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篇（1）

隨著經濟發展的不斷推進，企業對于財務管理的意識逐步得到提升，財務審計成為企業發展中比必不可少的環節，受到人們的關注，成為企業發展的重要組成部分，審計工作的作用逐步的凸顯出來。隨著國家各項新措施的出臺，企業對于財務的管理關注性明顯提升，我國審計制度不斷進行變革，財務審計工作隨著規范性提升面臨著新的挑戰，因此在日常工作中需要了解審計相應理論，掌握出現風險的原因，并采取措施積極的應對這些風險。

一、財務審計風險含義

審計工作在企業日常生活中是非常必要的，國際上對審計中誤報的情況對于實際審計工作產生的影響就稱為是審計風險，審計人員在工作中出現不當的操作也是造成風險的重要方面。我國審計準則中對審計風險的理解主要是在會計報表中存在嚴重錯誤和漏報的情況，并以此為依據發表不恰當的財務審計報告。雖然財務審計誤報的情況是不可避免的。因此審計風險可以定義為：審計人員對存在與事實不符的重大失誤或者誤報財務報表在審計后認為該錯誤或者漏報是不存在的，與事實不符的審計意見風險。

二、審計風險具體形式

（一）固有風險

這種風險和財務管理工作相關聯，財務工作中不可避免的出現一些錯誤，這是財務工作中固有的狀態，不會獨立于企業財務報表審計之外而存在，是進行財務工作中必不可少的一部分，無法杜絕，因此固有風險會導致審計風險的產生，造成財務數據出錯誤，這是財務工作存在的必然。

（二）控制風險

控制風險往往是在審計過程中對數據和審計單位控制的過程，在進行財務審計控制中，審計人員對單位與財務數據的掌握不能達到盡善盡美，造成控制中存在一定的風險，財務數據不能保證準確性。

（三）現場風險

財務審計中對于會計師本身存在一定的風險，進行現場檢查的過程中，對于數據的準確性掌握不夠徹底，一些不合理數據和錯報指標仍然存在，審計單位的報表數據不真實，但是現場審計人員沒有發現數據問題，造成設計風險。而且審計人員對企業內部工作狀況不了解，獲取信息準確性受到影響。

三、影響審計風險的因素

（一）被審計單位內部控制存在問題

被審計單位內部控制可以及時糾正工作中的偏差，防止發生財務的行為，被審計單位如果自身內部控制建立不足，很有可能造成企業內部監督管理存在偏差，但是這些現象注冊會計師在審計時很難察覺到，增加了審計風險。而且內部控制主要是對部門內部財務工作進行監督，部門之間聯系較為密切，不能完全公正的實現監督和管理。

（二）財務管理人員職業素養

財務管理人員自身擁有較好的職業素養和全面的財務知識，在進行財務會計報表編制的過程中就會更加謹慎，防止出現錯誤，對于財務工作考慮的更加全面，財務數據的可信度就高。反之，財務管理人員自身缺乏專業知識和素養，并存心對財務數據進行隱瞞，可能造成對審計工作缺乏正確的判斷。

（三）會計核算的復雜性

隨著企業的不斷壯大，在進行會計核算的過程中，復雜程度也相應提升，導致會計科目的增加，一些會計核算經常出現科目錯誤的情況，造成會計核算的錯誤，會計報表出現問題。例如在會計核算中經常出現預提費用、其他應收款和其他應付款等科目串號的情況造成會計核算的失誤。而且在一些需要估算的固定資產、無形資產、存貨跌價準備等科目的核算時，畢竟不能真實計算其價格，只能按照會計經驗人員進行估算，準確性難以保證。

四、財務審計風險成因分析

（一）審計程序不規范，審計方法不合理

在進行審計過程中，實際審計過程中經常出現操作流程不規范的情況，導致審計問題層出不窮。例如，進行財務審計取證，許多的審計單位并沒有按照相關規范進行操作，對于資產抵押或者票據貼現的一些取證，管理存在不足，造成項目審核不合理，對于審計達不到規范的要求，審計中容易出現紕漏，審計報告真實性和嚴謹性受到影響，最終審計質量受到質疑。

（二）審計手段缺乏科學性

在進行審計的過程中，缺乏科學的審計方法作為指導，審計人員在工作中存在不足，為了避免工作的復雜性往往忽視一些細節操作，對法律法規的把握也存在不足，造成實際審計中出現不符合規范的行為，不合理審計現象的出現。同時，審計人員對于科學審計手段認識不足，在進行審計的過程中缺乏組織紀律性，職業素養不高，造成審計中責任心的缺乏，對于數據的嚴謹性和準確性忽視，導致審計過程中出現各種數據失誤的問題，給審計工作帶來嚴重的隱患。

（三）審計人員專業知識缺乏

審計人員需要在審計工作中及時發現問題，并對數據準確性做出判斷。但是實際工作中，審計人員技術能力存在一定的問題，許多審計人員在面對審計環境時并沒有良好的應對手段，也沒有對數據的分析和判斷能力，專業素養存在嚴重的不足，造成工作中畏首畏尾，不能果斷地進行判斷，工作中出現責任心匱乏的情況，使得檢查的準確性受到嚴重的影響，不能為被審計單位提供真實有效的審計資料，造成審計出現風險，影響審計的初衷。

五、規避財務審計風險措施

（一）加強對審計人員的技能培訓

審計人員需要提升自身的職業素養和專業知識，因此可以定期地對審計人員進行培訓，將一些新的理論和審計方法進行學習，提升自身專業技術能力。同時，審計人員需要對自身的職業素養進行提升，嚴格遵守職業道德和職業操守，認真進行審計工作，對數據進行認真的分析，注重細節的操作，保證操作的嚴謹性和規范性，杜絕在審計中不健全和不到位的情況，保證審計質量。

（二）建立科學規范的審計程序

在進行審計工作中，需要關注審計的規范化操作，對審計各項步驟進行明確的規定，并根據規定的步驟完成設計工作，將審計工作落到實處，做好規劃和取證工作，合理的安排各個細節和程序，出現問題積極進行解決，并對不合理的程序進行積極的改進。同時，在制定科學規范的審計流程時需要運用科學化的手段，借鑒西方的經驗，并和中國實際審計工作相結合，制定出適合我國審計的工作方法，進一步降低審計風險。

（三）健全法律監管體制，建立專項基金

為了保證審計任務的順利展開，可以設立專項基金，按照一定的比例對風險進行防范，設置專門的賬戶，對于審計出現的損失進行專項資金的賠償，減少審計風險對企業造成的危害，利用資金對風險進行一定的防范，提升企業對審計的信任度。同時，審計相關部門需要制定相應的法律規范，利用國家強制力對審計工作進行監督，加強對審計人員的約束，通過國家法律的強制規范，改善現階段審計工作中出現的不足，一旦出現審計中的重大問題，國家法律介入其中進行調查，增加了對審計工作的合理規范，加強對審計人員的約束，提升法律規范的作用，增加審計工作的科學性和指導性，盡量規避可能出現的審計風險。

結束語

隨著我國經濟體制改革的不斷深入，市場環境也變得更加復雜，企業為了適應日漸復雜的市場環境，在財務管理方面進行改革，對財務審計工作提出了新的挑戰，如果處理不當，容易造成財務審計風險的出現。因此，在進行企業財務審計工作的過程中，首先對新的市場環境進行了解，在此基礎上掌握新型的會計核算手段，堅持職業操守，提升職業素養，在審計工作中嚴謹科學的展開數據的收集與分析，合理規避財務審計風險。同時，加強法律法規的制定，通過法律手段合理規范審計各項行為，進一步保證審計工作的真實性。

參考文獻：

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篇（2）

在現階段企業的發展中財務風險的概念對企業非常重要，財務風險是指企業在各項財務活動過程中，因種種難以預料無法控制的因素給財務狀況造成的不確定性，進而使財務產生蒙受損失的可能性。一般是因為企業內部結構分配不合理、融資不恰當而導致公司有很大的幾率使債務沒有還清，最終達不到投資者預先計算的收益所承擔的風險。企業財務收益及財務結果達不到預期目標，即認為存在財務風險。財務風險有深義和淺義之分，其淺義，顧名思義就是表面意思，即指由于風險造成損失的可能性。風險具有雙重含義，它不單單是指損失的幾率性，還包括由于風險可能會帶來盈利的幾率。這種觀點則從廣義的角度詮釋了風險不一定就會帶來損失，還可能帶來盈利，一方面它可能會給企業帶來勇于挑戰的活力，另一方面可能會對其財務帶來負面的影響。只有做好企業財務風險的防范措施，才能使企業積極健康的在經濟發展的大環境下穩定發展。

一、財務風險的成因及特征分析

企業財務風險形成的原因有很多，而且存在于財務經營活動的各個環節，財務風險的不同形成的具體原因也不盡相同，有的是來至企業外部的原因既有，也有的是企業自身原因造成的。企業財務風險產生的外部原因是企業外部環境的復雜多變性。企業財務管理工作的外部因素包括自然因素、社會因素、市場因素等。外部因素的變化，企業是難以準確預見和把握的，具有不確定性，勢必會給企業帶來財務風險。同時，企業的管理水平、產品或服務質量、經營條件、工作效率、員工素質等也會給企業財務管理活動帶來風險。導致企業財務風險成因的具體表現為：

1. 經濟大環境的不穩定性。企業財務管理的大環境是企業產生財務風險的外部原因。財務管理的大環境是復雜多變的，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素雖存在于企業的外部，但對企業的財務管理有重大影響。如果企業財務管理系統不能快速適應企業外部環境的變化，必然會給企業帶來風險。

2.資本框架不合理。現階段大多企業存在資本框架不合理現象。資本框架主要是指企業資金來源中權益融資和債務融資的比例關系。在當前，許多企業都出現了負債融資過高的現象。過多的負債使得企業對固定的利息支付增多，從而增加了企業的償債壓力，也使得籌資成本大大增加，當企業靠負債來維持日常經營活動時就引發了嚴重的財務風險。

3.證券市場和金融體系不完善。企業資金來源有自有資金和對外融資兩種方式。對外融資主要是銀行信貸資金。自有資金主要是通過證券市場發行股票融資。由于我國證券市場和金融體系不完善，很多企業在沒有達到上市融資的條件下，導致該企業在出現資金短缺時很難通過證券市場融資，增加了企業的財務風險。

4 .企業的管理人員對財務風險的認識和重視度不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。許多企業的管理人員對風險的客觀性認識不足，風險意識淡薄，認為只要管理好資金就不會產生財務風險，甚至出現決策失誤，結果給企業帶來巨大的損失，導致財務風險的形成。

5.企業資金結構不合理，負債比例過高。在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業資金結構不合理的現象普遍存在，具體表現在負債資金占全部資金的比例過高，很多企業資產負債率達到 80%以上。資金結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。

6.財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策缺乏科學性導致財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。

二、企業財務風險發生的基本類型

1.籌資風險。籌資活動是企業生產經營活動的起點。在基金市場的供需變化下，企業籌備集中資金后財務可能會發生不同的狀況，就會引起一時無法應對的風險，叫作籌資風險。

2.投資風險。投資是企業在社會中成為佼佼者的必然手段，但是投資恰當與否，直接影響企業的成長。如果投資策略或投資方式恰當，企業會盈利，若不恰當，企業會有很大的困難甚至面臨破產，投資風險的成因較為復雜，一般包括證券投資和直接投資兩種類型。

3.經營風險。經營風險是指企業在經營決策過程中由于對市場行情的判斷失誤或對企業戰略發展目標的誤判，導致企業盈利水平下降。一般來說，經營風險主要出現在采購環節、業務管理環節、市場定位和人力資源管理環節之中，經營風險的出現往往會伴隨著其他財務風險，對企業的發展造成較為嚴重的影響。經營風險分為非財務風險和財務風險，非財務風險包括生產風險和產品風險。

三、對企業財務風險問題的解決對策

1.提高財務管理系統對外部環境的應變能力面對復雜的外部環境，企業必須能夠對外部經營風險因素進行準確識別，對財務風險進行識別之后要想有效地控制，促進企業的可持續發展，必須建立科學有效的財務風險控制機制，采取合理可行的風險防范與控制措施，盡最大可能降低財務風險的負面影響。

2.提高財務管理人員水平和會計信息質量。財務風險無處不在，為了有效降低發生風險的可能性，企業應大力培養并加強財務人員面對危險的應對意識和對威脅的科學準確的判斷力，使財務管理人員準確、及時地發現和預估潛在的財務風險，在此基礎上，財務的風險評估離不開會計準確、及時、全面的技術支持，因此，企業還應該提高會計獲取信息的能力的培養。降低財務風險離不開每一個環節的正確、有價值的判斷。

3.提高財務決策的科學水平提升財務管理制度的科學性和合理性，從制度上為風險管理提供必要的保障，進而擴寬企業對其他方面的經營。正確的財務決策會促使財務管理工作的成功，錯誤的財務決策必然使財務管理工作失敗，它們之間息息相關，經驗決策和主觀決策會大大增加財務管理決策的失誤性，必須防止經驗和主觀思想的擴大。為了能夠有效地防范財務風險，必須通過優化財務風險管理制度，對各種方案制定相適應的決策，同時利用多種方法來防范和規避財務風險，具體包括分散法、回避法和轉移法等。

4.提高企業的應變能力。企業應該密切關注市場環境企業外部因素，追蹤包括宏觀經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化、資源環境等一系列環境因素的變化所帶來的風險，采取積極的措施，加強企業對外部不利因素的規避。

5.加強企業的資產流動管理。企業在借入資金時，首先要慎重考慮資金成本、信息傳遞、財務風險等各種因素，而且一定要做到適度負債經營，必須保證有足夠的現金償還到期債務本金和利息。如果企業的資產流動性較差，變現能力不強，無法償還到期債務，就會使企業潛在的財務風險變成現實，使企業財務陷入財務危機，導致企業經營失敗。對一些生產經營好、資金周轉快的企業，負債比率可以適當高些，對于經營不理想、資金周轉緩慢的企業，負債比率應適當降低些，不能盲目。流動負債和長期負債的搭配比例應與企業資金占用狀況相適應。

篇（3）

對于港口企業而言，財務管理風險存在于整個企業資金運作全過程之中。近年來，隨著港口經濟的快速發展和港口企業規模的不斷擴大，吞吐量不斷攀升的同時，也面臨著前所未有的風險。隨著國內港口企業之間的競爭日益加劇，在激烈的市場競爭中若想占據一席之地，港口企業應當對企業財務風險加強防控，不斷提高管理水平，增加經濟效益。

一、港口企業財務管理風險成因分析

企業在發展過程中，通常會遇到很多的問題，港口企業也不例外。通過對當前國內港口企業財務管理情況調查發現，財務風險成因很多，既有可控的，又有不可控的；既包括企業內部的，也有企業外部的原因。本文主要從企業內部、外部兩方面，就港口企業財務管理過程中的風險因素進行分析。

1.港口企業財務管理風險內因分析

（1）資本結構不夠合理。企業的資本是影響企業財務的重要因素，資本結構是指企業各種資金的構成情況和占據的比例，資本結構的不合理主要體現為負債比例過高，當負債率過高時，會不斷降低企業自有資金的利潤率，最終導致企業無力償還債務，引起虧損、破產，這是企業財務風險發生的重要原因之一。

（2）財務管理機制不健全。財務管理機制是財務管理工作良好開展的重要依據，但是，在許多港口企業當中，存在著財務管理機制不健全的現象，比如沒有設置財務風險預警和管理系統，企業各項經濟活動之間的聯系缺乏，導致企業無法對財務情況有著直觀、詳細的了解，缺乏統一、完善的管理系統，自然也就無法及時發現和應對財務風險。

（3）企業內部財務關系不明。在港口企業內部通常設有很多的部門，各個部門自身之間以及與其上、下級之間都有財務關系存在，但大多港口企業并沒有對這些財務關系進行明確規定，企業內部財務關系十分混亂，常見的現象有資金沒按照計劃使用、利益分配不明等，這些也會增大財務風險發生的可能。

2.港口企業財務管理風險外因分析

港口企業發展過程中，財務管理環境非常復雜，這是財務管理風險產生的主要外因，而且涉及社會經濟、法律文化以及市場資源等方面的內容。從實踐來看，港口企業外部環境及其變化是難以預見的，如果港口企業財務管理工作不能適應這種復雜的外部環境，對于企業的財務管理、發展非常不利。當外部環境條件發生變化時，可能會引發企業財務危機。具體而言，港口企業財務管理風險外因表現在以下幾個方面：

（1）信息匱乏、不對稱。就港口企業而言，其生產經營決策的作出依賴于外部市場信息的收集、整理和綜合分析。市場信息的匱乏、不完全和不對稱，會導致港口企業財務風險問題發生，尤其在日益加劇的市場競爭條件下，市場信息不對稱現象更為常見。在經營決策過程中，由于信息獲取成本比較高、部分信息甚至無法獲取，以致于港口企業管理層、管理人員對具體情況無法全面的了解，而且客戶信用評估也可能會出現誤差，這在很大程度上增加了港口企業財務管理風險。

（2）政策變化造成的財務管理風險問題。港口企業財務管理工作，受到政策變化影響較大，政策的穩定性、完善性，在很大程度上影響著港口企業的財務管理。港口企業投資比較大，而且企業發展時限比較長，在此過程中任何政策的變化都會對企業財務管理工作造成一定的影響。

（3）客戶因素造成的財務管理風險問題。對于港口企業而言，其難以對客戶狀況進行有效控制。在此過程中，若客戶違約，或者不按合同規定履行支付義務，即便通過法律途徑處理，但因市場經濟發展的復雜性、多變性，港口企業會被官司纏身，最終陷入“贏了官司卻要不回錢”的境地。在該種情況下，可能會影響區域性客戶關系，對港口企業的后續貨源承攬也會造成一定程度的影響。

二、港口企業財務管理風險有效防范策略

基于以上對港口企業財務管理過程中存在的內外部風險、成因風險，筆者認為，要想有效應對財務風險問題，促進港口企業的可持續發展，應從以下幾個方面著手：

1.提高財務管理風險意識，健全和完善會計風險防范制度

對于港口企業而言，應當真正認識到財務風險防范的重要性，否則財務管理工作將失去意義。港口企業財務管理風險防范過程中，為了能夠有效減小企業風險損失，最重要的就是自上而下地提高港口企業財務風險管理意識。企業發展過程中，風險和收益往往是并存的，高收益與高風險同在。港口企業在財務決策過程中，應當樹立風險意識，對實踐中可能存在的各種風險問題進行綜合分析，并且通過決策合理、有效地分散風險。港口企業應當對其財務管理體系進行完善和革新，并且及時收集各種財務信息資料，從而對可能存在的各種財務風險預測、分析和規避。同時，還要充分發揮企業會計對風險的反映、監督、預測、分析等職能作用，有效實施會計風險防范。企業會計風險防范制度的建設，關系到企業的生存與發展，是現代港口企業必須著力考慮的問題。盡管具體的方法多種多樣，不一而足，但一些基本的要求則是共性的，不可或缺的。

2.信用標準的確定

港口企業財務部門做出財務決策時，應當對客戶確定信用標準，降低合作客戶毀約的可能性。同時，根據實際情況建議港口企業采用5C（即品德、能力、抵押品以及資本和條件）評估法對客戶信用進行評價。港口企業可通過評分分級法對貨主信用度進行評價；客戶信用程度下降到港口企業的信用標準時，港口企業應當對客戶進行警惕。

3.財務決策的科學化、規范化

港口企業需不斷加強財務決策做出的科學化、規范化，避免因決策失誤而造成的各種財務風險。港口企業投資決策過程中，應當處理好收益、風險之間的關系，同時還要及時利用更新的數據信息，對企業的盈利、償債能力進行科學的評估。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算、分析方法，運用科學的決策模型進行分析決策。對各種可行性法案分析評價，從中選擇最優的決策方案。防范財務風險的工作既要有管理又要有技術方法。

4.建立和完善財務風險管理機制

正所謂沒有規矩不成方圓，港口企業發展過程中，應當不斷建立和完善財務風險管理機制，全面掌控各種財務信息數據，并且及時對生產經營過程中可能存在的各種財務風險問題進行嚴格管控。港口企業在財務風險管控過程中，必須建立事前、事中和事后管控體系，并且將財務管理與企業發展戰略、經營管理等有機地結合在一起。建立和完善港口企業財務風險管理機制，積極吸收國內外先進的財務管理經驗，通過對資本輸入、人才交流、信息技術以及營銷渠道等，來不斷完善科學的港口企業財務管理制度，通過結構科學優化，迅速提升港口企業內部的競爭力，從而更好地發揮各自優勢，做到各單位、各部門之間的協調呼應。

5.加強對企業投、融資管理

首先，在投資之前，需要對項目進行全面、詳細的考察，了解項目的市場前景，并做出完整的投資可行計劃書，并要獲得企業董事會的批準，避免盲目投資給企業帶來財務風險；在投資決策中，堅持遵循效益為中心的原則，做好投資資金的統一管理，調整資金投向，使資金配置達到最佳。

其次，在融資方面，企業要根據不同融資方式的成本、特點等確定最終融資方案；同時，要根據企業的盈利能力、銷售利潤、凈利率等情況確定合理的融資金額，避免企業負債率過高，償還能力不足引起財務風險。

三、結語

總而言之，港口企業還應當充分認識到財務風險防控重要性，本文從港口企業財務風險內外成因上進行了分析，并提出了四點建議，即提高財務管理風險意識，健全和完善會計風險防范制度；確定信用標準；加強財務決策的科學化、規范化建設；根據企業的發展需要，建立和完善財務風險管理機制。從上述四個方面著手，以期促進港口企業的可持續發展。

參考文獻：

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[2]王衛東.淺論國有港口企業財務管理[J].中外企業家，2012（11）.

篇（4）

受房市專項調控政策和宏觀經濟政策的影響，我國房地產市場需求出現萎縮，房價開始回落，企業現金流周轉難度增加。房地產企業一旦陷入財務危機，不僅是企業面臨破產危機，也極有可能影響整個國家的經濟發展而產生經濟危機。所以房地產企業對于已經出現的財務風險，必須及時采取有效措施加以制止，將財務風險管理作為企業內部重點的管理項目來加以對待。

一、概述

企業財務風險管理，是企業在經濟運營過程中，實際財務受益與目標收入產生的差異，使公司可能產生一定的損失。論及房地產企業財務風險的具體構成部分，可分為五種：1.政策風險。從某種層面上來講，國家政策是房地產企業整合自身、發展自身的導向，可見房地產企業的經營發展皆離不開政策方面的影響，所以產生政策風險也是無可厚非的。2.價格風險。房地產企業的主流經營對象即為房產，而房產的價格不是隨意制定的，而是我國物價部門經過一系列復雜程序后審核而定的，因而它面臨著成本上漲而銷售價格調整不適時所帶來的經濟損失風險。3.我國房地產開發其主要動因是資金驅動型。在現行模式下，房地產企業的自有資金比例一般較低，主要用于解決土地成本問題，而對于后期開發，則較多的是通過各種融資手段和前期銷售款回收予以解決。因此，銀行資金是地產企業資金鏈重要的組成部分。很多房地產企業不顧高負債水平帶來的高額資金成本以及到期不能償本付息的風險，盲目、大規模地籌集資本帶來了較大的財務風險。4.投資風險。在房地產較長的開發周期中，存在著很多不確定因素，它們對開發企業投資項目的成敗和企業的經濟效益起著決定性的作用。由于不確定因素的影響，導致房地產項目不能達到預期效益，從而影響盈利水平和償債能力的風險即為投資風險。5.資金管理風險。資金回收風險是房地產企業開發的又一財務風險表現形式。主要表現為在房地產開發產品達到可出售狀態后，由于政策因素或自身銷售手段的失誤，使得銷售狀況欠佳導致回款緩慢，因企業本身資產負債水平高，若資金回收不能與資金需求同步，就會造成企業的償債能力急劇下降，現金支出壓力陡升，進而陷入財務困境，使企業的形象和聲譽遭到嚴重損害，甚至導致破產。

二、房地產企業財務風險管理存在的問題分析

1.房地產企業成本管理意識淡薄。我國很多房地產企業受傳統成本管理理念的影響，一味的追求企業經濟效益，減少前期的過多開支，但是現代成本管理認為企業不能因為一味的追求降低成本開支，這樣一來不但不會做好企業成本控制還會降低企業效益。但目前我國房地產企業管理層對于成本管理的認識還存在不足，市場競爭意識與效益觀念淡薄。2.企業內部財務監控機制不健全。財務是企業資金進出的總閘門，通過財務控制可以幫助預防和化解金融風險。但在現實生活中，一些房地產公司由于管理體制、人員素質等因素的制約，財務控制往往顯得非常乏力。主要表現在企業內部財務管理無法統一，上級財會部門不能有效地管理下屬單位的財務，使得中央的調控措施和政策法規不能認真貫徹下去，資金周轉緩慢，財務信息不能及時、準確傳遞，從而削弱了企業財務的集中統一管理，增加了企業財務風險。3.不重視預算管理職能。一些房地產企業雖然口口聲聲說重視財務管理，但在實際管理過程中，由于對突發事件預期不足等原因，從而導致預算額度偏離實際需求，有一些企業沒有從土地成本、資金周轉、投資回報率等方面進行財務分析，不能將實際情況與企業財務管理相結合，只是將預算停留在具體數字和表格層而上，預算管理職能未能充分的發揮作用，從而影響了企業預算的執行效果，降低了企業管理效率。

三、企業財務風險管理防范對策

鑒于房地產企業產品和經營的特殊性，在當前國家宏觀調控政策從緊的大環境下，房地產企業應從企業生存和發展的戰略高度出發，重視財務管理，積極采取相應措施以控制企業的財務風險，提高企業財務管理水平，實現企業的可持續發展。1.優化企業資金結構，減少財務管理風險。對于房地產企業的財務管理來講，優化的資金結構與企業經濟狀態是企業財務的風險指標，企業的資金結構整體性改善提高有賴于產業財務管理的得當與完善。在進行企業投資與經濟運轉的同時，要進一步加強企業的財務風險憂患意識，提高資金管理，完善整體性的企業財務平衡系統，以多經驗多形式的政策應對與提高企業的優化資金結構。在企業進行融資運轉的時候，確立最優化的經濟生長計劃，部署最全面的資金回轉策略，是應對企業財務管理風險出現的前提，也是構建企業資金結構化的基礎。為了使企業長久穩定的發展下去，將資金結構與產業目標平衡化、合理化構建起來，就必須加強對資金價值的把握利用，以創新的發展思路進行企業金融管理，提高企業財務風險管理的應對能力，使得企業資金最優化的發展。2.加強與完善企業的制度管理，降低企業財務風險情況。房地產企業的管理者必須清楚目前的企業管理制度弊端與不足之處。在應對企業的資金管理與財務風險問題時，必須以明確地制度要求與管理章程來進行分析，只有以企業的經濟財務為主體進行企業發展，對經濟狀態與財務產權熟知，才能真正提高公司的收入效益。企業的財務管理部門也應當制定相應完備的管理章程，明確企業的財務管理與資金流動之間的關系以及企業資金的融資管理問題。3.強化預算控制管理。房地產企業經營活動是一個非常復雜的過程，企業應當建立良好的預算管理機制，做到資金的使用“有章可循”，控制落實“有章必依”，管理“執章必嚴”，以現金流為核心，對資金籌集、投資、成本控制等實施全面的預算管理，才能有效的避免企業損失，進而做出科學合理的調整控制，使房地產企業潛在的財務風險能夠得到有效的避免和防范。強化預算的控制管理首先要提高企業領導財務預算的認知度，其次強化企業的現金流管理，按照實現房地產企業價值自動化的目標進行相關活動。4.加強成本管理與控制。4.1實行全過程的成本管理。房地產企業不僅要搞好施工過程的成本管理，而且更要注重事前采購成本和事后成本分析的管理。對投建項目執行成本計劃實行監督和控制，檢查計劃的落實，發現偏差，及時修正，保證成本計劃的有效控制。對已完工項目的各項指標完成情況進行分析和評價，提出改進成本管理的措施，尋求降低成本的途徑。4.2加強各環節的成本控制。第一，采購過程，在保證房屋質量的前提下，合理選擇采購方式，構建完善的采購成本控制體系；第二，開發過程，要熟悉國家和地方關于征地、拆遷的一系列法規、政策，在不違規的情況下控制征地、拆遷、補償、安置費的成本；第三，勘探設計前期，按新的招投標規定公開招標確定工程承包單位，以降低工程造價，搞好在用建材的管理，做好入庫材料的驗收和登記工作，杜絕不合格材料進入工地。加強對囤積在工地上的各種建材的管理，采取各種措施盡量減少因管理不善被盜而造成的各項損失，減少庫存積壓，加速資金周轉。

作者:李忠輝 單位:建平縣榮達房地產開發有限公司

參考文獻：

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一、財務風險概述

若要全面徹底地分析財務風險的成因，首先就要對財務風險的定義與種類有一個相當明晰的認識與理解。

（一）財務風險概述

從廣義上來講，財務風險指企業在開展財務活動中，會受到一些無法預測、難以控制的因素（內外環境）的作用，導致了其在一定的范圍與時期內所獲取的財務收益，完全達不到預期的目標要求，繼而有可能造成企業重大經濟損失。從狹義來看，財務風險即企業用貨幣形式（資金）償還即將或已經到期的債務的不確定性。從這一方面來講，財務風險依然是未知的，無法預測。在本文中，主要闡述的是關于企業財務風險的廣義方面。

（二）財務風險的種類

企業財務活動在具體的內容上存在著廣泛性和復雜性等特點，它的這些特性導致了財務風險的表現形式、性質與程度都不同，對于風險采取的防范措施也就截然不同。因此，要根據一定的條件對企業財務的風險進行科學分類，這樣做是非常有必要的，不僅能夠讓企業對風險一目了然，同時也有助其抵抗財務風險的能力的提高。本文根據風險的來源進行分類，主要包括兩種大類：內部風險與外部風險。

1.內部風險

（1）投資風險

企業在進行投資之前，往往都要進行可行性研究的分析，這樣對于未來的規劃有著一個指向的作用。但是，某些企業在進行投資之前，往往進行了錯誤的可行性研究，有的甚至在投資之后遇到了市場需求的變化，引發了一系列無法預測的危機，導致了自身投資的項目沒有收到預期的報酬，實際報酬也許還無法抵消自身當初的投資，從而造成了企業虧損的風險。

（2）籌資風險

大部分企業經常開展籌資活動，促進生產經營的發展，而籌資的來源主要有股東的投資和舉借外債。當前來看，企業的籌資方式主要屬于負債籌資，當到了合同約定的時間，企業就得償還本金以及付給債權人利息，如果能力達不到，無法償還，就有可能被債權人控告其違約，最嚴重的后果便是破產倒閉，從此一蹶不振。

（3）分配收益風險

分配收益風險指的是在進行所獲的利益分配后，對于以后的管理和經營造成的不確定性。企業要進行擴大化投資生產，它的資金來源之一便是留存收益，如果對其分配不當，企業就不得不不斷從外部吸取資金進行內部的擴張，從而加重了企業的財務承受風險。

（4）資金流動風險

如果企業不能以低于收益率的成本籌集資金或者不能以合適的價格變現，那么極易導致資金流動性的風險，產生財務危機。

2.外部風險

（1）國家政策

國家政策，顧名思義是由國家制定的，而且是只能由國家出面專門制定，誰也無從知曉國家在一段時期內會做出什么樣的決策，出臺什么類型的政策。作為企業，沒有理由拒絕與反抗國家的法律，只有無條件依從與遵守。國家制定的法律法規，其中與企業有關的，或許對他們而言是一種機遇，但有時候更是一種可怕的挑戰與威脅。

（2）自然環境

眾所周知，自然環境不僅復雜而且多變，早上起來也許感覺是晴天，但中午忽然就下起了暴雨。它的復雜多變，可能會促進企業不斷地發展，但也有可能導致無法挽回的災難。天災人禍襲來的時候，人總是渺小而微不足道。

（3）外匯

隨著與國際接軌越來越頻繁，外匯也成為了大部分企業的一種資金方式。外匯風險是指某些原因導致了本國的貨幣與外幣之間發生了匯率的變動，引發了外匯的實際價值不斷波動，極有可能造成企業損失，也叫做匯率風險。當前，我國的幣種在不斷升值當中，導致了企業應收取的外幣卻發生了嚴重的貶值，明顯給企業帶來了匯率風險。

二、財務風險的成因

財務風險是客觀存在的事實，企業無法躲避，只有充分地認識它，了解它形成的原因，才能對癥下藥。

（一）內部原因

1.企業自身有著過多復雜的財務活動

（1）在籌資的安排上不合理

從當前來看，我國有以下幾種籌資方式：銀行貸款、發行股票、發行債券以及商業的信用等。這幾種方式是我國大部分企業都在使用的，但是當他們自身所持有的資金和從外借貸的資金之間出現了比例失調，那么就容易導致資金結構不合理，極有可能引發財務風險。

（2）項目在投資決策上出現失誤

企業在項目投資上下了很大的功夫，可是一旦項目的決策出現失誤，投入的大量資金有可能就無法收回；此外，市場的需求隨時在發生變化，若是投資期間市場需求的變化讓企業無法接受，那么企業投資項目的回報率就可能嚴重不達標，從而致使企業經營的獲利能力降低。

2.資金流動性不靈活

（1）企業資產的質量

企業資產的質量是指企業將非貨幣資源轉化為貨幣資源的能力，即變現能力。若變現能力強，則流動性就靈活；反之，變現能力弱則流動性就不靈活或很差。

（2）企業的營運能力

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近年來，伴隨著全球經濟一體化進程的加快，企業并購浪潮在全球風起云涌，呈現出范圍廣、數量多、并購金額大、跨國化等一系列新特點。企業并購被實踐證明是市場經濟下企業擴張發展的一種主要途徑，它有效地優化了資源配置，有力地推動了產業結構的升級。各國政府為在世界經濟中贏得有利地位，都對企業并購給與了積極引導和大力推動。

一、企業并購的財務風險及其表現

雖然企業并購可以給企業帶來巨大的利益，但高收益往往伴隨著高風險，財務風險是各類風險中最直接、對并購活動影響最大的風險。企業并購的財務風險是指由于并購定價、融資、支付等各項財務決策所引起的企業財務狀況惡化或財務成果損失的不確定性，是并購價值預期與價值實現嚴重負偏離而導致的企業財務困境和財務危機。企業并購的財務風險主要表現在以下五個方面：

1.負債壓力的增加。如果企業采用負債融資的方式來支付并購成本，可能出現高昂的利息支出、債務契約限制給企業帶來的機會損失以及未來還款的壓力，其后果是將導致企業資產負債率不斷擴大，大大增加企業出現財務危機或破產的可能性。

2.控制股權的稀釋。如果企業采用股票融資的方式來支付并購成本，將導致企業原發性股東的股權稀釋。

3.業績水平的波動。業績波動如EBIT和EPS的變動可能會給企業帶來各種機會損失。

4.投資機會的喪失。由并購給企業增加的巨額債務或消耗大量的自有資本，會使企業錯失良好的投資機會。

5.現金存量的短缺。企業在并購時可能會大量消耗企業的貨幣資金，增加企業出現財務危機的可能性。

二、企業跨國并購財務風險類型

財務風險與財務決策有關，而直接與財務風險來源有關的財務決策包括融資決策和支付決策，而融資決策和支付決策建立在定價決策基礎上并影響著稅收決策。因此，根據財務決策類型我們可以將財務風險分為三類：估價風險、融資風險和支付風險。

（一）估價風險

對目標企業價值的準確判定是成功并購的基礎，有很多并購企業因為企業估價的分歧而導致并購進程的遲滯，因此價值評估是并購的核心問題，同時也是最復雜的問題。主要表現在目標企業的估算價值和實際價值差異過大而導致溢價風險，即支付成本超出實際價值的價格風險。產生估價風險的主要原因是并購雙方的信息不對稱。由于地理環境，市場環境以及文化環境的不同，使企業進行徹底調查和長期跟蹤調查的難度更大，成本更高。被并購企業有關人員，尤其是管理層，為了獲得更高的并購價格，刻意隱瞞公司的財務虧損等不利消息，夸大公司的品牌知名度、市場地位等。當被并購企業是非上市公司時，公司的財務報表等信息的準確性更加難以保證，從而更加無法獲取企業未來可持續發展的能力。我國在對企業進行價值評估時有三種評估方法，即賬面價值法、市場價值法和收益現值法，但其各有優缺點，加之獲取的信息不足等因素，價值評估難上加難。此外，我國缺乏系統的、專業的并購評估機構，加之各種評估條件的限制，使我國企業獲取的信息不足以準確的計算出被并購企業的真實價值，并且因常常高估被并購企業的價值，致使并購整合過程復雜而艱辛。

（二）融資風險

并購所需資金數量龐大，對于很多企業而言，僅靠企業自留資金不可能完成并購，因此企業需要外部融資來獲得并購所需資金。我國企業的外部融資渠道主要有銀行借款、發行公司債券，可轉換公司債券等債務式融資和發行股票等權益式融資。兩種融資方式各有利弊：就融資成本和資本結構而言，債務式融資的取得成本要低于權益融資，且能發揮財務杠桿作用，但如果負債過多，企業的利潤在預期內不足以償還貸款和利息，就會使企業陷入財務危機，相反采用權益融資就不用擔心償債風險，但是發行股票會稀釋原有股東的權益。此外，我國近年來的并購融資渠道比較單一，大多是向銀行借款，因此要實現融資成本和融資渠道暢通之間的平衡，我國還有很長的路要走。

（三）支付風險

我國企業為并購而支付的方式主要為現金支付，股票支付和混合支付。企業受多種因素的影響會采用不同的支付方式，同時會產生不同的支付風險。目前，我國企業的大多數并購都采用現金支付方式，現金收購簡單易行，能使收購交易盡快完成，降低不確定性，但是采用現金支付會使企業面臨重大的債務負擔和現金流量不佳的風險。而采用股票支付則會避免現金流轉不暢的壓力，并且可以讓目標企業的股東共同承擔并購后的經營風險，但是我國對股票發行的限制較多，且手續繁瑣，股票支付還會稀釋股東權益，造成股東價值的損失。混合支付是綜合運用兩種以上的支付方式，其風險介于現金支付和股票支付之間。如“現金+股票”、“現金+債券”的方式。但混合支付效率較慢，不能一次完成整個支付過程，因此會延遲并購過程，甚至給后期帶來較大的整合風險。

三、企業并購財務風險的防范措施

針對企業并購財務風險產生的誘因和各種財務風險類型的分析，為確保企業并購的成功，規避和減少并購企業的財務風險，筆者認為可以采取下列具體措施：

（一）盡職調查，合理定價

國內外企業之間的信息不對稱是產生估價風險的根本原因，因此我國企業應做好盡職調查，做到知己知彼。并購企業應該對目標企業進行內外部環境的調查和分析，在評估目標企業的價值時，尤其是要注意企業財務狀況、品牌定位，市場地位的評估。

對目標企業進行價值評估是為了合理的確定支付價格，企業價值的評估方法有賬面價值法、市場價值法、清算價值法、凈現值法和市盈率法等等。可以根據不同的評估方法建立相應的估價模型，并根據并購的發展對現有的估價模型進行完善。這些方法都有其適用范圍，對于同一目標企業采用不同的評估方法會得到不同的并購價格，并購公司可根據并購動機、收購后目標公司是否繼續存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法和模型。如對于經營良好的上市公司，若其市盈率不被高估，可采用市盈率法及對應模型；對財務狀況良好，營運能力強的非上市公司則采用凈現值法及對應模型。并購公司也可綜合運用定價模型，如將清算價值法得到的目標企業價值作為并購價格的下限，將現金流量法確立的企業價值作為并購價格的上限，然后再根據雙方的討價還價在該區間確定協商價格作為并購價格。

（二）選擇合理的融資方式

我國企業融資方式的選擇受各種因素的影響，如融資金額、籌集和使用時間、資金成本、資金結構、財務風險、經營風險、利率和匯率變動的風險等。因此企業在防范融資風險時，首先要對所籌集的資金進行成本回報的分析并以確定最佳的資本結構為目標，在投資回報率與資金成本的基礎上，合理安排企業的資產負債比，長期負債和短期負債的比例，使各項財務指標達到預期要求，最大限度的防范融資風險。其次企業在確定融資順序時，要按照先內后外，先債后股的原則。即并購所需資金籌集要衡量成本和收益以及風險和收益間的平衡，應先考慮適用內部資金，然后再向外使用債務和權益融資。即使企業有足夠的企業自留資金，也不能全用于投資而不考慮外部融資，否則可能會造成企業現金流量不夠而造成企業經營風險。

（三）選擇合理的支付方式

我國企業在確定支付方式時，要充分考慮到企業融資的能力和支付方式的結構。鑒于混合支付已經成為跨國并購交易的主流支付方式，因此為了和國際接軌，我國應該增加支付方式的多樣性，如，“綜合證券”支付，“現金+證券”支付等，也可以采取現金分期付款的方式，以降低財務風險。TCL收購TCL通訊便采用“換股+公募”的支付方式，即一部分資金通過向社會公開發行股票，另一部分通過向向TCL通訊股東換股發行，這種并購方式能比較好的解決單純現金支付帶來債務風險和現金流動性風險，且能夠比較好的安排企業的資本結構。

綜上所述，在企業并購的活動中，存在諸多的不確定因素，財務風險貫穿并購活動的全過程。無論是作為并購活動中的企業本身，還是作為中介機構，以及參與并購活動的政府各主管部門，都應謹慎對待，通過切實有效的風險管理措施，盡量避免并購風險，尤其是財務風險，從而最終實現并購的成功。

參考文獻：

[1]劉建波.企業并購財務分析及財務風險控制[J].財務理論，2010，3.

[2]閆翠英.企業并購財務風險研究[J]山西財經大學學報，2008，3.

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2.風險呈現階段性。科技企業在發展過程中，其發展周期與技術研發周期保持同步性，由于企業在創業、成長、擴展及成熟各個階段都具有各自的獨特性，這也使企業財務風險也呈現出階段性的特點。

3.損失遞增性。科技企業從事技術及產品的研發工作，這就使其投資具有自身的特點，在一個項目研發過程中需要不斷的增加投入，對資金需求量較大，一旦項目中途失敗，則前期的所有投入都會成為企業的損失。因此對于企業來講，在項目研發過程中，當項目失敗的時間越晚時，則會帶來的經濟損失也會越大。所以企業財務風險會隨著項目的進展而不斷的擴大，而風險損失也會隨著項目失敗時間的延遲而呈遞增的情況。

4.風險的損失和收益并存。企業在投資過程中屬于不斷創新的一個過程中，在創新過程中勢必會存在風險，但這種風險不同于自然災害的風險，這種風險屬于投機性風險。對于風險承擔者來講，一旦創新活動成功，則會給風險承擔者帶來較高的收益，所以企業財務風險可以說是損失和收益并存的過程，在創新過程通過采取必要的風險防范措施，可以有效的對財務風險進行控制，確保預期收益的實現。

5.風險多樣化。作為科技企業，在其運營過程中在投資、融資、資金回收、技術、人力資源、市場等方面都存在一定的風險，而這其中技術、人力資源及知識產權等作為科技企業的典型風險。這就使科技企業在運營過程中，一旦出現現金危險會導致企業破產，而且當技術風險和人力資源風險發生時，企業失去創新和競爭的能力，也會直接導致企業破產。

二、企業財務風險成因

1.外部因素。在我國經濟發展過程中，科技企業為經濟增長作出了十分重要的貢獻，所以我國為了能夠確保科技企業快速發展，則會在經濟政策和法律法規方面給予一定的保護性和支持性。在科技企業發展過程中，政策環境和法律環境會對企業正常的生產經營帶來較大的影響，特別是當前技術、社會、資源及資本市場等環境具有復雜多變性，這些外部因素也加劇了企業的財務風險。

2.內部因素。當前我國的科技企業創業者多是技術人員，這些人員專業技能較強，但相關的經營管理經驗缺乏，這就使企業在快速發展過程中管理上存在著一定的滯后性，同時企業決策者自身風險意識缺額，沒有完善的內部控制體系，缺乏市場競爭意識和知識產權保護意識，這就加劇了企業財務風險的發生。

三、企業財務風險的防范措施

1.企業技術風險的防范。（1）當前科技技術發展速度較快，科技企業需要做到與時俱進，加快技術和知識更新的步伐，同時還要對世界先進技術的最新動態進行收集和掌握，從而對科技企業的研究方向進行適當調整，使企業的產品技術開發能夠與市場的需求相適應。（2）企業需要積極開展與國際企業之間的技術合作，從而更好的提高自身的工藝水平，加快技術成果的轉化。通過與國際企業進行合作，可以有效借助其先進的制造設備，從而縮短技術成果轉化的時間，降低研發產品的成本。

2.企業管理風險的防范策略。（1）企業由于所處環境存在較高的風險性，這就需要企業從上到下都需要樹立風險意識，通過對風險知識的了解，能夠更好的掌握應對風險的方法，確保企業抵御風險能力的提升。同時還要建立科學的風險管理機制，加強企業內部控制，確保更好的對企業風險進行防范。（2）人才作為企業的智能資源，通過培養復合型人才，利用科學的人才激勵機制來確保人才隊伍的穩定性，確保技術人員創新動力提升，為企業后續發展做好人才的儲備工作。（3）科技企業在高科技產品研發過程中需要以市場需求為導向，只有重視產品的市場需求，才能確保項目投資的科學性和合理性。這就要求企業營銷人員需要具備良好的市場競爭意識和敏銳的市場洞察力，通過準確對產品市場進行定位，從而更好確保產品潛在市場競爭能力的提升，確保企業市場風險的降低。

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所謂的企業財務風險是指，在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或者控制的因素影響，財務狀況所具有的不確定性，從而使企業具有蒙受損失的可能性。在全球經濟一體化的現如今，每個企業都面臨著這無處不在的風險，因此財務風險的防范與控制是非常必要的。

一、財務風險的成因

獲利是企業經營的出發點，因此在復雜多變的市場競爭中，將自身做大做強是現代企業所追求的主要目標。簡言之，對于現代企業而言，發展才是硬道理。但是隨著企業的不斷做大，資金的投入也隨之增多，但是瞬息萬變的的市場環境，導致企業競爭日趨激烈，很多種因素都有可能導致決策的失誤，這其中既包含企業外部的因素，又有企業內部的因素。不同原因導致財務風險的形成不同。現將財務風險的形成因素歸結如下：

1.外部因素

企業財務管理所處的宏觀環境復雜多變，由于企業不能適應復雜多變的外界環境，因此宏觀環境的復雜性是企業財務風險存在的外部因素，主要由于經濟環境、體制以及政治環境的變化給企業帶來的財務風險。外部因素不受企業的控制，因此必須要學會適應復雜多變的外部環境，以避免造成企業的巨額虧損。

2.內部因素

（1）企業財務管理

因為財務風險存在的客觀性，這說明財務活動必然存在相應的風險，而目前有很多企業的財務都存在經驗決策和主觀決策現象；再者，風險意識的淡薄，沒有對財務風險引起足夠的重視，由于自身認識的狹隘，缺乏正常的市場風險分析，導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。就目前我國企業的財務現狀分析，主觀決策和經驗決策是存在的主要的現象。

（2）籌資過程中，控制財務風險不到位

資本結構在很大程度上決定著企業的風險水平和企業的總體償債能力。企業的不同籌資組合將直接影響籌資成本的高低與籌資風險的大小。企業在負債能力上具有杠桿效應，但是企業經營效益不佳時，這種杠桿作用會起到相反的作用，使整個企業也蒙受相應的損失。

（3）投資的盲目性

部分企業存在盲目追求規模效益的過程中，通過資產的重組等方式不斷的擴大企業的規模，通過擴大企業的規模來進一步的提高效率和競爭力。但是，事實上過分的追求規模經濟很有可能加大財務風險。

二、財務風險的防范策略

1.加強風險意識，建立有效的風險防范處理機制

企業管理層人員擁有全面的財務風險意識，是企業應對財務風險的思想保證。凡事預則立不預則廢，因此企業管理層必須高度重視，建立一套完善的風險防范處理機制，以應變突如其來的風險。具體措施如下：作為企業主管及以上領導要對單位的經營風險負主要責任，對于企業的重大的財務收支嚴格把關。會計師是管理者的參謀，需要起到良好的監控作用，對于內部因素導致的財務風險起到重要的防范作用。

2.創造良好的籌資環境

財務風險的本質是由于負債比例過高造成的，因此企業不僅要設計合理的資金結構，保持適當的負債、降低資金成本，而且還要控制負債的規模，保證謹慎的負債比率，避免出現企業沒有能力償還債務，這樣也能間接的防范財務風險的發生。通過此種方式可以使企業為自己創造良好的融資環境。

3.進行多元化經營，分散投資風險

所謂多元化經營是將企業籌集來的資金投放于多個項目，這樣可以將虧損和盈利分配到不同的項目中，通過各個項目的互相彌補，緩沖給企業帶來的風險。這種多元化經營，書面意思非常容易理解，但是在具體實施到企業中，需要相關決策人對項目以及市場進行全面而細致的分析之后，綜合權衡，進而具體的施行。

4.建立財務風險預警機制，構建防范綠色屏障

財務風險預警系統的基礎是企業信息化，用以監控企業在經營活動中出現的潛在風險。財務風險預警系統是一套現代化的系統，是建立在大量的數據和概率分析的基礎上，是做出財務決策的重要依據，有效運用預警系統可以有效的應對不良情況的發生。鑒于應收賬款、應付賬款以及存貨三者的穩定關系，可以就此建立短期的財務預警系統，一旦三者中有一項出現失衡，都可能引發企業危機，因此，在建立系統時可將這三個項目作為短期財務風險的警源。一個規模較大、運營穩定的企業只有短期的預警系統是遠遠不夠的，還需要建立長期的財務預警系統，主要是從綜合評價企業的經濟效益等方面入手準備的。一套科學的財務預警系統可以及時提醒財務人員采取相關的措施化解風險。

三、財務風險的控制策略

財務管理作為企業管理最重要的組成部分之一，應對風險企業采用較多的是回避、控制、接受和分散等，而控制風險是企業財務風險管理的核心內容。

1.控制籌資活動風險

擴大企業的經營規模和提高經濟效益是企業籌集資金的主要目的，如若投資項目不能達到預期的效益，那就會影響到企業的盈利以及償債能力，也就加大了財務風險。因此，在籌資過程中，企業管理者在進行渠道拓展投資時一定要謹慎，對于重大投資項目必須進行可行性分析。若在事前沒有進行充分的市場調研和周密的財務分析是造成經營失誤的重要原因。所以，以企業利益為出發點，對企業內經濟活動進行可行性分析和整體的監督和管理、對籌集資金對公司經營的影響進行系統分析，是控制風險的重要舉措。

2.控制投資活動風險

在進行企業項目投資過程中，需要加強對風險因素的分析，注重投資收益率和相應風險之間的權衡，以收益風險作為決策的依據，以此選取投資收益風險最佳的方案。在投資過程中風險是在所難免的，因此必須要采取適當的方法，在最終的投資決策中選擇收益性、風險性和穩健性三者最佳的組合為投資依據，只有這樣才有可能保證投資的預期效益。

3.控制回收資金風險

在銷售方式的選擇過程中，要分析客戶能否按照約定付款進行可行性分析，以此為依據選擇具體的銷售方式。從回避資金回收風險的角度分析，采用現銷的方式出售商品無疑是最佳的選擇，但是迫于現實情況的影響，不是所有的銷售都可以采用現銷方式銷售。所以，對于企業信用好、償債能力強的客戶可以采取賒銷的方式。此外，對于可能發生的壞賬損失，必須提前做好壞賬準備，盡最大可能防范和規避回收風險。

4.控制收益分配風險

收益分配是企業整個財務循環的最后一個環節，收益分配主要分為留存收益和分配股息兩個方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，兩者既相互聯系又相互矛盾，因此必須要控制好二者之間的平衡，加強財務風險監測才能在最大程度上控制收益分配風險。

總之，若沒有采取有效的防范和控制措施，財務風險將隨之產生一系列的財務杠桿作用，直接影響到企業的整體收益。因此，財務風險是一把雙刃劍，對整個企業的發展起到至關重要的作用。

參考文獻：

1.馬志元.淺議企業經營過程中的財務風險管理[J].財經界（學術版）. 2009（05）

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一、財務風險的形成原因

1.企業內部控制不健全

內部控制制度是保障企業正常運作的重要手段，有效的監督了企業內部的經營管理。內部控制制度涉及企業各個方面，其中財務審計是重要的方面。內部財務審計能及時的發現企業財務風險，保障企業財務正常運行，同時也可以幫助企業做出合理的發展戰略。我國處于經濟發展階段，大多數企業的內部管理控制還不夠健全完善。部分企業制訂出了內部管理制度，但企業內部并沒有嚴格執行，如財務審計與財務部門應相互獨立，真正履行各自的監督管理職能。我國國有企業較多，企業內部的財務管理部門與監督部門職責不明確、關系混亂，沒有制定嚴格的責任追究制度，導致內部財務問題嚴重，引發企業財務風險。

2.財務管理制度不完善

資金是企業生存和發展的根本。大多數企業的存貨較多、流動性較差，占用企業流動性資金比例較大，導致企業資金流動性緩慢，增加生產成本，嚴重影響了企業的經濟利益。企業無法準確預測市場環境的變化，當市場價格出現下跌情況時，企業的利潤將大幅減少。有的企業為了增加產品的銷售額和市場占有率，實行賒銷的銷售策略，加大了應收賬款在營業收入中的比例。這種賒銷的銷售策略雖然提高了銷售額和市場占有率，但嚴重影響了企業的信譽，容易降低企業的信用等級。此外，賒銷可能使企業大量的應收賬款無法收回，形成壞賬，造成企業資產的減少。

3.資本結構不合理

據了解，目前我國很多企業都存在資本結構不合理的現象，具體表現在企業中負債資金占企業資金總額比值較大。企業長期利用財務杠桿獲取利益，加大了籌集資金的成本，如果企業在經營管理中資金出現短缺，將面臨高額的賠償和負債，損害企業信用和形象，嚴重損害企業的經濟利益。而且企業負債越高，潛在的風險越大，增加了企業財務風險的隱蔽性。部分企業對擔保業務不夠重視，財務管理工作不夠嚴格，一旦擔保對象無法償還負債，企業就必須承擔起償還的義務，致使企業資產受損，產生財務危機。

4.決策盲目

企業經營者為了擴大經營范圍，增加市場份額，受主觀因素影響盲目的進行多元化經營和外延式擴張。在對外投資決策時，企業經營者沒有對市場風險進行預測和評估，僅憑主觀判斷做出決策，致使企業遭受巨大損失。在對外投資中，固定資產投資是企業最重要的投資對象。但是不少企業在其做出投資決策之前并沒有對所要投資的項目事先進行深入的市場調查和分析，無法做出科學的投資決策。財務管理理論中提出企業在制定各種投資決策前，事先對投資項目的各種影響因素進行調查和分析，經過慎重考慮后作出決策。但在現實中，大多數企業制訂的決策都缺乏全面的考慮，投資決策不夠科學合理，決策信息不夠完善，致使企業對相關項目的投資失敗，不僅沒能給企業帶來經濟利益，反而給企業造成了一定的財務風險。

5.財務人員風險意識淡薄

財務人員風險意識的判斷應受到企業管理者的重視。作為企業管理者，應掌握一定財務知識，了解財務風險對企業發展的影響，及時對財務問題進行有效的預測和預警。企業管理者應時刻重視財務人員的培訓和管理，使財務人員在面對突發性的財務問題時能及時應對，減少企業資產的損失。作為財務部門的基層人員，大多數人認為自己堅守著本崗位的工作，卻缺乏責任感和積極性，沒有時刻接受培訓和教育。當企業出現財務風險時，無法冷靜的采取有效的預防措施。所以財務人員的風險意識淡薄，將加大企業因財務風險造成的經濟利益的損失。

二、財務風險控制與防范措施

1.完善落實人力資源管理制度

人才是企業發展的動力。所以應重視企業人才的引進，全面考慮人才的品德、素質、性格、教育情況及專業化知識水平等方面。優秀的人才應具備高道德水準、高專業技能、高綜合素質，能夠為企業創造出更多的經濟利益，降低企業的風險。當今社會越來越重視人才的培養，不斷完善和健全企業的人力資源管理制度。

（1）建立嚴格的招聘程序，確保應聘人員符合招聘要求。通常情況下，企業人員招聘時都有相應的應遵循招聘制度，在招聘制度中對在聘人員都提出了相應的要求，比如：在聘人員的學歷、能力、年齡等，而企業招聘不同崗位的員工，對員工的要求也不相同，這些在企業的招聘制度上都有相應的規定。企業在招聘的過程中應嚴格遵循招聘制度中的規定為企業找到符合企業真正需要的人才。

（2）對員工進行培訓，幫助其提高業務素質。知識是不斷更新的，企業也要不斷學習新的知識，提高員工的知識水平和專業技能，營造出良好的學習氛圍。企業應要求員工不斷學習新的知識和技能，組織各種培訓活動提高員工的整體素質，創建企業文化。對員工進行各種培訓，不僅可以提高員工的專業水平和業務素質，還為員工自主開發創造機會和場所，創造和改善學習環境，使企業成為真正的學習型組織。

2.完善企業內部對財務風險的防范措施

（1）完善企業內部控制制度。內部管理控制制度是企業內部管理控制的重要手段。內部管理包括企業經營、財務管理、生產銷售、人力資源管理等各個方面。同時，內部管理控制要與企業操作規程和管理細則相結合，實行嚴格的監督。企業內部審計準則是企業內部控制制度的保障，能有效的避免和減少財務風險引起的損失。內部審計部門應獨立于其他部門，只對企業管理層負責，嚴格對企業內部的運營管理監督。

（2）全員樹立財務風險意識。企業財務風險不僅能影響企業利益，也與個人利益密切相關。企業內部各個部門、各項活動和各個崗位都與財務工作相關聯。尤其是企業內部一些重要崗位，一旦出現財務風險，將嚴重影響整個企業的經濟利益。如大多數企業采取的賒銷策略，當應收賬款無法收回時就產生了壞賬。當企業執行責任追究時，將應收賬款回款情況與銷售人員業績相關，既增強了銷售人員財物風險的意識，又能有效的避免了財務風險引起的經濟損失。

（3）確保財務決策的準確率，與制度方面引起的財務風險相比，財務決策帶來的風險更應該引起重視。財務決策涉及多個方面，如：財務預算方案、工程決算結算方案、企業利潤分配方案、注冊資本變動方案等。在財務決策時，要避免主觀主義和經驗主義的影響。經驗主義就是指在財務決策時過分依賴以往經驗，沒有結合當前的條件、環境和情況，僅憑經驗進行財務決策，可能會引起財務風險，為企業帶來巨大損失。主觀主義就是在財務決策時以自我認識為主，參雜過多的主觀情緒，缺乏客觀性和科學性，進而導致企業對相關項目的投資失敗。所以在財務決策過程中，要堅持實事求是的科學態度，排除經驗主義和主觀主義，確保財務決策具備科學性、客觀性，避免財務風險的發生。

（4）合理調整資本結構，控制財務風險。資本是企業生產和發展的根本，企業的經營和需要資金的大力支持，所以資本籌集的方式決定了企業的資本結構、償債能力和經營風險。大多數企業為了擴大經營、增強盈利能力，自身資金比較匱乏，往往會采取負債經營，籌集更多的資金。負債應控制在一定水平內，可以促進企業的進一步發展，緩解資金匱乏引起的困境。但是，如果負債超過一定的水平，企業經營利潤率小于資本成本率，企業不僅不能增強盈利能力，反而會引起嚴重的財務風險，產生巨大損失，且進入一個惡性循環系統。資本經營和負債經營是有著本質區別的。資本經營模式沒有到期還本付息的壓力，不會受到外部因素的影響。但負債經營模式必須使經營成本大于資本成本，且要達到或高于預期的收益效果，否則就會增加企業的負債，產生更大的利益損失。如當前的房地產市場負債比率較高，大多都是采取負債經營模式，當市場出現動蕩，資金鏈斷裂，大部分的房地產公司將難以經營下去。所以企業應嚴格控制負債水平，提高經營效率，避免財務風險的發生，才能實現穩定長遠的發展。

（5）加強資金管理，資金管理是保證資金安全的重要手段。在資金管理方面，財務人員要對銀行存款每日報賬，確保企業管理者明確企業銀行存款每日的收入支出方向和金額。對庫存現金要做到日清日結，出納每日核對賬實相符，杜絕白條抵庫，保證現金的安全。財務部門要根據每日資金的使用量合理留存現金，避免出現資金丟失的問題。對應付賬款提前做好預算，在到期還本負息或分紅時，合理分配資金，以避免出現資金短缺的現象。在應收賬款管理方面，加強對應收賬款管理，掌握客戶的信用情況、經營水平、應收賬款規模等方面，同時跟進應收賬款的后期管理，這在一定程度上有利于信用政策的全面落實。

3.完善財務風險預警機制

財務風險預警機制是指采用數據化的格式設置企業的風險預警，及時掌控企業內部環境和外部環境存在的風險，避免引起更大的危機。同時可以根據不同因素引起的財務風險尋求合理有效的風險預警途徑，例如財務風險形成的條件，形成的因素，風險可能引發的危害，風險防范措施等。所以企業要完善財務風險機制，應注重以下兩個個方面：

（1）財務風險指標的設置要全面考慮企業的各個方面，并且不能只設置短期風險預警指標，要為企業的長遠發展考慮。對物資生產銷售等相關部門設置風險預警指標，分別從獲利能力、償債能力、經濟效率、企業發展潛力、財務彈性、盈利能力、舉債經營的財務風險等方面設置財務風險預警指標。且要根據企業特色對這些指標設置不同的預警值。

（2）從企業財務出發，根據現金流量情況，預測財務風險。在日常業務中，現金流量影響著財務工作的正常運行。例如企業賬面盈利時，但流動資產組成部分以存貨和應收賬款為主，降低了企業資金的流動性。所以企業應時刻對現金流量進行動態監控，及時發現潛在的財務風險。當應收賬款過多時，說明企業的賒銷策略出現問題，要及時分析是客戶原因還是催收不力，防范這個環節的財務風險。如果是存貨過多引起的，要及時分析存貨周轉、銷售環節、進貨渠道等方面，查明真正的原因，及時妥當處理，杜絕此環節的風險。企業應當根據自身情況，設置現金流量預警體系，以同行業和企業往年狀況做參照，對比企業未來發展規劃，制定現金流量預測表，以有效地防范財務風險的發生。

三、結語

財務風險的存在對企業的生存和發展產生了非常不利的影響，企業必須加強對財務風險的控制與防范才能確保企業的正常發展。筆者認為對企業財務風險進行控制與防范，首先應完善落實企業人力資源管理制度，為企業的發展儲備優秀人才。其次應完善企業內部對財務風險的控制和防范，比如完善企業內部控制制度、培養企業人員的財務風險意識、加強資金管理等。此外企業還應建立完善財務風險預警機制，對企業可能面臨的財務風險進行識別，有助于企業及時采取相關的措施對即將面臨的財務風險進行控制和防范。只有將企業財務風險較好的控制與防范才能為企業的發展提供一個良好的環境。

參考文獻：

[1]周樹理.企業財務風險管理的防范對策[J].會計之友，2009（11）.

篇（10）

企業財務風險是一種微觀的經濟風險，是企業財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。一個企業財務活動的組織和管理業績如何，必然會體現在該企業經營資金運動的狀況和結果上，表現為財務狀況的好壞和財務成果的大小。企業財務風險包括財務成果和財務狀況的風險。財務成果即收益財務狀況即企業的償債、營運、獲利等能力。財務風險與資金的籌措、運用、管理以及安全密切相關，對其理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為籌資風險，它是企業在籌集資金過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險。廣義財務風險是指在企業的各項財務活動中，由于外部環節及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離，從而蒙受損失的可能性。

一、企業財務風險的特點

首先，企業財務風險具有客觀性。企業作為一個財務主體必然面臨財務風險，財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失，必須對財務風險加以控制；同時企業完全消除財務風險是不現實的。因此，企業在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。其次，企業財務風險具有不確定性，風險作為一種現象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發生以及程度強弱又是不確定的。由于具體風險的發生和程度受有限因素的影響，如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制，則可以控制具體風險的發生和程度。

二、企業財務風險成因分析

（一）財務決策缺乏科學性

目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。特別是在固定資產投資和對外投資決策過程中，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

（二）現代經濟社會的不穩定性

現代經濟社會的不穩定性，主要來自社會政治體制和經濟體制等上層建筑改革和變遷。如同政治與經濟相互聯系、相互作用一樣，政治體制與經濟體制同樣是相互緊密聯系，相互共同作用、相互影響的。政治體制及經濟體制不穩定性均對社會發展進步、經濟增長及企業的外部經營環境產生難以估量的影響。從某種意義上說，政治體制和經濟體制等體制性不穩定性風險是企業、政府、社會及個人所共同面臨的最大外部風險因素之一。

（三）企業產品銷售市場的風險

企業產品銷售市場風險，是指企業在產品市場銷售過程中，由于市場及相關的外部環境變化所產生的不確定性，而導致企業產品市場占有率及銷售價格達不到預期的市場效果，從而影響企業財務收益甚至及生存與發展的可能性。企業產品市場需求、銷售量、市場占有率、銷售價格、銷售利潤及銷售回款情況等，均從不同方面對企業經營活動所產生的現金流產生一定的影響。因為企業經營活動所產生的現金流所占企業現金流入量的比重較大，是企業現金流的主要來源和核心部分，因此，企業產品銷售市場風險是影響企業現金流和企業財務風險的主要風險之一。

三、企業財務風險防范的措施

（一）構建科學的財務決策機制

建立科學的財務決策體制的核心是建立科學的決策機制和決策程序的構建問題。要在充分發揮民主，并認真進行調查研究的基礎上，以系統分析方法為手段，采用科學的方式、方法和手段，使決策者的主觀意志與客觀實際達到完美統一。為了保證投資決策的正確性，必須建立一個由專家、技術人員、管理者和職工代表參加的決策領導機構，這是企業進行正確投資決策的關鍵，必須有一支作風好、技術硬、懂管理、會經營、有創新能力的決策者隊伍。決策者對風險的自控是指決策者充分調動主觀能動性，努力克服自身缺陷，提高自身認知水平，充分掌握所需信息，嚴格按照科學決策的標準與程序來實施決策。決策者的自控核心是提高自身決策水平，其中的關鍵環節是根據決策的特點來改善自身的思維方式，只有這樣才能盡量減少自身的失誤。而就群體決策而言，除了每個參與決策者做好上述工作外，還應針對群體決策的特點，合理確定決策群體的規模，加強決策者之間的信息交流，并明確各自所應承擔的責任。

（二）對資金使用過程中資金成本風險進行控制