原鄉情的熱愛與自己在金融領域工作生活相結合，用自己的筆記錄身邊熟悉的人和事。他先后創作了《土財神》、《寒冬里的春天》、《香水溝》等金融文學作品，作品多次入選《中國當代金融文學精品選》。其中《香水溝》獲得了鐵凝、高洪波、孫德全等擔任評委的中國首屆金融文學藝術大獎賽一等獎。后來，就有一些評論家開始評論說閻雪君的作品已形成了自己獨特的風格，那就是“金融特色”。

2003年，閻雪君家鄉最大一筆集體資產——機井——進行拍賣，這件事觸發了他的創作靈感，根據村里的真人真事，創作了《今年村里唱大戲》。這部作品真實地講述了人民銀行、華夏銀行、農村信用社等金融機構對支持“三農”發展作出的突出貢獻，而且情節奇巧：臺上臺下兩臺戲同時唱念做打，臺上搖旗吶喊、刀兵相見、假戲真唱；臺下擂鼓助威、暗藏玄機、真戲假唱；臺上臺下、臺前幕后、戲里戲外，就滋生出男與女的感情、黑與白的較量、美與丑的沖撞，把人心攪亂了，把死水攪活了，把黎明攪醒了。

對這部小說，新華社評論“這部由青年作家閻雪君創作的作品，首次提出和描寫了農村集體資產流失的方式及特點，觸目驚心，字里行間充滿了強烈的社會責任感，情系國計民生。”評論家魯順民在《光明日報》撰文說，“這是一部關于鄉村社會的歷史性傳記，不僅具有現實的廣延性，而且有著歷史的縱深感。它文學思考的特質體現在作家對于鄉土濃重而淳樸的熱愛，體現出作家明確的文學追求和悲憫意識，浸透著一種難能可貴的民間情懷，使得作品具備了現代鄉村生活畫卷的種種要素，使千百年來卑微的鄉村人物具有了沉甸甸的歷史負載。”

第三部小說《桃花紅杏花白》，依然是鄉村，依然是那里的生活，只是更直指人性。這本小說講的是三個農村女人在20世紀悲劇性的命運跌宕和她們世俗而熱烈的感情糾葛，反映了我國城鄉二元結構中農民的焦灼、無奈與奮爭。一晚上讀完這本小說的趙保富博士說“這本小說非常有特色，環環相扣，很多山西民歌穿插在文字中，有很獨特的文化內涵，也使鄉土鄉情更有韻味。西方的勞倫斯曾用原始人性和現代工業文明的沖突呼喚人的回歸，閻雪君則用我們黃土高原的樸實人性和現代文明、農業文明和城市文明間的沖突、挫折，焦灼引發反思，引發對回歸人本身，回歸善良、道德、自然，回歸我們黃土地的呼喚。同時，作品也引發了對黃土文明自身的反思。當代社會人們面對很多困惑，社會缺失底線與信仰，這個小說有時代性，激發了人們很多思考。尤其是書中百合這個形象很有特點，雖歷經劫難，卻一直美好、芬芳、溫暖，是一個‘菩薩’形象，閻雪君說他不懂佛，但這個形象有佛的意味在，有其宗教意味。閻雪君是個真人，他的作品也很真。”

小說就是“事故”

2012年，閻雪君和香港著名財經小說作家梁鳳儀博士一起參加一次文學論壇。會上，閻雪君既沒準備PPT，也沒準備演講稿，可他兩個多小時和聽眾互動開放式的演講數次被熱烈的掌聲所打斷。

一位聽眾問閻雪君“究竟什么是小說”？這個問題要解釋起來夠寫幾篇論文的，可閻雪君幾句話就回答了這個問題：“小說總是相對于大說，什么是大說，大說就是生活，每天學習工作、上班上學、吃飯睡覺這些生活常態；而小說是生活中的‘事故’，是超越常態的變化，對這些變化、‘事故’的記錄就是小說。”三言兩語卻讓人心悅誠服。

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金融是現代經濟的核心，因此金融學是一門具有特殊地位的學科，具有極重要的社會經濟意義。隨著我國加入WTO后金融業全面開放,中國金融業不但面臨著外資金融企業在國內的強大競爭壓力,還必須走出國門參與國際競爭。顯然，當前形勢下國家必須加大培養適應未來需要的金融人才的力度。未來的金融業從業人員不僅要懂現代金融實務,熟悉國際金融市場慣例,而且要懂得金融投資管理和金融企業管理，能夠進行金融創新產品設計,通曉英語、計算機、法律、電子商務等相關知識。金融網絡化與工程化的發展,給新世紀的人才培養帶來了挑戰。我國的金融教育是一種建立在傳統金融產業，特別是傳統銀行業基礎上的金融教育,1997年,國務院學位委員會修訂研究生學科專業目錄,將原目錄中的“貨幣銀行學”專業和“國際金融”專業合并為“金融學(含:保險學)”專業，既反映了這樣的認識，也是當前國內金融學教育改革的最大障礙。而現代金融學教育的開展還面臨著課程體系、教學內容、師資等一系列問題，這些問題導致了高校培養的大多數金融人才難以適應社會經濟和國際競爭的需要，最終必將影響我國金融業的業務水平和國際競爭力。因此,我們的高校迫切需要學習國外先進的金融學教育模式，在和國際接軌的同時改革金融學教學方法，根據自身情況探索和創造出新的適合中國國情的金融學教育體系。

一、國外金融學教育的特點

盡管西方各國不同高校的金融學本科教程在培養目標上各有側重,但它們之間亦有共同點，例如都十分強調培養學生寬廣而扎實的理論基礎(既包括通識教育的知識，也包括專業理論基礎)，同時十分注重培養學生各個方面的能力，特別是面向實際工作的能力，強調本人學識和能力的增加與對經濟和社會做貢獻兩者的結合。西方高校的金融學教育特別強調本科層次的人才培養與社會的需要相結合,不少西方國家的高校就直接以“所培養的學生滿足社會上各種組織不同層次的需要”或“能夠在爭取良好的職位時有足夠的競爭力”作為培養的目標提出來,這其實真正體現了高等本科教育的實質目的。而反觀我國高校的金融學教育，正是由于這個目標不夠明確，才會過多的給學生灌輸一些與社會的實際需要相脫節的無用的知識，而學生走上社會工作崗位以后也不能很好發揮作用，實現自我價值。

多數西方國家的大學都認同本科階段的教學應該是一種專業基礎教育,因此,它們的教學計劃都十分注重通識教育,即培養學生廣泛的文化意識,這當然也會反映在金融學這樣與社會經濟密切相關的學科中。美國大學的通識教育會要求金融系學生在頭連年里學夠人文、藝術和社會科學類的基礎課程,甚至還需要學習文學、寫作、數學、生物和物理。然后才是是公共核心課程部分和金融學專業課程的學習,主要由經濟學類、金融類、會計類、管理類及市場營銷類等課程組成，其金融學專業課程包括金融會計、公司金融、投資學、衍生證券和金融中介機構等。這樣的教育模式強調基礎和能力的培養，輔以良好的教學，就能把學生培養成真正對社會有用的人才。與國內金融學教育的一個很大不同在于，國外大學的金融學專業都是以微觀金融，即金融市場、投資和公司財務為主，而不是以宏觀金融，即貨幣銀行和國際金融為主的。

國外高等學校金融學專業的課程設置及教學內容大體上都有以下幾個特點：(1)在進入專業課學習之前,一般均有十分嚴密的前導課程安排,以保證學生在修學高級課程之前已經掌握充分的理論基礎和前導知識。比如,在學習金融經濟學課程前,一般都要求學生修完微觀經濟學和宏觀經濟學；學習公司理財課程之前,學生一般都要將會計學原理、財務會計等課程修學完畢；學習金融工程之前，必須學完投資學等，這既能保證每門課的授課質量和教學要求的嚴格貫徹,又能指導學生在種類繁多的課程中進行選擇。(2)專業課程設置十分豐富多采。國外高校在金融學課程的設置上一般分為兩個層次：專業必修課一般只有3到4門。盡管課程的命名有所差異，但基本上都是集中在貨幣經濟學，金融市場，公司金融，投資學和期貨期權這幾個方面。而專業選修課可以根據客觀實際的需要和本校在金融學教學和科研等方面的特長設置。這些課程有的緊密聯系實際,有的緊緊扣住金融學前沿理論的進展,有的課程國際化色彩濃厚,都可以滿足學生不同的需求,為學生發展自己的興趣愛好及專長提供了廣闊的空間,對提高大學生的綜合素質非常有益。(3)國外高校金融學專業所開設的專業課的內容,一般都會涉及該課程應該涵蓋的金融學理論和知識點,這一點對于保證金融學本科生完整的知識結構至關重要。但是與每一門專業課程所具備的廣度相比,其所涉及的有關理論的深度則是參差不齊的,有的課程緊緊圍繞現代金融學前沿理論,例如資產定價理論。而一般的課程,由于其出發點主要是拓寬學生的知識面,因此這些課程往往重介紹輕分析、重實踐少理論，例如固定收益證券，房地產金融等。(4)在國外高校所有的金融學專業課程中,都十分強調實踐環節。最為簡單的就是強調通過課程作業，包括作文、小課題、案例分析等，強化對所學知識的掌握。根據不同課程的特點，還會安排金融和統計軟件的學習和練習，案例研究，學生講述，乃至社會調查等。比之課堂講授，這些方式的優點都是強化對知識的理解和培養能力。與國外高校相比，我國高校的差距是明顯的，課程體系不合理，教材陳舊，教學手段僵化，都是急需改進的地方，而其中的關鍵，就是對金融學這個學科的內容和辦學目標的認識問題。

二、國內金融學教育改革的思考

我國加入WTO意味著我國的各類金融機構將在國際通行的游戲規則下,直接與國外金融機構進行市場化、國際化的競爭，同時，我國的宏觀金融監管也必須走向國際化,融入國際金融協調、監管過程中。這就需要高等教育部門順應時代的呼喚,培養出既熟悉本國金融運行的特點和規律,又通曉國際金融規則和慣例,適應市場經濟要求和國際競爭、國際合作需要的金融人才。高校金融教育的改革可以說勢在必行，根據以上分析，這里提出以下幾點改進建議:

首先，金融學高等教育的改革必須在對照國外教學先進經驗的基礎上,在教育思想、教育觀念和培養目標上實現突破,才能保證金融學教學改革的成功。具體而言,就是在教育觀念上要實現以傳授知識為主到以能力培養為主的轉變,在培養目標上要實現以培養專門人才為目標到以培養綜合素質以及能夠適應社會各種需要的金融學通才為目標的轉變。

其次，全面與國際接軌，以現代金融學為核心規劃金融學教育體系。徹底轉變我國金融學科以貨幣銀行學和國際金融學為主的教學思路，突出微觀金融學為主的辦學方向，強化微觀金融類課程建設。根據金融學與社會實踐密切結合的特點，在注重金融學基本理論、基本知識和基本技能的培養，使學生通過本科階段的學習,建立起全面的金融知識結構體系的同時，建立起通識教育的培養模式，讓學生不僅僅是學到多方面的知識，而且能培養出優秀的綜合素質和能力,為未來個人發展和工作打下厚實的基礎。

第三,注重金融學課程與其他相關學科之間的交叉融合。面對金融全球化、網絡化、技術化的趨勢,金融學本科教學必須做到與法學、數學、外語、計算機等多門學科的交叉融合。這既是金融學科發展所需,也是為了培養學生的知識再生能力。市場經濟是法制經濟,調節市場運行和交易行為的最重要的制度基礎就是法律。因此,在經濟全球化、金融國際化背景下,學法、懂法、用法、守法,對培養金融人才尤為重要。金融活動通常以數理模型為基礎,缺乏較高深的數理知識,不僅很難登其堂奧,更不用說去設計和開發新型金融工具。金融的高科技化又使得傳統方式進行的融資和支付業務,為電子化、信息化、系統化、工程化的現代金融所取代,使金融學科成為了融社會科學與自然科學為一體的新型邊緣科學。外語和計算機更是跟隨金融學科發展所不可缺少的工具性技能。知識再生能力指的是一種學習能力。我們不可能在本科教育階段解決學生未來發展所需要的全部知識和技能,重要的是在向學生傳授基本知識的同時,培養學生的知識學習能力。注重金融學課程與其他相關學科之間的交叉融合,使學生文理交叉,理工結合,知識結構合理化,有利于提高他們走向社會后的再學習能力,增強適應能力和應變能力。

第四,革新教學方法與教學手段。教學方法、教學手段是教學活動的重要環節。考慮到金融學科更具有實證和實用的特點,因此,在教學過程中不能滿足于一般的理論解釋,而應更注重對現實問題的認識和判斷。對于像貨幣銀行學、國際金融、保險學等宏觀類課程,可在著重講授重點、難點和熱點問題的基礎上,通過組織課題討論、撰寫小論文和學術報告等形式,提高學生的思辯能力,開闊學生的視野;對于像公司融資、金融機構經營與管理、投資理論等微觀類課程,應突出其應用性、操作性和前沿性等特點,可通過案例教學、聘請業務人員授課、模擬實驗等手段,增強學生對業務知識的感性認識、理解應用能力和動手操作能力。

最后，高質量的金融學教育需要有一支高素質的師資隊伍作為保證。由于現代金融學的引進是很晚的事情，國內高校金融專業的師資隊伍不是很完整，水平更有待提高。從事金融學教學的教師，需要對各種金融經濟理論有非常深刻的理解,同時對社會對各類金融人才的需求狀況也有著深刻的理解。正是通過教師與社會及學生之間的直接交流,各種符合實際的培養目標和教學計劃才能得以醞釀并付諸實施。建設高素質的師資隊伍，需要從海外引進人才，更應該立足于師資的培訓，以及通過加大高水平的研究的支持力度促進師資隊伍的整體進步。

參考文獻

[1]張亦春蔣峰，中外金融學高等教育的比較及啟示，高等教育研究，2000/5，pp69-73.

篇（6）

金融是現代經濟的核心，因此金融學是一門具有特殊地位的學科，具有極重要的社會經濟意義。隨著我國加入WTO后金融業全面開放,中國金融業不但面臨著外資金融企業在國內的強大競爭壓力,還必須走出國門參與國際競爭。顯然，當前形勢下國家必須加大培養適應未來需要的金融人才的力度。未來的金融業從業人員不僅要懂現代金融實務,熟悉國際金融市場慣例,而且要懂得金融投資管理和金融企業管理，能夠進行金融創新產品設計,通曉英語、計算機、法律、電子商務等相關知識。金融網絡化與工程化的發展,給新世紀的人才培養帶來了挑戰。我國的金融教育是一種建立在傳統金融產業，特別是傳統銀行業基礎上的金融教育,1997年,國務院學位委員會修訂研究生學科專業目錄,將原目錄中的“貨幣銀行學”專業和“國際金融”專業合并為“金融學(含:保險學)”專業，既反映了這樣的認識，也是當前國內金融學教育改革的最大障礙。而現代金融學教育的開展還面臨著課程體系、教學內容、師資等一系列問題，這些問題導致了高校培養的大多數金融人才難以適應社會經濟和國際競爭的需要，最終必將影響我國金融業的業務水平和國際競爭力。因此,我們的高校迫切需要學習國外先進的金融學教育模式，在和國際接軌的同時改革金融學教學方法，根據自身情況探索和創造出新的適合中國國情的金融學教育體系。

一、國外金融學教育的特點

盡管西方各國不同高校的金融學本科教程在培養目標上各有側重,但它們之間亦有共同點，例如都十分強調培養學生寬廣而扎實的理論基礎(既包括通識教育的知識，也包括專業理論基礎)，同時十分注重培養學生各個方面的能力，特別是面向實際工作的能力，強調本人學識和能力的增加與對經濟和社會做貢獻兩者的結合。西方高校的金融學教育特別強調本科層次的人才培養與社會的需要相結合,不少西方國家的高校就直接以“所培養的學生滿足社會上各種組織不同層次的需要”或“能夠在爭取良好的職位時有足夠的競爭力”作為培養的目標提出來,這其實真正體現了高等本科教育的實質目的。而反觀我國高校的金融學教育，正是由于這個目標不夠明確，才會過多的給學生灌輸一些與社會的實際需要相脫節的無用的知識，而學生走上社會工作崗位以后也不能很好發揮作用，實現自我價值。

多數西方國家的大學都認同本科階段的教學應該是一種專業基礎教育,因此,它們的教學計劃都十分注重通識教育,即培養學生廣泛的文化意識,這當然也會反映在金融學這樣與社會經濟密切相關的學科中。美國大學的通識教育會要求金融系學生在頭連年里學夠人文、藝術和社會科學類的基礎課程,甚至還需要學習文學、寫作、數學、生物和物理。然后才是是公共核心課程部分和金融學專業課程的學習,主要由經濟學類、金融類、會計類、管理類及市場營銷類等課程組成，其金融學專業課程包括金融會計、公司金融、投資學、衍生證券

和金融中介機構等。這樣的教育模式強調基礎和能力的培養，輔以良好的教學，就能把學生培養成真正對社會有用的人才。與國內金融學教育的一個很大不同在于，國外大學的金融學專業都是以微觀金融，即金融市場、投資和公司財務為主，而不是以宏觀金融，即貨幣銀行和國際金融為主的。

國外高等學校金融學專業的課程設置及教學內容大體上都有以下幾個特點：(1)在進入專業課學習之前,一般均有十分嚴密的前導課程安排,以保證學生在修學高級課程之前已經掌握充分的理論基礎和前導知識。比如,在學習金融經濟學課程前,一般都要求學生修完微

觀經濟學和宏觀經濟學；學習公司理財課程之前,學生一般都要將會計學原理、財務會計等課程修學完畢；學習金融工程之前，必須學完投資學等，這既能保證每門課的授課質量和教學要求的嚴格貫徹,又能指導學生在種類繁多的課程中進行選擇。(2)專業課程設置十分豐富多采。國外高校在金融學課程的設置上一般分為兩個層次：專業必修課一般只有3到4門。盡管課程的命名有所差異，但基本上都是集中在貨幣經濟學，金融市場，公司金融，投資學和期貨期權這幾個方面。而專業選修課可以根據客觀實際的需要和本校在金融學教學和科研等方面的特長設置。這些課程有的緊密聯系實際,有的緊緊扣住金融學前沿理論的進展,有的課程國際化色彩濃厚,都可以滿足學生不同的需求,為學生發展自己的興趣愛好及專長提供了廣闊的空間,對提高大學生的綜合素質非常有益。(3)國外高校金融學專業所開設的專業課的內容,一般都會涉及該課程應該涵蓋的金融學理論和知識點,這一點對于保證金融學本科生完整的知識結構至關重要。但是與每一門專業課程所具備的廣度相比,其所涉及的有關理論的深度則是參差不齊的,有的課程緊緊圍繞現代金融學前沿理論,例如資產定價理論。而一般的課程,由于其出發點主要是拓寬學生的知識面,因此這些課程往往重介紹輕分析、重實踐少理論，例如固定收益證券，房地產金融等。(4)在國外高校所有的金融學專業課程中,都十分強調實踐環節。最為簡單的就是強調通過課程作業，包括作文、小課題、案例分析等，強化對所學知識的掌握。根據不同課程的特點，還會安排金融和統計軟件的學習和練習，案例研究，學生講述，乃至社會調查等。比之課堂講授，這些方式的優點都是強化對知識的理解和培養能力。與國外高校相比，我國高校的差距是明顯的，課程體系不合理，教材陳舊，教學手段僵化，都是急需改進的地方，而其中的關鍵，就是對金融學這個學科的內容和辦學目標的認識問題。

二、國內金融學教育改革的思考

我國加入WTO意味著我國的各類金融機構將在國際通行的游戲規則下,直接與國外金融機構進行市場化、國際化的競爭，同時，我國的宏觀金融監管也必須走向國際化,融入國際金融協調、監管過程中。這就需要高等教育部門順應時代的呼喚,培養出既熟悉本國金融運行的特點和規律,又通曉國際金融規則和慣例,適應市場經濟要求和國際競爭、國際合作需要的金融人才。高校金融教育的改革可以說勢在必行，根據以上分析，這里提出以下幾點改進建議:

首先，金融學高等教育的改革必須在對照國外教學先進經驗的基礎上,在教育思想、教育觀念和培養目標上實現突破,才能保證金融學教學改革的成功。具體而言,就是在教育觀念上要實現以傳授知識為主到以能力培養為主的轉變,在培養目標上要實現以培養專門人才為目標到以培養綜合素質以及能夠適應社會各種需要的金融學通才為目標的轉變。

其次，全面與國際接軌，以現代金融學為核心規劃金融學教育體系。徹底轉變我國金融學科以貨幣銀行學和國際金融學為主的教學思路，突出微觀金融學為主的辦學方向，強化微觀金融類課程建設。根據金融學與社會實踐密切結合的特點，在注重金融學基本理論、基本知識和基本技能的培養，使學生通過本科階段的學習,建立起全面的金融知識結構體系的同時，建立起通識教育的培養模式，讓學生不僅僅是學到多方面的知識，而且能培養出優秀的綜合素質和能力,為未來個人發展和工作打下厚實的基礎。

第三,注重金融學課程與其他相關學科之間的交叉融合。面對金融全球化、網絡化、技術化的趨勢,金融學本科教學必須做到與法學、數學、外語、計算機等多門學科的交叉融合。這既是金融學科發展所需,也是為了培養學生的知識再生能力。市場經濟是法制經濟,調節市場運行和交易行為的最重要的制度基礎就是法律。因此,在經濟全球化、金融國際化背景下,學法、懂法、用法、守法,對培養金融人才尤為重要。金融活動通常以數理模型為基礎,缺乏較高深的數理知識,不僅很難登其堂奧,更不用說去設計和開發新型金融工具。金融的高科技化又使得傳統方式進行的融資和支付業務,為電子化、信息化、系統化、工程化的現代金融所取代,使金融學科成為了融社會科學與自然科學為一體的新型邊緣科學。外語和計算機更是跟隨金融學科發展所不可缺少的工具性技能。知識再生能力指的是一種學習能力。我們不可能在本科教育階段解決學生未來發展所需要的全部知識和技能,重要的是在向學生傳授基本知識的同時,培養學生的知識學習能力。注重金融學課程與其他相關學科之間的交叉融合,使學生文理交叉,理工結合,知識結構合理化,有利于提高他們走向社會后的再學習能力,增強適應能力和應變能力。

第四,革新教學方法與教學手段。教學方法、教學手段是教學活動的重要環節。考慮到金融學科更具有實證和實用的特點,因此,在教學過程中不能滿足于一般的理論解釋,而應更注重對現實問題的認識和判斷。對于像貨幣銀行學、國際金融、保險學等宏觀類課程,可在著重講授重點、難點和熱點問題的基礎上,通過組織課題討論、撰寫小論文和學術報告等形式,提高學生的思辯能力,開闊學生的視野;對于像公司融資、金融機構經營與管理、投資理論等微觀類課程,應突出其應用性、操作性和前沿性等特點,可通過案例教學、聘請業務人員授課、模擬實驗等手段,增強學生對業務知識的感性認識、理解應用能力和動手操作能力。

最后，高質量的金融學教育需要有一支高素質的師資隊伍作為保證。由于現代金融學的引進是很晚的事情，國內高校金融專業的師資隊伍不是很完整，水平更有待提高。從事金融學教學的教師，需要對各種金融經濟理論有非常深刻的理解,同時對社會對各類金融人才的需求狀況也有著深刻的理解。正是通過教師與社會及學生之間的直接交流,各種符合實際的培養目標和教學計劃才能得以醞釀并付諸實施。建設高素質的師資隊伍，需要從海外引進人才，更應該立足于師資的培訓，以及通過加大高水平的研究的支持力度促進師資隊伍的整體進步。

參考文獻

[1]張亦春蔣峰，中外金融學高等教育的比較及啟示，高等教育研究，2000/5，pp69-73.

篇（7）

當前及今后很長一個時期，農村信用社將面臨資金、管理、服務等多方面的激烈競爭，但競爭的核心問題還是人才的競爭。作為聯系與服務于“三農”的農村信用社，要改變現有人才匱乏、年齡學歷結構不對稱的現狀，就不得不轉換傳統的人事管理為科學的人力資源管理，實施可持續發展策略，不斷加強員工隊伍建設，全面實施“人才系統工程”。

1傳統勞動人事管理帶來的制約現狀

1.1人才“斷層”

集中表現為四點：一是年齡型斷層，呈現出整體隊伍“大齡化”的趨勢，據筆者對轄內員工結構調查發現，35歲以內的員工占40％，36-45歲的占51％，46歲以上占9％；二是知識型斷層，缺乏計算機、法律、金融、會計、外匯等專業人才，行社分設后，受上級主管部門“零增長”政策的約束，未能及時補充“新鮮血液”(基層社更甚)，而且有好多專業人才被上級主管部門借走。三是結構型斷層，由于前幾年實行的“一刀切”措施，出現基層社人員缺乏、城區社人員“扎堆”的現象，好多鄉鎮、分社電算化會計不員缺乏、外勤人員不夠，致使電算化報表質量不好、效率不高，導致業務僅停留在單

一、傳統的存貸匯上；四是綜合型斷層，當前的改革時期，尤其缺乏具有高素質的復合型人才。受員工業務、知識、能力水平的限制，出現越來越多的關系型、守攤型、近親型、簡單操作型人才，而真正缺少開拓型、務實型、知識型、經營管理型的人才，已經越來越甚地影響的制約著信用社業務的發展。

1.2勞資改革“滯后”

農村信用社長期曲折的發展與變革，一是導致經營效益難以在短時間內有大的起色，基本長期處于虧損的地步，經營績效改革進程慢，落實到基層一線的工資收入不高；--是信用社產權制度改革遲緩，導致勞資改革一直未提到日程上來。再加上上級主管部門的考核制約、費用管理，故多年未有大的變化，遠遠低于其它商業銀行和專業銀行。而且，在已經出現的“人員老化”中，出現“吃飯多、掙錢少”的負擔困境。醫改、房改、社會養老保障改革都很遲緩，多是自行提留、自行發放，大大加重了自身負擔，即使有的地方已經開始改革，也是指那些經營效益好的信用社。

1.3后繼管理資源庫“血液沉降”

從發展的角度并按下延5年時間來看，人員老化已經成為信用信用社最大的難堪。多年來，農村信用社受宏觀政策與管理環境影響，一直還未形成接收、培養、使用大學生資源的“血庫”，未使之在有效的崗位上開始適應環境與鍛煉能力，而且已經呈現“血液沉降”的趨勢。僅靠“士兵士將”與“土制火藥”已經不可能趕上興業銀行那樣的效益與速度了，這形同“老牛拉破車”，只能體現出一種可貴的精神與能力。如何下好管理人才培育這步棋事關農村信用社發展的全局。

2培育當前農村信用社人力資源發展環境的思考

2.1建立能上能下的人事管理機制，解決人才“斷層”現象

省聯社應指導市、縣聯社建立“人才庫”，增設年齡、學歷、工齡、政團、能力、培訓等幾項人事年報分析表，充分掌握人才家底，并指導其進行合理使用人才，做好“引入”與“導出”工作。有目的地引進一些專業人才，有意識地導出一些不會干事、干不了事、不想干事的“家伙”。如果只管理業務指標。用新信息經濟理論來講，會產生信息不對稱的現象(重業務管理輕人事管理)。在用人制度上必須堅持“能者上、平者讓、庸者下”的原則，在人才的選拔上，做到唯才是舉、量才錄用。對有真才實學、有發展潛能的青年員工，要有目的地進行鍛煉、壓擔子，創造前期發展與培養的目標，促其快速成長。對工作中卓有成效、貢獻較大的業務骨干、技術尖子，要給予職稱評聘、住房分配、工資晉級等方面的優先或者獎勵，體現人才價值，建立尊知識才的用人環境。對于年齡、知識型斷層，可以通過“引入”人才來解決；對于結構型斷層，可以通過轉崗、城鄉互補、會計委派等來解決；對于綜合型斷層，可以通過培訓、委托培養、代培、掛職鍛煉、函授等來解決

2.2實行具有激勵約束能力的勞資管理機制。

產生“鯰魚效應”，激發人才潛能制度經濟學認為，合作社這種團隊生產難以產生較高的效率，因為團隊生產中每個成員的報酬與其勞動貢獻相關度較低，存在一種干好干壞差別不大的機制。這就使每個成員都有一種偷懶的動機。盡量使他人多付出勞動，而自己“搭便車”，由此帶來道德風險問題。合作社多年來最終還未明晰產權，所以多年來受“搭便車”問題困擾，只能是低效率運轉。可以說，從上級主管部門到信用社自身進行新一輪的勞資改革，已經成為信用合作經濟提高運行效率的必選之路。用新的勞資管理機制作為一條有用的“鯰魚”，來激活池中其他魚的活力與潛能，建立公平合理的分配制度，健全完善一套科學的考核機制，應該是可行而必然的。

2.3以人為本，構筑沒有圍墻的人才資源庫

加強人力資源管理，打通用人機制通道，改善隊伍結構狀況，構筑沒有圍墻的人力資源庫，農村信用社必須做到：實行干部競爭制度，打造干部“上下通道”；實行雙向選擇，打通員工橫向流動體制；實行聘用制度，疏通人員進出的渠道，走向市場，為人力資源保持“新鮮血液”。

2.4做好培訓與后繼教育，實現內部“挖潛”工作

一是注重全員素質的提高。有計劃、有步驟地開展多層次、多形式的職業培訓，特別是新知識、新業務、新技能的培訓，大面積增強員工業務知識，提高農村信用社員工的業務知識。促進全員整體素質由低層次向中、高、綜合層次轉變。二是注重后繼管理人才的培養。尤其做好對基層管理人才的選拔、培養、使用、鍛煉，適當考慮經過基層一線鍛煉并具有一定工作經驗的大中專學生和在各個崗位貢獻大、成績突出的崗位標兵、技術能手和先進工作者。三是引入競爭機制，全面推行競爭、競聘上崗，引進競爭機制，按照“減員增效”的原則，實行優化組合、競爭上崗，做到能者上、平者讓、庸者下，不斷鍛造內力，增強經營與管理活力。

篇（8）

    一、 金融工程是金融科學發展的必然要求

    20世紀50年代以前,金融學基本處于對事物的定性分析,即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉變始于馬柯維茨的風險投資組合理論,該理論奠定了現代金融定量分析的基礎。1952年,馬科維茨(Markowitz)在結合奧斯本(Osbeme)的股票價格遵循隨機游走的期望收益率分布的基礎上,在《金融雜志》上發表了資產組合選擇一文,把投資的收益或回報定義為其可能結果的期望值,把風險定義為平均值的方差,這種均值—方差模型使數理統計方法可以應用到資產組合選擇的研究中。法瑪(Fama)在奧斯本(Osbeme)通過理性無偏的方式設定投資者主觀概率的基礎上,建構并形成了有效市場假設(EMH),并進一步細分了三種有效市場,從而說明了價格反映所有的公開信息,已知的信息對獲利沒有價值的結論。隨后的夏普(sharp)、利特納(Litner)和莫辛(Mossin)將 EMH和馬科維茨的資產選擇理論相結合,建立了一個以一般均衡框架中的理性預期為基礎的投資者行為模型CAPM ,說明了市場上的超額回報率是由于承擔更大的風險才形成的結論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進一步相繼拓展了上述研究,提出了套利定價模型(APT)、期權定價模型(OPT)等。至此,20世紀70年代以有效市場假說為基礎,以資本資產定價模型和現代資產組合理論為支撐的標準金融理論確立了其在金融經濟領域的正統定位,成為當代金融理論的主流和范式。80年代末期,動態套期保值策略組合保險的創始人里蘭得(H·Leland)和國際著名期權理論學者魯賓斯泰(J·Rubinstein)開始提出“金融工程”的概念。1988年,金融學家芬納迪(D·Finnerty)則基于公司財務對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀70年代以來,西方發達國家的金融機構所面臨的經營環境日趨復雜多變,價格波動頻繁,風險與日俱增。為求生存和發展,金融機構不斷地進行更深層次的金融創新。20世紀80年代風起云涌的金融創新浪潮成為了西方金融領域最為活躍和突出的變化之一,伴隨著金融創新,發達國家公司理財、銀行業和投資業得到了迅速的擴張和發展,金融工程作為金融創新活動發展到成熟階段的產物,很快便滲透到了商業銀行等金融實務部門。可以說,金融工程的產生順應了國際金融經濟競爭與發展的潮流。

    二、 金融工程的理論架構和技術基礎

    金融工程將工程思維引入金融領域,綜合地采用各種工程技術方法(包括數學建模、數值計算、網絡圖解、仿真模擬、分解與組合等)設計、開發和實施新型的金融產品,創造性地解決金融問題,其成果金融產品既包括原生和衍生的金融商品,也包括金融服務和解決金融問題的手段和策略。其創新和創造性既意味著金融領域思想和思維的飛躍,即一種革命性的全新金融產品問世時所具有的創造性,也意味著對已有觀念的重新理解與運用,以及對現有產品進行的分解與組合。

    金融工程的應用內容主要分為以下兩方面:一是應用已有的各種基本的金融工具和衍生工具,對社會金融資源進行優化配置,最大限度地獲取利潤、控制風險和進行資本經營。二是開發、設計金融創新產品來創造性地解決日益復雜多變的經濟問題,實現預先設定的金融目標。金融工程的核心基礎理論主要包括估價理論、資產選擇理論、資產定價均衡理論、期權定價理論、套期保值理論、有效市場的均衡理論、匯率與利率理論等,但是這些理論的應用只有借助于技術方法的支持,才能轉化為現實的操作工具。因此,金融工程更注重于綜合采用決策科學、系統理論、計算機信息處理和智能化技術等當代前沿的科學技術方法展開實證分析,通過從基本的代數知識、微積分、線性代數到微分方程,運籌學和優化技術,乃至模糊數學、博弈論(包括微分對策)、概率論、隨機過程和其他隨機分析理論方法(包括倒向隨機微分方程)的應用,設計優化算法或建立仿真模型,對金融活動進行精確的定量研究。近年來,隨著金融工程的進一步發展和各學科的相互滲透,各種自然科學的前沿理論和最新工程技術(如混沌理論、小波理論、遺傳算法、復雜系統理論、人工智能技術(包括知識工程、專家系統和人工神經網絡等)、模擬退火方法、面向對象方法等)已經或正在成為金融工程重要的技術基礎與實踐工具。

    三、 建立和發展我國的金融工程科學

    首先要充分認識到建立和發展金融工程對我國整個金融科學向更高水平層次發展的重要性。金融工程的產生不過十余年,在把金融科學的研究推進到一個新的發展階段的同時,對金融產業乃至整個經濟領域產生了極其深遠的影響。這不僅僅因為金融工程的實踐提高了經濟生活中的貨幣化程度,而且由于金融工程大量運用運籌學技術、仿真模擬技術、自動化技術等先進手段對市場風險進行預測和評估,使得金融新產品的定價更符合市場要求,使金融機構內部運行機制更趨完善,經濟效益顯著提高,促進了各種資源在全球范圍內的高效配置,從根本上改變了金融業傳統的運作模式,極大地促進了社會經濟的發展。金融工程作為金融創新發展到一定階段的產物,同時又為更高層次的金融科學創新提供了理論基礎和技術支持。然而我國目前金融學科水平尚處于由描述性階段向定量分析型階段轉變的時期,明顯滯后于國際金融科學水平的發展。由于我國金融理論研究長期以來停留在傳統內容和簡單的政策研究上,忽視了數學科學、工程技術科學與金融實踐的結合運用,使理論嚴重脫離實踐,遠遠適應不了我國金融業發展對相關理論應用研究和人才培養的要求。因此,我們應充分認識到金融工程作為現代金融科學的制高點對現代經濟的巨大推動作用,從現在起圍繞金融工程學科的發展建設,以實現金融理論研究的定量化、工程化、產業化為目標,建立起我國真正意義上的現代金融科學。

    其次,合理定位我國的金融工程研究。金融業是現代經濟的核心,在一定程度上,金融具有左右和駕馭經濟局勢的力量。一方面,高科技與金融的結合,不斷推動著金融創新的發展,金融業以超乎尋常的速度深化著與社會各個層面的聯系,極大地推進了經濟的迅速發展。另一方面,現代金融所具有的復雜性,以及迅速膨脹的游離于實體經濟的國際資本的流動性,又必然加大風險防范和金融監管的難度。從某種意義上講,誰能在復雜的金融活動中掌握主動權,誰就能在全球經濟競爭中立于不敗之地。在全球經濟日趨一體化的今天,國際金融活動的各個層面越來越依賴于金融工程技術的應用。中國作為世界開放經濟中的一員,引進消化西方金融業的先進技術,積極向國際慣例靠攏已是無可避免,建立和發展金融工程對我國正在轉軌中的經濟金融制度變遷具有重要的現實價值。當前我國金融工程研究和應用的定位應根據中國金融制度的特點和金融發展水平的實際確定,必須從我國金融安全和發展效益這兩個戰略基礎出發做出選擇。建議我國盡快在有關高校和金融機構建立起跨學科的金融工程研究中心,將國家的金融競爭力與國家安全聯系起來思考,加快金融工程研究成果的應用轉化,推動我國金融工程的研究與發展。

    第三,金融工程的學科定位和人才培養。金融工程是一門融合金融學、管理工程學、數學和計算機科學等學科理論與方法為一體的新興的交叉學科。按我國目前高校的學科分類目錄,可以將它放在金融學科,也可以將它放在管理工程學科。19世紀90年代初期才基本定型的金融工程在短短數年間就顯示出巨大的生命力與廣闊的發展前景。一方面體現在國外眾多的金融實業界人士開始實際應用金融工程的理論和方法從事金融創新和金融管理。另一方面也體現在國外許多高等學校已將金融工程專業人才培養作為重要任務。隨著我國金融改革的不斷深化,理論界和金融實務部門越來越重視引進與吸收國外先進的金融工程理論和技術,國務院和中國人民銀行總行的領導已對金融工程的學科設立有過多次批示,國家自然科學基金委已將金融工程作為一項重要內容列入名為“金融數學、金融工程及金融管理”的九五重大研究項目,與此同時相當數量的金融工程方面的學術論文以及著作和譯著得以發表出版。但是總的來說,我國對于金融工程尚處于系統介紹和初步研究的階段,需要我們對金融工程的研究和人才的培養給予更多的關注。我國早期的金融工程研究主要是在一些理工科大學的管理科學與工程博士點下作為一個研究方向展開的,作為我國高校的一個新興專業,它的發展模式與其他專業有所不同。該專業最先是在博士階段開展的,然后依次下延至碩士、本科階段,這是由金融工程專業所涉及的知識廣度與深度決定的。目前我國博士、碩士階段金融工程專業的人才培養主要是基于金融產品設計、金融風險管理方面的理論和應用研究。對于金融工程本科專業的學生培養,首先要有一個合理的定位。我國金融工程本科專業的培養目標應立足于使學生熟練地運用已有的金融產品定價和風險管理模型,并具有一定的金融產品開發能力的金融工程師人才。金融工程專業的課程體系應包括三個層次:第一層次,基礎理論,包括西方經濟學、金融學、投資學、會計學等。第二層次為技術方法,包括高等數學、線性代數、概率與數理統計、運籌學、經濟博弈論、統計學、計量金融學、隨機過程、軟件基礎與應用、數據庫原理等。第三層次為專業知識,包括金融工程、期貨期權與特種衍生證券、財務管理、金融風險管理等。金融工程作為一門實踐性很強的科學,不僅要求學生掌握相當程度的數理金融知識,而且要求學生具備一定的計算機技術應用能力。因此,必須建立金融工程模擬實驗室,針對金融工程領域二十多個具有代表性的金融模型進行模擬實驗教學,考慮到經濟成本和計算機的兼容問題,在Excel(電子表格上)就可以完成這些模擬實驗,且學生易于掌握使用。同時該專業學生應該至少熟悉一門計算機語言(如C語言、Fortran、Basic等),學會一門以上軟件應用(如Excel、Spss、SAS、Matlab、Eview等),只有這樣,學生才能夠靈活運用所學的金融工程專業知識,成為真正的金融工程師人才。

    參考文獻:

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一、研究現狀與研究難點

1、相關著作

解放前的資料極度匱乏。近代申匯問題在近代中國的金融史上是一個比較突出的問題，金融是經濟的血液，因此申匯商業史中影響也十分巨大，但是資料十分缺乏，不僅記載很少而且很分散。申匯市場分散在各地，因此從全國范圍內研究申匯的記述文章無可查找，并且對于申匯這種金融工具也找不到相關的系統的檔案文獻。最早對申匯進行進行了系統的描述介紹的是洪蕸管、張繼鳳編著的《近代上海金融市場》，上海人民出版社1989出版的。該書從史料出發介紹了申匯并論述了以上海為中心的匯兌網的形成，強調了申匯在內匯市場中的作用，介紹了天津、漢口的申匯市場，并在在“申匯的獨特作用與其廣泛影響”一節中指出申匯既是信用工具也是匯兌制度。i

中國人民銀行總行金融歷史研究所金融歷史研究市編的《近代中國的金融市場》，是中國金融出版社也是在1989年出版的。在此書中對各地的申匯市場進行了描述，該書指出各地申匯市場是上海內匯市場的重要組成部分，并得到申匯以其強大的經濟基礎發揮的獨特作用并引起了廣泛的影響。ii

2、學術論文

李一翔在《論長江沿岸城市之間的金融聯系》中論證了后長江沿岸一些主要城市陸續開埠國內外貿易發展迅速，申匯以強大的經濟實力發揮了不可替代的功能，并且指出可金融發展的主要標志是“一是以銀行為主體的近代金融業交叉發展；二是以上海為樞紐的城市金融網絡漸次形成；三是以資金流動為內核的金融往來漸趨繁復。”iii該文章從區域金融聯系以及區域金融互動的視角研究申匯，資料豐富極有見地。

石濤的《匯兌、結算與投機—近代申匯問題探索》從申匯具體含義出發，說明了全國各地形成了買賣申匯的市場，由于申匯是一種重要的埠際資金匯兌方式，以申匯為紐帶的資金網絡使全國各地金融連為一體。在申匯的作用中，石濤指出“申匯作為一種通用的信用工具， 在近代貨幣改革中發揮了不可替代的重要作用。” iv

馬建華的《20世紀二、三十年代中國國內匯兌層級體系》說明了申匯是集匯兌、結算、信貸為一體的埠際資金調撥方式，通過論證國內匯兌網絡的具體構造。得出了“以上海為中心，以天津、漢口等一級區域匯兌中心為焦點，連接次級商埠并逐步形成立體型的金融網絡，使商埠間款項劃撥暢通無阻。” v的基本觀點，其新穎的視角開辟了另外一種思路，給研究者新的啟發。

李一翔在《申匯市場與國內商品流通》一文中圍繞申匯市場本身展開分析，較為系統的極少了申匯的基本內涵以及具體的市場操作運轉環節，從微觀層面進行了較為細致的梳理。該文從更為廣闊的社會經濟空間背景中，對申匯的價格變動趨勢做了探討，并對影響申匯價格變動的因素做了分析，其研究與商品流通網絡結合起來，從宏觀也對申匯進行了探討。vi

除了以上學術論文以外，李一翔還在《1922-1931年重慶申匯市場的變動趨勢》中研究了重慶地區的申匯市場。vii綜上所述，我們梳理近代申匯問題的研究文獻，整體數量并不多，但是觀點比較深入，并且已經從不同的視角對申匯進行了探索。

二、問題提出與研究意義

1、問題提出。在十九世紀后半葉到二十世紀三十年代期間，上海既是全國范圍內最大的轉口貿易中心，也是全國的商業中心。金融是經濟的血液，上海作為近代中國的金融中心是學界內普遍認同的觀點，作為全國最大的商貨集散地，大量的來往款項需要一個強有力的金融工具來支撐。這個金融工具須集結算信貸匯兌于一體，這個金融工具就是申匯，而學界對于申匯的研究并不深入往往都是研究到申匯的基本常識和重大作用之后便停止了。各個商埠之間大量的貨物往來伴隨著大量的資金調撥，上海的國內匯兌業務需求十分旺盛，“申匯”應運而生，在近代中國，漢口、天津、青島、重慶、寧波等地都有申匯市場。申匯又可稱作“上海頭寸”，其意是指在其最終結算地是在上海。viii

2、研究意義。首先以申匯為主的匯兌是近代經濟和金融活動的重要內容，是為工業經濟發展商埠之間的貨物往來提供服務的，這是近代金融機構所使用的重要工具，它可以取代流通中的現金，在涉及到大量現金的交易市，商品的流通通過申匯來進行。一方面來講這樣可以節省大量現金及處理，能有效的克服資金不足；從另一方面來講，申匯降低了交易成本，促進了商品流通，加快了現金循環，并通過信貸不斷刺激不斷擴展以滿足不斷增長的貿易活動對資金的大量需求，從而促使整個社會和經濟發展。因此，和申匯相關的問題，應該是經濟史上的重要內容，尤其是金融史。ix

其次上海既是近代中國第一大商埠，又是全國的金融中心，因此要研究中國金融近代化的演化趨勢，就得研究因為上海強大的經濟實力衍生出的申匯等等金融工具。上海的金融變化直接反應了全國的金融變化，本文的其中一個重點就是探討以上海為匯兌終極核心以天津、漢口、重慶等地為次級匯兌中心的匯兌網絡的構成。匯兌中心不僅反映金融市場圈的建立，更直觀的反應出近代全國商業網絡的形成。

再次申匯的價格變動以及影響申匯價格變動的因素對于現代中國金融業能夠提供有效的借鑒。我們的整個金融系統還是按照西方的模式進行的，而申匯在近代作為金融發展到一定層面衍生出來的金融工具，具有很多的特點。其價格的變動不僅體現出“看不見的手”自發的調整，也可以很明顯的看到政治社會因素對于金融市場的影響。中國具體國情產生的具體的申匯制度，對于現代金融業的制度建設也能提供一定的借鑒。尤其是債務結算，申匯是典型代表，通過申匯，大量的借貸產生，并且可以相互抵消，信用能充當現金，這對于現金的需求來講可以有效的減少。同時申匯作為結算系統中的一部分，是信用體系的重要組成部分，它是中國金融制度創新的重要標志。

最后研究申匯具有現實借鑒意義。然而這其中存在這樣或者那樣的問題，在類似于自由市場的近代商業社會中，金融市場的自由發展遇到的一些問題至今仍有現實意義。政府既要讓金融市場充分發揮看不見的這只手，又要加強管制用看得見的手防止投機道德風險逆向選擇。上海在近代就是中國的金融中心，在當代更是積極準備充當世界級的金融中心，2013年9月29日，上海市自貿區正式掛牌。研究近代上海金融發展衍生出來的申匯對于上海今天的金融市場有借鑒意義，對于金融工具的開發更能直接提供借鑒，對于民間金融的放開無疑更具有指導意義。

注釋：

i 洪蕸管，張繼鳳.近代上海金融市場[M].上海人民出版社，1989：113-121，271-274.

ii 中國人民銀行總行金融歷史研究所金融歷史研究市編.近代中國的金融市場[M].中國金融出版社，1989：31-35，63-64，102-123.

iii 李一翔.論長江沿岸城市之間的金融聯系[J].中國經濟史研究，2002（1）.

iv 石濤.匯兌、結算與投機—近代申匯問題探索[J].社會科學輯刊，2008（3）.

v 馬建華.20世紀二、三十年代中國國內匯兌層級體系[J].上海經濟研究，2013（3）.

vi 李一翔.申匯市場與國內商品流通[A].張忠民等.近代中國的企業、政府與社會[M].上海社會科學出版社，2008.

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（一）教學目標不明確金融行業的迅速發展對金融人才提出了更高的要求，他們不僅需要全面掌握經濟金融知識，還要能夠熟練進行市場運作。因此，如何幫助學生構建扎實的理論知識體系，提高學生的創新能力和實踐能力，實現學生知識、技能與經濟社會的融合是金融學教學擔負的主要任務。現階段，國內高校的教學通常能夠完成理論知識的傳授，卻忽視了對學生研究能力、實踐技能的培養，導致金融學專業的學生走入崗位后，所學知識無處可用，業績不理想，創新意識不強，無法滿足金融行業的人才需求。

（二）學科建設不完善，課程設置不科學近年來，為適應社會對金融人才的大量需求，開設金融專業的院校紛紛擴大招生規模并進行專業細分，實際上很多細分出來的新專業都是出于包裝需要，在教學內容上與傳統的金融學并沒有顯著差異。然而，專業過度細分反而打破了課程設置與教學內容的完整性與系統性。簡單的細化與分割，導致學生的知識結構變窄，一些專業基礎理論在很多課程中都有涉及，卻都講的不透。金融學學科內涵與外延的劃定及學科體系的建設成為迫切需要解決的問題。目前，多數高校金融學專業的課程設置仍偏重宏觀經濟理論、貨幣銀行學、國際金融學等核心課程，對數理分析、計算機技術應用重視不夠，比如像經濟數學、計算機編程、數據庫等能夠輔助學生進階的課程并未廣泛開設；而公司理財、證券投資、財務分析、金融工程、基金管理、資產定價等與時展聯系緊密的課程也未能實現知識與應用的互動。此外，金融學教學對國內外金融發展的動態追蹤仍是一個薄弱環節，教材陳舊、內容良莠不齊的問題依然存在。近年來，金融體系一直在發生著新的變化，新問題的出現為教學和研究提供了豐富的素材。比如，國際上新興資本市場的崛起、金融危機的爆發、跨國并購、資產證券化等問題，以及國內的資本市場發展、匯率改革、人民幣國際化、影子銀行等問題，都具有較高的研究價值。如果在教學中不能跟隨社會發展及時更新教學內容，學生的認知跟不上時代變化，如此的教學效果必然是不達標的。

（三）教學方法單調，對研究能力的培養重視不足很多高校在教授金融專業課程時，仍以灌輸式教學為主，在這種培養方法下，學生習慣了被動接受，為應對考試而強行記憶，主動學習的積極性不高。針對學生學術研究能力的培養，教學中常用的方法是布置課程論文，由學生個人完成或者以小組形式完成。撰寫課程論文確實是鍛煉學生研究能力的有效方法，但實際效果卻參差不齊，難免流于形式。在學生獨立撰寫論文時，如果缺乏指導，且不存在嚴格的外部監督，學生可能會在網絡上直接抄襲他人已有觀點，這不僅起不到促進作用，反而滋長了不誠信的學術之風。而在以小組形式開展學術研究時，往往出現“搭便車”的現象，無法保證每個學生都得到訓練，單純的分工再拼湊也嚴重損害了研究的完整性。在教學改革中，高校也在積極嘗試新型教學模式，如案例教學、課堂討論、實驗模擬等，然而從長期禁錮的思維向發散創新的思維轉變仍需要多年的教學摸索，相應的配套措施也需逐步完善。

（四）教師隊伍素質仍需提高作為教學的主要參與者與引導者，教師隊伍整體素質的提高是教學質量提高的關鍵因素。近年來，國內金融學博士培養的跟進與海歸博士的引進為高校的教學隊伍補充了一大批高學歷人才，較大幅度地提高了教師整體素質。然而，高校教師隊伍在學術研究、工作經歷、教學經驗等方面還存在著結構性問題，校內導師和校外導師的分工與協調也存在脫節。針對教師個人而言，不合理的職稱評定制度還會對其教學任務與研究任務的分配造成負面影響。

二、學術研究在金融學教學中的作用

在金融學專業教學中強調對學生學術研究能力的培養，不僅有助于提高學生的綜合素質，也有助于提高教師隊伍的教學與科研能力。

（一）學術研究能夠幫助學生更加準確地理解所學知識，提高學生的多種能力主要表現在：1.提高學生對理論知識的理解、掌握和實際運用能力。學術研究活動改變了以教師為中心的教學方式。使學生成為主角，為他們提供足夠的空間展示自己，可以激發其學習興趣，提高主動性。在研究過程中，學生將理論知識用于分析現實問題，可以加深對知識的理解與掌握，大大縮小了教學與實際生活的距離。2.鍛煉學生思維，提高分析問題、解決問題的能力。在研究過程中，學生既要留心觀察經濟社會運行，發現問題，又要大量地閱讀與思考，從實例中歸納分析出一般性結論，檢驗已有理論的正確性。通過對金融市場已經發生的或將來可能發生的問題進行分析、討論，可以啟發學生的思路，提高學生分析和解決問題的能力。3.通過交流與討論，提高學生的表達能力、溝通能力。國外課堂常采用的小組討論方式，近年來也備受國內老師追捧。教師可以讓學生自由結合成討論小組，根據班級的規模，每組可由4～8人組成。挑選經濟熱點展開討論，針對不同的觀點展開進一步的探討、辯論。學生通過小組討論的方式參與問題的各個環節，教師可以通過適時引導、簡單評論來參與學生的討論與分析。這既可以促進師生之間的合作學習，也有助于學生之間互相啟發、取長補短，同時學生的表達能力與溝通能力也得到提高。

（二）注重學術研究有利于提高教師的教學與科研水平在引導學生進行學術研究時，教師需要關注專業領域的前沿發展，收集、更新、整理數據及案例，這就對教師的授課水平提出了高要求。要想講好金融學的課程，與同學形成良好互動，要求教師不僅要有廣博而豐富的專業知識，還要了解相關業務的實際操作，同時還要密切關注國內外金融市場的風云變幻和理論研究前沿。另外，在科研工作中積累的素材也可用于編寫教學案例，實現教學與科研的相互配合、相互促進。可見，提高學術研究在教學內容中的比例，重視學術活動的開展，不僅能使教師積累教學經驗，提高教學質量，而且可以提高教師的專業素養與研究能力。

三、在金融學教學中推動學術研究的途徑

為了推進金融學專業研究型教學的開展，一方面，要轉變教學觀念，糾正師生“重應試輕學術”的觀念，以現代教育思想為指導，深入開展學術思想的討論與學習；另一方面，要營造良好的教學環境，完善硬件設施的現代化建設，精心設計教學方法，抓住課堂互動、課外實踐和評價反饋幾個主要環節，積極推進研究型教學進程。

（一）試驗研究型課堂教學與傳統的單向傳授課堂不同，所謂研究型課堂教學，是指以學生為主體，研究理論形成過程為主的教學方式。金融學作為一種社會科學，與現實聯系緊密，很多理論都可以通過觀察總結得出，或者放入現實社會進行驗證。老師可以通過設計問題情境，引導學生探索理論知識的產生，還原經濟學家們的思維活動，并鼓勵學生質疑反思已有理論，發表獨立見解。研究型的教學課堂有很多種實現方式，比如案例探討，頭腦風暴，問題情境，正反方辯論，小組討論等，每種方法都有其各自的適用條件，可以根據具體教學內容進行選擇。教師們通過掌握新型教育理念，就可以不拘于已有模式，根據課堂內容和學生特點，自主設計教學方案，借助多媒體和信息技術，開展研究型教學試驗，提高教學質量。

（二）完善金融學學術研究方法在傳統金融學專業教學中，定性分析往往占主導地位，定量分析比重則十分有限。如果沒有精確的數量分析，質的規范性就難以把握；但無視定性分析，單純定量研究也會失去經濟學意義。只有把兩者有機地結合起來，才能得到更準確的結論，更好地揭示資金運作的內在規律。現代金融學的量化特征日益顯現。定量分析主要有兩種方式：一種是將理論模型化，即利用數學語言來表達某一理論的基本內容；另一種是實證研究定量化，即運用統計數據來驗證理論的適用范圍與正確性。近年來，西方國家的金融領域研究多數都是通過運用數學工具來研究。國內的量化分析仍處在起步階段，可以在借鑒國外成熟模型的基礎上結合我國實際情況進行研發，但同時也要防止過度強調數量分析而忽視了經濟含義。