序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇金融職業評估范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

關聯詞：金融控股平臺；金融市場；風險提示

一、金融控股的歷史與現狀

（一）起源與概念。金融控股一詞來源于20世紀80年代以來的金融混業大潮。上世紀30年代的經濟危機之前，世界上大多國家都實行金融混業經營; 后來這些國家開始出現分化,美國、英國等國開始實行分業制度,德國、瑞士等國則始終實行混業制度。但是到了80年代,實行分業經營的國家也大多轉向了混業經營。美國是純粹的控股模式,即銀行本身或與其有直接投資關系的子公司不得經營非銀行金融業務,但銀行控股公司的另設子公司,可以在限定范圍內經營證券或保險業務。英國則是混合控股模式,即允許銀行在符合一定條件時成立子公司從事證券、保險等非銀行業務。英美模式的特征都是多個法人、多張執照和多種業務，區別在于控股母公司是否進行經營性操作。而一直保持混業經營的德國金融形成了全能銀行的模式，銀行可以全面經營各種金融業務而不受限制,包括商業銀行的傳統業務以及證券、保險等跨業業務,甚至是實業投資,其特征是一個法人、多張執照和多種業務。

（二）我國金融控股簡介。對于我國而言，20世紀90年代初以前，實行金融混業經營體制。隨著改革開放的深入，經濟泡沫逐漸產生并伴隨混亂的金融秩序而不斷膨脹。自1993年起，我國金融體制在政府主導下進行了強制變遷，由分業經營代替混業經營。但是隨著我國加入WTO、金融業的逐步對外開放、國外金融機構實現混業經營，使國內的金融企業在競爭中處于被動地位。從現實情況來看，我國金融控股公司來源主要由四大類：

第一類銀行業進軍信托、租賃等打破了分業經營的局面。2005年開始，我國幾大銀行，交通銀行、中國銀行、國家開發銀行、建設銀行等在實現對基金的參股、控股以后，從2007年開始加快了綜合經營步伐，通過組建、籌建等方式，控股信托、金融租賃等非銀行金融機構，不斷的突破分業經營界限。

第二種類型是保險業進軍銀行、信托，不斷整合金融資源。保險業兩大龍頭企業平安保險和中國人壽，平安保險在做好保險的同時大舉進軍銀行業，于2006年收購深圳商業銀行，2010年又收購了深圳發展銀行，是保險公司第一家拿到全國性銀行牌照的保險機構。

第三種類型是地方政府組建的金融控股公司。各地政府根據手中掌握的金融資源組建金融控股公司的方式多種多樣，以銀行、投資機構為平臺組建金融控股公司是最普遍的選擇。上海著力打造的上海國際集團，就以金控平臺作為發展目標，目前掌控了上海700多億國有金融資產中的30%。

第四種類型是實業和金融融為一體的實業企業產融結合，又分為國有和民營兩大類。國有企業有中海油、中糧、五礦、中化、中石油等，民營實業資本進入金融業則經歷過以泛海系、愛建系、東方系、德隆系、萬向系、希望系、金信系、農凱系等金融家族為代表的第一波金融控股風潮。

二、金融市場分析

根據銀監會2010年的《金融機構編碼規范》，金融機構分為五個大類，二十四類金融機構，除傳統的銀行類、證券類和保險類外，在其他類里列出了小額貸款公司，將其納入金融機構的范疇，而市場上廣泛存在的消費金融公司、典當行、融資性擔保公司、股權投資基金、創業投資基金等多種形式的類金融機構由于發展模式不成熟、規模結構不合理等原因則沒有被涵蓋進來。

事實上，以傳統金融業務為主的商業銀行、證券公司等行業不僅進入門檻高，而且已經進入一個競爭白熱化的階段，而目前包括小額債權、股權基金、金融服務在內的新興金融市場正在成為各方聚焦的目標。民營資本可利用這一形式在這些市場搶占先機，進而實現金融控股的構想。

（一）小額債權市場。由于公共保障體系的缺失、高負擔的財稅政策以及亞洲普遍的消費心理等因素的影響，我國的消費率一直處于較低水平。不僅低于世界平均水平，而且與亞洲其他國家地區相比也遠遠落后。2007年我國最終消費率為48.8%，比日本的75%、馬來西亞的63%和韓國的70%分別低26.2個百分點、14.2個百分點和21.2個百分點。但是隨著我國經濟轉型步伐加快，中國城市化水平的提高，居民生活質量的改善，消費將成為經濟增長的重要推動力，消費金融將迎來巨大的發展機遇。

（二）股權市場。私募股權指的是主要投資于非上市企業股權的一種集合投資形式。它是一種約定俗成的稱謂，在世界各國的法律中很少有明確的界定。在我國，私募股權基金有時也被稱為產業投資基金、股權投資基金或直接投資。按照投資對象區分，私募股權通常可以分為并購基金（Buyouts）、創投基金（Venture Capital）、成長投資基金（Growth Capital）、夾層投資基金（Mezzanine）以及破產投資基金（Distressed Investment）。作為一種投資工具，私募股權基金能夠在提高組合收益的同時適度降低總體風險。

（三）專業化金融服務機構。隨著我國金融市場主體的多元化，金融混業與專業的趨勢并存，市場將分化為以混業經營主體為主的金融機構和提供專業化服務為主的金融服務機構兩大類，前者為客戶提供多元化的產品，后者則在這個過程中提供相關專業服務，起到第三方劑的作用。

三、民營企業金融控股平臺建設及風險提示

（一）金融控股平臺建設。民營企業進入金融領域，應該避開成熟金融機構正在激烈競爭的傳統金融市場，可以選擇目前正在起步階段或快速發展階段的新興金融市場，利用自身接近市場的優勢，在小微債權、股權投資、金融服務、經紀業務四類業務的基礎上搭建一個小微金融平臺，扮演小微企業助推器和個人客戶金融服務專家的角色。針對小微企業，從初創階段的種子基金到成熟階段的PE基金,期間可以財務顧問的角色為企業提供投融資方案，并可通過小額貸款公司、典當行及融資租賃等形式為企業提供債權融資。而在個人金融領域，以美國社區銀行為藍本提供消費貸款、創業投資、理財顧問、保險經紀等全方位金融服務，成為個人金融服務專家。

（二）風險提示。

篇（2）

一、金融企業價值評估的特殊性分析

長期以來，我國在企業并購價值評估實踐過程中，主要運用的方法包括成本法、市場法、收益法和EVA等其他方法。對金融企業而言，在經營中表現出許多有別于一般企業的特殊性，因此在選擇評估方法時應首先分析其特殊性。

（一）金融企業資產業務具有特殊性。一般企業為了生產經營的需要，需要購置較大數量的固定資產。而金融企業的固定資產的比重一般較低，因此每年的折舊額較小。在金融類企業中，大量資產以貸款、貨幣資金等形式存在。以銀行為例，中國銀監會公布的《銀行業金融機構資產負債情況表（境內）》，截至2016年5月，銀行業金融機構總資產為206.96萬億元，總負債為190.68萬億元。從資產價值看，固定資產的質量易于確定，而諸如貸款、同業拆放、衍生金融工具這類金融資產其質量的判斷較為復雜。而這類表內業務又是金融企業的主營業務，是金融企業利潤的主要來源和價值評估需要重點考慮的因素。從金融企業特別是銀行類企業的利潤來源來看，有很大一部分是由于存貸結構不匹配而產生的，如存款的時間往往較短，而利率較低，而貸款的時間往往較長，利率較高，這之間的差異會給金融企業帶來利潤，這是對某種風險的補償，但這種利潤的取得帶有很大的不穩定性。對外部評估者而言，很難確定這種不穩定性及其利潤潛能。就我國金融企業而言，由于歷史原因，很多企業的資產質量不高，不良貸款率等指標不能反映企業真實情況，以成本法為基礎的核算困難較大。

（二）金融企業負債業務的特殊性。與生產類企業不同，金融企業的負債業務并非單純的籌資行為，其本身具有價值創造的功能。一般企業的資產負債率在50%左右為宜，資產負債率過高企業將資不抵債面臨破產壓力。金融類企業的資產負債率很高，2016年5月全國銀行金融機構資產負債率為92.13%，這是由于其經營的特殊性造成的。負債管理對其來說是經營的一部分，并不能完全將其歸類于普通負債。金融企業的利潤很大程度上來源于經營負債，如目前我國商業銀行收入中還大部分來源于利差收入，中間業務收取的傭金和手續費等收入占比還較低。而構成利差的原因是存款與貸款的利率不同，銀行發放貸款所獲取的利息收入與吸收存款所支付的利息支出之差構成了利差。吸收存款這類籌資的資金成本不同于公開市場上其他類型債務的成本，因其主要成本就是支付存款利息，這種利息相對較低。除此之外，銀行的籌資方式還有吸收一般投資人投資、發行一般債券、發行衍生金融品等，因此在估值時如果計算其加權平均資本成本，情況特別復雜，存在較大困難。

（三）金融企業業務綜合化、多樣化。我國商業銀行在競爭逐漸加劇的壓力下，逐漸拓展業務領域，緊隨國際金融企業業務綜合化、多樣化的潮流，不斷將業務進行融合，出現了所謂“金融百貨超市”的綜合體。如目前很多商業銀行除存貸業務外，還開展各種基金、理財產品、保險等的代銷業務，而一些保險公司在鞏固正常保險業務的同時，像商業銀行等領域拓展，發展自己的市場。除此之外，金融企業還有大量對外投資業務，有些表外業務，如金融衍生品的定價本身就是金融界的難題，其種類繁多，計算復雜，波動性大。這些業務在金融企業種類繁多，而且隨著金融一體化趨勢的加深，會出現更多業務，這些都給估值帶來了困難。

（四）金融企業經營對象和收入來源的特殊性。作為企業，金融企業具有企業的最基本的目標：追求利潤最大化。但其在經營中，不是簡單的生產產品和提供勞務，其經營對象較為特殊：貨幣和貨幣資本。經營內容是貨幣收付、借貸、金融中介、保險等一系列與貨幣運動有關的金融服務。收入的主要來源是貸款利息、手續費及傭金收入、保費收入等，這與一般企業價值評估對象有很大區別。

（五）金融企業所承擔的風險與一般企業不同。一般企業在經營中面臨的主要有市場風險和公司特有風險兩部分。金融企業除了面臨普通企業需要面對的風險外，更需要面對一些特殊風險（以商業銀行為例）：第一，信用風險，即貸款不能按期收回的風險；第二，流動性風險，即掌握的可用于及時支付的流動資產不能滿足兌付要求的風險；第三，匯率和利率風險，主要是國家利率政策、金融市場利率變化給其帶來損失的風險，和由于經營外幣業務所面臨的匯率風險。第四，由于具有特殊的信用創造職能而面臨的風險，主要是由于其吸收的高能貨幣具有“多倍創造”的功能，使其必須面臨更大的風險。

（六）金融企業無形資產評估困難。商譽對金融企業來講比一般企業具有更加重要的作用，整個金融系統就是建立在信心的基礎上，如果沒有商譽，甚至會引發一系列的金融危機。我國大型金融機構近幾年來逐步深化改革，國家相關部門加大監管力度，重組、改制了一大批金融企業，可以說我國大型金融企業（特別是大型國有商業銀行）享有一定的國家信譽。但這部分國家信譽如何衡量，確實是個難題。再加上我國現行會計制度規定，只有在企業合并、兼并、買賣等過程中才能將商譽價值入賬。因此，在現行會計報表中不能充分披露商譽價值，而如何對其價值進行科學合理的評估也是一個難題。對于其它無形資產，例如先進的網絡技術、會計系統、網絡安全系統、電子轉賬系統、智能卡識別系統等眾多信息系統，也是金融企業無形資產的重要組成部分，這些資產按照會計準則往往會在幾年內攤銷完畢，但往往給企業帶來效益的時間會遠遠超過攤銷時間。如何對這類無形資產進行估價也是需要面對的難題。

（七）金融企業的會計系統與一般企業不同。金融企業的經營項目具有特殊性，其會計系統與一般企業有很大區別。會計科目和會計報表自成體系，因此在對金融企業的財務狀況進行分析時，有很多特殊的分析角度和指標。如對一般生產類企業進行財務分析時，主要對其短期償債能力、長期償債能力、資產管理能力、盈利能力等進行分析，但金融企業由于其負債問題具有特殊性，而且對風險性特別關注，主要從資本狀況、資產質量、盈利能力、流動性等方面分析。而在具體應用傳統理論進行評估時，會遇到科目無法對應，需要根據金融企業的特點逐項重新判斷。如在運用股權自由現金流量法進行評估時，需要根據金融企業的特點對一般公式進行逐項調整。

二、金融企業價值評估方法的選擇

根據以上對金融企業價值評估特殊性的分析，分別對成本法、市場法、收益法和其他方法對我國金融企業價值評估中的適用性加以分析。

（一）成本法在金融企業價值評估中的適用性分析。成本法使用起來比較簡單，但該方法本身在企業價值評估中存在著很大的缺陷，因其沒有將企業看成一個整體，沒有考慮企業的整體獲利能力和商譽等無形資產。故其在正常經營、具有正現金流的企業價值評估案例中應用該方法很少。而金融企業恰恰又是固定資產較少、無形資產較多的企業。其價值主要體現在商譽、管理水平、人員素質等無形資產中。如果應用成本法對金融企業進行評估，將無法體現這些重要的無形資產的價值。

我國大部分金融企業經過改革目前的發展勢頭良好，特別是一些國家參股的國有商業銀行、保險公司等大型金融企業更實質上具有國家級的信譽作為擔保，未來破產的可能性較小，故大多數具有正現金流的預期。因此大多數情況下，該方法不適用于我國金融企業價值評估。但一旦出現被評估金融企業常年虧損、沒有預期的正現金流或者難以持續經營，該方法也是適用的。

（二）市場法在金融企業價值評估中的適用性分析。市場法簡單，易于使用，易于被市場接受，并且可迅速獲得資產價值，但其假設前提也是必須考慮的。該方法得到實施要求必須在一個成熟的市場存在的前提下進行。這就要求使用該方法的前提是：或者該國市場上存在著大量的金融企業交易案例；或者該國的證券市場比較成熟，證券市場價格能夠反映企業的真實價值。前者的限制是顯而易見的，我國金融企業的改革雖然在逐步進行中，但交易案例并不多，并且交易案例相關資料并不透明，故難以尋找到合適的金融并購可比交易案例。我國證券市場雖然經歷了20多年的風風雨雨，總體上看市場還不夠成熟，市場價格變動與公司經營相關性還不太強，市場價格信號偏離較大。以銀行類上市公司為例，由于政策和歷史原因，各上市公司的規模發展極不均衡，工、中、建三大銀行股股本規模極大，一些中小商業銀行規模與其差距懸殊。在運用市場法對金融企業進行評估時必須考慮到規模的差異性和由此帶來的可比公司選擇的難題。同時，市場法的估價比率是一種靜態指標，沒有體現金融企業所要面臨經濟形勢、發展前景等動態因素。因此，運用市場法對金融企業并購價值其進行評估存在一定缺陷，不宜單獨進行。

（三）收益現值法在金融企業價值評估中的適用性分析。運用收益現值法對金融企業價值進行評估在理論上優于其他估值方法，因其在理論上更符合企業經營的目標：股東財富最大化。金融企業的價值往往更多體現在其商譽、管理水平、服務水平等無形資產上，而運用收益現值法評估更能體現其在這方面的價值。而收益現值法又分為股利折現模型、自由現金流量折現模型等。股利折現模型受到股利政策的影響較大，而我國金融企業股利分配極不穩定，甚至有很多企業連年不分紅，因此運用股利折現模型的條件受限。而自由現金流折現模型，是目前我國金融企業進行價值評估的最佳選擇。根據麥肯錫公司的研究報告，貼現現金流法可以囊括所有影響公司價值的因素，可以比市場法更能準確、可靠地描述公司的價值。在國內，這種方法雖然使用時間不長，但已經形成比較成熟的理論基礎。國內已有許多學者對貼現現金流量法中所用參數如何確定的問題進行了實證研究，其研究具有一定的合理性，對金融企業估價具有借鑒意義。而運用自由現金流代替股利進行折現，不易受人為因素的影響，是最嚴謹的對金融企業進行估值的方法，原則上適用于大多數金融企業企業。而自由現金流又可分為公司自由現金流和實體自由現金流，按照現金流的不同所得到的企業價值類型也不同。

由于金融行業的特殊性，資產結構中負債比非常大，而且其負債部分是直接用于經營活動的資金，很難將其普通負債與這種存款帶來的特殊負債劃分清楚。而如果運用公司現金流折現模型需要分別考慮債務價值，這在金融企業價值評估中式很難實現的。而如果運用股權自由現金流模型，將可很好避免由于特殊負債的存在而給估值帶來的困難。在企業并購中，投資人關心的其實是企業的股權價值，雙方交易也是以股權作為定價的基礎。因此，在金融企業并購案中，最優的選擇應當是收益現值法中的股權自由現金流折現模型。

（四）其他方法在金融企業價值評估中的適用性分析。EVA法在評估時的重點是估測資金成本，一般企業以市場要求的資本成本獲得資金，而銀行吸收的存款類資金作為銀行的負債，是具有價值創造功能的，而且從資本市場獲得的資金一般都低于市場要求的資本成本。在估價時如何確定合理的資本成本是一個困難的問題。因此，不宜單獨使用EVA法對金融企業的企業價值進行評估。

期權定價模型較為復雜，需要的較多信息搜集與整理，在實際評估中很少使用，同樣不適用于目前我國金融企業并購時的評估。

篇（3）

1 浙江省中小微企業金融扶持政策概述

 

中小微企業是指除大型企業外其它類型企業的總稱，具有涉及面廣、數量多的特點，對于解決就業、經濟增長等問題負有重要作用。浙江省中小微型科技創新型企業數量大、密集度高，各地級市經濟大多形成“一鄉一品”的經濟形態，這也奠定了浙江省中小微企業大省的地位，大約98%的企業單位為中小微企業。相對于大企業以及上市公司，中小微企業在資金、人力、財稅等方面都不具備優勢，市場經濟的波動發展對于中小微企業的沖擊很大。

 

根據當前中小微企業發展態勢，中小微企業在發展過程中最大的桎梏是金融方面。在現有的銀行體系中，中小微企業等小規模經濟體能夠得到的資金支持是十分有限的。為了解決籌融資等金融問題，中央政府及各地方政府都依據相應的情況，頒布了相關的條例使得中小微企業解決融資等問題更加地便捷化和有效化。例如2014年中央各部門以及浙江省各相關部門連續頒布多項文件，如《國務院關于扶持小型微型企業健康發展的意見》(國發〔2014〕52號)、《國務院辦公廳關于多措并舉降低企業融資成本的指導意見》(〔2014〕39號)、《中國銀監會關于完善和創新小微企業貸款服務提高小微企業金融服務水平的通知》(銀監發〔2014〕36號)以及浙江省《支持小微企業上規升級金融服務戰略合作協議》、《浙江省科技型中小企業專項貸款保證保險合作協議》等等，這些措施的頒布都是各級政府為了中小微企業能夠更好地解決金融問題。

 

浙江省各級政府每年頒布的金融扶持政策種類多、涉及面廣，但是政府的相關金融扶持政策，能否切實解決各中小微企業的“融資難”問題?解決這一問題不僅能提高政策實用度，更能對浙江省中小微企業的發展有良好的促進作用。

 

2 浙江省中小微企業金融扶持政策的感知評估調查樣本說明

 

針對檢驗各級政府的中小微企業金融扶持政策能否解決企業“融資難”問題，評估浙江省中小微企業對于政府金融扶持政策的認同感以及感知情況等需要。我們對浙江省11個地級市(杭州、寧波、溫州、嘉興、湖州、紹興、金華、衢州、舟山、臺州、麗水)的共1885964家(截止2015年1季度)中小微企業進行了抽樣調查。根據多元分析下的分層抽樣以及在1：3000的最優比例下，得出1262份的總樣本數量以及各地級市的分樣本數量;實際共調查浙江省11個地級市共600家企業，共發放問卷1300余份。在進行抽樣調查以及實地考察的基礎上，對數據采用了統計分析，對浙江省中小微企業對于金融政策的感知評估的多項因素進行了定性以及定量分析，并提出了相關意見和建議。

 

本次調查中，企業類型、企業規模和種類以及企業的管理階層分布均勻，企業選擇上三大產業的中小微企業均有涉及;在調查者處于公司的管理層次方面，基層員工、中層以及高層領導比例均勻，能夠從不同角度闡釋對扶持政策的理解。本次調查面向的范圍比較廣泛，問卷代表性強，設計人群能夠較好的反應實際情況。

 

3 浙江省中小微企業金融扶持政策的感知評估

 

3.1 中小微企業金融扶持政策的基本感知

 

3.1.1 政策重要性感知

 

可以直觀表明出政府金融扶持政策的積極意義，大部分(56.1%)的企業者表示政府的金融扶持政策較為重要，能夠緩解企業所遇到的金融問題，較好地扶持了中小微企業的成長。在5分法評價中，積極度均值為2.81，即被調查企業人員普遍認為政府的金融扶持政策對于中小微企業有積極作用。

 

3.1.2 預期效果感知

 

中小微企業金融扶持政策效應

 

在問卷調查過程中，“政府對于中小微企業的金融扶持政策是否能較好的達到預期目標”這一問題，感知為一般(43.58%)、較好以及上(48.02%)的被訪問企業人員共計占比達92.5%，即絕大部分企業人員認為政府所出臺的中小微企業金融扶持政策有一定的政策效應，能夠較好程度地緩解金融問題。

 

3.1.3 配套設施連貫性感知

 

政府出臺的金融扶持政策也需要相應的配套設施，比如貸款政策，就需要銀行的支持，需要一系列審核、批準、下放貸款等過程，所以配套設施的連貫性程度和完善程度一定程度上也影響了扶持政策的開展和施行。在調查中發現只有極少部分企業認為政府的配套設施存在較差的現象。即被調查人群在政策連貫性方面，總體上呈滿意態勢。

 

3.1.4 宣傳力度情況

 

中小微企業種類復雜，涉及面廣、數量多，政府對于政策的宣傳力度也會影響到企業的經營和政策的實行。在分析中，我們采用5分法，由1至5分別表示好、較好、一般、較差、差5個層次。在數據分析時，我們可以發現該調查的均值為3.28，即為在一般和較差之間，簡單來說即較多企業人員認為政府對于政策的宣傳不夠及時到位。且如圖3所示，相關調查者對于金融政策的了解程度也不容樂觀，不太了解(31.93%)及以下(9.75%)的人員數共計占到了總人數的41.68%。部分專業名詞太過晦澀，對于那些未經過系統學習的企業者來說不方便理解。且調查人員在列舉相關政策種類如金融債券政策和二板市場政策時鮮有人知。說明政策的主客體的信息沒有充分匹配，不了解政策也就表明政策的實用性較差。

 

3.1.5 信息公開情況感知

 

 中小微企業金融扶持政策的公開性

 

信息公開指的是政府公開對中小微企業在金融扶持政策力度以及方式手段上等信息的公開。不僅有助于政府廉潔工作的開展也有助于企業主進行監督和進一步了解政策內容。在此次調研中，認為政府公開信息做的一般(39.46%)、較好(44.74%)及以上(4.52%)的企業人員所占比例達到88.72%，絕大部分被調查者認為企業在信息公開方面的工作成效良好。且在5分法的評價中，分數到達2.59分，說明企業主及企業工作人員對于政府公開信息表示信任和支持。

 

3.2 中小微企業金融扶持政策的需求分析

 

3.2.1 中小微企業所需的外部環境

 

中小微企業所需外部環境

 

在經濟競爭中，影響中小微企業發展的還有外部環境，例如信息的暢通度、行業的公平程度都會影響中小微企業發展。在調查中“政府宏觀指導和支持”占比最大(28.59%)，“完善的政策法規”的占比也達到19.76%，即被調查企業人員希望政府對經濟進行調控，通過頒布文件和完善政策法規等措施來解決中小微企業在發展過程中遇到的困難，促進發展。

 

3.2.2 中小微企業所面臨的發展問題

 

中小微企業在發展過程中遇到的問題是多樣的，比如資金缺乏、市場需求等。不同的問題會引導政府扶持政策方向的改變，在調查中可以看到“資金缺乏”這一問題所占比例是21.79%，在序列中排在第二位;第一位是“人才不足”，約占25.5%;第三位是市場需求不足，所占比例為19.5%。由此可見，企業對于資金的要求非常迫切，政府金融政策必要性極強，中小微企業在資金扶持上的需求十分強烈。金融政策中應多偏向于擴大市場需求、提供補助或是投資資金。

 

3.2.3 中小微企業所需的金融扶持

 

中小微企業所需金融扶持

 

資金作為企業的“血液”，為企業發展提供活力，但在現階段融資成為了阻礙中小微企業發展的關鍵性因素。被詢問者中表示需要“增加融資渠道和提供臨時周轉資金”的人數較多(占比49.1%)是近一半的比例，可見需求的強烈程度。其它項金融政策如“提供臨時周轉資金”，“國家銀行對中小企業開放貸款”所占的比例也非常大。上三項政策都是關于直接融資的政策訴求，也間接表明融資對于中小企業發展的重要性。

 

4 對策與建議

 

在對數據總結分析的基礎上，我們發現了扶持政策在實際實施中的一些問題，我們提出以下對策與建議。

 

4.1 對“政府智囊團”的建議

 

4.1.1 宣傳力度、角度、方式的改進

 

由數據分析第二部分“扶持政策的基本感知”第三小點“宣傳力度”的分析結果可知政府對于扶持政策的宣傳力度不足，導致近半數調查者對于扶持政策表示不了解或者不太了解，對于一些專有名詞甚至從未聽過，所以政府首要的就是要加大扶持政策的宣傳力度，以更好地惠及多方企業。

 

4.1.2 頒布政策類型的改進

 

在實地問卷調研過程中，經過與被調查的交談以及查閱的文獻，發現政府對于中小微企業的扶持政策有效性集中在信息技術產業，而對于其它產業的扶持有效性不高。所以政府在出臺扶持政策時，需要考慮到扶持政策對于各種企業的針對性，有的放矢，根據不同企業規模和性質，出臺不同的政策。

 

4.1.3 深化金融創新改革

 

隨著互聯網金融的興起，各類P2P融資模式應運而生，所以政府應該借助這個金融創新的黃金期，深化金融體制改革和增加新的金融工具，從根本上拓寬對中小微企業金融扶持的途徑。但也要加強對各類P2P融資平臺的管控力度，杜絕非法集資等違法行為的產生。

 

4.2 給中小微企業自身建議

 

4.2.1 更加積極地尋求政策援助

 

在問卷調查過程中，調查員很明顯的感受得出企業主以及金融財政主管對政府相關扶持政策的陌生。受力是相互的，這種現狀產生的原因也是相互的，既有政府組織宣傳不到位的原因，也有企業信息人員信息收集不完全的因素存在。因此企業應該更加積極主動地收集政府的扶持政策，以尋求更好的政策援助。

 

篇（4）

項目產品及服務：金融保險職業技能培訓、金融保險職業咨詢、金融保險職業技能培訓課件教材

培訓形式：實地培訓（走出去、請進來）、衛星電視廣播遠程培訓、網絡在線培訓、函授自學

目標用戶群：在校大中專學生、金融行業從業人員、有志進入金融行業的社會人員

2、市場現狀：

市場需求：

在經濟全球化背景下，各國金融業的競爭本質上是金融人才的競爭。中國入世后，高級金融人才明顯不足。

目前，政策金融的人才需求已經飽和，而且還在不斷膨脹，個人金融國內還沒有生成其生長發展的土壤，原因主要是：國內居民金融意識不強，所以在個人金融方面只有一些很基本的業務，所需求的人也只是一些很普通的，薪水很低的員工。

而公司金融則不同，大量的企業的金融意識在迅速強化，而且目前國內缺乏大量的這方面人才，主要有資產評估，風險評估，項目評估，風險投資，證券投資，融資業務，財務規劃等方面的人才，而這些職位目前大部分由一些金融意識落后的“老人”們把持，當然公司金融和個人金融又很大一部分可以重合，比如投資理財，所以，隨著國內人們金融意識的提高，這個領域的人才需求更加旺盛。

隨著世界排名前200位的金融機構紛紛進入中國，市場對金融人才，特別是高級金融人才的需求不斷看漲。預計到“十五”期末，國內金融從業人員總量將比目前增加29%，需要補充一大批跨學科復合型知識結構的金融人才。

金融職業技能培訓現狀：

目前金融培訓品種單一的現狀與國內金融業的大環境以及金融產品的缺乏不無關系。但隨著國內金融行業逐步與國際市場接軌，將會產生越來越多的金融產品和衍生產品，金融業務必將逐漸趨向多樣化，對金融從業人員的專業化程度、語言能力、業務操作能力都將提出全新要求，這自然會催生出多樣化的培訓市場。因而國內的金融培訓市場潛力巨大，培訓機構面臨著不可多得的“淘金”機遇。

3、市場競爭分析

目前，我國金融培訓的操作機構可以分為四大類：

1、金融機構所屬的培訓部門，主要針對內部職工進行培訓；

2、大專院校下屬的金融培訓機構，一般面向社會招生；

3、社會培訓公司，大多針對證書考試進行培訓；

4、“海外兵團”國際金融培訓認證機構，國際認可度高，國際影響力大，較為權威，但由于國內外金融財務規范目前還存在一定差異，因而國際培訓認證缺乏本土化優勢，此外，國際培訓認證費用偏高，非普通個人及中小企業用戶所能接受。

雖然目前國內外金融培訓的操作機構不在少數，但涉及到以提升職業技能為目標的本土權威培訓認證機構幾乎沒有，因此該項目具有如下競爭優勢：

背景優勢——該項目依托的教育部教育管理信息中心是金融保險職業技能培訓學院建設、運作的主要管理部門，各高等學校和各類用人單位必須配合執行。

篇（5）

一、引言

隨著我國經濟步入下行周期，銀行等金融機構的不良資產規模急速擴大，為金融資產管理公司的加快發展提供了良好的市場環境。國有四家資產管理公司股份制改制工作的順利完成，為金融資產公司的進一步發展掃清了制度障礙。隨著各省級金融資產管理公司的陸續成立，國內金融資產公司數量已迅速增加，金融資產管理公司已成為中國金融體系中十分重要的組成力量。金融資產管理公司獨特的歷史使命，決定了他們的健康有序發展，關乎國家經濟發展與社會秩序的穩定。近年來，監管部門更加注重對金融資產公司的內部審計管理，督促金融資產管理公司規范經營，維護金融市場秩序的穩定，防范系統性金融風險的發生。除四家金融資產公司之外，各家省級金融資產公司均成立時間不久，規模還相對較小，業務發展尚未成熟，盡快建立健全的內部審計制度對其健康發展意義重大。

當前金融資產公司內部審計管理工作的缺失問題仍然十分突出，很多金融資產公司內部審計機構和審計人員不能夠及時發現公司經營管理活動過程中的違規行為以及虛假信息，或者審計人員自身素質和道德問題帶來一系列金融資產公司風險損失和經濟社會不良影響。內部審計作為金融資產公司內部風險防控機制，務必做到切實有效的加強金融資產公司經營管理的財務、資金、業務運作中的違規行為以及管理制度的薄弱環節與漏洞。

二、金融資產公司內部審計的主要風險

金融資產公司內部審計風險是指內部設計部門或者內部審計人員未能及時發現金融資產公司經營活動中存在的一系列違規行為、信息造假行為或其他有損金融資產公司和經濟社會正常有序運行的各種潛在風險。金融資產公司內部審計工作中常見的審計風險主要有以下兩個方面：

（一）客觀環境風險

當前金融資產公司業務繁雜，各項經營與財務信息冗雜，盡管互聯網技術日益成熟帶來大數據分析工具提供了內部審計的準確性，但是互聯網工具應用讓信息的傳遞與復雜性無疑加大，現有金融資產公司內部審計人員的審計技術在一定程度上難以應對快速變化的經營環境，當前審計法律規范、行業標準以及系統的審計機制缺失都會增加內部審計判斷失誤的風險。

制度風險：金融資產公司往往會建立一套相對完整的內部審計機制，內部審計部門負責定期的金融資產公司經營業務、財務狀況、資金流動進行清點盤查。良好的內部審計制度對金融資產公司減少會計舞弊、信息造假或者其他違規行為具有重要意義。金融資產公司內部審計制度建立不健全，會給經營人員留下很多違規可能性，而審計人員很難在一個不夠健全的審計機制里做到防微杜漸，從而造成金融資產公司業務審計報告的重大失誤。制度風險是我國當前金融資產公司甚至是各大商業銀行內部審計中普遍存在的問題，缺乏審計質量監管機構和完善的會計披露與審計標準。

信息風險：內部審計部門扮演的角色往往是對其他部門工作的檢查、糾正與批報。對于很多部門來說，內部審計的存在會給他們帶來很大壓力，因此具有較強的抵制情緒，虛假信息資料和偽造數據報告等都會給內部審計帶來很多信息失真問題。因此，強調內部審計的獨立性和權威性十分重要。而另一方面，作為內部審計部門往往完全獨立于各個部門，缺乏較好的渠道和制度保障去獲取所需的審計原始資料，很難從整體上把握金融資產公司各個部門的基本運營情況，因此在內部審計中出現重大紕漏問題就十分常見。

法律風險：我國盡管已經陸續出臺一些相關法律法規來規范金融資產公司的內部審計工作，但是總的來說法律效應還比較弱。對于很多審計規范和標準尚無完善的界定說明，內部審計相關問題的處理也沒有完善的法律依據，因此內部審計的報告也沒有得到良好的執行。正因如此，往往在內部審計工作中審計人員不會十分重視審計質量，抱有應付了事的心態。

方法風險：內部審計工作是一個系統的問題識別、評價與管控的過程，因此內部審計程序與方法的科學性十分重要。我國并未針對內部審計制定完善的執業規范，各金融資產公司內部審計方法以及程序各不相同，因此就方法本身來說就有很多潛在風險。此外，隨著互聯網的發展，金融資產公司的轉型發展，業務范圍、經營產品以及資金流動更加繁雜，傳統以基礎賬務為主的內部審計方法已經不滿適應當前需要。在金融資產公司業務運營線上化的今天，以傳統抽樣審計技術來進行內部審計就必然存在眾多漏洞，互聯網經濟時代需要更為全面系統的把握企業經營的各項活動中的潛在風險。

（二）內部審計的主觀風險

內部審計的主體是金融資產公司審計部門的各位審計人員，因此審計人員自身的職業技能、職業道德問題是不可忽視的內部審計風險。

執業素質風險：執業素質風險包含內部審計人員的審計財務與審計知識水平，從業經驗、操作能力等方面欠缺導致的一系列審計判斷失誤問題。審計人員的基礎財務與知識儲備不足，會造成基本常識判斷的失誤，而我國當前諸多金融資產公司內部的審計人員整體素質并不高，識別風險，判斷正誤的能力較低。此外，大多數審計從業人員缺乏良好的計算機技術應用，面臨復雜的審計問題，難以做到及時有效的取證數據，進行科學的分析處理以做出正確的判斷，從而使審計工作變得主觀定性化，而專業性的缺乏進一步降低了審計結果的準確性。

職業道德風險：職業道德是任何行業都必須遵守的基本準則，而對于金融資產公司這種關乎社會經濟發展命脈的機構來說，職業道德的缺失將會是十分嚴重的事情。實際上，很多金融資產公司內部審計缺失是由于審計人員利益導向與被審計部門相關利害關系者的私下勾結蒙混過關或者刻意隱瞞、虛假報告，或者受到權威力量的壓力而不能堅守原則，違反審計規范，帶來嚴重的后果。此外，審計人員工作作風浮夸、不踏實，使得審計工作不夠深入，對于應當發現和揭示的問題沒有發現和揭示，從而產生審計風險。

三、金融資產公司內部審計風險防范策略

金融資產公司內部審計是防范各項經營業務風險的重要一環，如何控制內部審計環節的風險顯得十分重要。當前我國金融資產公司內部審計風險存在的主要問題在于內部審計部門的獨立性和權威性欠缺、審計人員素質不高以及審計風險防范技術不夠等原因，因此應該著重從這幾方面下手逐步構建良好的L險規避系統。

（一）確立以風險為導向的內部審計模式

以風險為導向的審計模式是近年發展起來的一種將審計風險觀念應用于審計過程的一種審計模式。風險導向型的企業內部審計模式應用對金融資產公司風險防控具有重要意義，已經受到國外眾多金融機構的廣泛關注，它依據整個行業內風險發生概率來對審計的對象、內容、時間與審計標準進行制定，與此同時必要的審計項目風險評估與投入產出效率分析在整個審計工作中具有非常重要的質量保障性與經濟效益性。與傳統的賬目基礎審計和制度基礎審計相比，風險導向模式更為先進科學，也更加全面，對整個審計過程中的風險識別和防范也更為有效。因此，我國金融資產公司面臨復雜多變的商業環境應該充分發揮風險導向型內部審計作用，保障內部審計的高質量、低風險與經濟效益。

（二）重視金融資產公司內部審計風險評估

風險評估主要是指金融資產公司內部審計機制中確立良好的內部審計監督與風險評估機制，并對于各項審計項目進行全面的風險評估，從而識別和找出重點風險因素或者潛在的隱患，在內部審計風險評估的過程中應該通過可能性評估、風險因素測試和平衡矩陣，以風險發生的概率為基礎來評估風險發生的潛在影響，進行風險度量，采用不同的方法對風險進行排序，將風險評估過程中所搜集的信息綜合分析，并盡可能量化各風險因素，按風險水平的高低對金融資產公司的擬審計對象進行排序，確定內部審計的先后順序。

與此同時，內部審計風險評估除了要做好被審計項目的風險評估，還應該確立自我評估機制。由金融資產公司其他監管部門做好內部審計部門審計項目的風險評估工作，一方面有利于及時采取措施挽回由于內部審計失誤帶來的損失，另一方面有利于審計部門自我檢討，建立風險案例庫。

（三）加強內部審計獨立性，規范內部審計機制

內部審計是獨立客觀的檢查、咨詢部門，內部審計結果的質量對金融資產公司能否有效認識和發現風險，采取恰當的風險控制措施十分重要。

內部審計的獨立性是指內部審計部門能夠獨立的行使職能，不受外界權威、利益誘惑等的影響出具客觀真實的審計報告，準確直觀的評價金融資產公司經營管理和內部控制機制的完善程度，發現金融資產公司經營過程中的風險與缺陷，并發揮審計的權威性，審計結果報告應該得到重視和恰當的應用。加強內部審計工作的獨立性和權威性，各金融資產公司應著重推進內部審計規范標準制定，建立完善的內部審計機制與操作流程，確立審計工作的重點工作，樹立正確的審計意識并逐漸確立一種審計文化。此外，良好的審計工作實施務必需要良好的審計相關法律法規護航，這需要行業或者國家相關部門做出更多的司法推進。

（四）優化審計人員職業素質

金融資產公司應該重視內部審計人才隊伍建設，加強金融資產公司內部審計人員的從業標準的不斷改進，提高其準入口檻并實行從業資格考核制度，對考核通過的人員頒發該金融資產公司的內部審計從業人員資格證書，同時還可對多次審核中審核不達標的相關內部審計人員采取崗位調離等措施。其次，還要注重審計人才培養，通過繼續教育或者公司組織專業培訓等方式不斷鼓勵內部審計人員提升自己專業知識和業務操作能力。金融資產公司內部審計部門可以通過跨專業人才吸收來補充內部審計工作中短板，這樣有利于人員結構多元化發展，根據自身不同的專業優勢從而促進內部審計的更好的發展。最后，職業道德培育是一個持續的話題，內部審計人員的職業道德需要得到金融資產公司管理層的重視，加強員工職業道德培養十分重要，必要時在內部審計績效考核獎懲機制中做出更進一步的完善，強化其對審計人員工作的規范性。

五、結論

隨著我國金融體制改革的不斷深入，我國已然進入金融混業經營的時代。金融資產管理公司作為我國金融體系的穩定器，應更加注重內部審計管理，防范內生的金融風險因素。金融資產管理公司應該盡快確立以風險為導向的內部審計模式，加強內部審計風險評估，推進立法和行業標準制定，規范操作流程，確保內部審計工作的獨立性和權威性。此外，也要注重金融資產公司內部審計人才隊伍建設，切實有效的提高內部審計工作質量，降低內部操作風險。

參考文獻

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會計中金融資產公允價值的應用體現了計量對象的評估過程，這一過程體現了會計職業判斷。金融資產公允價值與會計職業判斷有著密不可分的聯系，通過對金融資產公允價值的不確定性和會計職業判斷的可操控性分析，推斷出兩者對會計信息質量的影響。并以此提出如何構建我國的金融資產公允價值會計職業判斷的質量控制機制。

一、金融資產公允價值、會計職業判斷和信息質量控制的概述

1.金融資產定義

金融資產是一切可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現實價格和未來估價的金融工具的總稱。分類為：公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。我國新會計準則對于公允價值的定義是：在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或債務清償的金額為公允價值。簡單來說公允價值實際上是指公允的市場價格。公允價值具有公開性、自愿性、公平性。

2.會計職業判斷定義

會計職業判斷就是會計人員在會計法規、企業會計準則、國家統一會計制度和相關法律法規約束的范圍內，根據企業理財環境和經營特點，用自己的專業知識和職業經驗，對會計事項處理和財務會計報告編制應采取的原則、方法、程序等方面進行判斷與選擇的過程，即對企業應采用什么樣的會計政策進行判斷與選擇。會計職業判斷具有專業性、目標性、權衡性。

3.會計信息質量定義

會計信息質量是指社會公認的會計主體提供的會計信息，能夠滿足會計信息使用者共同需要應具備的性質，其中真實性作為會計信息的本質屬性，是會計信息質量的核心內容。會計信息質量具有可靠性、可理解性、可比性、實質重于形式、重要性、謹慎性和及時性等特征。

二、金融資產公允價值計量中運用會計職業判斷存在的問題

1.金融資產公允價值的可靠性問題

從我國的現狀來看，我國尚未構建發達完善的金融市場，絕大多數資產的公允市價難以取得，金融價值公允價值體系存在信息不對稱現象，也沒有相應的機構定期相關的公允市價和相應的行業參考價格、模型、指數和參數，市場價格等信息數據沒有在一個公開的網絡或者相應的全國性行業價格平臺披露，無法給公允價值一個統一的標準或者評價，而人為判斷具有很大的不確定性，現值的主觀估計成分偏大，這就會導致公允價值結果的可靠性風險。也必定會對會計信息質量造成不可估量的影響。

2.金融資產公允價值的可操作性問題

公允價值的運用較歷史成本在技術和人才方面的要求更高，目前沒有對各類金融資產資產規范評估方法，導致對同種金融資產資產運用不同方法得到的結果千差萬別，不同財務人員對同種金融資產資產評估得出的結果也是不盡相同。尤其是當缺乏活躍市場時，取得公允市價更需要有高超的專業技術。目前我國對金融資產公允價值評價方法的運用還處于不成熟階段，導致取得金融資產公允價值的可操作性較差。

三、金融資產公允價值計量中運用會計職業判斷問題的防范對策

如何保證公允價值確定的合理性，防范濫用會計職業判斷，避免其成為企業隨意操控利潤的工具。筆者認為：

1.利用網絡建立價格參考平臺

制定公允價值會計職業判斷基本規范，提高公允價值的客觀性，廣泛的利用計算機網絡技術，建立全國統一的價格參考網絡，以此來推動信息的公開、透明，保證金融資產公允價值確實公允，在一定程度上防范企業對利潤的操控。

2.建立工作底稿存檔

建立金融資產公允價值計量中職業判斷和評估過程的記錄、存檔制度以增強金融資產公允價值評估過程的可驗證性，以此為基礎來評判金融資產的價值是否公允。

3.加強對金融資產公允價值確定方法的披露

目前財務報表列報準則中關于財務報表附注的列舉中，沒有針對公允價值的附注說明，這不利于金融資產公允價值信息的規范。所以筆者認為，應將金融資產公允價值的確定方法作為重要的會計政策進行附注披露，對于使用公允價值計價的金融資產，應披露運用公允價值的理由，以及確定的方法、對損益的影響等，還應提供關于公允價值的可靠性證明。

4.提高會計人員職業道德水平和專業素質

會計人員是金融資產公允價值判斷和會計信息質量控制中重要的因素，會計職業道德水平和專業素質的高低直接決定會計信息質量。加之，會計職業判斷的主觀性以及外界的眾多因素，操縱利潤或濫用會計職業判斷已成為企業進行財務報告舞弊的主要手法之一，因此對源頭的治理極為關鍵，培養會計人員的職業判斷能力和道德水平就顯得尤為重要。

5.加強審計監督

新會計準則體系大量應用公允價值，會計職業判斷的范圍進一步加大，使得企業更多用于調整經營業績、操控利潤等。審計部門應專門針對金融資產公允價值的職業判斷制定具體的審計程序，以平價被審計單位金融資產公允價值計量的職業判斷的相關信息是否可靠，以最大限度地通過注冊會計師的獨立審計遏制企業利用會計職業判斷操縱公允價值相關的會計信息。

6.明確相關的法律責任

對于金融資產公允價值應用中的惡意職業判斷行為造成重大影響和嚴重經濟后果的，司法部門應予以嚴厲的懲罰，并建立誠信檔案，對違反誠信的單位和個人記錄在案，并且便于民眾和投資者隨時查詢，如此法律和道德上的雙管齊下，以其提高會計信息質量。

四、結束語

綜上所述，金融資產公允價值、會計職業判斷與會計信息質量有著密不可分的聯系。金融資產公允價值的不確定性，會計職業判斷的可操控性，將會對會計信息造成巨大的影響。新會計準則在實踐中具有極強的指導和規范作用，隨著金融資產公允價值計量的相關理論和使用方法的逐步完善以及金融資產公允價值在我國運用環境的改善，金融資產公允價值的使用和會計職業判斷的規范必定會進一步提高并改善我國財務會計信息系統的質量，使之向外部投資者提供更真實、有用的企業價值信息。

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篇（7）

相對于美國資產評估行業的成熟發展，我國資產評估行業從實踐到理論都發展較晚，產生于20世紀80年代末，在這期間，資產評估從無到有，一經產生便呈現出較強的生命力，為改革開放、國有企業經濟體制改革、市場經濟的發展做出了重要貢獻。資產評估的發展當時我國還不存在一套完整系統的資產評估準則，不能從理論的高度對資產評估的概念、資產評估的評估原則、評估假設以及評估要素等進行的規范總結，1993年，中國資產評估協會成立，成立大會上首次提出了創立資產評估準則的任務，這期間，召開了多次國際性的研討會，并提出了準則制定的設想和框架。20世紀90年代初期，在評估準則準備制定的過程中及資產評估實踐中，由于無形資產的形態的特殊性，在國有企業經濟體制改革的過程中，接連出現了無形資產價值虛假評估的事件，造成了國有資產價值嚴重流失，引起了社會各界對無形資產評估的強烈重視，同時隨著科學技術的發展，無形資產價值在企業中所占的份額有所增加，企業涉及無形資產評估的情況也隨之增加，于是在我國資產評估的基本準則尚未出臺前，便首先于2001年7月出臺了《資產評估準則――無形資產》，規范了注冊資產評估師的執業行為，提高了評估質量，維持了微觀企業和宏觀市場經濟的健康發展。由此看來，中國資產評估行業和資產評估實踐與理論的產生背景及發展，具有明顯的國有資產管理的特色，評估業務所遵循的操作規范也主要是政府的文件。我國的資產評估業發展時間較短，但發展速度較快，再加上20世紀80年代末期我國國情的特殊性，無形資產評估準則在整個資產評估準則體系尚未建立，缺乏基本準則指導的情況下通過行政立法強制推行出來，這便形成了資產評估準則落后于資產評估實踐，評估準則被評估實踐推著走的局面。

（二）中美資產評估準則制定的目的差異美國《專業評估執業統一準則》（USPAP）的制定，與20世紀80年代美國的泡沫經濟有著密切的關系。正是由速發展的經濟，為了規范資產抵押貸款業務中的資產評估行為、防止金融危機的發生，應評估實踐的需要，美國各大民間資產評估協會聯合起來制定了《專業評估執業統一準則》，同時得到了美國立法的認可，由此可見，美國制定的資產評估準則具有較強的針對性、目的性和可操作性，對以融資為目的的資產抵押貸款評估給予著重的論述，有具體的適用對象和范圍。相對于美國資產評估準則，我國第一部資產評估準則《資產評估準則――無形資產》是為解決我國自2000年以來證券市場所發生的因國有企業改制，關聯方交易引發的有關無形資產評估爭議而制定的。后來財政部于2004年的《資產評估準則――基本準則》和《資產評估職業道德準則――基本準則》主要是為了規范注冊資產評估師的執業行為和提高注冊資產評估師的職業道德素質，保證執業質量，維護社會公共利益和資產評估各方當事人的合法權益而制定的。由此看來，我國的資產評估準則的制定滯后于資產評估的理論研究，應實踐的發展而被動和強制制定和實施的，在這種情況下，資產評估準則的建設缺乏整體性思路。

（三）中美評估準則框架體系的差異美國《專業評估執業統一準則》（USPAP）制定于20世紀80年代特定的歷史時期，汲取了當時美國金融行業不規范的資產抵押貸款評估中的經驗教訓，有大量的實踐基礎和針對目標，是以資產評估理論研究和評估實踐為基礎，因此USPAP具有較強的針對性和可操作性。 在準則制定的初期就形成較為完善的理論框架體系，結構嚴密，專業水準高，在國際評估界是一部水平較高的評估準則。USPAP的理論框架體系涉及了職業道德、與法律關系、評估能力、各種形式的動產和不動產評估，企業價值評估以及程式評估等幾大部分，并以細則的形式對現金流量分析、保密原則、允許偏差、客戶評估目的的確定性等問題進行了詳細規范，用于指導評估實踐，準則框架結構清晰，總體分為三個層次：前言（基本準則）、準則條文、評估準則說明、外加一個非準則性的咨詢意見。評估準則的說明十分靈活，因時代需求和經濟發展而制定和修改完善，既保證了USPAP的穩定性，同時也適應了不斷發展的經濟環境和日新月異的評估實踐。我國資產評估準則體系從總體建設的歷程來看，無形資產準則先于基本準則而制定，這樣的發展順序從一開始便顯示出準則建設缺乏整體性思路。2004年財政部的兩項基本準則《資產評估準則―――基本準則》和《資產評估職業道德準則―――基本準則》，標志著我國資產評估準則體系初步建立。到2010年底，我國已經建立了包括：《資產評估準則――基本準則》（2004年）、《資產評估職業道德準則――基本準則》（2004年）、《資產評估準則――無形資產》（2001年）、《注冊資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見》（2003年）、《珠寶首飾評估指導意見》（2003年）、《企業價值評估指導意見（試行）》（2005年）、《金融不良資產評估指導意見》（2005年）、《森林資源評估管理暫行規定》（2006年），《投資性房地產評估指導意見（試行）》（2010年）和《資產評估準則――珠寶首飾》（2010年）等2項基本準則、8項具體準則、2項資產評估指南和6項資產評估指導意見在內的覆蓋資產評估主要執業領域的較完整的評估準則體系。隨著我國市場經濟的發展，中國資產評估協會從理論到實踐都做了大量的工作，取得了長足的發展，我國資產評估準則也積極地邁出了向國際準則靠攏的步伐，但相對于USPAP完備的理論框架體系，我國的評估準則建設尚存在不足。從目前的發展來看，一些單項指導意見尚未出臺，已經制定的準則還不十分成熟，概念的界定、專業術語的解釋模糊，可理解性有待提高，具體條文需要細化用于指導評估實踐，由此可見，我國的評估準則框架離經濟的快速發展和國際準則的趨同還有一段距離。

二、我國資產評估準則的完善建議

（一）在準則導向上，向美國評估準則靠攏資產評估實踐越發展對評估準則的要求越高，同時，資產評估的準則體系越完善，資產評估實踐也就越規范。衡量一個國家評估業務實踐水平的標志之一就是其準則體系的完善程度，美國《專業評估執業統一準則》（USPAP）在目前世界各國現有的評估準則中可以稱其為典范。USPAP最寶貴之處在于是在美國長期的資產評估實踐的基礎上，總結了評估實踐發展的經驗和教訓，眾多的評估協會在幾十年間對評估基本理論的研究成果，其評估準則的制定基于實踐，因此具有較強的實踐操作性和可行性，從一制定開始，便迅速受到了評估界人士的廣泛認可，很快成為美國及北美地區各評估專業團體和評估師廣為接受和公認的評估準則。隨著經濟的快速發展，我國的資產評估事業從理論到實踐也得到了長足的進步，新經濟形式的出現和評估實踐的發展迫切需要一套統一的、高質量、易于指導實踐的、包含各類評估專業的評估準則，在準則的制定方面，中國應該借鑒美國評估準則，在評估理論研究和實踐的基礎上對評估準則進行修訂和完善。

（二）評估準則由資產評估協會牽頭，聯合多家管理機構制定美國是世界上經濟水平最高的國家之一，經濟的發展促使資產評估業發展，有著美國評估師協會、估價師國際聯合會等多家評估職業團體，共同組建了專業評估執業統一準則特別委員會，于1987年制定了統一的評估準則――《專業評估執業統一準則》（USPAP）。USPAP經過20多年的發展，行業協會在多頭管理，多師并存的情況下，一直都致力于與公眾、評估師監管機構、評估服務的提供方以及評估信息的使用者保持步調一致，滿足相關利益方對評估執業統一標準的需求。我國應借鑒美國的經驗，由資產評估協會牽頭，聯合相關管理結構制定出一部能夠規范整個資產評估行業的，切實可行的，完善的資產評估準則。

（三）在準則的制定過程中體現統一規范與分別規范相結合原則統一規范是指首先對資產評估人員的執業資格、執業質量、職業道德有統一的規定。分別規范是指評估準則對各種單項資產評估行為的規范（既包括單項資產也包括整體資產）。美國資產評估事業初期的發展是以不動產評估為主，與美國發達的經濟形勢不同的是，我國的資產評估事業是在20世紀80年代的國有經濟體制改革的大背景下發展起來的，因此，我國資產評估業比較重視企業整體資產的評估， 資產評估準則覆蓋面相對廣泛，既涉及無形資產和各種不動產等單項資產評估業務，又涉及企業價值的評估業務，因而我國的資產評估準則要體現統一規范和分別規范相結合的原則。

（四）強化資產評估理論研究，為評估準則的制定提供理論基礎評估準則的制定首先要有理論基礎作為指引，我國資產評估事業起步較晚但發展迅速，影響我國資產評估準則體系建設的重要原因是關于我國資產評估定位上的認識分歧，而資產評估定位的不同觀點是由于對評估理論研究的不透徹。因此，我國應該對資產評估的理論進行深入的研究，目前我國的很多學者也對資產評估理論進行了一些探討和研究，例如有對資產評估的對象、評估的前提假設、價值類型選擇，評估范圍、評估程序以及評估報告的類型等的理論研究，主要散見于一些學術論文或碩士、博士的學位論文中，但并未形成成熟的理論體系，我國應該借鑒美國評估理論先進成果及準則制定的實務經驗，深入進行理論研究，為準則制定打好理論基礎。

（五）加強評估界與會計界的合作，加快以“為會計計量提供支持”為目的的資產評估準則的建設作為共同服務于經濟領域的兩個行業，會計和評估在國際層面的合作日益密切。2005年1月1日開始，90多個國家要求或被允許使用國際會計準則委員會制定的《國際財務報告準則》（IFRS），我國財政部也于2006年2月15號頒布了新的企業會計準則，新準則的制定實現了我國會計準則與國際會計準則的趨同，新會計準則體系再次引入了公允價值計量屬性，在金融工具、投資性房地產、非同一控制下的企業合并、債務重組、非貨幣性資產交換以及股份支付等多種業務均采用了公允價值。與傳統的歷史成本計量不同的是，公允價值模式對資產進行計量具有一定的估計性，這便涉及了對資產的公允價值進行評估。計量屬性在會計準則中的運用需要資產評估的有力支持。高效的資產評估有利于提高企業的財務信息質量。 越來越多的跡象表明，由于資產評估所具有的獨立性和專業性，將在公允價值的應用過程中發揮越來越重要的作用。 因此， 必須加快資產評估準則的制定工作，以積極應對新企業會計準則體系給資產評估行業帶來的機遇和挑戰。

［本文系河北省科技廳課題《河北省農民專業合作社資金互助管理及風險控制研究》（項目批準號：10457204D-7）階段性研究成果］

參考文獻：

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中圖分類號：F230 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）21-0209-02

隨著資本市場日益發達、金融工具及衍生工具大量涌現，公允價值計量在國外已得到廣泛的應用，并逐步成為國際會計的發展趨勢。相較美國等發達國家而言，中國公允價值的研究還相對薄弱落后，公允價值在金融業中的應用時間不長，所以研究公允價值在金融業中的應用還是一個很值得研究的課題。

一、公允價值的相關理論

（一）公允價值的含義

中國新《企業會計準則》對公允價值做出了如下的定義：“在公允價值計量下，資產與負債按在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。”從定義可以看出，公允價值主要倡導的是會計計量要使交易的雙方做到公平與公正，強調真實性和公允性，另外，公允價值并非特指某一種計量屬性，而是幾種計量屬性的一種組合的概念，歷史成本、現行成本、可變現凈值、現值都是公允價值的表現形式。在具體實踐當中，公允價值計量一般都是使用某種具有可觀察性的市場金額來做出計算的，但是某些資產與負債卻因為難以獲得可觀察的市場金額，所以只能用未來現金流量的估計值來計量。在這種情況下，就可以體現出公允價值計量的優勢。

（二）公允價值計量在中國金融企業的發展與應用

公允價值計量在中國的發展一波三折，從無到有、先提倡后回避、避而不談到順應經濟發展形勢，整個過程經歷十多年。2006年財政部頒布的新會計準則，并要求自2007年1月1日在上市公司范圍內率先執行。新準則的第 22 號金融工具確認和計量、第 23 號金融資產轉移、第 24 號套期保值以及第 37 號金融工具列報和披露等四項會計準則與金融業密切相關，四項準則規范了金融工具的分類和會計核算，對套期保值、衍生金融工具和金融資產轉移等業務的會計核算和信息披露進行了系統梳理。這些準則的實施，將在增強金融工具風險披露有效性、改善金融資產和負債分類方式、加強對金融機構風險約束等方面產生重大影響，并能夠促使金融業管理者進一步完善風險管理體系，加大對市場價值、現金流量、盈利能力及信息技術的分析和研究，健全完善內部控制制度，全面提升金融企業經營管理水平。但目前中國處在經濟轉型期，在市場機制、法制建設等方面尚不完善，特別市金融體制改革還處于逐步深化階段，新準則運行時間尚短，各家金融企業都還對公允價值抱有審慎的態度，因此公允價值在中國金融業中應用還存在著一些問題。

二、公允價值計量在中國金融企業應用中存在的問題

（一）公允價值應用的市場經濟環境不完善

公允價值的本質在于交易的公平性及交易雙方的自愿性，清算條件下的交易價格或強迫交易價格不是公允價值，也就是說公允價值的取得需要一個公平、成熟的市場體制和比較活躍、發達的經濟環境。目前中國的市場經濟體制雖然已經確立，但市場化程度仍然偏低，貨幣市場、外匯市場、資本市場還沒有完全開放，利率和匯率還沒有完全市場化，金融產品相對來說還比較單一，金融衍生品市場發展緩慢，小規模的市場、不公開的信息和不健全的體制等非市場化因素也仍然存在。加上政府對市場的干預較為普遍，致使資源價格常常偏離了市場的軌跡。因此適宜公允價值應用的各級市場尚不完善，造成公允價值計量方式在實踐中運用十分困難。

（二）公允價值估價方法沒有統一穩定的評價尺度，難以保證會計信息的可靠性

在實務操作中，有些資產或負債無法在市場上找到同類或類似商品的市場價格，只能采取估價的方法來確定公允價值。但許多會計要素的公允價值確認如無形資產只能通過專業評估師或評估人員的幫助。可估價方法依賴于個人的主觀判斷，不同的人采用相同的估價方法也可能會得出不同的公允價值。目前中國資產評估業尚處于新興階段，存在管理不規范、評估質量低、專業人員短缺、規模小等問題；同時，一些評估機構和評估人員為了謀取不正當利益，在評估過程中缺乏應有的職業道德，對公允價值進行評估無法做到客觀公正，導致了會計信息的嚴重失真；再加上企業會計準則在具體運用細則中沒有規范公允價值計算方法，這間接導致了企業會計人員不了解如何運用公允價值方法來進行會計計量，大大影響了會計信息的真實性及可靠性。

（三）公允價值的使用效果受到會計從業人員的整體素質的制約

國際金融危機爆發之后，公允價值會計的可靠性問題受到了學術界的廣泛關注，公允價值的可靠性可能受到市場環境、企業及個人多方面的影響。從中國國情來看，不規范的市場環境使得產品價格難以與產品價值真正相符，在難以獲得市場價格的情況下，會計準則要求運用公允價值方法進行會計計量，往往會得出不準確的判斷。由于各人的認識水平、判斷能力不同，通過對市場價格進行分析判斷后得出的結果也就不同，出具的會計報告也往往不同，這更難以保證公允價值會計的可靠性。

三、公允價值計量在中國金融企業中應用的對策

（一）完善市場環境，為公允價值的應用提供基礎環境和前提保障

公允價值是市場經濟發展到一定程度的產物，能有效促進中國社會主義市場經濟良性發展。公允價值主要包括交易行為雙方平等、資源和了解的具體情況，這些要素共同組成了公允價值的市場經濟環境。為了使企業能夠更好地應用公允價值計量，需要健全完善公允價值應用的市場環境。為金融資產公允價值計量發揮其優勢創造良好的經濟和法制環境。積極發展各級資本市場，讓更多的股票、債券、基金等有序上市，加快金融資產價格市場化進程，使其公允價值的取得更為客觀、直接，價值更為可靠。同時，金融機構及其監管機構也應當根據新企業會計準則中關于金融工具的相關規定和市場中已出現或可能出現的經濟現象，不斷完善金融監管，促使金融市場的發展和公允價值計量的發展相協調。

（二）完善相關的法規，加強對公允價值計量的內部監管

隨著中國企業經營業務活動種類的增多，新興的業務種類多數涉及到公允價值的計量工作，因而，企業公允價值會計計量已成為企業會計業務中的重要組成部分，必須有效合理地把握公允價值會計計量。完善公允價值應用的相關法律法規，加強對公允價值計量的監督職能，避免利用公允價值計量模式操作會計業務；另一方面，加強對公允價值計量的監管，包括證監會、國家審計部門和財政部門，以及企業內部監督職能部門，通過對會計行為的監督控制，并進行定期或不定期的抽查以嚴肅會計行為，嚴格規范公允價值計量行為。營造一個良好的公允價值法律環境，不給不法分子和金融企業制作虛假財務報告提供可乘之機。

（三）提高會計從業人員的素質，提高其專業判斷能力

公允價值的確定是一件復雜的工作，活躍市場上的報價或最近市場上的交易價格或與其未來現金流量的估計，用于折現現金流量的利率的選擇都要會計人員的主觀判斷。因此技術嫻熟并且講求誠信的評估隊伍是正常使用公允價值模式的前提。首先加大對會計人員素質的培養，提高會計人員的操作水平以及專業水平，提高會計人員對公允價值確認、計量等做出復雜判斷的能力，減少會計信息的技術性失真和對公允價值判斷的偏差。其次加強職業道德教育，提高財務人員的職業素質，培養具有公允價值觀念、懂得會計理論與實際業務的會計人員。

（四）規范資產評估行業，為公允價值會計的應用與發展創造良好的條件

規范資產評估行業，首先應大力改善資產評估環境。通過國家制定完善相關法律，改善評估環境，消除行業的惡性競爭，加強對資產評估機構的管理，杜絕技術上的違法操作，提高資產評估的真實性。把誠實守信融入資產評估，從而為公允價值會計的應用與發展創造良好的條件。其次，應加強對評估人員職業道德教育，加強評估人員的專業技能，提高注冊資產評估師的素質，以達到資產評估的公允性，得到更加切實可靠的公允信息。再次，要加強公允價值理論研究，發展公允價值估值技術，充分利用現有計算機技術，綜合金融學、財務學和數量經濟學等知識，深入研究金融工具估價模型，規范估值結論的價值類型及參考價值程度，從技術和能力上防范風險，防止道德風險。

（五）完善公允價值的信息披露制度

金融工具采用公允價值計量對于金融業上市公司會計實務和風險管理必然產生深遠的影響，必須嚴格金融機構信息披露，不斷完善公允價值的信息披露制度。目前，中國會計準則當中對于公允價值的計量披露尚未形成完整標準的規范指導，公允價值計量方法面臨復雜多變的市場環境，使得公允價值計量信息存在不可靠性，因此要制定并實施有力的監督機制來約束會計人員公允價值會計計量工作，全面披露經營業績、財務狀況、風險管理策略及做法、風險管理量化信息、會計政策以及主體業務經營管理與公司治理結構，確保披露信息的全面、及時、可靠、可比。

參考文獻：

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中圖分類號：F830.45 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）05-0174-02

一、金融不良資產的概念和種類

根據財政部頒發的《金融不良資產評估指導意見（試行）》，金融不良資產是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產管理公司收購或接管的金融不良債權，以及其他非銀行金融機構持有的不良債權。

金融不良資產主要包括債權類不良資產、股權類不良資產和物權類不良資產三個部分。

債權類金融不良資產在金融資產管理公司所管理的資產中占有較大比例，這類資產個性差異大、可比性不強。

股權類金融不良資產主要有兩個來源：抵債取得和債轉股取得。所持有股權的被投資單位通常有兩種：持續經營企業和非持續經營企業。

物權類金融不良資產則包括抵債取得的房地產、機器設備等。

二、金融不良資產的評估方法

（一）以債務人和債務責任關聯方為分析范圍的途徑

以債務人和債務責任關聯方為分析范圍，即從債權資產所涉及的債務人和債務責任關聯方的償債能力角度進行分析，主要適用于債務人或債務責任關聯方主體資格存在、債務人或債務責任關聯方配合并能夠提權證明及近期財務狀況等基本資料的情況。主要包括假設清算法和現金流償債法。

1.假設清算法

假設清算法是指假設企業申請破產進行破產清算時，基于企業的整體資產，先確定有效資產和有效負債，按照清算過程中確定的償債順序，分析債權資產在某一時點所能獲得的受償程度。只有非持續經營條件下的企業或雖然持續經營但沒有穩定凈現金流或凈現金流很小的企業可以使用假設清算法。具體評估程序如下。

（1）對債權人的債權資料進行分析；

（2）確定有效資產、有效負債和優先扣除項目：

有效資產=賬面資產總額―無效資產 可償資產=有效資產―優先償還抵押債務，

有效負債=賬面負債總額―無效負債 一般有效負債=有效負債―優先受償項目；

（3）確定一般債權受償比例：

一般債權受償比例=可償資產/一般有效負債；

（4）確定不良債權的受償金額及受償比例：

一般債權受償金額=（不良債權總額―優先債權受償金額）/一般債權受償比例，

不良債權受償金額=優先債權受償金額+一般債權受償金額，

受償比例=不良債權受償金額/不良債權總額；

（5）分析或有收益、或有損失等其他因素對受償比例的影響，確定不良債權從該企業可獲得的受償比例，并對特別事項進行說明。

2.現金流償債法

現金流償債法是指根據企業近些年的財務狀況和經營現狀，結合產品、市場等因素的影響，對企業未來一定期限內可用于償還的現金流和成本等進行合理的預測，以考察企業用未來經營及資產變現所產生的現金流清償債務的一種方法。有持續經營能力、能產生穩定的凈現金流且財務資料健全規范的企業才可以使用現金流償債法。具體評估程序是：

（1）搜集企業財務資料和經營情況資料；

（2）分析企業歷史資料，結合企業發展現狀合理預測企業未來現金流量；

（3）結合資產處置方式和企業實際情況，合理確定企業未來現金流量中能夠用于清償債務的比例和預期的償債年限；

（4）確定折現率：折現率=無風險利率+風險利率，無風險利率通常使用一年期的國債利率，風險利率則需考慮預期企業率等影響因素；

（5）根據折現率將預測的企業未來現金流量在預期償債年限內進行折現，測算企業的償債能力。

（二）以債權資產本身為分析范圍的途徑

以債權資產本身為分析范圍的途徑是指注冊資產評估師根據債權的實際情況基于其掌握的材料選擇適當的方法對債權資產進行分析以最終確定其價值，主要適用于債務人、債務責任關聯方不明確或其不配合、不具備相關資料的情形。主要包括交易案例比較法和專家打分法。

1.交易案例比較法

交易案例比較法是首先經過對被評估債權資產的基本信息進行分析，然后選取近期內若干起與被評估債權資產類似的案例，通過對被評估債權資產和參照債權資產影響因素的量化分析，確定影響因素的修正系數，對案例的處置價格進行修正以得出被評估債權資產的價值的一種方法。與被評估債權資產有類似的可供比較的債權資產交易案例的才可以使用交易案例比較法。具體評估程序是：

（1）收集債權資產的基本信息并對其進行分析，確定影響其價值的因素；

（2）選擇與被評估債權資產類似的交易案例，至少要選擇三個；

（3）分析被評估債權資產與參照債權資產的影響因素，如地域、規模等；

（4）對不同的影響因素對被評估債權資產的影響程度進行分析并確定其修正系數；

（5）根據修正系數對每一個交易案例的處置價格進行修正，然后將修正的結果加權平均得出被評估債權資產的價值。

2.專家打分法

專家打分法是指通過征詢相關專家的意見，將這些意見統計和分析，對難以定量分析的因素做出合理的估算，經過反復意見征詢和調整后得出被評估債權資產價值的一種方法。存在諸多不確定因素，采用其他方法難以進行定量分析的債權資產適合使用專家打分法。具體評估程序是：

（1）征詢專家意見；

（2）將專家意見進行分析匯總并反饋給專家；

（3）根據專家反饋結果修正自己的意見；

（4）多輪征詢和反饋意見，使最后的意見趨于一致。

三、我國金融不良資產評估存在的問題

（一）評估實踐缺乏理論支撐且評估經驗不足

我國對金融不良資產的評估源自于金融資產管理公司的成立，起步晚；由于金融不良資產本身的特殊性和復雜性，理論發展緩慢，難以指導實踐。現有評估準則、規范、理論主要針對具有正常市場交易、持續經營、有收益的資產而制定，并不適用于金融不良資產。并且我國金融不良資產產生的原因與國外不同，也不能照搬國外的理論。經過幾年的發展，中國資產評估協會在總結金融不良資產評估實踐經驗的基礎上，于2005年頒布了《金融不良資產評估指導意見（試行）》，對金融不良資產進行整體上的疏導。這是我國金融不良資產理論研究上的重要性的成果，但是對于具體的評估操作方面的研究仍有所欠缺，直接影響就是在現實的評估實務中缺少評估理論的有力支撐。同時，評估人員對不良資產市場的接受程度、對影響不良資產變現價值因素缺乏深入了解和研究，沒有形成相應系統的評估理論。這給評估工作帶來了很大的難度，所以即使是干了十幾年評估工作的專業人員在金融不良資產評估上也顯得經驗不足。

（二）部分債權性資產權屬不清，產權依據不足

資產權屬不清基本上是金融不良資產評估中最難解決的問題。在金融不良資產評估業務中，評估對象大都是資不抵債的關、停、倒閉企業，這類企業數據資料和相關的文件等大都不齊全，很難找出較為完善的財產產權證明，這樣無法確保評估對象是否為合法的財產，從而導致評估工作很難進行下去。而且這類企業的抵債資產通常都是一些固定資產，如土地使用權、房屋、機器設備等，但是目前我國的房產登記工作還不完善，由于地區差異，沒辦理土地使用證和產權證的現象也普遍存在，無形中增加了評估工作的難度。

（三）評估機構的評估定價功能被夸大且其執業風險較大

在公開市場中，交易雙方可通過參考歷史成本價、市場尋價、集中競價（競買、競賣、競買與競賣同時進行）等多種途徑發現價格。最終的成交價往往由交易各方談判決定，評估價值只是交易各方談判的基礎，而不是直接、想當然地作為交易價格。由于我國市場體系尚不健全，某些領域透明度不高，司法體系、信用體系不夠完備，評估人員對市場交易狀況、市場交易數據以及不良資產的回收難以把握，造成評估定價存在一定難度。有些委托方為規避決策責任，直接以評估價值作為交易價格，客觀上創造了一個中介機構定價機制，為資產評估機構創設了一個定價權―― 一個超越交易各方的權力，這些行為實際上夸大了資產評估的功能。

不良資產評估的收費標準通常為每筆債權1 000―2 000元，顯然無法滿足評估人工成本。評估公司只能通過批量評估以滿足評估公司收支平衡。收費不足導致了評估程序的履行不足、盡職調查不夠充分，也加大了評估機構和評估人員的執業風險。

（四）受評估人員主觀判斷的影響，評估價值可能偏離實際處置價格

資產評估往往是建立在一定的假設基礎上的，金融不良資產的評估也如此。金融不良資產由于其自身的特殊性和復雜性，在實際的評估實踐中會產生許多不確定的因素，要想繼續進行評估就要進行必要的假設。但是我國并沒有制定相關假設方面的標準，這個度需要由評估人員自行掌握，不同的評估人員其假設不同，其最終的評估結果也不相同。所以，評估人員的主觀判斷對評估結果的影響很大，其假設的準確性越低，最終的評估價值與實際處置價格相差的就越大。

由于金融不良資產的處置價格受處置政策、處置方式、處置時限、市場參與者、交易雙方的交易策略、交易雙方信息對稱程度等多方面因素影響，評估價值與實際處置價格往往差異較大。而且我國的評估業務大多以國有資產評估為主，評估的目的是防止國有資產的流失，評估人員擔心承擔國有資產流失的責任，從而形成了“較保守”的職業習慣，往往高估資產的價值，這會導致評估價值偏離其實際處置價格。并且不良資產評估過程中，獲取資料信息困難，可比較的參照物較少，導致評估人員主觀判斷評估結果。有些評估人員對特定處置方案與其內在價值因素之間的關系考慮不全面，也使得評估價值與實際處置的變現價格相差很大。

四、完善我國金融不良資產評估的建議

（一）借鑒國外的先進經驗，加強與國外評估機構的交流溝通

雖然國內外金融不良資產產生的原因不同，但是國外在金融不良資產處置的實踐上早于我們，有先進性的一面，我們要取其精華，結合我國實際發展現狀，不斷豐富我國的金融不良資產評估理論，并將其運用到我國的金融不良資產評估的實踐中。并且我國應加強與國外評估機構的交流溝通，了解國際金融不良資產處置的動態，不斷積累不良資產評估的經驗，完善我國金融不良資產的評估理論，使我國的金融不良資產評估逐步與國際同步。

（二）實事求是，堅持實質重于形式的原則

部分債權性資產權屬不清，產權依據不足是我國目前普遍存在的一種現象，所以在金融不良資產評估的過程中，評估人員應堅持實質重于形式的原則，實事求是，根據實際情況，客觀的進行具體分析，如認真核查被評企業的財務信息、法律文件等資料。并且金融資產管理公司應建立一（下轉180頁）（上接175頁）個涵蓋面比較廣的數據庫，涵蓋的因素要包括債權的基本情況（如時間、利率等）、債務人信息（如其所處的行業、規模、地域、性質等）、交易情況（如交易時間等）等，以減少評估人員的工作量。除金融資產管理公司外，相關部門也應進一步完善房產登記制度。

（三）加大政策引導與各方溝通合作機制

政府部門應充分發揮資產評估在金融業監管和防范金融風險中的作用，加大相關政策引導和支持力度。同時，金融監管部門發揮資產評估專業服務作用，促進我國金融體制改革，保障金融市場安全。

政府部門、行業協會、資產管理公司、國有商業銀行等金融機構進一步加強溝通與合作，建立溝通平臺和合作機制。加快建立公開透明的市場體系、完備的司法和信用體系，為評估提供良好的執業環境。聯合研究建立金融不良資產評估數據庫，推進制定合理的金融不良資產評估收費標準，充分發揮金融不良資產評估在有效防范和化解金融風險中的作用，促進我國金融業健康發展。

（四）評估行業要強化自律監管

中國資產評估協會作為評估行業自律管理部門，需引領行業加強金融不良資產評估研究，結合新業務領域出現的新問題，完善相關評估準則，指導和規范新形勢下金融不良資產評估執業行為。同時加強行業自律管理，約束評估執業行為，進一步提升執業質量。此外，要加大人才培養力度，為金融不良資產評估積蓄后備力量提供智力支持，為我國金融企業提升核心競爭力提供高水平的專業服務。

（五）加強評估行業專業人才的培養，提高其職業勝任能力

金融不良資產的評估不同于一般資產的評估，它既要求評估人員具備專業的評估知識和能力還要求其了解金融不良資產等金融方面的知識，對評估人員的要求極高。所以，評估機構要加強對評估人員的培訓，如組織評估人員學習最新的評估方面的法律法規、繼續教育、出國深造等，以提高其專業勝任能力；與此同時，職業道德方面的培訓也是必要的，以加強評估行業的誠信建設。這樣才能快速培養大量合格的專業評估人員。

（六）有關各方合理使用評估結論

委托方和報告使用者要正確理解、合理使用評估結論，對評估結果不能簡單套用，要根據交易實際條件調整使用，防止評估結論絕對化、唯一化。資產管理公司可根據評估機構提出的資產評估結論，對具體的非市場因素進行分析，然后依據分析結果做相應調整。在調整處置價格時，要充分考慮相關法律、政府、企業等方面的規定，有效處理非市場性因素對金融不良資產評估造成的影響，使處置結果更加合理。

參考文獻：

[1] 孫興.關于我國金融不良資產評估的思考[J].中小企業管理與科技，2013，（2）：65-66.

[2] 湯志江.關于我國金融不良資產評估的思考[J].會計之友，2007，（8）：51-52.

篇（10）

在現今這個資本市場占據資源分配主導地位的年代,歷史成本的計量性已經不能滿足會計目標的要求,公允價值代替歷史成本已經是大勢所趨。但公允價值在運用過程中也有其自身的局限性,需要我們會計理論界和實務界去探討。筆者認為,在目前市場環境下,需通過以下幾個方面,來完善公允價值的計量。

■一、制定公允價值操作規范或指南,提高新準則的操作性

我國新會計準則體系在堅持歷史成本基礎的前提下,在企業合并、投資性房地產、生物資產、股份支付、債務重組、非貨幣易、金融工具確認和計量等17項準則中直接或間接采用了公允價值的概念或計量方法,成為一大亮點。但是新準則對于活躍市場中的報價如何采集、確定,以及不存在活躍市場時估值技術的選擇等只作了原則性規定,不能直接指導實際操作。因此,筆者認為,有必要進一步完善我國公允價值會計體系,制定公允價值計量詳細規則或操作指南。如制定《公允價值計量和披露》的專門的會計準則。

■二、構建完整、開放、充分競爭的市場

公允價值計價的基礎是市場機制以及完備的會計理論體系。引入公允價值計量屬性的前提,是建立統一而又充分競爭的交易市場。如果市場不活躍不健全,缺乏公平價格的形成機制,就難以進行市場價值的判斷。在發達的市場經濟條件下,公允價值比較容易確認。但是在市場不充分的情況下,如何確認公允價值則是一個難題。雖然我國新準則規定,投資存在活躍市場的,以活躍市場中的報價作為其公允價值;不存在活躍市場的,應采用估值技術確定其公允價值,但是當前我國經濟發展的市場化程度仍然不高,很多資產還沒有形成活躍的交易市場。采用估值技術和未來現金流折現計算以及公允價值的后續計量難度較大,未來現金流量和折現系數的確定主要依賴于職業判斷,且較多地受管理層和會計人員素質的影響,大量的物價資料也難以公允取得。因此,在當前及今后較長一段時期內。應深化經濟的市場化程度,努力構建一個完整、統一、開放、充分競爭的市場,如完善資本市場,擴大債券市場、票據市場、外匯市場、黃金等貴金屬市場和金融工具交易市場;打破行業壟斷,降低金融、電信、能源、電力等行業的準入條件,允許私營、民營資本進入金融、保險等領域:打破分業經營的限制,鼓勵混業經營;引入充分的市場競爭機制,從而為公允價值的采用創造良好的大環境。只要市場是有效的,評估 技術是可靠的,公允價值的可靠性就沒有問題。

■三、規范企業風險管理體系

解決公允價值不可靠的問題要結合我國的國情。首先,建立能真正代表所有股東利益、獨立于大股東和管理層并對其實行有效制衡的董事會,實行董事、經理職務不兼容制度,杜絕董事和經理交叉任職;董事會中必須引入相當比例的獨立董事等。其次,大力發展職業經理人市場,實行董事、經理期股激勵計劃,使董事、經理個人利益與公司的長遠價值同比增長,使公司的會計政策選擇與股東利益趨于一致。最后,完善公司風險管理體系。國家要制定與之相關的風險管理政策和程序,以保證企業使用公允價值時,能夠實現與其風險管理框架以及企業整體風險承受力相一致的風險管理目標,保持有關使用公允價值估價方法及政策規定在企業中的一致性。

■四、加強審計監督,深化體制機制改革

一是加快注冊會計師行業管理體制的改革,進一步改善執業環境,制定相應的執業自律準則,大力提高注冊會計師的風險意識、業務水平和執業道德水準。二是加強執業標準執行檢查,督促注冊會計師恪守獨立審計準則及其執業標準。中國證監會和注冊會計師協會應進一步采取有效措施控制和提高證券市場民間審計質量。三是應借鑒海外注冊會計師行業的管理經驗,建立注冊會計師懲戒制度。若注冊會計師出具失實的審計意見,應對造成的經濟后果承擔法律責任。只有這樣才能確保以公允價值計量為基礎的企業會計信息的質量。

■五、重視會計界與評估界的合作

在公允價值計量中的估計和判斷受制于個體的利益取向,而獨立資產評估機構不受主體利益取向的影響,其評估結果與真實公允價值的差異一般是由于技術誤差造成的。因此,在可觀察價格不存在的情況下,獨立、合格的專業評估機構的評估價值成為可靠公允價值計量的重要依據。而在我國市場化程度不高的情況下,財務報告中的公允價值計量更需要資產評估中介機構的協助。因此我國應重視培育和發展資產評估中介機構,使得我國企業能夠委托到合乎資格的評估師或評估機構來估算會計計量所涉及的公允價值。

■六、提高會計人員職業能力

由于公允價值的確定需要依靠會計人員的職業判斷,因此提高會計人員的職業素質是準確獲取公允價值的有效途徑。提高會計人員的職業判斷能力主要從兩個方面入手:一是加強職業道德修養規范。如盡快制定會計職業道德準則,使其成為全體會計人員的基本行為規范;客觀公正的對會計人員職業道德做出評價,設計科學的會計職業道德評價標準,進行客觀公正的評價,并將結果記錄在個人檔案,以發揮“道德法庭”的強大威力。二是加強業務培訓。通過學校教育、職業教育、各種培訓等更新會計人員的知識結構,幫助會計人員熟悉和掌握新的會計處理方法和程序,提高其對交易和事項做出復雜判斷處理的能力,減少對公允價值判斷的偏差。