序論：好文章的創作是一個不斷探索和完善的過程，我們為您推薦十篇供應鏈金融風險體系范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

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關鍵詞:

供應鏈金融;信用風險;評價體系

一、引言

中小企業融資問題長久以來備受各國政府和社會的關注。中國自改革開放以來，以中小企業為代表的民營經濟蓬勃發展，統計數據顯示，我國經濟至少65%的貢獻是由民營經濟做出的，由此可見中小企業發展的重要性。然而，由于中小企業自身存在的一些問題，如資本金嚴重不足、財務制度不健全、技術水平低等以及銀行和政府方面存在的一些問題，使得中小企業融資道逐漸變窄，嚴重阻礙了其進一步發展壯大，而供應鏈金融模式則能夠化解這一難題。在該模式下，銀行應該著眼于整條供應鏈的交易風險，而不簡單是對中小企業進行評估。在供應鏈金融業務模式下，銀行則對整條供應鏈的風險備顯關注。在此情況下，銀行越來越多關注對交易的評估，而不是只限于對主體的評價。這樣既真正評估了業務的真實風險，另一方面也能讓更多中小企業享受到銀行的服務。而順利推進這一模式首先要精確地測算信用風險。因此，供應鏈金融模式是否可以發揮作用顯得尤為重要，而這很大程度上取決于是否有效的建立、健全中小企業信用評價體系，供應鏈金融信用風險評價體系構筑對化解中小企業融資難題具有深刻影響。

二、供應鏈金融信用風險表現形式與因素分析

(一)供應鏈金融信用風險表現形式

供應鏈融資模式存在著信用風險、技術風險和法律風險，但后兩者是外生性風險，是自身比較難以控制的，所以本文主要分析信用風險，即內生性風險。供應鏈中存在的風險主要有商流風險、物流風險、信息流風險，以及涉及運輸，儲存，裝卸，搬運，配送，信息處理等環節的風險，以上環節都會影響供應鏈金融的正常運作。供貨商供貨環節是供應鏈的第一步，供貨環節可能出現各種差錯，如數量短缺、質量不佳、發貨延遲等狀況。供貨環節存在的這些風險如果不能及時有效地處理好，極易導致供應鏈中其他環節無法順利運作，進而造成風險迅速傳遞，影響其正常運作。另外，由于物流環節中的一些不可控因素，如天氣情況、道路狀況等，容易造成物流環節的風險，導致供應鏈的斷裂，從而對中下游企業產生負面作用。信息流是供應鏈中重要的組成部分，信息若難以順暢傳遞或信息傳遞出現錯誤，甚至信息的完全不共享不對稱，都可能出現信息風險，進而引發整個鏈條斷裂。財務風險是指經營者為了從銀行融資而提供不真實的財務報表的風險。上述風險導致的信用風險，在企業經營層面上會表現為公司現金流不足、償債能力弱，可能引發逆向選擇問題。

(二)供應鏈金融信用風險影響因素分析

通過對申請融資的中小企業信用等級進行評估，著重考察單筆融資業務自我清償和銀行組織該交易的能力，對該筆業務進行信用評價。影響因素主要有4個:

1.申請人資質，包括企業信用等級、盈利能力、償債能力、發展空間。該項與傳統貸款業務中銀行評價體系相類似，從申請人的財務狀況及企業盈利和發展能力出發，評估其還款的可能性。

2.交易對手資質，包括交易對手信用級別、行業狀況、盈利能力、償債能力。對交易對手資質的評價即對供應鏈中核心企業資質的考察，因為在該業務中核心企業對中小企業的貸款申請起到了反擔保的作用，所以中小企業與其所發生的交易的質量很大程度上受到核心企業信用狀況的直接影響。

3.融資項下資產情況，包括質押物特征、應收賬款特征等。

4.供應鏈運營狀況，包括行業狀況、上下游強弱以及上下游企業和銀行的緊密聯系程度。供應鏈運營狀況是銀行對受信企業交易質量的整體評價。從整個供應鏈上綜合考慮其業務能力、行業環境、下游企業和銀行的緊密聯系程度，使銀行的評價更加全面、具體、客觀，大大降低了中小企業由于信息不對稱問題造成的評估不準的可能性。

三、供應鏈金融信用風險評價體系構建

結合上文，要構建供應鏈金融信用風險綜合評價體系，筆者認為，可以將申請人資質、交易對手資質、融資項下資產情況和供應鏈運營狀況作為二級指標，通過對以上四個二級指標的分解，尋找并確定各自的影響因素，構建出全面系統的供應鏈金融信用風險評價體系。

(一)供應鏈金融信用風險評價指標選擇

本文從申請人資質、交易對手資質、融資項下資產情況和供應鏈運營狀況四個方面選擇指標，具體說明如下:

1.申請人資質分析

(1)企業素質。企業素質可以從企業的技術素質、管理素質和職工素質三方面綜合考量。良好的技術素質是企業素質的基礎保障，管理素質起到指導性的作用，人員素質是決定企業素質的重要因素。

(2)盈利能力。銷售利潤率、資產收益率、權益收益率能夠較好反映企業的盈利能力。

(3)償債能力。負債比率、負債權益比、權益乘數是判斷償債能力的重要標準。

(4)發展能力。銷售收入增長率、利潤增長率和股利增長率三個指標可以較好地反映其發展能力。

2.交易對手資質分析

(1)交易對手信用級別。可以從歷史違約率、授信審批通過率和信用額度使用率三個指標展開，考核對象不是授信企業，而是在供應鏈金融模式中的一些核心企業。信用級別高、償債能力強的核心企業往往是中小企業重要的擔保對象，對交易對手信用級別的考察，有利于控制信用風險。通常使用的指標有歷史違約率、授信審批通過率和信用額度使用率等。

(2)交易對手行業分析。銀行可以通過分析交易對手行業的發展前景以及運營狀況衡量信用風險，判斷其還款違約可能性。

(3)盈利能力。銷售利潤率、資產收益率、權益收益率能夠較好衡量企業的盈利能力。

(4)償債能力。負債比率、負債權益比、權益乘數是判斷償債能力的重要指標。

3.融資項下資產情況分析

(1)質押物特征。要評價企業質押物，可以通過貨權風險、質押物價格波動性、質押物流動性和質押物完好程度四個指標評價。貨權風險和價格波動性對質押物的安全性有重要影響，而流動性和完好程度決定了質押物的市場價格。

(2)應收賬款特征。一個企業的流動性在很大程度上受到應收賬款的影響。應收帳款周轉率反映了公司收款的速度，可以檢驗收款工作，可以幫助商業銀行判斷中小企業的風險。

4.供應鏈運營狀況分析

(1)行業狀況。行業狀況主要可以從行業增長率和行業所處環境兩個方面來分析。行業增長率是指利用該行業歷年的銷售率、盈利額等資料來分析過去的增長情況，并預測行業未來的發展趨勢;行業環境受政治、經濟、以及經濟環境的影響。

(2)交易年限及額度。銀行可以通過交易年限和交易頻度兩個指標評價。交易年限主要指供應鏈金融交易雙方的交易年數;交易頻度主要指通過交易的平均次數評估未來發展狀況的指標。

(3)歷史履約情況。銀行通過調取與中小企業和供應鏈中其他企業的歷史記錄，收集誠信信息，通過企業的歷史違約率、授信審批駁回率和貸款信用額度使用率等指標，以此判斷其預期信用風險，更好地做出放貸或不放貸的決策。

四、供應鏈金融的信用風險控制措施

(一)健全供應鏈金融信用風險的控制機制

1.嚴格控制主體

準入商業銀行應嚴格控制授信方中小企業的準入，建立科學全面的供應鏈金融信用風險評估系統，通過對企業資質的深入審查與細致分析，正確評估其信用等級。另外，充分考慮供應鏈中核心企業的資質、盈利能力、償債能力等指標，以保證優質的核心企業為授信方背書。

2.批準合理的信用額度

商業銀行應運用科學合理的分析和評估方法，批準合適、風險可控的信用額度，確保對供應鏈整體、供銷貨方、相關的物流運輸企業的信用額度的全面控制。

3.強化風險預警機制

商業銀行在貸后管理過程中，可能會因為信息不對稱，以及在對貸款資金的發放和使用等方面的監管不嚴格，產生各種風險。建立風險預警機制十分必要，能夠有效加強對貸款的跟蹤和監管，降低信用風險發生的可能性。

4.建設網絡信息共享平臺

我國的信用體系建設存在明顯的不足，沒有建成覆蓋面廣、數據量龐大的信用平臺。商業銀行系統也是如此，信息不對稱現象普遍存在于商業銀行和授信方中小企業間，易導致信用風險。建立起全網統一的信息共享平臺，以減少信息不對稱帶來的風險和損失，這是急需解決的問題。

(二)完善與堅守供應鏈金融信用風險考核體系的原則

完善供應鏈金融科學全面的信用風險構建思路，需要訂立信用風險考核指標體系原則，并嚴格按照該原則行事。筆者認為，應運用全面性、可操作性、定量指標與定性指標相結合的方法對供應鏈整體信用風險進行評估。

1.全面性

在供應鏈金融中，影響中小企業運營的因素是多方面的，因而評價每一個指標時，要確保指標要全面具體，要包含會對中小企業產生影響的各方面因素，一方面，涵蓋反映企業發展狀況和管理能力的指標，另一方面，對核心企業資質、供應鏈運營狀況等方面評價的指標應該包含在內。

2.可操作性

評價指標以及方法在供應鏈金融業務中能夠得到具體量化和實現。由于供應鏈金融信用風險的考核與銀行實務操作密切相關，所以，在指標體系的設計中不能加入主觀因素，應盡可能量化，增強客觀性，便于實際操作。

3.定量指標與定性指標相結合

從全面性和可操作性出發，對供應鏈金融信用風險考核的各項評價指標進行選擇，注重定量指標與定性指標相結合，使其能夠全面反映供應鏈金融信用風險的內涵及其本質特征，加深對供應鏈金融信用風險的認識。

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.103

1 供應鏈金融風險分類

1.1 信用風險

通常來說銀行的信用風險，具體是指向銀行貸款的個人或者實行交易的人由于某些原因造成的違約進一步對銀行造成的損失風險。在供應鏈融資中信用風險排在首位。從另外的角度分析，供應鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強管理信用風險的技術。在傳統授信中銀行實施的擔保業務包括抵押授信、信用授信以及保證擔保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔保授信，而信用擔保要求企業具備一定的實力、規模和大量資金。一般來說，中小企業是無法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應鏈金融業務具體面向中小企業，所以銀行必須分析中小企業的信用風險。

很多中小企業都具備下列特點：第一，無法充分披露信息，這樣就增加了評估企業貸款信用的難度。第二，沒有根據比例對授信成本收益進行分配。第三，中小企業相較于大型企業來說擁有更高的非系統風險系數，很多中小企業缺少完善的結構，決策帶有隨意性，非常依賴個別客戶，造成他們出現了很大的波動性。

1.2 操作風險

由于企業內部缺少完善的政策、人為失誤或者內部失控等原因而導致銀行出現損失問題，這些損失包括與風險相關的全部支出費用。在對授信調查的過程中，具體操作風險就是人員因素，在供應鏈融資中企業的交易信息是關鍵根據，控制風險中的目標便是交易過程中的物流和現金流。所以，調查授信的人員需要具備良好的專業素質，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設計操作模式時，最關鍵的是對設計流程積極完善，避免操作風險的出現，同時供應鏈融資必須對授信支持資產嚴格控制。

在審批融資過程中，最關鍵的是對操作風險有效提防，具體包括人員形成的風險、系統風險和流程風險。

在供應鏈融資中，對物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預付業務和存貨業務，頻繁進行操作也是產生風險的主要原因。在不同的融資產品中，操作風險會通過各種形式積極表現，銀行一定按照實際情況進行整體分析。比如，在應收賬款融資中，應收賬款質押要求三方比例配合，這樣就形成了復雜的業務流程，對應的也會增加操作風險。

1.3 市場風險

所謂市場風險，本質上是由于利率、股票、匯率等隨著市場的變化而出現的改變，進一步對銀行造成的風險。在供應鏈金融中，銀行的收款風險具體是由市場風險與生產風險導致的。而供應鏈金融將控制貨物權作為基礎，這樣就極易造成市場風險。因為商業銀行向中小企業發放貸款時以控制貨物權作為擔保，所以貨物的市場價值極容易對市場風險造成影響。在供應鏈金融業務中，標準倉單抵押的東西通常是農產品，而季節、國內外需求和國際市場將會使這些農產品出現價格波動。所以，企業頻繁變化的價格，進一步對授信額度與質押率造成了影響。

2 供應鏈金融風險評估

供應鏈金融風險評估的重點是建立評估指標體系與評判標準以及明確指標權重并且實行一致性檢驗。

2.1 建立評估指標體系和評判標準

通過識別供應鏈金融風險，可以科學建立融資風險評估體系，例如存貨質押融資的供應鏈金融風險評估指標體系，具體包括系統風險和非系統風險，其中系統風險包括宏觀和行業系統風險以及供應鏈系統風險，而非系統風險包括信用風險、變現擔保物風險以及操作風險。

在評估供應鏈金融風險的過程中，一線的評估人員應當聯系現場調查、歷史資料數據，并且盡可能利用一些定量的分析工作實施綜合評估。在評估過程中，一些能夠采用定量公式進行衡量的指標，則盡可能進行定量評估。通過數據計算這些定量指標之后，就能夠設置合理的規則明確不同評分相應的范圍。之后在具體評分上映射指標的定量數值。而無法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級評分方法，就是每一個需要衡量評估的指標，最終按照其風險情況劃分為7個等級：風險很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯系事前確定的每一指標的權重加強平均分值，獲得具體業務最后的評分結果，這一結構可以在標準的評級上映射。

由于供應鏈金融體現出的過程性與典型動態性，評估融資分值也必須是動態的。這就需要監管方與評估人在貸款期間，聯系業務的變化動態對評估分值積極調整，以便準確對風險進行警示。

2.2 明確評估指標權重并且實行一致性檢驗

確定供應鏈金融風險評估指標權重可以采取德爾裴法實行專家打分，也就是邀請專家分別估計出各個因素的權重，之后平均求出不同專家的估計并且得到各個指標的最終權重。具體步驟見下：

第一，建立判斷矩陣。在供應鏈金融風險評估指標體系中，設計上一層指標A是準則，支配的下一層指標是B1，B2，…，Bn，各個元素對于準則A相對重要性即權重斡能夠利用標準法賦值。針對準則A，比較n個元素之間相對重要性獲得一個兩兩對比的判斷矩陣：

C=（bij）mun

第二，計算相對權重。供應鏈金融風險評估指標體系中元素B1，B2，…，Bn，針對準則A的相對權重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對于設計權重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個分量開n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：

i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。

第三，一致性檢驗。要想判斷上述矩陣與權重是否科學，需要實施一致性檢驗。具體過程：相乘判斷矩陣與權重系數獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗指標 ；按照平均隨機一致性指標查出R.I數值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數值。當C.R

3 案例分析

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[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.02.042

供應鏈金融一般是以中小企業為市場主要導向，能夠為供應鏈上下游相關企業提供位于鏈條上的核心企業的資信等條件信息，從而彌補其融資缺陷，有效降低整體融資成本，實現緩解中小企業融資壓力的目的。制造商、供應商、銀行以及營銷商等都會因供應鏈金融的良好發展而實現更多的盈利。但是，就目前來看，我國很多銀行并沒有真正了解供應鏈金融，尤其沒有正確認識到其潛在的金融風險，而僅僅是看到其帶來的利益，這對于自身的發展將帶來極大的負面影響，因此加大對供應鏈金融風險的控制和防范成為各大銀行關注的焦點。

1供應鏈金融的基本內涵和作用

1.1供應鏈金融的基本內涵

基于貿易融資的發展，供應鏈金融的定義與其具有相似之處。所謂供應鏈金融，指的是基于真實發生的貿易，以鏈條上的核心企業為開端，針對供應鏈上的資金流，銀行利用各種管理和控制手段來進行合理調配，并對監管、篩選和共享物流信息，從而將融資服務提供給供應鏈上下游企業以及核心企業的金融模式。供應鏈上的核心企業合理配置其產品的走向就是供應鏈管理的主要內容，而供應鏈金融就是為了實現供應鏈條上下游相關企業以及核心企業的效率，銀行針對供應鏈條上下游相關企業以及核心企業，來為其提供金融服務的金融運作過程。

1.2供應鏈金融的作用

第一，供應鏈金融體系能夠改變供應鏈條上下游相關企業以及核心企業的資金失衡問題，從而幫助各方企業有效分析并整理其資金流、物流和信息流，解決各方一直以來面臨的融資難問題；第二，根據供應鏈上的應收、應付賬款以及現金和存貨情況，銀行可以將其進行整合并加入銀行信用，進而增強企業的商業信用，幫助供應鏈上下游相關企業加強協作，最終提升供應鏈的競爭力并實現其穩定發展；第三，銀行為供應鏈上下游相關企業提供一攬子解決方案，從而能夠構建真正高效的供應鏈網絡，使得所有企業各取所需，增強整個供應鏈的核心競爭能力。

2供應鏈金融風險分析

2.1基于存貨融資的風險分析

企業在其生產經營過程中具有存貨所有權，而且在企業整個資產中，存貨占有很大份額。那么如果存在閑置的存貨，就會影響到企業整個資產的使用情況。當前存貨融資方式被我國很多企業所采用，銀行會根據企業抵押的貨物量來進行放貸額的考慮。因此，如果銀行得到虛假提單的話，整個供應鏈上就會出現一種提單風險。而這種模式下風險是由存貨引起的，金融風險會受到存貨價格、數量以及質量的影響。

2.2基于應收賬款融資的風險分析

在實際操作過程中，企業產品轉為現金的時間被應收賬款所拉長，從而使得資金周轉速度減慢。但是同時，企業經營成本也增加了，這樣一來也就相應增加了賬款的風險。另外，受到外部環境的影響，應收賬款融資的質押融資業務也就有了很大風險。這種融資方式的風險成因主要是應收賬款質量惡化、金額降低，以及借款人的欺詐行為。

2.3基于預付賬款融資的風險分析

由于供應鏈金融在運作過程中會出現存貨不足、供不應求以及不能滿足市場需求的情況，因此對于預付賬款，我國很多企業都將資金集中于此。此外，基于預付賬款融資模式的企業產品還要對其退款政策、貨源充足情況、運輸在途風險以及發貨時間準確和及時情況進行考慮。在這種情況下，當由生產商將商品交付給購買者時，商品的價格很可能會和預期價格不一致，從而帶來一定的價格風險；當銀行授信其預付賬款貿易時，雖然雙方簽訂了授信合同，但是當時并沒有產生真正的貿易行為，從而存有較大的貿易風險。再加上，當銀行發放貸款之后，上游企業因各種原因，如信息交流不暢等并沒有及時發貨或出現發貨錯誤的情況，這些都會給整個供應鏈金融帶來一定風險。

3供應鏈金融風險控制措施分析

3.1建立健全供應鏈金融控制體系

3.1.1銀行貸前風險防范

在進行放貸之前，銀行認真評估其授信企業的風險，綜合衡量和考慮其風險成因和風險系數，這是最初和最有效的風險防范環節。因此銀行應當綜合考慮自然環境風險、市場風險、政策風險、信息傳遞風險、企業文化差異的風險、信用風險、法律風險、操作風險等風險因素，從而努力提高從源頭實現自我控制以及識別風險的能力，為供應鏈提供一個較好的內部控制環境。另外，還要培養供應鏈金融風險防范的意識，不斷完善自我控制機制，提高風險識別能力。

3.1.2做好貸中實時風險監控

加強貸中風險監控，在供應鏈金融授信風險防范過程中是一個非常有效的環節。一般情況下，信貸業務產生之后，銀行就能夠全面了解和掌握客戶的具體情況。而當貸款放出之后，銀行就沒有了直接控制資金的權利。因此在這種情況下，在整個供應鏈企業金融運行過程中，銀行處于比較被動的地位，且銀行在貸后進行持續監督管理的活動也因信息不對稱以及其地位的變化出現一定的難度。如果根據信貸業務運行周期來劃分時限，那么信貸決策時間就會縮短，相應就會延長業務發生到賬款收回的時間。因此在這一過程中加大對風險信號的發現和處理能力，就能夠有效保障信貸資金安全，有效控制供應鏈金融風險。

3.1.3建立健全貸后風險預警機制

為了盡早、及時發現并確定風險來源、范圍、程度以及風險趨勢，利用一定的技術手段，針對特定的經濟主體來做延續性、系統化的監測，從而能夠提出預防和處理風險的方法體系，這就是所謂的風險預警機制。這種預警機制對于供應鏈金融風險控制具有很大的作用，其不僅能夠提高風險搜索準確性和系統性，而且能夠幫助銀行進行科學的風險管理，另外其風險分析技術也能夠隨之不斷提高和完善。由于在供應鏈的金融運作過程中，風險具有一定的傳染性，如供應鏈的上下游相關企業如果存在金融風險，那么就會影響鏈條上的核心企業。因此根據供應鏈金融風險的這種特點，銀行必須加大對風險預警工作的重視力度，建立健全貸后風險預警機制，防止風險的發生和擴散。

3.2不斷加強對操作風險的管理和控制

3.2.1對供應鏈內控體系進行不斷完善和改進

供應鏈融資在內部控制原則上的主要特點體現在對企業的管理評價以及資產信用審核方面。如果僅僅通過簡單分離這些審核過程，其并不能實現對由于人為原因造成的金融風險的科學管理和有效控制。所以針對這一情況，供應鏈要想降低這一方面的風險，必須設立一個特定的，且經過授權的部門，專門針對授信資產進行監督和管理，并實施雙重核查管理。另外，要建立一個定期的審核制度，專門針對一些循環貸款產品進行監督和管理。

3.2.2對風險轉移技術進行合理應用

風險轉移技術包括外包操作環節風險轉移和風險保險兩種類型。國外供應鏈方面的操作風險很大部分都是采用保險形式來進行風險轉移，但是在我國國內對于這種風險轉移方式還沒有推廣。因此，在供應鏈物流管理環節上，應當加大對類似風險轉移渠道的構建，保險公司同時要支持推出相關業務。另外，銀行還可以通過與第三方物流進行有效合作，最大限度的降低風險成本。

3.2.3促進供應鏈信息中心的建立

對于供應鏈的操作流程來說，建立信息中心能夠將其全部集中到中心系統中去，而根據相關要求，信息中心的業務操作人員要收集并匯總企業的相關信息，另外還要監督和管理企業的相關信息。這一過程不僅能夠促進供應鏈操作過程 的系統化、信息化和制度化，而且還增加了操作流程的透明性，從而使得供應鏈金融運轉對于操作人員個人能力的依賴程度有所降低。供應鏈信息中心的建立對于錯誤糾正能力以及風險預警能力具有很大的提升作用，從而降低了操作人員在操作過程中的風險。

3.2.4不斷改進供應鏈的業務流程

作為一種新型的金融業務，供應鏈金融在實際運作過程中會出現很多新問題。針對這種情況，銀行應當對其進行深入分析和研究，找出問題成因并對癥下藥。為了使銀行能夠更好地適應供應鏈業務發展的需求，可以對金融產品、服務的監督和管理業務流程進行改進和革新，有效降低業務流程上的風險。

3.3加大對供應鏈現金流的控制力度

3.3.1對金融產品進行科學選取

從供應鏈金融產品的特點以及現金的走向和回收等來看，如果能夠有效控制供應鏈現金流循環過程，就能夠實現對其金融風險的防范。例如，可以通過制定銀行承兌匯票的方式，或者對付款人、付款賬號進行指定的辦法來加大對風險的防范力度。另外，作為限制性條款，這些控制方式都可以在審批意見中進行明確，從而加大對整個業務流程的有效監督。

3.3.2對供應鏈業務流程進行嚴格規范

對于現金回流的有效保障，可以通過在協議簽署相關約定以及在合同中簽訂相關條款來進行控制；另外在辦理業務過程中，對于出示的相關合同、發票以及證明等要嚴格按照要求進行核查；還可以給企業設定保證金賬戶，從而最大力度的管理和監督現金流。

3.3.3加大對供應鏈財務報表的關注力度

供應鏈現金流向可以通過連續性的財務報表體現出來，因此貿易鏈條上的每一個參與者，其資金以及資產負債情況都能夠通過相應的財務報表體現出來。這樣一來，如果加大對企業應收、應付賬款以及銷售情況、存貨情況和資金流動情況的監控和管理，也就能夠實現對現金流的控制和監督，從而有效防范現金流方面的風險。

4結論

綜上所述，隨著經濟全球化的不斷深入，企業的發展模式逐漸由內部縱向一體化轉變為供應鏈上下游深度合作來發展，不斷提高了企業的核心競爭力，而供應鏈金融也就由此產生。作為一種創新型的金融服務產品，供應鏈金融逐漸發展成為金融機構中的一個新領域，且具有不可估量的發展潛力。但是在供應鏈金融運作過程中，會存在各種各樣的金融風險，如果不注意對其嚴加防范和控制，就會給整個供應鏈條上的企業帶來一定的經濟損失，因此必須加大對供應鏈金融風險的防范和控制。

參考文獻：

[1]白瑞.中小企業融資視角下的供應鏈金融及其風險控制研究[D].成都：西南財經大學，2014.

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商業銀行的供應鏈金融風險是指商業銀行在對供應鏈企業進行融資過程當中，由于各種事先無法預測的不確定因素帶來的影響，使實際收益與預期收益發生偏差，或者資產不能收回從而遭受風險和損失的可能性。

一、商業銀行供應鏈金融風險分類

1.信用風險

供應鏈融資業務的信用風險，就是借款人不能依約償還供應鏈融資業務項下的信貸資金的風險。影響供應鏈融資的信用風險有系統風險和非系統風險。系統風險是指宏觀經濟周期或者行業發展要素發生變化造成大量的企業虧損的情況。非系統風險是指企業自身的經營策略等原因造成的經營風險。

2.內控風險

供應鏈融資業務中的操作風險蘊涵在信用調查融資審批授信后管理與操作等等業務環節中。授信支持性資產的有效控制是供應鏈融資業務風險控制的核心部分，該環節中涉及到大量的操作控制，這部分操作風險管理成為供應鏈融資操作風險管理的重點。巴塞爾委員會建立了分析操作風險的基本框架，按照操作風險不同的成因將操作風險分為四類：人員因素導致的操作風險、信貸流程造成的操作風險、系統因素導致的操作風險和外部事件導致的操作風險。

3.市場風險

商業銀行在供應鏈融資方面面對的市場風險，是指市場經濟環境的變化造成供應鏈融資業務發生損失的可能性。供應鏈融資業務以真實的商品貿易為背景，商品的市場價格對供應鏈融資業務的風險大小有直接的關系。市場風險來源于在當前這個買方市場時代，產品的質量、更新換代速度、正負面信息的披露等，都直接影響抵質押項下商品的變現價值和銷售，

4.法律風險

商業銀行在開展供應鏈融資業務過程中要承受不同形式的法律風險。供應鏈融資是一項金融創新，尤其是供應鏈融資業務中廣泛采用授信資產支持技術，涉及比較多的法律問題。由于法律規則的不確定性或模糊性，法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳等，法律的不確定性也會使銀行在開展信貸業務時帶來損失。我國法律法規體現還在不斷的建設和完善當中，其間的法律變動也會對商業銀行造成損失。

二、如何對商業銀行的供應鏈金融進行風險評估

我國商業銀行的信用風險評估采用銀行內部評級法，即通過選取一定的財務指標和其它定性指標，并通過專家判斷或其它方法設定每一指標的權重，由評級人員根據事先確定的打分表對每一個指標分別打分，再根據總分確定其對應的信用級別不同分值對應不同信用級別。供應鏈融資信用風險評價體系中，不僅考慮企業基本素質、償債能力、營運能力、盈利能力、創新能力、成長能力、信用記錄以及行業狀況等，還考慮了企業所處供應鏈的整體運營績效、上下游企業的合作情況、供應鏈的競爭力及信息共享程度等因素。

三、現今我國商業銀行供應鏈金融存在的風險問題

一直以來，我國銀行業，特別是國有商業銀行，沿用總、分、支的科層管理模式，即經營單元對應國家行政區劃進行層級配置，各經營單元的經營區域主要限定于地理臨近地區，這樣的傳統組織管理架構，無法完全適應供應鏈融資業務的一些經營特征：

（1）業務的空間跨度大：供應鏈的空間延伸往往跨度很大，銀行傳統的分區經營的分支機構設置，顯然難以適應對供應鏈全鏈條開發和服務的要求，比如，供應鏈成員的經營所在地將分別落入不同分支行的轄區，如果采用多頭開發的模式，協調成本很高；如果由某一經營單位統一操作對整條供應鏈的服務，遠程作業的成本又很高。

（2）業務運行自成系統：供應鏈融資的信貸技術、操作流程、產品運用乃至營銷模式和盈利模式都有別于傳統的流動資金授信業務。實踐中我們看到，一些銀行對供應鏈融資僅取其概念，內部管理仍沿用傳統業務的作業框架，結果導致準入錯位，風險控制沒有切中要害，營銷效果也難如人意。

（3）業務的專業化程度高：將供應鏈融資放在傳統信貸的框架中運行，其不適性是明顯的。一則無法挖掘專業分工的創新和效率優勢，二則不利于專業資源的集成以獲取規模經濟；三則傳統信貸損失的大數法則可能受到系統性風險的突然沖擊。

四、對商業銀行供應鏈金融進行全面的風險管理

供應鏈融資業務的高效運行，需要一個相對獨立的運營環境，而這種環境必須突破當前國內銀行業（尤其是國有銀行）劃地為界、綜合經營的組織架構。

1.對供應鏈金融進行風險控制的基本策略

商業銀行在供應鏈融資業務中風險控制中基本策略可大致分為如下類型：①預防策略；②規避策略；③轉嫁策略；④分散策略；⑤補償策略；⑥抑制策略。某種意義上來講，規避風險是以一種消極的態度對待風險；而有效的控制和化解風險，則是以一種積極的態度對待風險。

2.利用技術創新，構建供應鏈金融信用管理技術平臺

目前我國的供應鏈產業處于發展的初期階段，由于尚未建立完整的信用體系，特別是供應鏈金融的信用模型建設和數據業務流程信息化發展程度不高。供應鏈產業中，供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協調監管的。因此，必須加快信用技術創新，提高供應鏈金融信用管理水平。構建好信用管理技術平臺，就能夠加強供應鏈管理的信用環境建設，為供應鏈金融業務創新提供有力的信用管理支持。

3.對商業銀行供應鏈金融建設全面的風險管理體系

全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經濟資本，通過經濟資本的分配決定各類資產規模，改善業務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業務騰出空間]由于供應鏈涉及不同的行業、不同技術領域和不同的行政區域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現的風險。

參考文獻

[1]林毅夫,李永軍.金融機構發展與中小企業融資[J].經濟研究,2001(3):29-35.

篇（5）

（一）行為風險

行為風險是指，供應鏈金融在實際辦理過程中無意間的過失，給企業帶來的經濟損失。這種供應鏈金融風險在實際應用中屬于很難避免的風險模式。在當下國內商業銀行的業務辦理中，供應鏈金融的行為風險是金融業務管理人員所面臨的核心管理問題。

（二）文化差異風險

文化差異風險是指，在構成供應鏈金融的同時，不同企業由于其企業文化與企業經營理念存在差異性，從而導致金融工作發生錯亂。這種差異性往往會導致金融供應鏈出現混亂，嚴重影響企業的經濟發展。

（三）市場風險

市場風險是指，由于市場在發生變化的時候，企業沒有隨之進行銷售計劃的變動，從而造成的商業銀行還貸風險，這種風險廣泛存在于國內供應鏈金融中，為我國大部分的企業帶來不可預測的經營風險。

（四）信用風險

信用風險是當前國內中小型企業中，普遍存在的一種供應鏈金融風險。由于這些中小型企業處于發展初期，其自身管理不夠規范、技術力量薄弱，缺乏相應的信用管理機制，從而造成了信用風險的發生，為企業帶來了不必要的后果，嚴重阻礙了企業自身的發展。

二、商業銀行供應鏈風險管理存在的問題

（一）物流環境的錯綜復雜

當下，國內的物流發展水品仍舊處于十分落后的階段，對我國的經濟發展造成了一定的阻礙。在我國物流市場長期占有主導地位的往往都是生產性企業自營物流和聯合物流，這種情況導致了規模較小、技術落后、缺乏物流管理標準的中小型企業很難獲得相應的物權保障，在物流過程中無法對產品進行有效管理，使得銀行對于這類物品的流通也喪失了控制權，風險管理無法正常運作，直接導致了供應鏈金融存在嚴重的風險。

（二）信用環境混亂

就我國目前的金融貿易信用環境來說，常規的貿易交往往往都是通過票據進行結算，這種缺乏有效法律機制的信用模式，對于我國供應鏈金融的發展極其不利。今年來，人民銀行針對這一情況曾進行過嚴厲的管理措施，但由于國內缺少相關的管理規范，使得我國貿易與國外貿易在信用環境上存在極大差別。這一問題成為當下供應鏈金融中的主要矛盾因素。

（三）企業資金管理不明確

由于國內缺乏專業的集團企業資金管理體系，使得國內企業在進行資金管理的過程中，往往存在缺乏專業管理人才、資金管理部門混亂缺乏實際作用、投資部門復雜化沒有統一的管理機制等情況，在企業實際生產運營的過程中，很多企業都無法清楚的區分資金管理部門和投資部門。這些問題，都是由于當下國內企業資金管理缺乏相應管理體系，以至于很多企業在資金的風險性管理上存在不明確、不重視的情況，直接危害到了企業的經濟發展。

三、商業銀行供應鏈風險防范措施

（一）商業銀行應正確選擇合作對象

在供應鏈金融的構建過程中，商業銀行應該正確選擇合作對象，首先，經營狀況與銀行合作度成為選擇合作對象的首要衡量條件，選擇生產經營狀況穩定、銀行合作程度較高的企業，就能在很大程度上規避供應鏈金融中存在的風險，這類企業包括鋼鐵、石化、電信、汽車等產業鏈。通過與這類企業進行合作，在獲得合作經驗的同時還可以幫助銀行有效擴大服務范圍。同時，銀行也可以通過對供應鏈成員企業的詳細資料進行調查，從而實現在供應鏈企業中的篩選，對于存在經營風險和不合規操作的企業要及時予以淘汰，以此，保證了企業供應鏈金融的正常發展。

（二）加強供應鏈金融風險管理

商業銀行的全面風險管理要求，是當下供應鏈金融中衡量企業風險管理的重要標準。全方面風險管理指的是，供應鏈金融業務的風險管理工作在可控制范圍內與其他企業或者零售業務進行統一風險管理的過程，這一過程中需要依據各類業務的相關規定對企業間全部的資產組合進行有效控制和管理，真正實現了供應鏈金融的全面風險管理。

（三）將供應鏈金融與商業銀行進行統一的風險管理

供應鏈金融風險管理的目標是在風險管理能力、人力資源、資本和其他相關資源的范圍之內，其管理需要處于供應鏈金融的承受能力以內，只有這樣才能穩妥的管理供應鏈已經承擔的風險，將風險與收益做到維系平衡，使得風險調整后獲得收益最大化。商業銀行的風險管理必須與供應鏈的目標與原則相兼容，并且能著重評論兩個層面的問題，一是由于供應鏈金融中不同的產品其風險管理成本特征差別極大，在產品具體推出之前，預先對風險管理的成本及收益進行對比，有效預防供應鏈風險。二是對供應鏈金融與相關業務進行邊際收益對比，通過數據比對來決定是否推行該業務，這一方式有效預防了供應鏈金融風險，做到了對企業及供應鏈的有效管理。

（四）加強對客戶資信質押貨物的管理

篇（6）

中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2017）02-0063-05

一、引言

作為解決中小企業信貸困難的有效方式之一，供應鏈金融在國內的發展十分迅速。前瞻產業研究院的數據顯示，預計到2020年，國內供應鏈金融市場規模將達到14.98萬億元。而風險問題一直是供應鏈金融發展的主要障礙，供應鏈金融風險管理受到越來越多的關注。近年來，國內學者對供應鏈金融風險的研究越來越多，如李毅學（2011）利用層次分析法展示了其評估過程，并將供應鏈金融風險分為系統風險和非系統風險兩大類，信用風險、存貨變現風險和操作風險成為非系統風險的主要內容。實際上，信用風險是供應鏈金融風險的主要類別，對信用風險的研究已經成為供應鏈金融風險研究的重點。目前，國內學術界對供應鏈金融信用風險的研究集中于風險識別和風險評價兩個方面。在信用風險識別方面，劉遠亮、高書麗（2013）利用主成分分析法和Logistic回歸方法構建信用風險識別模型對供應鏈金融中的小企業信用進行識別；在信用風險評價方面，熊熊、馬佳、趙文杰等人（2009）為了避免供應鏈金融信用風險評價中主觀評價因素的影響，將主體評級和債券評級納入到信用風險評價中，有效地保障了信用評價體系的客觀性；而陳長彬、盛鑫（2013）在構建供應鏈金融信用風險評價體系時將定性指標和定量指標有機地結合起來，保證了信用風險評價體系的完整性。

通過上述已有研究發現，學術界對供應鏈金融信用風險擴散的研究涉及很少，而信用風險在供應鏈網絡中具有很強的擴散效應，對供應鏈金融業務的運行具有很大影響。因此，對供應鏈金融信用風險擴散的研究不但能夠保障供應鏈金融風險管理研究體系的完整性，而且能夠為供應鏈金融業務發展提供借鑒。

二、研究背景

（一）供應鏈金融發展不斷生態化

隨著生產分工的日益加劇和供應鏈管理的不斷演進，供應鏈金融的發展經歷了由供應鏈單一環節的金融服務到供應鏈網絡的金融生態優化、再到供應鏈金融生態的過程。供應鏈金融業務模式從原本單一的動產及貨權質押授信業務向上游采購應收款業務和下游銷售預付款業務延伸，產生了基于債權的應收賬款融資、基于貨權的存貨融資和預付賬款融資三種模式。供應鏈金融服務功能也從融資服務向集合融資、支付、結算、保險和信息服務于一體的綜合服務轉變。

我國供應鏈金融的發展起源于原深圳發展銀行進行的“動產及貨權質押授信業務”試點，并在2003年率先提出“1+N”的中小企業融資模式。其中，“1”是指供應鏈核心企業，“N”是指供應鏈中核心企業的上下游成員，實質上是將核心企業的信用引入其上下游企I的授信服務中，有效地保障了供應鏈金融的風控問題。此時的供應鏈金融存在的目的是滿足供應鏈上部分中小企業的融資需求，供應鏈金融服務具有單一性。而隨著企業競合模式逐漸向供應鏈間競爭合作模式轉變，供應鏈網絡治理與供應鏈金融的關系不斷深化，供應鏈網絡治理成為供應鏈金融發展的基礎，供應鏈網絡的信息獲取、資源控制及風險分擔等功能不斷得到發揮，金融授信模式將實現從不動產授信到動產授信、靜態授信到動態授信、單一授信到整體授信模式的轉變。供應鏈金融業務沿著供應鏈網絡模式進行非線性延伸與擴散，供應鏈金融服務不斷多元化和集成化。供應鏈網絡的集成運動不斷加劇，供應鏈網絡中組成元素之間相互作用加強，更多的商業生態元素被納入供應鏈網絡生態系統中，形成了供應鏈網絡生態系統的集成動力機制。

在供應鏈網絡生態系統集成動力機制的作用下，供應鏈金融生態系統成為供應鏈金融發展的高級商業形態（見圖1）。供應鏈金融生態系統以供應鏈管理理論為基礎，在對整條供應鏈進行持續優化與協同管理的同時，嚴格把控真實貿易的交易環境，改變資金在供應鏈上的流通方式和存在形式，實現閉合式資金流通。實質上，供應鏈金融生態系統包含供應鏈網絡的全部功能，并將投資、財務、會計和金融風控納入其中，實現供應鏈網絡交易的高效性。具體地說，供應鏈金融生態系統的構成包括外部環境和參與主體兩大類。外部環境涵蓋制度環境和技術環境兩部分：制度環境包括管制因素、規范因素和認知因素，管制因素涵蓋法律、政策、規定等相關內容，屬于工具性質的制度系統；規范因素與社會責任相關；認知因素屬于群體對外部世界真實的理解。技術環境包括供應鏈金融技術和電子信息技術。供應鏈金融生態系統參與主體包括金融服務需求方、金融服務供應方、服務外包主體和監管機構。

（二）供應鏈金融本質：信用創造與信用擴張

為了解決銀企間的信貸隔閡，供應鏈金融應運而生，一方面能夠解決中小企業“融資難”、“融資貴”的困境，另一方面為金融機構增加新的業務點和利潤來源。供應鏈金融的發展離不開信用的功能，兩者存在緊密的聯系。金融機構在開展供應鏈金融業務時將真實貿易作為核心指標，以防控供應鏈金融的業務風險。真實貿易存在于供應鏈生態系統中的交易主體之間，從產業經濟學角度分析，在控制真實貿易基礎上進行的供應鏈金融業務，實質上是將具有強流動性的金融資產與弱流動性的實物資產有機地結合起來，實現資金在供應鏈上的優化配置，增強金融資產和實物資產的流動性，即實現虛擬經濟與實體經濟相互促進發展。信用是解釋銀行、貨幣及實體經濟之間內在聯系機制的核心概念。信用與供應鏈金融在促進虛擬經濟與實體經濟相互發展方面具有一致。此外，供應鏈金融生態系統中交易主體間存在的商業信用是供應鏈金融實現生態化的基礎，也是供應鏈金融實現增量反應的前提，在銀行信用和商業信用不斷融合下，供應鏈金融發展的進程才會加速。因此，供應鏈金融的本質是信用創造與信用擴張。

信用創造是金融機構對實體經濟提供融資支持的過程，傳統的信用創造是以商業銀行為基礎進行的，而現代信用創造的主體則突破了商業銀行的局限性，各類非金融機構參與到信用創造中來。供應鏈金融的信用創造以商業銀行為主體而受到金融體系的制約，非金融機構作為信用創造的輔助部分在我國供應鏈金融發展中發揮著越來越重要的作用。信用擴張是在信用創造活動完成后進行的信用在供應鏈交易主體間的傳遞活動。信用擴張方向與供應鏈中商流方向具有一致性，原因在于信用擴張起始于交易雙方的合同簽署（訂單），終結于下游貿易的回款。因此，在貿易中產生的相關資產（包括應收賬款、存貨和預付賬款）成為信用擴張的載體。

（三）供應鏈金融信用風險擴散問題顯著

在傳統融資活動中，銀行信用度量的對象是單個借款企業的信用資質，而在供應鏈金融中則變成了整條供應鏈金融的運行狀況。在供應鏈金融生態系統中，交易主體間關系緊密，連接性較強，任何一方出現問題都會影響供應鏈金融生態系統的穩定性。基于金融機構的角度，“新巴塞爾協議”將風險分為信用風險、市場風險和操作風險三類。信用風險指借款人和市場交易對象違約而導致損失的風險；市場風險指銀行的資產組合由于市場波動、經濟周期影響等因素導致的可能損失；操作風險指由不完善或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件所造成損失的風險。

國內供應鏈金融風險主要來源于信用風險。有數據表明，供應鏈金融風險90%以上來自于信用風險，主要表現為客戶欺詐，包括控股權的爭議、資本的抽離、隱性負債、非相關多元化投資、實際控股人的不良嗜好。其中，控股權的爭議指供應鏈金融資產所有權在法律上出現爭議，重復質押就是在存貨融資業務中因存貨所有權歸屬問題導致的典型控股權爭議問題；資本的抽離指債務人通過關聯交易將企業資本轉移的行為；隱性負債指沒有記錄在資產負債表內并隨著時間的推移逐漸顯性化的債務；非相關多元化投資指債務人獲得資金后將資金用于其他途徑，而非將資金用于擴大生產貿易；實際控股人的不良嗜好屬于個人道德問題，同樣會帶來信用風險問題。信用風險的傳導性是信用風險擴散的前提，供應鏈金融的復雜網絡則為信用風險擴散提供了媒介條件。供應鏈金融信用風險擴散后果將對特定產業形成強烈沖擊，其影響深度和廣度都是其他風險難以企及的。影響至今的鋼貿危機事件是供應鏈金融信用風險擴散的典型案例。鋼貿危機事件的核心在于質押物的重復質押，屬于信用風險的控股權爭議，之后發生的鋼材質押物擠兌事件則是因為沒能有效處理信用風險擴散而產生的嚴重后果。

三、供應鏈金融信用風險擴散機理

供應鏈是供應鏈金融生態系統構建的基礎，供應鏈金融交易主體是市場中獨立的經濟主體，交易主體間存在的信息不對稱和利益矛盾決定了供應鏈金融生態系統仍是個不穩定的系統結構。供應鏈金融生態系統的環境處于動態變化的狀態，部分交易主體的行為將對供應鏈金融產生影響。風險在供應鏈中的傳遞是通過交易主體間的相互作用進行的。信用風險的擴散同樣是通過關聯企業的相互作用進行的，在供應鏈金融生態系統中，單個交易主體的界限逐漸動態化和模糊化，交易主體間具有高度關聯性，也就是具有傳染性。因此可以發現，信用風險在供應鏈金融生態系統中呈現出客觀性、可控性、周期性和傳染性的特征。客觀性是所有風險種類的共同特征，即風險的發生不以人的意志為轉移；可控性是可以通過人為控制將信用風險降到最低；周期性表現為信用擴張和信用收縮活動在供應鏈金融中交替出現；而信用風險的傳染性表現為部分交易主體的失信行為將會導致整個供應鏈金融生態系統的紊亂和信用傳遞鏈條的中斷。

（一）信用風險擴散的表現形式

風險擴散的表現形式可以從方向層面、線性層面和連續性層面進行劃分。在風險擴散的方向層面，可分為單方向擴散、雙方向擴散、多方向擴散和混合擴散四種。單方向擴散是指沿著一個特定渠道進行擴散，其擴散具有區域特定性、直接性和單調遞減性的特征；雙方向擴散是指風險擴散沿著兩個相反的渠道進行，其擴散具有方向相反性、α饜院透叢有裕歡嚳較蚶┥⑹欠塹ヒ恍遠嚳較虻母叢永┥，其擴散沿著多維度展開，擴散路徑和擴散強度呈現非均衡性；混合擴散的方向是不確定的，且無法判別擴散的方向，擴散的可控性較差。在風險擴散的線性層面，可分為線性擴散和非線性擴散，線性擴散表示交易主體的風險擴散損失和風險概率與擴散的時間或其所在的位置是線性關系，非線性擴散則呈現非線性關系。在風險擴散的連續性層面，可分為連續式擴散和跳躍式擴散，跳躍式擴散又包括可去間斷式擴散和純跳躍式擴散兩種形式。

（二）信用風險擴散速度

篇（7）

關鍵詞：

供應鏈；銀行；金融管理；風險

上個世紀90年代以來，供應鏈理論得到了普遍的認同和發展。原本被看作是企業原材料購入、零部件匹配、加工制造、生產運輸以及分銷直到把產品運到最終消費者手中連續過程的總稱。由于該過程具有環環相扣的鏈條，而經過每一環都會為商品的價值實現提升，而這每一環都會經過一類經濟活動的主體。因此，供應鏈的理論也將企業經營作為一個價值提升的過程，通過對供應鏈相鄰兩環企業的合作，來實現競爭戰略理論實用化。根據該理論的指導，將供應鏈中各個主體以資金流的角度進行聯系，從而形成全新的戰略合作體系。同時，這成為了我國解決中小企業融資困境的重要渠道，“供應鏈”來進行融資從而實現共贏。在此背景下，供應鏈金融作為一項商業銀行業務的創新而受到市場各界的關注。

一、供應鏈金融的概述

根據我國國家信息中心的相關調查，我國中小企業在進行獨立融資時往往會遇到較大的阻力，就參與調查的企業來看，其中有80%以上的企業認為自身的資金現狀并不能滿足該年內的流動性需求，而該類企業中的75%在實際的融資過程中并沒有得到商業銀行的滿足，這也使得這類企業的長期規劃受到阻礙，從而制約了其發展。而這類融資難題也是我國學術界進行研究和探索得到重點，以供應鏈金融為首的金融性創新業務被投入試用。該業務作為商業針對產業鏈內各上下游企業所提供的一項全面性金融服務，通過對該供應鏈內各核心企業及配套產業提供的服務，意在穩定供應鏈內各企業產能和服務的穩定性，從而達成長期性的合作，保障商業銀行、企業和商品供應鏈三者在長期以內可以實現利益共存和持續發展的一種新型產業生態。然而，該理論作為一項金融業務的創新，對中小企業的融資問題有了良好的應對，淡化了企業因自身規模而帶來的融資瓶頸，滿足企業日常運營和發展中的資金流動性需求，為銀行提供了穩定的客戶群體，經濟效益與社會效益十分明顯。然而，其所面對的風險也引起了不少的學者的關注。

二、供應鏈管理視野下銀行金融管理所面對的風險

(一)政策風險

我國正處于產業調整和深化改革的重要時期，國家政策的變化在國際技術和經濟的發展中會出現較大的變動，從而影響到相關行業的產業鏈發展。因此，該鏈條從源頭到終端的零售商都會受到相應的影響，出現包括規模和價格成本的變動。因此，當銀行在此之前就已經對該產業鏈上的核心企業開展了供應鏈融資服務時，就會受到波及，甚至出現虧損的風險。

(二)違規操作風險

根據國際的定義這種是指由于內部存在不合規范的操作、人員以及系統等問題所造成的風險和損失。而該定義應用到供應鏈金融業務時，就表明在商業銀行在處理該項融資業務的過程中，沒有對資金流、物流以及信息流進行科學合理的分析和控制，就進行融資的提供，或是在貸后操作中沒有注重規范性、合法性以及嚴密性的要求，沒能為貸款的回收提供相應的保障，由此導致風險被擴大。

(三)市場風險

在供應鏈金融業務中，為了保障貸款的回收，會加入不少的資產作為擔保，而由于供應鏈的差異性，該類擔保也種類較多。而市場本身就具有很大的波動性，因此，這類資產也具有相應的波動性，當出現貸款回收變現時，若該類資源處在低谷，就給銀行的供應鏈金融業務帶來了市場風險。

三、供應鏈管理視野下銀行金融管理的措施

(一)強化供應鏈金融業務團隊的職業能力

由于供應鏈金融涉及的要素較多，所以對其從業人員的能力要求也比較高，尤其是舉要一定的知識面，對金融、國貿、法律以及財務知識等領域都比較熟悉的復合性人才，然而，我國的高校并沒有對該項業務進行專門的人才培養。因此，需要我國商業銀行和教育產業展開積極的合作，以自身行業的尖端人才配合學校教育，盡快滿足當下供應鏈金融的人才需要。

(二)建立健全征信與規范體系

商業銀行在提供供應鏈金融業務的服務時，需要嚴格依照自身在業務設立之初所建立的制度和規范，尤其是征信系統。首先，需要保障信息的真實和完整，以多樣化信息渠道來完善信用數據庫的監理，并在自身的銀行體系內完善好客戶的信息管理工作，并對貸款后的動態信息進行及時的跟蹤和分析，確保銀行在整個過程中對企業信息的了解，在規范化的業務操作內對自身風險提高鑒別能力，降低風險發生的可能。

(三)實時監控企業間資金流動

市場風險和政策性風險都具有一定的隨機性，進行預料的可能性不大，但是可以在風險發生之后，強化對于風險的控制和遏制。因為供應鏈金融的風險首先會在某一個環節發生，蔓延至整個供應鏈條仍需要一定的時間。銀行可以借助自身獨立性來結合核心企業的組建具有第三方特性的監控機構，利用自身的信息渠道來對企業間的資金流動進行實時監控，對其中的可疑交易行為進行嚴密的控制，以提高應急反應能力和危機處理效率，更加穩定的幫助商業銀行發展相關業務。

四、結束語

我國商業銀行在金融體系不斷完善的過程中進行了不少的創新。以發供應鏈金融為例，該項業務的理論出現和實踐應用都給我國中小企業融資困難的問題帶來了巨大的推動作用，然而，該業務作為創新型的事物必然具有一些不完善的地方。因此，商業銀行也需要對該業務提高認識、強化管理和控制，并就具體問題進行分析，最終給出具有實踐性的應對對策，以實現金融風險的最小化。

參考文獻：

[1]趙慧玲,等.商業銀行供應鏈金融風險管理研究[J].鐵路采購與物流,2015,01:32-34.

篇（8）

本文主要從供應鏈金融的定義和內涵出發，對我國當前國有商業銀行供應鏈金融管理中種種的問題進行詳細的討論，并針對這些問題產生的風險提出相應的解決辦法，希望這些建議能夠幫助國有商業銀行解決實際應用中存在的供應鏈管理風險問題，提高國有商業銀行供應鏈金融管理水平，提高國有商業銀行的綜合競爭能力，促進國有商業銀行健康持續發展。

一、供應鏈金融鏈概念和內涵

供應鏈管理是一種全新的概念形式，供應鏈管理發展時間比較短，從上個世紀八十年代才正式提出來，至今發展了三十幾年的時間，雖然供應鏈金融管理的概念時間較短，但是供應鏈金融管理對企業管理和經營產生了重要的影響。供應鏈金融管理已經深入人心，企業爭相把供應鏈金融管理作為自己的核心發展戰略。由此可見，供應鏈金融管理的重要性。供應鏈在企業的經營中廣泛應用，并為企業提供了全新的管理形式，應用供應鏈管理的企業很大程度上提高了自身的經營管理水平，降低了自身的經營成本，擴大了市場份額，供應鏈金融管理在實際應用中，為企業帶來了巨大的效益。正是由于這種巨大的優越性，讓企業堅信供應鏈金融管理會成為未來經濟發展的主要趨勢。

供應鏈金融的主要內容是，通過對資金和貨物的控制，從最初的原材料開始，一直到最終到產品銷售。通過一種成體系的網絡，將供貨商制造商零售商緊密聯系在一起的新型供應模式。供應鏈金融管理最初是由生產擴大化這個概念衍生而來的，它分為向前延伸和向后延伸，例如一些汽車公司將汽車的各個零配件由各個不同的供應商來生產制造，這就是向前延伸，向后延是指企業的供應鏈涉及到產品和服務方面。供應鏈管理就是通過原材料的供應，制造分配銷售將企業和客戶之間緊密的聯系在一起，從而滿足顧客的需求。

二、供應鏈金融風險

供應鏈金融風險主要集中于商業銀行在對企業融資的過程中。由于企業自身情況的變化和外部環境的變化，會對供應鏈產生一定的風險，這種是無法預測的。這種風險會使得供應鏈金融最終的收益和預期收益產生偏差，導致商業銀行無法從企業那里收回貸款從而導致壞賬和呆賬產生風險，從而影響到國有商業銀行的正常運營。因此國有商業銀行必須充分意識到供應鏈金融的風險，并針對這些風險，提出相應的解決措施，這樣才能及時的解決問題規避風險。國有商業銀行的供應鏈金融，管理風險主要存在于兩個方面，一種是外部環境帶來的風險，它包括各種政策性風險和市場風險。政策性風險指的是在國家經濟發展的轉型期國家會出臺一系列的政策對現有的經濟結構進行調整，從而導致一部分企業發展經營狀況產生變化影響到國有商業銀行，影響到國有商業銀行之前的供應鏈金融業務。從而使得國有商業銀行之前的投資面臨嚴重的風險。市場風險指的是，由于商業市場環境發生了巨大的變化導致，企業無法按照原計劃生產和銷售產品從而導致企業的生產，經營效益下滑無法歸還商業銀行的貸款，從而導致商業銀行面臨風險。

另外一種是內在的風險，這種內在的風險主要包括企業的信用風險和經營風險。企業的信用風險主要存在于我國的中小型企業當中，中小型企業信用的缺失是我國國有銀行信用貸款面臨的主要難題，這是因為中小型企業從一開始就面臨著技術力量不足，資產規模較小，生產周期短，因此導致中小型企業的信用不足，嚴重制約了商業銀行對中小型企業的貸款。信息風險指的是，由于供應鏈將供應商和制造商，零售商分解開來導致他們之間的信息交流不能夠順暢，信息交流中會產生誤差從而導致信息風險，供應鏈上游的企業無法充分了解市場顧客的實際需求從而生產出與市場有所差距的產品和服務，從而帶來一定的風險。

三、供應鏈金融風險控制。

在供應鏈金融風險控制當中，我們可以從兩個方面來解決這個問題。一種是通過供應鏈市場自償性來解決，一種是通過利用資金來控制風險，另外一種是通過核心企業的帶動引入其他合作形式來分散降低風險。

通過對現金的控制來控制供應鏈金融風險，供應鏈金融服務和傳統的銀行貸款有著重大的區別，這種差別在于對系統性授信理解不同導致的，傳統對銀行貸款主要是針對貿易資金專款專用的背景下實現。在貿易專款專用背景下，銀行可以對企業對利潤做出比較充分和明確的預測，從而評判企業還款的風險程度。同時，在這中貿易專款專用的背景下，銀行有著比較系統具體的炒作模式和流程，可以對企業對還款進行有效對控制，實現企業對銀行對按時還款。因此，在當前供應鏈金融新發展情況下，國有商業銀行要充分利用現金控制，來實現對企業還款對評估和控制。要實現對資金對控制，主要從現金流對管理和資金流向對控制兩方面來實現。在對資金流對控制方面，國有銀行要控制授信的總量，要對授信人或企業對資產進行詳細對了解，還有授信人的還款能力。對企業來說，就是對企業采購和銷售能力進行詳細對考察。除此之外，銀行還有時間周期的管理問題，主要體現在現金流對風險控制方面，現金流存在的意義主要是保證制造商和供應商、銷售商能夠在一定對時間內順利完成物資和資金對交換。

四、結語

供應鏈金融對國有商業銀行來說是一種全新的貸款模式，供應鏈金融是從整個供應鏈角度出發，基于供應鏈來對企業進行授信的過程，這種供應鏈貸款新模式為企業的融資帶來了全新的方式，也是銀行對自己經營管理進行改革，提升自身業務水平提供了新的方法。雖然我國的國有商業銀行在供應鏈金融方面還處于起步階段面臨的問題還很多，但是供應鏈金融發展前景十分廣闊，供應鏈金融對于提升商業銀行，提高績效水平，增強國有銀行的市場競爭能力，具有很強的現實意義。因此我們要大力，扶持和發展商業銀行的供應鏈金融，但目前我國商業銀行供應鏈金融業務還處于起步階段，還有很多需要改進的地方。本文首先回顧了供應鏈以及供應鏈金融的有關理論內容，從供應鏈金融的起源談起，介紹了供應鏈金融的特點、意義，著重介紹了有關供應鏈金融風險的特點，針對當前供應鏈金融存在對風險問題，進行詳細的研究并針對這些風險問題提出切實有效的解決方案，能夠為商業銀行在實際的操作過程中提供理論指導。

參考文獻：

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中圖分類號:F832.2 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)20-0112-03

一、供應鏈金融的含義

供應鏈金融指銀行通過審查整條供應鏈,基于對供應鏈管理程度和核心企業的信用實力的掌握,對其核心企業和上下游多個企業提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。由于供應鏈中除核心企業之外,基本上都是中小企業,因此,從某種意義上說,供應鏈金融就是面向中小企業的金融服務。供應鏈金融服務的創新發展,為突破中小企業融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。

二、供應鏈金融風險來源

發展物流金融業務雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是物流金融能否成功的關鍵之一。作為一種金融創新,它所面臨的新的金融風險主要包括:

1.來自于核心企業的信用風險。由于供應鏈融資的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力,因此隨著融資工具向上下游延伸,風險也會相應擴散。在這種情況下,雖然最大的金融利益會向核心企業集中,但其實風險也相對集中了。因為如果供應鏈的某一成員出現了融資方面的問題,那么其影響會非常迅速地蔓延到整條供應鏈。而核心企業作為供應鏈的最大受益者一定會受到最大影響。所以這對其自身的資金管理和綜合管理是一個相當大的考驗。特別是國內很多企業沒有建立起完善的信用和資金管理體系,而供應鏈金融往往會對核心企業的資金管理能力提出很高要求,稍有不慎就會引發大的金融災難。

另外,在實際操作中,國內的銀行通常會將核心企業的信用放大10%~20%,用以對供應鏈上的企業進行更大的授信支持來開發業務。但現實的問題是,如果這家大企業用10家銀行,每家銀行都對他們進行類似授信支持的話,無形間這個核心企業的信用被擴大了100%~200%,這對企業應付如此巨大的信用增長及銀行監管如此巨大的增長風險的能力均提出巨大的挑戰。

2.來源于供應鏈上中小企業的財務風險。近些年來,雖然中國的中小企業取得了長足的發展,但與大型企業相比,產業進入時間晚,其本身仍有許多不利于融資的因素,具體表現在:財務制度不健全,企業信息透明度差,導致其資信不高。據調查,中國中小企業 50%以上的財務管理不健全,許多中小企業缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好的連續經營記錄。

3.來自銀行內部的操作風險。供應鏈金融的創新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質押對象,這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。一方面,由于價格的變動,會導致質押對象的價值發生升值或者貶值,從而引起一定的抵押風險;另一方面,對銀行內部來說,要嚴防內部人員作弊和操作失誤。在對抵押品的估值和評價中,要客觀公正,以科學的方法來保證估值和評價的準確性,確保銀行的利益不受損失。

4.來自于物流企業倉單質押風險。對物流企業來說, 風險主要來源于客戶信貸、質押貨物的選擇和保管以及內部操作運營。其主要表現形式有:(1)客戶資信風險。客戶的業務能力、 業務量及商品來源的合法性, 對倉庫來說都是潛在的風險。在滾動提貨時提好補壞, 有壞貨風險, 還有以次充好的質量風險。(2)倉單風險。倉單是質押貸款和提貨的憑證, 是有價證券也是物權證券, 但目前倉庫所開的倉單還不夠規范, 如有的倉庫甚至以入庫單作質押憑證,以提貨單作提貨憑證。(3)質押商品選擇風險。并不是所有的商品都適合作倉單質押, 因為商品在某段時間的價格和質量都是會隨時發生變化的, 也就是說會有一定程度的風險。(4)商品監管風險。在質押商品的監管方面, 由于倉庫同銀行之間的信息不對稱, 信息失真或信息滯后都會導致一方決策的失誤, 造成質押商品的監管風險。

5.來自于供應鏈各企業信息傳遞的風險。由于每個企業都是獨立經營和管理的經濟實體,供應鏈實質上是一種未簽訂協議的、松散的企業聯盟,當供應鏈的規模日益擴大,結構日趨復雜時,供應鏈上發生的錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延誤將導致上下游企業之間的溝通不夠充分,對產品生產以及客戶的需求在理解上出現分歧,不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業銀行傳遞一種不正確的或有偏差的信息,影響商業銀行的判斷,從而帶來風險。

三、供應鏈金融風險的防范對策

化解物流金融潛在的金融風險,應該從多方面入手,涵蓋整個供應鏈的各個環節,如銀行、核心企業、中小物流企業等多方當事人。

1.對核心企業的經營情況進行跟蹤評價,成立物流金融公司或者核心企業的資本部門,專門從事物流金融服務。要化解來自于核心企業的風險應從兩方面入手,一方面,對核心企業經營情況進行跟蹤評價。對核心企業的經營情況存在問題進行分析,對其業績、設備管理、人力資源開發、質量控制、成本控制、技術開發、用戶滿意度和繳獲協議等方面做出及時調查,并進行科學的評估。一旦發現某重要供應商可能出現問題,應及時通知關聯企業進行預防和改進。要針對可能發生的供應鏈風險制定應急措施。同時銀行通過調閱財務報表、查看過去的交易記錄和電話調查等手段,幫助核心企業評估供應鏈成員,并把潛在的不良成員剔除去,保證供應鏈的發展,也間接保證自己的資金安全。另一方面,成立物流金融公司或者核心企業的資本部門,專門從事物流金融服務。因為我國現在的供應鏈金融必須靠核心企業和銀行的合作進行,依靠優勢互補來進行操作,但這仍然會因為雙方的信息不對稱帶來種種風險存在諸多弊端。再者我國現階段的銀行間的業務以及銀行與金融機構之間的業務往來仍然有銜接的諸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司將二者合二為一,那么由于銀行間及銀行與金融機構的信息不對稱而對核心企業信用過分放大的風險自然減少,同時也有助于提高效率,使物流金融業務更加專業化,也給監管帶來便利。

2.提高對中小企業的風險識別和控制能力。中小企業的特點是投資風險相對較高,因而就對銀行風險管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對中小企業真實信息的掌控能力,把握好企業經營活動、管理能力、信用意識、資金運營、資產分布及關聯交易等的真實情況。二是銀行要通過建立適合中小企業客戶的信用等級評定體系,如實揭示中小企業客戶的信用風險,合理確定中小企業的授信控制量,防止信用評級不客觀和授信不及時而把優質中小企業排斥在信貸支持對象之外;最后,銀行還應加強對中小企業的貸后管理,規范貸后管理操作程序,深入企業跟蹤檢查,實行貸后動態監控,掌握企業的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產變化等情況。通過對借款人現金流量、財務實力、抵押品價值、行業與經營環境的變化等因素的連續監測和分析,了解企業的償還能力是否發生變化,從而幫助銀行及時地發現問題、及時地調整相關政策和措施、及時地解決問題,有效防范和降低貸款風險。

3.建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系并強化內部控制,規避銀行內部風險。買方市場時代,產品的質量、更新換代速度、正負面信息的披露等,都直接影響著質押商品的變現價值和銷售。因此,物流企業和銀行應根據市場行情正確選擇質押物,并設定合理的質押率。一般來講,選取銷售趨勢好、市場占有率高、實力強、知名度高的產品作為質押商品,并對其建立銷售情況、價格變化趨勢的監控機制,及時獲得真實的資料.避免由信息不對稱引起對質押貨物的評估失真,控制市場風險。同時,強化內部控制是防范銀行內部風險的重要手段。商業銀行的內部控制是一種自律行為, 是為完成既定工作目標, 對內部各職能部門及其工作人員從事的業務活動進行風險控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強化商業銀行供應鏈金融業務處理過程中的內控機制建設, 首先要搞好“三道防線”建設, 嚴禁有章不循、執紀不嚴等失控行為的發生; 其次要遵循內控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則, 任何人不得擁有超越制度或違反規章的權力。

4.加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系,規避倉單質押風險。首先, 物流企業要加強信用的建立和整合。如上所述, 客戶資信風險、倉單風險、商品的監管風險都與信用有著聯系。所以, 在開展倉單質押業務時就需要倉庫建立和整合這些信用。其次,必須加強對客戶的信用管理。通過建立客戶資信調查核實制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動態分級制度、財務管理制度等一系列制度,對客戶進行全方位信用管理。第三, 建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業能把握市場行情的脈搏, 掌握商品的市場價值和銷售情況變化規律, 及時獲得真實的資料, 以利于質押貨物的正確評估和選擇, 避免信息不對稱的情況下對質押物的評估失真。第四, 倉單的管理和規范化。目前我國使用的倉單還是由各家物流企業自己設計的, 形式很不統一, 因此要對倉單進行科學的管理, 使用固定的格式, 按規定方式印刷 同時派專人對倉單進行管理, 嚴防操作失誤和內部人員作案, 保證倉單的真實性、惟一性和有效性。

5.建立高效的信息傳遞渠道,規避供應鏈企業信息傳遞風險。利用現代化的通訊和信息手段管理并優化整個供應鏈體系,通過EDI(電子數據交換系統)對供應鏈企業進行互連,實現信息共享,使供應鏈企業之間實現無縫連接,所有供應鏈企業分享業務計劃、預測信息、POS數據、庫存信息、進貨情況以及有關協調貨流的信息。從而供應鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產廠、各級原材料供應商、物流運輸公司和各個相關業務合作伙伴在信息共享的基礎上能夠進行協同工作。一般來說,若企業上下游之間有先進的通訊方式,及時的反饋機制、規范的處理流程,供應鏈風險就小;反之就大。信息技術的應用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業內各職能部門之間流動的“厚墻”。供應鏈企業之間應該通過建立多種信息傳遞渠道, 加強信息交流和溝通, 增加透明度, 加大信息共享力度來消除信息扭曲, 從而降低供應鏈金融風險的不確定性并有效防范風險。

四、結論

供應鏈金融服務的創新發展,為突破中小企業融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強供應鏈的整體競爭力提供了切實可行的解決方案。發展供應鏈金融業務雖然能帶來“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是供應鏈金融能否成功的關鍵之一。作為一種金融創新,它所面臨的風險主要是信用風險、市場風險、運營操作風險等潛在風險,因此結合風險來源加強相應的風險管理,有效控制風險,是供應鏈金融業務能否成功的關鍵。為此,化解供應鏈金融潛在的風險,應該從多方面入手,涵蓋整個供應鏈的各個環節,包括:對核心企業跟蹤評價,成立物流金融公司;提高對中小企業的風險識別控制能力;銀行貸款制度創新并規范內部操作環節;加強信用整合并建立靈活的市場商品和反饋體系等。通過以上措施,以期達到減少和防范風險, 從而實現供應鏈金融可持續發展的目的。

參考文獻:

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近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業務屬于金融創新業務。隨著現代物流業發展對金融服務創新需求的日益增太，服務于生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。

一、供應鏈金融的創新業務實踐

在我國，對供應鏈金融創新業務的探索，大致經過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施。…在供應鏈金融創新的實踐發展上，我國形成了兩條業務發展的主線模式：

其一是基于傳統的商業銀行貿易融資，結合生產貿易企業的業務特點和實際需求，由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。該業務模式通過貨權質押、信托收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿易融資方式。

其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(3PL)，創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業銀行等金融機構從專注于對企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務范圍。

二、供應鏈金融的信用管理問題

目前國內外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內，供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨著業務的發展，在發展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創新發展，主要表現在以下幾個方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業務是基于所謂的核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集，通常會將核心企業的信用放大，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。

第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創新模式主要是基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題，但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真偽。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業務與專業范疇。另外，目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業務。

第三，技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上，供應鏈管理所依賴的網絡信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展，網絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發生，供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數據庫對于整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵，而目前的技術手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險，傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調這一點，而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防范，對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。

三、供應鏈金融的信用管理建設

目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創新業務健康發展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。:

(一)必須加快供應鏈金融管理環節中的信用制度建設

1．建立中介信用機構，完善社會征信服務體系。供應鏈產業的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產業參與者眾多、行業和地區跨度大，容易產生供應鏈內生性的混亂和不確定因素。體現在既有產品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業戰略的調整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產業的白發性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構，建立基于供應鏈產業的新型的中小企業投資機構和信用擔保服務機構，完善供應鏈產業的社會征信業務體系。

2．加快供應鏈信用管理環節法律規章制度建設。目前，我國有關供應鏈信用管理環節中的法律規章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質押、動產質押和票據業務的法律法規尚有許多空白，期待完善的

地方很多。現實法律中，合同法中沒有明確地規定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業簽發的倉單又沒有權威機構認證和監管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創新發展模式來看，供應鏈金融業務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。

(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理